Финансовые посредники

 

      Содержание..................................................................................2

      Введение……………………………………………………… ..3

1 Основные виды финансовых  посредников

   1.1 Понятие финансовых посредников……………………5

   1.2 Банки……………………………………………………. 8

   1.3 Небанковские финансово-кредитные институты……..12

   1.4 Инвестиционные институты……………………………16

       2 Функции финансовых посредников

   2.1 Посреднические функции коммерческих банков…….19

   2.2 Функции небанковских финансовых посредников…...22

       Заключение…………………………………………………......25

       Список использованной литературы…………………………27

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Финансовый рынок –  это механизм перераспределения  капитала между кредиторами и  заемщиками при помощи посредников  на основе спроса и предложения на капитал. На практике он представляет собой совокупность кредитных организаций, направляющих поток денежных средств  от собственников к заемщикам  и обратно. Главная функция этого  рынка состоит в трансформации  бездействующих денежных средств в ссудный капитал. Покупателями и продавцами на финансовых рынках выступают следующие группы экономических субъектов: домашние хозяйства, фирмы, государства. Каждый из указанных субъектов в конкретный период времени может находиться в состоянии сбалансированности своего бюджета, либо его дефицита, или профицита. В последних двух случаях у экономических субъектов возникает либо потребность в заимствовании финансовых средств, либо возможность в размещении временно свободных средств на выгодных для себя условиях. Финансовые рынки, собственно, и предназначены для того, чтобы наиболее эффективно были учтены и реализованы интересы потенциальных продавцов и покупателей.

Взаимодействие между  продавцами и покупателями может  осуществляться непосредственно либо опосредованно. В первом случае удовлетворение взаимного интереса осуществляется с помощью прямого финансирования, во втором – финансированием через  посредников, т.е. в виде опосредованного  финансирования.

К финансовым посредникам  относятся, например, коммерческие и  сберегательные банки, пенсионные фонды, компании, занимающиеся страхованием жизни, кредитные союзы. Причиной появления  финансовых посредников на рынке  явились недостатки прямого финансирования. Так, для осуществления прямого  финансирования заемщик должен выпустить  ценную бумагу, номинал, срок погашения  и другие характеристики которой  точно соответствовали бы запросам кредитора. До тех пор, пока не произойдет обоюдного удовлетворения требований сторон, перемещения средств между ними не произойдет.

Задачей финансовых посредников  и является преодоление подобных затруднений во взаимодействии между  кредиторами и заемщиком. Они  покупают у заемщика прямые требования и преобразуют их в непрямые, имеющие  другие характеристики (срок погашения, номинал), которые и продают затем  кредиторам. Процесс такой трансформации  носит название посредничества. Фирмы, специализирующиеся на этом виде деятельности, называются финансовыми посредниками или финансовыми институтами.

Росту влияния специализированных небанковских учреждений способствовали три основные причины: рост доходов  населения в развитых странах; оказание этими учреждениями специальных  услуг, которые не могли предоставлять  банки; активное развитие рынка ценных бумаг. Кроме того, ряд специализированных небанковских учреждений (страховые  компании, пенсионные фонды) в отличие  от банков могут аккумулировать денежные сбережения на довольно длительные сроки  и, следовательно, делать долгосрочные инвестиции. Этим объясняется и актуальность выбранной нами темы.

Целью настоящей работы является изучение основных видов финансовых посредников. В соответствии с поставленной целью в работе будут рассмотрены  следующие задачи:

1. Исследование основных видов финансовых посредников
2. Анализ функций финансовых посредников

 

 

 

 

 

 

 

1 ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ФИНАНСОВЫХ  ПОСРЕДНИКОВ

 

1.1 ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВЫХ  ПОСРЕДНИКОВ

 

В условиях нормально развивающейся  рыночной экономики, при достижении достаточно высокого уровня доходов  и по общему объему, и на душу населения, образуется устойчивый запас денег  в виде сбережений. Это некоторый  избыток денег над текущими повседневными  нуждами. В условиях рыночной экономики  он имеет четкий экономический смысл  – инвестиционный капитал. Имеется  два главных направления использования  этого капитала:

- расширение производства, обновление ассортимента производимых  товаров и услуг, включая, например, расширение образования и поддержку  искусства;

- общее и социальное  страхование.

Имеется определенный фонд свободных денежных средств, и есть конкретные общественные потребности, которые должны покрываться за счет этих средств, но объединение их в  единую работающую систему представляет собой очень трудную задачу. Сбережения раздроблены, а рациональное их использование  требует их концентрации. Минимально возможные вложения капитала в любую  отрасль коммерческой деятельности в настоящее время достаточно велики.

