Кредитная политика Российского предприятия

Следует понимать, что разработанные  стандарты основываются на ограниченном числе показателей, рассчитанных за ограниченный период времени. Следовательно, формальные критерии, выраженные в  цифровом варианте, дополняются процедурами  утверждения, а если необходимо и  преодоления ранее заданных ограничений. Так руководство Нью-йоркской биржи  лет двадцать назад не пропустила на свои площадки, тогда еще неизвестные  компьютерные фирмы, так как они  не вписывались в разработанные  стандарты. В результате была организована альтернативная биржа, на которой в  настоящий момент котируются акции  компаний, работающих в области высоких  технологий (High- Tech), и по объему сделок и по значимости на мировом рынке  она уже начинает перетягивать одеяло на себя.

Нет ничего странного в  том, что директора предприятий  осуществляют продажи некоторым  контрагентам на чрезвычайно льготных условиях. Удивительно другое, зачастую они совершенно не понимают во что  обходится предприятию подобная благотворительность. При наличии  даже очень грубо сработанных  стандартов, совершенно очевидно, что  если покупатель не вписывается и  в 50 бальный барьер, а заключить сделку с ним очень хочется, необходимо внимательно посчитать эффективность подобной операции, прежде чем принимать управленческое решение.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
Глава 3. Эффективность  кредитной политики компании 
 
