Диагностика банкротства ОАО «ТВК-6 канал»

а) Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается по формуле:

                          (3)

 

 

                                                                                                                                      

 

 

 

 

0,67

 

Если К3В >1,  у предприятия есть реальная возможность  восстановить свою платежеспособность.

Выводы:

У ОАО «ТВК-6канал» имеется основание для признания структуры баланса неудовлетворительной, а организацию неплатежеспособной, так как коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного года имеет значение менее 2, а именно 1,34 – это значит, что у организации нет достаточного количества оборотных активов, чтобы ответить по своим обязательствам.

Коэффициент   обеспеченности   собственными    средствами на конец отчетного года имеет значение более 0,1, а именно 0,24, это означает, что у организации имеется необходимое количество собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент восстановления платежеспособности на конец отчетного  года имеет значение менее 1, а именно 0,67 это указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Диагностика банкротства с использованием системы показателей У.Бивера

Система коэффициентов У.Бивера (1966)  для диагностики риска банкротства предприятия.

 

Рассчитаем показатели коэффициентов:

1) Коэффициент Бивера (Кб):

                 Кб= (Чистая прибыль + Амортизация) / 3аёмные средства                       (3)

Кб= -361+28530/263+14882= 1,86

2) Рентабельность активов (Rа):

                    Rа = Чистая прибыль / валюта активов * 100 % средства                       (4)

Rа =-361/40863= -0,07*100 = -0,88

3) Финансовый «рычаг» Кл:

Кл=(Долгосрочные + тек. обязательства) /валюта пассивов                 (5)

Кл = 263+14882/40863 = 0,37*100= 37%

4) Коэффициент покрытия оборотных  активов собственными оборотными  средствами (Кп):

Кп = Собств. капитал - внеоборотные активы /Оборотные активы              (6)

Кп = 25719 – 20991/40863= 0,12

5) Коэффициент текущей ликвидности (Ктл):

Ктл = Оборотные активы / Обязательства средства                               (7)

Ктл = 19872/14882=1,33

 

Сопоставим полученые  коэффициенты с группой показателей по пятифакторной модели У. Бивера:

Кб = 1,86 – благоприятно;

Rа = - 0,88 – 1 год до банкротства;

Кл = 37%  – благоприятно;

Кп = 0,12 – 5 лет до банкротства;

Ктл = 1,33 – 5 лет до банкротства.

 

Выводы:

Рассчитав коэффициент Бивера,  можно сказать, что величина прибыли  способна покрывать заемные средства. Значение коэффициента соответствует  группе «Благоприятно» по таблице Бивера, и составило 1,86.

Рентабельность активов составила  0,88 %, показатель соответствует по таблице Бивера группе «1 год до банкротства».

Значение коэффициента финансового левериджа соответствует группе «Благоприятно»,  и равно значению 37%. Предприятие находится в финансово устойчивом состоянии.

Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами соответствует второй группе значений показателей, а именно 0,12, означает, что предприятию грозит вероятное банкротство в течении пяти лет . Данный показатель дает понять, что наибольшая часть оборотных активов финансируется за счет заемных источников. Улучшение финансового положения предприятия невозможно без эффективного управления оборотным капиталом, основанного на выявлении наиболее существенных факторов и реализации мер по повышению обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности составляет 1,33 и соответствует группе «5 лет  до банкротства».

Несмотря  на то, что коэффициент Бивера и финансовый «рычаг» соответствуют состоянию финансовой устойчивости, у предприятия есть риск банкротства, необходимо увеличить собственный капитал. Также организация можно попробовать уменьшить   дебиторскую задолженность, так как данная строка баланса составляет более 50% всех оборотных активов.

4. Диагностика банкротства  с использованием 

пятифакторной модели Э. Альтмана.

   Проанализируем вероятность банкротства с помощью пятифакторной модели   

Э. Альтмана:            

  Z-счет = 1,2 Коб + 1,4 Кнп + 3,3 Кр + 0,6 Кп + 1,0 Кот, средства                       (8)

• Коб — доля оборотных средств в активах (отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов);
• Кнп — рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли, т. е. отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов (рентабельность активов (нераспределенная прибыль к сумме активов);
• Кр — рентабельность активов  (отношение балансовой прибыли к сумме активов);
• Кп — коэффициент покрытия собственного капитала (отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу);
• Кот — отдача всех активов (оборачиваемость активов (или отношение выручки от реализации к сумме активов)).

Рассчитаем коэффициенты:

1. Коб = Отношение оборотного капитала к величине всех активов =19872/40863= 0,49
2. Кнп = Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов= 23370/40863 = 0,57
3. Кр = Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов =-444 /40863=

= -0,01

4. Кп = Отношение собственного капитала к заемному =25719/263+14882 = 1,70
5. Кот = Отношение выручки от продаж к величине всех активов = 33244/40863= 0,81

Рассчитываем Z-счет Альтмана:

Z-счет = 1,2*0,48+1,4*0,57+3,3*(-0,01)+0,6*1,7+1*0,81 = 3,19

          Сравним полученный показатель с уровнями угрозы банкротства в модели Альтмана:

• Z < 1,81 –– предприятие станет банкротом:
• 1,81 < Z < 2,765 –– вероятность банкротства средняя,
• 2,765 < Z < 2,99 –– вероятность банкротства невелика, предприятие отличается исключительной надежностью,
• Z > 2,99 –– вероятность банкротства ничтожно мала.

