Денежный рынок

Денежный рынок - это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги, обычно называется денежным рынком.

Деньги - одно из величайших изобретений  человечества. Они составляют наиболее увлекательный аспект экономической  науки. Деньги, пожалуй, один из наиболее важных элементов любой экономической  системы, содействующих работе экономики. Если действующий денежный рынок  работает хорошо и слаженно, то он вливает  жизненную силу во все стадии процесса производства, в кругооборот доходов  и расходов, способствует полному  использованию имеющихся производственных мощностей и трудовых ресурсов. И  наоборот, если функционирующий денежный рынок работает плохо, с перебоями, то это может стать главной  причиной снижения или резких колебаний  уровня производства, занятости, роста  цен и снижения доходов населения. Этим определяется актуальность курсовой работы.

Задачи денежных рынков состоят  в том, чтобы переправлять сбережения из рук тех экономических единиц, которые зарабатывают больше чем  тратят, в руки единиц которые тратят больше чем зарабатывают. На этих рынках функционируют прямые каналы финансирования, по которым средства переходят непосредственно  к заемщикам в обмен на акции  и долговые обязательства, или косвенные, где средства проходят через финансовых посредников - банки, взаимные фонды , страховые  компании .

Сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги, обычно называется денежным рынком. Однако использовать этот термин следует с  оговорками. Дело в том , что термин «денежный рынок» означает рынок  краткосрочных высоколиквидных  ценных бумаг. Во-вторых, следует подчеркнуть, что деньги, «не продаются» и «не  покупаются» в том же смысле, что  продаются и покупаются товары.

При сделках на рынке денег, деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы  процента. Как и на любом ином рынке, равновесие на денежном рынке  имеет место в пересечении  кривых спроса и предложения. Равновесие на рынке денег означает, равенство  количества денег, которые агенты хотят  сохранить в своих портфелях  активов, количеству денег, предлагаемому  Центральными банками, при осуществлении  текущей денежно-кредитной политики.

Предположим, что равновесие при  заданном денежном предложении денег  имеет место при номинальной  норме процента равной 10%, тогда при  процентной ставке 8% сохраняется альтернативная стоимость хранения денег и хозяйственные  агенты начнут продавать свои альтернативные деньгам активы - также, как облигации - стремились увеличить свои денежные сбережения в их чистом виде. Поступая таким образом, они понижают рыночные цены на эти виды активов, и вместе с тем, увеличивают общий доход  от рыночных продаж. Если предположить, что норма процента поднялась  до 12,5%, то хозяйственные агенты предпочли  бы держать меньшую сумму в  форме денег из общей величины своих портфелей активов, хотя существовали бы денежные резервы. Они могли бы быть активизированы расширением масштабов  кредитных операций посредством  предложений заемщикам более  привлекательной нормы ссудного процента.

Пересечение кривых предложений и  спроса на рынке денег указывает  точку равновесия рынка, в которой  хозяйственные агенты желают хранить  в своих портфелях активов  как раз то количество денег, которое  способна предложить банковская система  при проведении текущей кредитно-денежной политики. Если норма процента превышает  уровень равновесия хозяйственные  агенты не захотят держать в своих  портфелях то количество денег, которое в этот момент предлагается банковской системой. Действия, предпринятые хозяйственными агентами и банками с целью приспособления своих портфелей активов к изменившимся условиям, понижают норму процента до достижения равновесного положения, и наоборот.

Для осуществления определенной денежно-кредитной  политики необходимо проведение измерения  денежной массы. Однако измерение количества денег - весьма непростое дело. Проблема состоит в том, что в современной  экономике различные виды активов  одновременно в той или иной форме  выполняют все функции денег. Поэтому не имеется четких оснований  для того, чтобы провести границу  между собственно деньгами и другими  ликвидными активами.

Поддержание предложения денег  в стране на таком уровне чтобы, не вызвать ни экономический спад, ни инфляцию, является функцией центральных  банков. Воздействуя на экономику  посредством расширения ими сокращения обьема денежной массы (предложения денег) эти органы осуществляют кредитно-денежную (монитарную) политику.

Цель кредитно-денежной политики состоит  в том, чтобы создать на денежном рынке условия для того, чтобы  в экономике постоянно существовала такая масса денег и кредитов, которая необходима для развития , а тем самым обеспечить страну растущим количеством товаров , услуг , рабочих мест . С другой стороны  центральные банки должны следить , чтобы в обращении не оказалось  слишком много денег и кредитов , потому что такие излишки всегда приводили к инфляции.