Эффективность кредитной политики компании рассмотрим на примере фирм торгующих продовольственными товарами. 
В связи с высоким уровнем конкуренции на рынке продовольствия ситуация складывается таким образом, что для повышения привлекательности своей продукции предприятия вынуждены кредитовать операторов оптового уровня, а те, в свою очередь, - розничные магазины. В результате значительная часть оборотных активов компании всегда сосредоточена в дебиторской задолженности.  
Предприятиям приходится увеличивать дебиторскую задолженность ради достижения своих экономических целей, которые можно выразить с помощью абсолютного финансового показателя – «Прибыль» и относительного показателя -ROCE (return on capital employed - отдача на инвестированный капитал). Оба показателя характеризуют эффективность предприятия, которая выражается в том, что организация делает должным образом то, что нужно. 
Следовательно, кредитование покупателей товара, с одной стороны, приводит к увеличению выручки от реализации и валовой прибыли, а с другой - к увеличению расходов предприятия, связанных с привлечением финансовых ресурсов и возникновением безнадежной задолженности. В этой ситуации необходимо действовать в соответствии с экономическими целями бизнеса, в связи с чем возникает вопрос об управлении дебиторской задолженностью и внедрении эффективной кредитной политики.  
Под кредитной политикой понимается инструмент достижения стратегических целей предприятия, связанных с прибылью и показателем ROCE, посредством достижения текущих целей по выручке от реализации, валовой прибыли и расходам, сопутствующим кредитованию.  
Если достижение целей по выручке от реализации и валовой прибыли связано с результативностью кредитной политики, то достижение целей по прибыли и ROCE следует связать с эффективностью кредитной политики, так как прибыль есть разность между валовой прибылью и валовыми расходами, на которые кредитная политика влияет одновременно. В связи с этим критерием эффективности кредитной политики является максимизация эффекта от инвестирования в дебиторскую задолженность. 
Как правило, у менеджеров, генеральных директоров, владельцев бизнеса - отсутствует четкий подход, ясно описывающий приоритеты между различными факторами, которыми они могут управлять для достижения своих целей. Очевидно, что многое зависит от способности товара удовлетворять определенные потребности покупателей, от уровня цен, от квалификации бизнес-персонала, от системы дистрибуции, от рекламной поддержки, от грамотности построения бизнес-процессов. Но, к сожалению, представление о том, чему уделить внимание в первую очередь, почему и на что при этом можно рассчитывать, у большинства украинских руководителей пока отсутствует.  
У менеджеров возникает необходимость в новых грамотных системных подходах к управлению компанией. Один из них - внедрение эффективной кредитной политики, которая поможет минимизировать безнадежную задолженность, обеспечить требуемую скорость оборачиваемости дебиторской задолженности, достичь цели по выручке от реализации и чистой прибыли.  
Необходимо отметить, что на сегодняшний день потребность в повышении эффективности, в упорядочении кредитной политики существует практически на всех предприятиях. Однако, не всегда руководители способны идентифицировать свою потребность во внедрении соответствующих технологий. Часто недостаточная экономическая грамотность мешает им поверить в эффективность метода.  
Сегодня многие лидеры крупных компаний зачастую действуют интуитивно. Однако в сложившейся рыночной ситуации, когда конкуренты буквально «дышат в затылок», оказывается, что одной интуиции уже мало. Чтобы принимать обоснованные эффективные решения, необходимо обладать специальными знаниями.  
Таким образом, эффективная дебиторская задолженность - это задолженность, которая генерирует максимальную сопутствующую прибыль от инвестирования в дебет.  
На практике же четкие формулы и определения вообще отсутствуют, решение «кредитных вопросов» происходит, в основном, методом «научного тыка». Как правило, в кредитной политике используются два основных показателя - отсрочка платежа и размер кредита. Другими параметрами, определяющими содержание кредитных условий, оперируют крайне редко. Иногда в более-менее продвинутых компаниях говорят о скидках в цене за своевременный расчет, крайне редко ведется речь о кредитных статусах или стандартах оценки покупателя. И даже когда обсуждаются такие параметры как отсрочка платежа и размер кредита, то назначаются они совершенно интуитивно - по традициям, которые сложились в отрасли. Вряд ли кто-то из игроков сможет обоснованно ответить на вопрос: какую же отсрочку платежа необходимо предоставить покупателю?  
На самом деле, чтобы правильно назначить отсрочку платежа оператору оптового уровня, нужно исходить из длительности операционного цикла канала распределения и определять отсрочку из расчета, по крайней мере, не меньше этого периода. Для дистрибьютора это будет означать, что производитель применяет по отношению к нему партнерский подход. Причем сам дистрибьютор может влиять на применение этого подхода, так как в основу взяты совместные измерения длительности операционного цикла канала распределения и все долговые обязательства привязываются к этому сроку. Если несколько ключевых параметров в канале распределения постоянно измеряются и в соответствии с ними устанавливается отсрочка платежа (то есть речь идет об адаптивной отсрочке платежа к рыночной ситуации), то оператор оптового уровня всегда будет защищен от того, что производитель в определенный момент изымет денежные средства из оборота, если это оговорено договором.  
