Финансовые ресурсы: сущность, структура и виды

Вариант № 6

1. Финансовые ресурсы: сущность, структура и виды.

Финансовые  ресурсы – это фонды денежных средств, находящиеся в распоряжении государства, хозяйствующих субъектов  и населения, образуемые в процессе распределения стоимости общественного  продукта в денежной форме и предназначенные  для обеспечения воспроизводственного процесса и удовлетворения общегосударственных  потребностей. Необходимо заметить, что  структура финансовых ресурсов не совпадает  со структурой общегосударственного продукта по его стоимости, т.е. элементы стоимости  общественного продукта («с», «v», «m») не являются одновременно элементами финансовых ресурсов общества. Дело в  том, что: 1) элемент «v», – представляющий фонд оплаты труда, образует финансовые ресурсы общество только в той  части, которая перераспределяется и направляется в бюджет и государственные  внебюджетные фонды; 2) элемент «с»  отражает финансовые ресурсы только в той части, которая представлена амортизационными отчислениями, а не материальными затратами; 3) элемент  «m» полностью входит в состав финансовых ресурсов.

Финансовые  ресурсы — это все источники  денежных средств, аккумулируемые для формирования необходимых активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счёт собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счёт различного вида поступлений. Финансовые ресурсы являются материальной базой функционирования государства, и большая их часть создается при распределении национального дохода. Финансовые ресурсы мобилизуются в государственных централизованных фондах денежных средств налоговым и неналоговым методами, причем подавляющая часть аккумулируется государством с помощью налогов.

Финансовые  ресурсы государства являются частью финансовых ресурсов народного хозяйства, в состав которых входят финансовые ресурсы производственной и непроизводственной сфер, а также населения. Основными  источниками формирования финансовых ресурсов государства являются национальный доход, заемные и привлеченные средства, доходы от внешнеэкономической деятельности государства, частично – национальное богатство. Большая часть финансовых ресурсов государства концентрируется в централизованном фонде денежных средств государства – государственном бюджете, что дает возможность осуществлять финансирование исполнения государством его функций.

В последние  годы финансовые ресурсы государства  в значительной степени пополнялись  за счет государственных заимствований  на внутреннем и внешнем финансовых рынках. Этот способ увеличения объема финансовых ресурсов можно считать  эффективным при условии, что  существуют возможности своевременного погашения государственного долга.

Структура финансовых ресурсов изменялась вместе с развитием экономики. В условиях командно-административной экономики  удельный вес в составе финансовых ресурсов отечественных предприятий  занимали средства государственного бюджета  и кредиты Государственного банка  СССР, предприятия не имели возможности  использовать такие источники финансовых ресурсов, как выпуск ценных бумаг, привлечение иностранных инвестиций, кредиты коммерческих банков. Развитие финансового рынка дает предприятиям новые возможности по расширению состава финансовых ресурсов и увеличению их объема.

В состав финансовых ресурсов предприятий входят собственные, заемные и привлеченные средства. К собственным финансовым ресурсам предприятий относятся  прибыль, амортизационные отчисления, уставный и добавочный капитал, а  также так называемые устойчивые пассивы предприятия, включающие источники  финансирования, постоянно находящиеся  в обороте предприятия, например резервы, образованные в соответствии с учредительными документами предприятия  или законодательством. К заемным  средствам относят кредиты коммерческих банков и других кредитных организаций, другие займы. Привлеченные финансовые ресурсы – это средства, привлеченные путем выпуска акций, бюджетные ассигнования и средства внебюджетных фондов, а также средства других предприятий и организаций, привлеченные для долевого участия и на другие цели. Структура финансовых ресурсов предприятий различается в зависимости от организационно-правовой формы предприятия, его отраслевой принадлежности и других факторов.

Несмотря  на различия в составе и структуре  финансовых ресурсов отдельных предприятий, в общем их объеме по производственным предприятиям наибольший удельный вес  занимают собственные средства.

2. Масса денег в обороте. Денежные агрегаты.

