Методы оценки кредитоспособности заемщика

Методы оценки кредитоспособности заемщика

Как отмечалось выше, кредитоспособность заемщика зависит от ряда факторов. Это уже само по себе вызывает определенную трудность, так как каждый фактор должен быть оценен и рассчитан. Кроме  того, необходимо определить «удельный  вес» каждого отдельного фактора  для состояния кредитоспособности, что также непросто. Еще сложнее оценить динамику факторов (определяющих кредитоспособность заемщика в кредитуемый период.

Дополнительную сложность  в определении кредитоспособности вызывает наличие факторов, которые  не поддаются численной оценке (такие  как его моральный облик, репутация  и т.д.).

Наконец, значительные сложности  порождает инфляция, искажающая показатели, характеризующие возможности погашения  ссудной задолженности.

Кроме того, сложность оценки кредитоспособности обусловливается  наличием разнообразных подходов к  этой задаче в зависимости как от особенностей заемщиков, так и от намерений конкретного банка-кредитора.

При этом важно отметить, что различные способы оценки кредитоспособности не исключают, а  взаимодополняют друг друга, и применять их, соответственно, следует в комплексе.

В мировой практике существуют следующие способы оценки кредитоспособности:

• на основе системы финансовых коэффициентов;
• на основе анализа денежных потоков;
• на основе анализа делового риска.

Остановимся подробнее на отдельных способах оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка.

1. Оценка кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов.

В мировой банковской практике применяется пять групп таких  коэффициентов:

1. Коэффициенты ликвидности.
2. Коэффициенты эффективности.
3. Коэффициенты финансового левеража.
4. Коэффициенты прибыльности.
5. Коэффициенты обслуживания долга.

1. Коэффициент ликвидности:

а) коэффициент текущей  ликвидности

Ктл — Текущие активы / Текущие пассивы;

б) коэффициент быстрой  ликвидности

К6л = Ликвидные активы / Текущие  пассивы,

где Текущие активы —  наличные деньги в кассе, деньги на расчетных счетах в банках, дебиторская  задолженность, запасы товарно-материальных ценностей, прочие текущие активы;

Текущие пассивы — ссуды  со сроком погашения до года, неоплаченные требования, прочие обязательства.

Ликвидные активы — наиболее ликвидная часть текущих активов.

Данные коэффициенты показывают, располагает ли клиент достаточными средствами для погашения краткосрочных  долговых обязательств. Обычно при  уровне коэффициентов ниже 1 клиент считается некредитоспособным. В  мировой банковской практике принято  ориентироваться на следующие показатели коэффициента текущей ликвидности:

1, 2, 3 кл — 2,0; 4 кл — 1,5; 5, 6 кл — 1,25.

2. Коэффициент эффективности:

а) оборачиваемость дебиторской задолжености

Кодз = Средний остаток дебиторской задолженности за период / Однодневные чистые продажи;

б) оборачиваемость запасов  т.м.ц.

Коб тмц = Средняя величина запасов / Однодневные чистые издержки;

в) оборачиваемость основных средств

Кдб осн ср = Однодневные чистые продажи / Средний остаток основных средств.

3. Коэффициенты финансового левеража:

показывают уровень обеспеченности клиента собственным капиталом  и его зависимость от привлеченных средств. К1 = Задолженность, всего / Активы; К2 = Задолженность, всего / Капитал. Нормативные уровни в мировой банковской практике:

1 кл. = 0,25  
2 кл. = 0, 33  
3 кл. = 0, 35  
4 кл. = 0, 45  
5 кл. = 0, 5  
6 кл. = 0, 6

Применяются и другие варианты этого коэффициента: КЗ = Задолжность, всего / Акционерный капитал; К4 = Задолженность, всего / Собственные материальные средства;

К5 = Долгосрочные долговые обязательства / Основные активы.

Очевидно, что чем большую  зависимость заемщика от привлеченных источников показывают данные, тем  ниже уровень его кредитоспособности. Однако окончательный вывод зависит  от эффективности использования  привлеченных средств. Для оценки данного  фактора используется следующая  группа показателей.

4. Коэффициенты прибыльности, характеризующие уровень доходности  и рентабельности:

а) коэффициенты доходности:

К1 = Валовая прибыль / Чистые продажи; К2 = Чистая прибыль / Чистые продажи; КЗ = Чистая операционная прибыль / Чистые продажи

б) коэффициенты рентабельности: К1 = Чистая прибыль / Активы;

К2 = (Чистая прибыль + Проценты) / Активы; КЗ = Чистая прибыль / Акционерный капитал; К4 = Чистая прибыль / Сумма простых акций фирмы

в) коэффициенты прибыльности акций:

К1 = Чистая прибыль, в виде дивиденда на простые акции /

Количество простых акций; К2 = Годовой дивиденд на одну акцию / Средний курс одной акции;

КЗ = Курс одной акции / Оценка акции в учете фирмы.