Для достижения целей по выручке от реализации, и далее - по связанной с реализацией валовой прибыли, по связанной с валовой прибылью операционной прибыли и чистой прибыли. Применение такого подхода происходило, конечно, не изолировано, а одновременно с внедрением эффективной ценовой политики, эффективной дистрибуционной политики. Подход может быть дополнен эффективной политикой в области мерчандайзинга и продвижения. После внедрения данной технологии в течение года у производителя, который занимал примерно двадцатое место на ликероводочном рынке, объемы продаж и производства увеличились в 6 раз и устойчиво держались на этом уровне в течение года. Коэффициент торговой наценки вырос в 10 раз. Соответственно, рентабельность торговых операций в среднем была увеличена в 10 раз, а абсолютный размер валовой прибыли - в среднем в 60 раз. В результате этот производитель в отраслевом рейтинге переместился на шестое место.  
Разработка и внедрение эффективной кредитной политики необходимы всем предприятиям, у которых есть дебиторская задолженность (чем больше задолженность, тем острее необходимость во внедрении данной технологии), предприятиям с недостаточно высокой скоростью обращения дебиторской задолженности, а также тем, кто не представляет, как можно относиться к продажам в кредит как к инвестиционному проекту, дающему реальную отдачу на инвестиции.  
Определить степень необходимости во внедрении эффективной кредитной политики просто - чем больше коэффициент отвлечения активов в дебиторскую задолженность, тем больше показан этот подход. 
Коэффициент отвлечения активов в дебиторскую задолженность представляет собой отношение дебиторской задолженности к сумме активов (товар, деньги, дебиторская задолженность) и выражается в процентах.  
Например, если предприятие содержит в дебиторской задолженности от 25% до 50% и более своих активов, эффективная кредитная политика очень показана и принесет высокие экономические результаты. В принципе, если предприятие работает полностью по предоплате, то не возникает потребности в кредитовании, соответственно, не возникает необходимости в эффективной кредитной политике. Предприятия с небольшой дебиторской задолженностью - менее 25%, также могут испытывать потребность во внедрении технологии. 
В связи с тем, что товар пользуется повышенным спросом у конечного потребителя, имеется возможность сокращать сроки расчета для магазинов. В результате выручка от реализации и приток денежных средств значительно превышают размер дебиторской задолженности. Но при этом у предприятия существует проблема - повысить прибыльность. ⁴ 
Проанализируем, от чего зависит выручка от реализации. Если производитель стремится продавать товар по предоплате, то фактически это означает сокращение выручки от реализации, так как не все готовы делать предоплату или рассчитываться в короткие сроки. Поэтому у этого предприятия часть магазинов остаются неохваченными. 
Таким образом, прибыль можно увеличить за счет увеличения выручки от реализации, а это приведет к увеличению валовой прибыли, далее ѕ по цепочке увеличится операционная прибыль и в конечном итоге ѕ чистая прибыль. Ну, а чтобы увеличить выручку от реализации, необходимо предоставить больший кредит покупателю.  
Естественно, возникает вопрос о просроченной и безнадежной задолженности. Чтобы избежать этих неприятных нюансов, в качестве защиты в бизнес-процесс встраиваются инструменты, которые будут профилактировать возникновение такой задолженности. 
Кредитование практически всегда сопровождается возникновением безнадежных и сомнительных долгов. Тем более это справедливо, когда речь идет о национальной системе дистрибуции, где применяется достаточно широкое кредитование по отношению к операторам оптового и розничного уровней. Безусловно, при несистемном подходе и мягкой кредитной политике сомнительные и безнадежные задолженности возникают слишком часто. Ценность эффективной кредитной политики в том, что с ее помощью этих неприятных неожиданностей вполне можно избежать.  
Именно для того, чтобы минимизировать задолженность и затраты, которые понесет производитель в связи с кредитованием, разрабатывается и внедряется эффективная кредитная политика, включающая в себя технологии, инструменты, методики, алгоритмы, обеспечивающие минимизацию затрат предприятия в связи с кредитованием.  
Технология разработки эффективной кредитной политики детально прописывает методику расчета затрат, связанных с кредитованием. Более того, данная технология - не просто теоретический материал, в рамках консалтинговых проектов заказчики обеспечиваются элементами управленческого учета, т.е. клиентам выдаются технические задания по совершенствованию программного продукта, обслуживающего деятельность. Это означает создание встроенных отчетов, которые позволяют анализировать торговую деятельность в необходимых аспектах. Отчеты, которые обрабатывают базу данных программного продукта, являются так называемыми входными информационными ресурсами для модели. 
Отдачу от внедрения эффективной кредитной политики можно измерить количественно, т.к. технология предусматривает встроенные инструменты, позволяющие оценить эффективность по таким показателям, как выручка от реализации в кредит, валовая прибыль от продаж в кредит, операционная прибыль от продаж в кредит, маргинальная прибыль (прибыль, сопутствующая кредитованию).  
В конечном итоге появляется возможность качественно оценить вклад в чистую прибыль, то есть определить эффективность внедрения методики. Отсутствие количественной оценки вклада в чистую прибыль предопределяется существованием других доходов и других расходов, не связанных с кредитной политикой, например, финансовые доходы и финансовые расходы от участия своим капиталом в другом предприятии.  
Отечественный производитель, начав с хаотических продаж, как это было 10 лет назад, в конце концов осознал необходимость создания собственной системы дистрибуции. Затем пришло понимание, что этим каналом необходимо профессионально управлять.  
 