В превращении разрозненных сбережений в работающий капитал  главную роль сыграли финансовые посредники. Финансовые посредники – это организации, принимающие за определенный процент на хранение деньги, главным образом от населения, или собирающее их по другим поводам, и предоставляющие взаймы за более высокий процент тем юридическим и физическим лицам, которые нуждаются в инвестиционных ресурсах, а также оплачивающие страховые полисы и пенсии. В настоящее время в странах с развитой экономикой сформировались надежное законодательство, системы страхования вкладов населения, определенные традиции взаимоотношений между финансовыми посредниками и громадным контингентом вкладчиков и получателей.

Экономике развитых стран  присуща сложная и многообразная  структура институтов, осуществляющих мобилизацию инвестиционных ресурсов с последующим их вложением в  предпринимательскую деятельность. Эти институты, выступая финансовыми  посредниками, аккумулируют отдельные  сбережения домашних хозяйств и фирм в значительные массы инвестиционного  капитала, который затем размещается  среди потребителей инвестиций (рис. 1)

 

Рис 1– Финансовые посредники на рынке инвестиционного капитала

 

В наиболее общем виде финансовые институты включают следующие типы:

- коммерческие банки (универсальные  и специализированные)

- небанковские кредитно-финансовые  институты (финансовые и страховые  компании, пенсионные фонды, ломбарды, кредитные союзы и товарищества)

- инвестиционные институты  (инвестиционные компании и фонды,  фондовые биржи, финансовые брокеры,  инвестиционные консультанты и  пр.).

Общей характеристикой для  всех групп финансовых институтов (посредников) является аккумулирование ими временно свободных денежных средств (государства, фирм, населения) с последующим вложением  в экономику.

Вместе с тем, каждая из указанных групп обладает собственной  спецификой как в осуществлении  присущих ей функций, так и в механизме  аккумуляции инвестиционных ресурсов и их дальнейшем размещении.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 БАНКИ

 

Значительный инвестиционный потенциал концентрируется в  учреждениях банковской системы, которые  в отличие от многих других посреднических институтов обладают исключительными  возможностями использования транзакционных денежных средств и кредитной  эмиссии. Аккумулируя временно высвобождающиеся финансовые ресурсы, банки, направляют их по каналам кредитной системы, прежде всего, в ключевые, наиболее динамично развивающиеся секторы и отрасли, способствуя тем самым осуществлению структурной перестройки экономики. Банковская система является важным источником удовлетворения инвестиционного спроса.

 Основные виды банков:

- коммерческие

- инвестиционные: 1-го и 2-го типа

- ипотечные

 

Несмотря на относительно высокий уровень самофинансирования в странах с развитой рыночной экономикой, внутренние денежные ресурсы  не покрывают общей потребности  в инвестициях. Особенно очевидным  этот разрыв становится при осуществлении  крупных структурных сдвигов  в хозяйственном организме стран, когда резко возрастает спрос  на инвестиции.

Базовой основой банковской системы являются коммерческие банки, являющиеся многофункциональными учреждениями, оперирующими в различных сферах финансового рынка. Коммерческие банки, как правило, предлагают самый широкий  спектр услуг по привлечению денежных средств от экономических субъектов, временно располагающих таковыми, а  также по предоставлению различных  займов, кредитов. В силу огромной значимости коммерческих банков в функционировании денежно-кредитной системе государства  они являются объектом жесткого государственного контроля. Вместе с тем, развитие тенденции к специализации банковских услуг привело к выделению специализированных инвестиционных банков. Особенностью деятельности инвестиционных банков является их ориентация на мобилизацию долгосрочного капитала и предоставление его путем выпуска и размещения акций, облигаций, других ценных бумаг, долгосрочного кредитования, а также обслуживание и участие в эмиссионно-учредительской деятельности нефинансовых компаний (в отдельных странах банки, выполняющие аналогичные функции, имеют название торговых, деловых).

В современной кредитной  системе существуют два вида инвестиционных банков. Банки первого типа осуществляют услуги, связанные исключительно  с торговлей и размещением  ценных бумаг, банки второго типа – с предоставлением среднесрочных  и долгосрочных кредитов.

Инвестиционные банки  первого вида получили распространение  в Англии, Австралии, Канаде, США. Инвестиционным банкам данного типа, как правило, запрещается принимать вклады населения  и фирм, их ресурсы формируются  за счет собственной эмиссионной  деятельности (выпуска ценных бумаг) и привлечения кредитов других финансово-кредитных  институтов.