Денежный  оборот обеспечивается определенной массой денег, величина которой является важной характеристикой состояния денежного  оборота и рыночной конъюнктуры  в целом. Изменение денежной массы  оказывает непосредственное влияние  на интенсивность оборота денег, на формирование платежеспособного  спроса на конъюнктуру рынков, а  значит - на экономическое развитие. Поэтому регулирование денежной массы является ключевым направлением государственной денежно-кредитной  политики. Понятие денежной массы  довольно сложное, поскольку сложная  сама категория денег, большое разнообразие их форм и функций. На данном этапе доказана необходимость включать в денежную массу не только все наличные знаки, но и депозитные деньги - сначала краткосрочного характера, а впоследствии и долгосрочного. Более того, отдельные современные экономисты и центральные банки к денежной массе относят любые активы, которым свойственна определенная ликвидность (облигации государственных займов, векселя, страховые полисы и т.д.). Это обусловлено главным образом неоднозначными, чисто эмпирическим подходами к определению самой сущности денег, которая может меняться в зависимости от целей анализа и использования определенного элемента денежного оборота. Следовательно, и в саму денежную массу они могут включаться или исключаться из нее в соответствии с конкретной ситуации.

Исходя  из изложенного выше понимания сущности денег и денежного оборота, под  денежной массой следует понимать всю  совокупность запасов денег во всех их формах, которые находятся в  распоряжении субъектов денежного  оборота в определенный момент. Такими субъектами являются частные лица, предприятия, общественные организации, хозяйственные объединения, государственные  учреждения и т.п., которые имеют  в своем распоряжении наличные деньги или вклады на различных счетах в  коммерческих банках.

Денежная  масса имеет определенное количественное выражение (объем в миллиардах и  миллионах денежных единиц), чрезвычайно  сложную структуру и динамику движения. С точки зрения качественной характеристики денежной массы важное значение имеет ее структура, а с  точки зрения практики ее регулирования - динамика движения объема и структуры.

В структурном  отношении денежную массу можно  разделить по нескольким критериям:

по степени  «готовности» отдельных элементов  к оборачиваемости, т.е. по степени  их ликвидности;

по форме  денежных средств (наличные, депозитные);

за размещением  у субъектов денежного оборота;

по территориальным  размещением и др.

Наибольшую  сложность имеет структуризация денежной массы по первому критерию, так как нет однозначного понимания  степени ликвидности каждого  ее элемента, как и нет четкого  разграничения между собственно деньгами и высоколиквидный финансовыми  активами, которые уже не являются деньгами. По этому критерию наука  и практика выделяют несколько элементов  денежной массы, комбинацией которых  можно определять различные по составу  и объему показатели денежной массы, которые называются денежными агрегатами.

Денежный  агрегат - это специфический показатель денежной массы, которая характеризует  определенный набор ее элементов  в зависимости от их ликвидности. Количество агрегатов, которые используются в статистической практике отдельных стран, не одинакова, что объясняется существенными различиями в элементного состава денежной массы, в спектрах активов, которые рассматриваются в национальной практике как деньги, в задачах использования денежной массы в регулятивных целях. Так, в США применяются четыре агрегаты для определения массы денег, в Англии - пять, в Германии - три.

В статистической практике Украины определяются и  используются для целей анализа  и регулирования четыре денежные агрегаты: М0, М1, М2, М3.

Агрегат М0 отражает массу наличности, которая  находится вне банков, то есть на руках у физических лиц и в  кассах юридических лиц. Наличные деньги в кассах банков сюда не входит.

Агрегат М1 включает деньги в агрегате М0 + вклады в банках, которые могут быть использованы владельцами немедленно, без предупреждения банков, т.е. запасы средств на текущих  счетах и на сберегательных счетах до востребования.

Агрегат М2 - это деньги в агрегате М1 + средства на всех видах срочных счетов, средства на счетах капитальных вкладов и  других специальных счетах.

Агрегат М3 охватывает деньги в агрегате М2 + средства на вкладах за трастовых  операций банков.