На поверку оказалось, что достижение продуктом конечного потребителя очень сильно зависит от дистрибьютора. Купит ли он товар, появится ли этот товар в интересующих магазинах, насколько торговый персонал этого дистрибьютора будет сфокусирован на товаре данного производителя? Работая по такой схеме, производитель очень сильно рискует, потому что дистрибьютор зачастую ориентируется исключительно на спрос конечного потребителя, который непрерывно меняется с появлением новых товаров, изменением цен и уровнем доходов потребителей.  
Дистрибьютор концентрирует усилия на товаре, который уходит легко. Товар, требующий некоторых сбытовых усилий, менее интересует дистрибьютора, потому что в этом случае вырастают его затраты. Следовательно, если пятерка лидеров отрасли вполне гарантировано может рассчитывать на расположение дистрибуторов, то как строить отношения с дистрибьютором остальным 95 предприятиям? 
Решение данной проблемы связано с анализом структуры власти в каналах распределения. Ответ на вопрос, кому она принадлежит, основан на анализе маркетинговой смеси.  
Например, если производитель обладает товаром с уникальными характеристиками, то власть в канале распределения перемещается в сторону производителя. Такой товар востребован конечным потребителем и спрос на него превышает предложение. В этом случае производитель сам определяет, с кем ему работать, на каких условиях, что означает фактическое управление каналом распределения.  
Если у производителя большая рыночная доля, то, как правило, такой производитель имеет экономию на масштабе и может применять стратегию ценообразования, направленную на подавление конкурентов. Соотношение качество-цена у него выше, чем у остальных, и власть по каналу распределения перетекает к производителю.  
Если производитель обладает ресурсами на создание комплекса продвижения, то власть по каналу распределения перетекает к производителю.  
Если у производителя компетентные менеджеры, способные ясно, точно, логично предложить дистрибьютору взаимовыгодное соглашение, власть по каналу распределения перетекает к производителю. 
Если у производителя хотя бы один из бизнесс-процессов, например, логистический, построен качественно (обеспечивается своевременная доставка товара, соответствие товара документам, минимизация брака, реагирование на запросы оптовых дистрибьюторов в отношении сортировки и т.д.), власть по каналу распределения перетекает к производителю. 
Если по полному перечню соответствующих компонентов, производитель не обладает конкурентными преимуществами, то в этом канале власть принадлежит дистрибьютору. Другими словами, власть в канале принадлежит тому, кто умеет этим каналом профессионально управлять с помощью комплекса маркетинговой смеси. 
Эффективная кредитная политика отвечает на вопрос: каким образом производитель будет управлять и финансировать из своих оборотных активов весь канал распределения, включающий дистрибутора и всех розничных операторов, которые будут работать после дистрибутора?  
И если производитель владеет технологией создания эффективной кредитной политики и способен донести до сознания дистрибьюторов тот факт, что в его лице к ним пришел инвестор, который смотрит на дистрибуцию как на инструмент для достижения своих целей, но при этом готов за использование этих инструментов хорошо платить ѕ в этом случае власть в канале распределения будет перетекать к производителю.  
Модель, описывающая технологию разработки эффективной кредитной политики, включает в себя различные методики, алгоритмы, схемы бизнес-процессов, которые неоднократно реализовывались на практике и приносили хорошие экономические результаты.  
Подобный подход в той или иной мере применяется в таких компаниях, как Coca-Cola, Pepsi, Sun Interbrew. К сожалению, большинство крупных компаний все это не использует. Хотя эти идеи и решения достаточно широко применяются на Западе, у нас о них можно узнать только в том случае, если пойти учиться по программе MBA. Если же владение соответствующими технологиями отсутствует, процесс управления бизнесом принимает хаотический характер, и менеджеру становится крайне сложно сориентироваться в ситуации и решить, что делать дальше. 
В зависимости от уровня подготовки менеджмента компании, предприятие заказывает либо разработку модели эффективной кредитной политики, либо услуги по обучению методике с целью ее самостоятельной разработки.  
Некоторые владельцы предприятий заказывают разработку модели в рамках консалтингового проекта, другие используют консалтинг как источник идей. В последнем случае предлагается сопровождение в виде определенных четких указаний. И, если менеджер соответствующим образом подготовлен, то он сможет с успехом внедрить эти идеи в рамках своего предприятия.  
Что касается владельцев предприятий, которые заказывают консалтинг для себя, то они хотят быть на голову выше своих подчиненных и самостоятельно генерировать идеи. Это тип менеджера, который хочет научиться говорить на бизнес-языке и быть серьезным авторитетом в области новаций предприятия для всего персонала - фактически исполнять роль первого руководителя, а не просто менеджера или владельца, который вынужден (не хочет, а вынужден) делегировать права тем сотрудникам, которые заявляются на решение этих проблем.  
Сложности с внедрением технологии эффективной кредитной политики, безусловно, существуют (в основном, из-за недостаточной подготовленности менеджеров и персонала предприятия).  
На первом этапе соответствующие разработки часто служат серьезными обучающими материалами для руководителей. По мере того, как производители сталкиваются с проблемами внедрения, мы оказываем услуги как процессные консультанты, способствуя внедрению технологии в жизнь. 
Целями эффективной кредитной политики являются: 
- увеличение объемов реализации продукции в краткосрочном и долгосрочном периоде для достижения требуемой прибыльности; 