Инвестиционные банки  выступают в качестве организаторов  первичного и вторичного обращения  ценных бумаг третьих лиц, гарантов эмиссии, посредников и кредиторов при осуществлении фондовых операций, активных участников рынка слияний  и поглощений, агентов, приобретающих  часть неразмещенных компанией ценных бумаг, а также финансовых консультантов по ценным бумагам и другим аспектам деятельности фирм и корпораций.

Инвестиционные банки  первого типа функционируют, в основном, на первичном внебиржевом рынке  ценных бумаг, осуществляя посредническую деятельность по размещению ценных бумаг. В качестве основных методов размещения ценных бумаг используются:

- андеррайтинг (покупка всего выпуска ценных бумаг с последующей организацией его размещения на рынке),

- прямое размещение (при  котором банки выступают лишь  консультантами продавцов и покупателей  ценных бумаг),

- публичное размещение (когда  инвестиционные банки формируют  группу для размещения ценных  бумаг на рынке),

- конкурентные торги (где  инвестиционные банки являются  организаторами аукциона).

При реализации крупных эмиссий  ценных бумаг инвестиционные банки  создают синдикаты и консорциумы. В настоящее время инвестиционные банки первого типа представляют собой мощные и динамично развивающиеся  финансово-кредитные институты.

Инвестиционные банки  второго типа получили развитие в  ряде стран Западной Европы (Италии, Испании, Нидерландах, Норвегии, Португалии, Франции, Швеции) и в развивающихся  государствах. Основные задачи этих банков состоят в средне- и долгосрочном кредитовании различных секторов и  отраслей экономики, реализации специальных  целевых проектов в области передовых  технологий, а также государственных  программ стабилизации экономики и  социально-экономического развития. Они  занимаются различными операциями на рынке ссудного капитала, аккумулируя  сбережения физических и юридических  лиц, осуществляют предоставление среднесрочных  и долгосрочных кредитов фирмам, вложения в государственные и частные  ценные бумаги, другие финансовые услуги.

Следует отметить, что в  ряде стран инвестиционные банки  выполняют функции, характерные  для инвестиционных банков обоих  типов. В Англии, Канаде, США инвестиционных банков второго типа не существует, долгосрочное кредитование осуществляют другие типы финансово-кредитных институтов. В некоторых странах (Германия, Финляндия, Швейцария) функции инвестиционных банков выполняют коммерческие банки.

Специфическим инвестиционным институтом являются ипотечные банки. Они осуществляют кредитные операции по привлечению и размещению средств  на долгосрочной основе под залог  недвижимого имущества – земли  и строений. Наряду с основной деятельностью  ипотечные банки могут заниматься вложением средств в ценные бумаги, выдачей ссуд под залог ценных бумаг, другими финансовыми услугами. Ресурсы ипотечных банков в существенной степени формируются за счет средств, привлеченных от выпуска ипотечных облигаций, закладных листов. Эти долговые обязательства являются надежными твердопроцентными ценными бумагами, они обеспечены совокупностью ипотечных кредитов, выданных банком.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3 НЕБАНКОВСКИЕ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ  ИНСТИТУТЫ

 

К небанковским финансово-кредитным  институтам относят ломбарды, кредитные  товарищества, кредитные союзы, общества взаимного кредита, страховые общества, пенсионные фонды, финансовые компании и др.

Небанковские финансово  – кредитные институты:

- ломбард

- страховые общества

- кредитные товарищества

- частные пенсионные фонды

- кредитные союзы: 1-го и 2-го типа

- финансовые компании

- общества взаимного кредита.

 

Ломбарды представляют собой  кредитные учреждения, выдающие ссуды  под залог движимого имущества. Исторически они возникли как  частные предприятия ростовщического  кредита. В современных условиях во многих странах в формировании капитала и функционировании ломбардов  участвует государство. В зависимости  от степени участия государства  и частного капитала в их деятельности выделяются ломбарды государственные  и коммунальные, частные и смешанного типа. Ломбарды специализируются на предоставлении потребительского кредита под обеспечение  в виде залога движимого имущества. Практикуются также операции по хранению ценностей клиентов, а также продажа  заложенного имущества на комиссионных началах. Данный круг операций определяет специфику организационной структуры  ломбардов: кроме филиалов и отделений  крупные ломбарды могут иметь  сеть складов и магазинов.

К особенностям кредитных  операций в ломбардах можно отнести  отсутствие кредитного договора с клиентом и залогового обязательства. При выдаче ссуды под залог клиент получает залоговый билет, как правило, на предъявителя, имеющий регистрационный номер в журнале регистрации, где указываются реквизиты заемщика и основные условия сделки. По большинству кредитных сделок предусматривается льготный срок, только по истечении которого заложенное имущество может быть продано.