Таким образом, коэффициенты прибыльности показывают уровень эффективности  использования всех средств (в том  числе и привлеченных в данной фирме, т.е. если заемщик согласно третьей  группе коэффициентов и оказался сильно зависим от заемных средств, но уровень их использования, согласно четвертой группе, достаточно высокий, то класс кредитоспособности заемщика не понижается.

5. Коэффициенты обслуживания  долга.

К = Прибыль до уплаты процентов и налогов / покрытия процента / Процентные платежи.

Нормативные уровни их следующие:

1 кл = 7,0;  
2 и 3 кл = 5,0;  
4 кл = 4,0;  
5 кл = 3,0;  
6 кл = 2,0.

То есть прибыль должна минимум в 2 раза превышать расходы  по уплате процентов за соответствующий  период.

На практике коммерческий банк сам выбирает коэффициенты для  практического использования, решает вопросы об особенностях их расчетов, а затем включает их в стандартные  бланки отчетности клиентов, т.е. предлагает клиенту самостоятельно рассчитать их, оставив за собой только проверку правильности расчета.

В итоге банк может составить  и вести рейтинг кредитоспособности своих клиентов, т.е. перечень клиентов с заключением о классе их кредитоспособности. При всей позитивности предлагаемой системы коэффициентов нельзя, однако, не видеть их ограниченного характера, так как они:

• отражают положение дел на предприятии-заемщике лишь в прошлом;
• показывают лишь некоторые стороны деятельности предприятия (в основном движение оборотных средств);
• не учитывают ни репутации заемщика, ни особенности и перспективы экономической конъюнктуры.

Поэтому хотя от применения данной системы коэффициентов и  не следует отказываться, но не стоит  и ограничиваться только ею, особенно в условиях современной российской действительности, когда единственным показателем, позволяющим судить о  том, способно ли предприятие погасить свои краткосрочные обязательства, является сопоставление величины всех оборотных активов с суммарной  величиной краткосрочных долгов независимо от структуры оборотных  активов.

2. Оценка кредитоспособности на основе анализа денежных потоков.

Недостатки первого способа  в определенной мере могут быть преодолены при расчете коэффициентов исходя из данных об оборотах ликвидных средств, запасах и краткосрочных долговых обязательствах.

При соответствующей увязке оборотов оценка кредитоспособности станет намного надежнее. Реализовать данный подход можно через анализ денежных потоков клиента, т.е. через определение  чистого сальдо поступлений и  расходов за определенный промежуток времени.

Для анализа денежного  потока берутся данные как минимум  за три года. Если клиент имеет устойчивое превышение притока над оттоком  средств, то это свидетельствует  о его кредитоспособности. Колебания  величины денежного потока средств  характеризуют клиента как некредитоспособного.

На основании соотношения  величины общего денежного потока и  размера долговых обязательств клиента определяется его класс кредитоспособности. В мировой практике приняты следующие уровни этого соотношения:

1 кл. — 0,75; 3 кл. — 0,25; 5 кл. — 0,20; 2 кл. — 0,30; 4 кл. — 0,20; б кл. — 0,15.

Для решения вопроса о  выдаче долгосрочной ссуды анализ денежных потоков делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды, но и прогноза на планируемый период.

Кроме того, существует и  другой метод анализа денежных потоков, где

Общий денежный поток = Изменение  денежных средств в результате производственной деятельности + Изменение денежных средств в результате инвестиционной деятельности + Изменение денежных средств в результате финансовой деятельности

3. Оценка кредитоспособности на основе анализа делового риска.

Деловой риск предполагает тот факт, что кругооборот фондов может быть по тем или иным причинам прерван. Анализ такого риска позволит банку спрогнозировать достаточность  у заемщика источников для погашения  ссуды.

Очевидно, что факторы  делового риска связаны с отдельными стадиями кругооборота фондов. Можно  выделить следующие основные факторы:

• Надежность поставщиков.
• Сезонный характер поставок.
• Степень диверсифицированности поставщиков.
• Наличие складских помещений и потребность в них.
• Доступность цен на товарно-материальные ценности для заемщика и опасность для него их повышения.
• Риск ввода ограничений на импорт и экспорт сырья и материалов.

Кроме того, риск связан с  недостатками законодательной базы для совершения и завершения кредитуемой  сделки, а также отраслевой спецификой.

Обычно большинство факторов формализуется, для них разрабатываются  балльные оценки.

Сложность оценки кредитоспособности неизбежно порождает множество  разнообразных подходов к этой проблеме. Так, в Америке используется специфический  комплексный метод под названием  «5С» (по начальным словам пяти факторов: репутация, способность к погашению  ссуды, обеспечение, владение активами, экономическая конъюнктура). В Англии подобный метод имеет ключевое слово "PARTS" (аббревиатура первых букв пяти факторов: назначение, сумма, оплата, срок, обеспечение). В Японии кроме общепринятых применяют и коэффициенты собственности.

Свиридов  О.Ю. Банковское дело