- максимизация эффекта (дохода) от инвестирования финансовых средств в дебиторскую задолженность; 
- достижение требуемой оборачиваемости дебиторской задолженности;  
- ограничение относительного роста просроченной дебиторской задолженности, в том числе сомнительной и безнадежной задолженности в структуре дебиторской задолженности. 
Увеличение объемов реализации продукции в краткосрочном и долгосрочном периоде достигается за счет применения эффективной кредитной политики следующим образом:  
- эффективный кредитный период и эффективный кредитный лимит обеспечивают возможность создания у операторов оптового уровня (ООУ) и операторов розничного уровня (ОРУ) системы дистрибьюции эффективных запасов товара и, следовательно, необходимый физический доступ конечного потребителя к товарам предприятия в течение длительного времени, что создает условия для реализации спроса конечного потребителя. При наличии у товара уникальных достоинств по отношению к товарам-субститутам, постоянный физический доступ к товару конечного потребителя является достаточным условием для увеличения спроса через механизм повторных покупок и благодаря общению конечных потребителей; 
- прогнозирование размера дебиторской задолженности для очередного планового периода позволяет своевременно обеспечить финансовыми ресурсами увеличение объемов реализации в кредит;  
- cогласованность кредитной политики с товарной, ценовой политикой каналов распределения, политикой комплекса продвижения и управления человеческими ресурсами приводит к синергетическому эффекту в увеличении объемов реализации.  
Максимизация эффекта (дохода) от инвестирования финансовых средств в дебиторскую задолженность достигается за счет применения эффективной кредитной политики следующим образом: текущая дебиторская задолженность приводится в соответствие с эффективным размером дебиторской задолженности, критерием размера которой является максимальная сопутствующая прибыль.  
Ограничение относительного роста просроченной дебиторской задолженности, в том числе сомнительной и безнадежной задолженности, требуемая оборачиваемость дебиторской задолженности достигаются за счет применения эффективной кредитной политики следующим образом:  
- базовой концепцией системы эффективных кредитных условий является клиент-ориентация. Таким образом, каждому покупателю создаются все условия для соблюдения финансовой дисциплины: предоставляются эффективный кредитный лимит, эффективный кредитный период, ценовые скидки и ценовые наценки, стимулирующие покупателя к сокращению сроков расчета за поставленные товары. Очевидно, что при таком подходе возникновение просроченной дебиторской задолженности является следствием нежелания платить или подлинных форс-мажорных обстоятельств (что случается крайне редко). В таком случае кредитор имеет не только юридические, но и экономические основания немедленно начать процедуру досудебного урегулирования хозяйственного спора;  
- размер дебиторской задолженности ограничивается размером эффективной дебиторской задолженности, что ограничивает риск снижения оборачиваемости дебиторской задолженности. 
В заключение необходимо отметить, что ресурсы, которыми располагает предприятие, могут быть фактором, позволяющим ему делать больше того, что она делает в настоящее время, или, наоборот, устанавливать «потолок» того, чего оно может реально достичь.⁵ Эффективные технологии управления ресурсами предприятия - это один из видов интеллектуальных ресурсов, которые должны использоваться владельцами и топ-менеджерами для достижения экономических целей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
                                        Заключение 
На основании проделанной работы можно сделать следующие выводы. 
Кредитная политика - это система мер и правил, направленных на реализацию контроля за проведением и использованием кредитов, предоставляемых компанией или банком. Кредитная политика компании в числе прочего включает в себя систему правил по выстраиванию отношений с заказчиками, куда входит и процедура взыскания задолженности.  
Находясь на разных этапах развития, компании преследуют различные цели и придерживаются различных стратегических линий. Можно выделить три основные модели поведения: 
- расширение рыночной ниши; 
- удержание рыночной ниши; 
- максимизация прибыли при минимальном риске. 
Понятно, что чем более агрессивные цели ставит перед собой фирма, тем более активной будет ее финансовая политика. Кроме того, серьезное влияние на выбор политики оказывает уровень конкурентной борьбы на рынке. Но во всех случаях регулирование дебиторской задолженности наравне с ценообразованием будет ключевым механизмом управления сбытом. Причем рост доходности возможен как вследствие увеличения продаж, так и за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности. Первое будет происходить при либерализации кредитования, второму же будет способствовать ужесточение кредитной политики. 
Современная фирма должна отдавать себе отчет в том, что кредитный менеджмент в фирме является одной из основных функций предприятия. Без разработки кредитной политики и соответствующей структуры фирмы невозможно увеличить объемы продаж, сохраняя приемлемый уровень неплатежей. Для этого необходим целый комплекс мер. Это - структурные изменения в фирме, ведущие к созданию кредитного отдела или назначению кредитного менеджера, разработка его правильного взаимодействия с отделом продаж, переход на компьютерные программы, позволяющие не только вести простой бухгалтерский учет, но и контроль кредитных поставок. Кроме того кредитный отдел должен собирать внутреннюю и внешнюю информацию о каждом клиенте, желающем получить товар в кредит и устанавливать ему кредитный лимит. В случае же неплатежа задачей его является незамедлительное принятие мер по возврату долгов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