Значение  Z-счета составило 3,19. Это значит, что вероятность наступления банкротства для ОАО  «ТВК - 6 канал» низкая.

5.Платежеспособность по скоринговой модели Дюрана

 

Показатели	Границы классов согласно критериям
	I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
Рентабельность совокупного  капитала, %	30 и выше (50 баллов)	29,9 – 20 (49,9-35 баллов)	19,9-10 (34,9 - 20 баллов)	9,9-1 (19,9-5 баллов)	менее 1 (0 баллов)
Коэффициент текущей  ликвидности	2,0 и выше (30 баллов)	1,99-1,7 (29,9-20 баллов)	1,69-1,4 (19,9 -10 баллов)	1,39-1,1 (9,9-1 баллов)	1 и ниже (0 баллов)
Коэффициент финансовой независимости	0,7 и выше (20 баллов)	0,69-0,45 (19,9- 10 баллов)	0,44-0,30 (9,9 -5 баллов)	0,29-0,20 (5-1 баллов)	менее 0,2 (0 баллов)
Границы классов	100 баллов и выше	99-65 баллов	64-35 баллов	34-6 баллов	0 баллов

 

Для того, чтобы определить класс платежеспособности необходимо рассчитать коэффициенты:

1. Рентабельность совокупного капитала Rа:

Rа = Чистая прибыль предприятия  × 100% / Валюта баланса средства                    (9)

Rа = (361/40863) *100= - 0,88 %

2. Коэффициент текущей ликвидности Ктл:

Ктл = оборотные активы / краткосрочные обязательства средства                       (10)

Ктл = 19872/14882 = 1,34

3. Коэффициент финансовой независимости Кфн

Кфн = собственные средства/ совокупные активы средства                                   (11)

Кфн = 25719/40863 = 0,63

Сравним полученные коэффициенты с  границами классов:

1. Рентабельность совокупного капитала Rа= -0,88 %

     Класс платежеспособности V; 0 баллов

2. Коэффициент текущей ликвидности Ктл = 1,34

Класс платежеспособности IV;  9,5 баллов

3. Коэффициент финансовой независимости Кфн = 0,63

Класс платежеспособности II;  18,1

 

Общая сумма баллов:

0+9,5+18,1 = 27,6 баллов 

Данное количество баллов  соответствует IV классу платежеспособности. Согласно скоринговой модели Дюрана это предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В данной работе был проведен анализ финансового состояния ОАО «ТВК-6 канал» с помощью различных методик.

При оценке структуры баланса, лишь один показатель не отвечал нормативным значениям – коэффициент текущей ликвидности, это значит, что у организации нет достаточного количества оборотных активов, чтобы ответить по своим обязательствам. Коэффициент   обеспеченности   собственными    средствами показал наличие необходимого количества собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Так как один из показателей не отвечал нормативу был рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент показал, что у предприятия нет возможности в ближайшее время нормальную платежеспособность.

Также был  проведен анализ по методике Бивера. Несмотря на то, что коэффициент Бивера и финансовый «рычаг» соответствуют состоянию финансовой устойчивости, у предприятия есть риск банкротства, необходимо увеличить собственный капитал. Предприятию можно поработать с дебиторской задолженностью, так как данная строка баланса составляет более 50% всех оборотных активов.

Согласно третьей методике: пятифакторная модель Альтмана, Значение  Z-счета составило 3,19. Это значит, что вероятность наступления банкротства для ОАО  «ТВК - 6 канал» низкая..

Анализ баланса организации ОАО «ТВК-6 канал» в ходе выполнения контрольной работы по всем методикам, показывает платежеспособную организацию с риском банкротства. Риск заключается в том, что  источниками формирования имущества в большинстве своем являются заемные средства организации, в значительной степени зависит от внешних источников финансирования.

Рекомендации по устранению негативных показателей платежеспособности:

- необходимо увеличивать долю  собственного оборотного капитала;

- принять меры по приращению  собственных источников средств  и сокращению заемных пассивов  для сохранения финансовой самостоятельности организации;

- проанализировать способы уменьшения дебиторской задолженности;

- активно заниматься планированием  и прогнозированием управления  финансов предприятия; осваивать  новые методы и технику управления,

 

 

 

 

Список использованной литературы

1.О несостоятельности (банкротстве) [Текст]: [федер. закон от 26 окт. 2002 г. № 127-ФЗ].

2. Донцова Л.В., Никифорова Н.А.  Анализ финансовой отчетности. М.: Дело и Сервис, 2003.

3. Кукукина И.Г. Учет и анализ банкротств: учеб. пособие / Кукукина И.Г., Астраханцева И.А.; под ред. И.Г. Кукукиной. — М.: Финансы и статистика, 2007.

4. Учет и анализ банкротств: учебное пособие/кол. авторов. - М.: КНОРУС, 2009.

5. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства / Федорова Г.В. — М.: Омега-Л, 2008.