Приведенные денежные агрегаты отличаются между  собой не только количественно, но и  качественно. Так, агрегат М1 выражает массу денег, которая находится  непосредственно в обращении, реально  выполняя функции средств обращения  и платежа, и поэтому является наиболее ликвидным. Она теснейшим  связана с товарной массой, которая  проходит процесс реализации, и непосредственно  влияет на рыночную конъюнктуру.

Пристального  внимания заслуживает также агрегат  М0. Он имеет те же самые качественные характеристики, что и денежная масса  агрегата М1, но оборот наличности осуществляется вне банков и поэтому регулирование  и контроль за ним сложнее. В других денежных агрегатах (М2, М3) также запасы денег в разных организационных формах сбережений (срочные депозиты, сберегательные сертификаты, трастовые вклады и т.п.). Эти деньги временно находящиеся в покое, выполняя для их владельцев функцию накопления стоимости. Поэтому ликвидность денежной массы снижается с каждым последующим агрегатом. Наиболее ликвидными и готовы обслуживать товарооборот есть деньги агрегата М0. Самую низкую ликвидность имеют деньги агрегата М3, поскольку значительная часть их не может вступить в обращение без того, чтобы владелец заранее не предупредил об этом банк и не претерпел определенных финансовых потерь.

Одновременно  агрегат М0 - показатель денежной массы, поскольку характеризует лишь один ее элемент - наличную массу. Широчайшим агрегатом является М3, ибо он охватывает все элементы денежной массы, находящихся  в обороте.

Показатель  денежной базы не является еще одним  агрегатом денежной массы. Это качественно  иной показатель, характеризующий массу  денег со стороны проявления ее на балансе центрального банка. Поэтому  этот показатель иногда называют еще  деньгами центрального банка, который  их непосредственно контролирует и  регулирует, влияя в конечном итоге  и на общую массу денег.

Таким образом, основные выводы по данному  вопросу:

1.Денежный оборот — это процесс беспрерывного движения денег во всех их формах между субъектами экономических отношений. Он обслуживает потоки продуктов и доходов в общественном воспроизведении.

2.Денежный оборот состоит из множества разнообразных денежных потоков, которые между собой тесно связаны, постоянно переходят один в другого, взаимобалансируя. Это предоставляет денежному обороту характера замкнутого, единого, сбалансированного процесса, независимо от того, в какой форме деньги выступают и какими способами они приводятся в движение.

3.За экономическим назначением отдельных денежных потоков совокупный денежный оборот делится на три сектора: денежное обращение, которое обслуживает создание, реализацию, обмен и потребление материальных ценностей и услуг; кредитный оборот, который обслуживает перемещение стоимости между экономическими субъектами на обратных, эквивалентных и платных основах; фискально-бюджетный оборот, который обслуживает распределительные отношения между экономическими субъектами.

4.Денежная масса является ключевым индикатором денежного оборота, а регулирование ее объема — решающий способ достижения целей денежно-кредитной политики. Поэтому правильное определение объема, структуры и средств изменения денежной массы приобретает важное теоретическое и практическое значение. Современная практика определяет массу денег (М) на таких началах:

измерение денежной массы осуществляется с  двух сторон:

1) со  стороны центрального банка как  эмиссионного центра страны (соответствующий  показатель денежной массы называется  денежной базой); 2) со стороны  экономических субъектов — владельцев  имеющихся в обороте запасов  денег (соответствующие показатели  денежной массы (М) называются  денежными агрегатами);

в объем  М включаются все запасы денег, которые  есть в распоряжении экономических  субъектов (кроме банков), независимо от их формы, назначение, сроков хранения;

денежные  агрегаты дифференцируются в зависимости  от отличий в уровнях ликвидности  отдельных видов денежных запасов; поскольку эти отличия заметно  различаются по отдельным странам, то в каждой из них устанавливается  свой набор и содержание денежных агрегатов. В Украине определяются четыре агрегата - М0, М1, М2, М3.