1. Нормативные правовые акты и нормативные документы

1. Трудовой кодекс Российской Федерации. – М.: Юрид. лит., 2010.

Большой толковый словарь русского языка / Сост. и гл. ред. С.А. Кузнецов. – СПб.: Норинт, 2009.

Большой Российский энциклопедический  словарь. – М.: Большая Российская энциклопедия, 2010.

2. Монографии, сборники, учебники и учебные пособия

2. Буров В.П., Ломакин А.Л., Морошкин В.А. Бизнес-план фирмы. Теория и практика: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М., 2009.
3. Занковский А.Н. Организационная психология: Учеб. пособие. – М.: Флинта; МПСИ, 2009.
4. Коротков Э.М. Концепция российского менеджмента: Учеб. пособие для вузов. – М.: ДеКА, 2008.
5. Кочеткова А.И. Введение в организационное поведение и организационное моделирование: Учеб. пособие. – М.: Дело, 2007.

 

6. Кусков Ю.К. Организационное поведение: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ, 2007.
7. Маслов  М., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. – М.: Дело, 2004.
8. Митрошин Л.П. Финансовый менеджмент: Учеб.пособие.-5-е изд.-М.: ЮНИТИ, 2010
9. Организационное поведение: Учебник для вузов / Под ред. Г.Р. Латфуллина, О.Н. Громовой. – 2-е изд. – СПб.: Питер, 2009.
10. Организационное поведение в таблицах и схемах / Под науч. ред. Г.Р. Латфуллина и О.Н. Громовой. – СПб.: Питер, 2010.
11. Прожин А.И. Методы развития организаций. – М.: МЦФЭР, 2008.
12. Социальный менеджмент: Учеб. пособие / В.Н. Иванов, В.И. Патрушев,  
    Н.С. Динакин и др.; Под ред. В.Н. Иванова, В.И. Патрушева. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Высшая школа, 2010.
13. Теория организации: Учеб. пособие / Под ред. Ф.Л. Шарова. – М.: ЮНИТИ 2009.

3. Статьи в научных сборниках  и периодической печати

14. Афанасьев С.К. Стратегический маркетинг в условиях социально ориентированной рыночной экономики // Финансы и кредит. 2005. № 18. С. 18–27

¹ Митрошин Л.П. Финансовый менеджмент: Учеб.пособие.-5-е изд.-М.: ЮНИТИ, 2010

² Организационное поведение: Учебник для вузов / Под ред. Г.Р. Латфуллина, О.Н. Громовой. – 2-е изд. – СПб.: Питер, 2009.

³ Организационное поведение в таблицах и схемах / Под науч. ред. Г.Р. Латфуллина и О.Н. Громовой. – СПб.: Питер, 2010.

⁴ Буров В.П., Ломакин А.Л., Морошкин В.А. Бизнес-план фирмы. Теория и практика: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М., 2009.

⁵ Прожин А.И. Методы развития организаций. – М.: МЦФЭР, 2008.