На пути осуществления кредитно-денежной политики существуют сложности. Например, когда объем денежной массы увеличивается  и в обращение поступает больше денег, то они дешевеют и банки  могут снизить процентную ставку по кредитам. Но растущее предложение  денег на рынке может повлечь  за собой увеличение расходов и тем  самым повысить уровень инфляции. В периоды инфляции те деньги, которые  заемщики выплачивают кредиторам, имеют  более низкую покупательную способность, чем те, которые были, в свое время  взяты в долг. Чтобы компенсировать потерю покупательной способности , кредиторы должны добавить определенный процент (соответствующий уровню инфляции) к тем ставкам , которые они  назначили бы в другой ситуации . Поэтому если рост инфляции обусловлен ростом денежной массы , то фактически может привести к повышению процентных ставок .

Задачи денежных рынков состоят  в том, чтобы переправлять сбережения из рук тех экономических единиц, которые зарабатывают больше чем  тратят, в руки единиц которые тратят больше чем зарабатывают. На этих рынках функционируют прямые каналы финансирования, по которым средства переходят непосредственно  к заемщикам в обмен на акции  и долговые обязательства, или косвенные, где средства проходят через финансовых посредников - банки, взаимные фонды , страховые  компании .

Денежный рынок формируется  и функционирует в связи с  денежно-кредитной политикой. Воздействие  на денежный рынок представляет иерархию целей, применимых в каждодневных операциях  на открытом рынке или более долгосрочные воздействия на такие параметры , как количество денег , находящихся  в обращении .

Денежно-кредитная политика оказывает  свое воздействие на экономическую  систему с некоторым запаздыванием. Уравнение МV = Py известно как уравнение обмена, которое выражает в данной форме некое отношение учета , остающееся справедливым в любых условиях , что достигается введением в него скорости движения денег .

Количество денег измеряется с  помощью группировки определенных классов ликвидных активов в  денежные агрегаты, к которым относится  параметр М1 , включающий наличные деньги и трансакционные депозиты, и параметр М2, включающий несколько видов активов, являющихся ликвидными средствами накопления но редко используемых в качестве средств обращения .

Денежный рынок управляется  центральным финансовым институтом посредством операций на открытом рынке , изменение учетных ставок , уровня обязательных резервов , что по разному  оценивается в теориях .

Обладая такими средствами, как пересмотр  резервной нормы, изменение учетной  ставки и операции на открытом рынке, Центральный Банк может оказывать  определяющее воздействие на денежное предложение, а через его посредство - на реальный национальный продукт, занятость  и индекс цен.

Денежно-кредитная политика во многом определяет валютные курсы, влияя тем  самым на эффективность внешнеторговых операций по экспорту и импорту. Ее можно использовать не только для  изменения основных внутренних макроэкономических переменных, но и для управления внешнеторговым балансом.

Без верной денежно-кредитной политики, проводимой Центральным Банком, экономика  не может эффективно функционировать. В периоды экономического спада  и роста безработицы, падения  производства необходимо увеличивать  денежное предложение, чтобы стимулировать  процесс инвестирования финансовых ресурсов в производство, а также  потребительских расходов - необходимо увеличивать совокупный спрос. В  период экономического роста, сопровождаемого  инфляцией, следует снижать предложение  денег. Именно этим и занимаются центральные  эмиссионные банки.

Ужесточение денежно-кредитной политики предполагает изменение направления  влияния официальных ставок Национального  Банка Республики Казахстан на рыночные ставки по кредитам. Если в предыдущие годы меры Национального Банка Республики Казахстан были направлены на решение  задачи по активизации деятельности банков по кредитованию экономики, в  том числе и по снижению ставок, то в условиях необходимости недопущения  «перегрева экономики» вопрос снижения ставок уже не ставится как самоцель.

Проанализировав последовательность развития и современное состояние  денежного рынка в Республике Казахстан можно сделать следующие  выводы:

1. Денежный рынок в Казахстане  обеспечивается эффективным функционированием  денежной системы РК.

1. Денежная система -- это устройство  денежного обращения в стране, сложившееся исторически и закрепленное  национальным законодательством. 

2. Денежная система Казахстана  включает две подсистемы: подсистему  наличных расчетов и подсистему  безналичных расчетов. Первым основополагающим  элементом денежной системы являются  принципы организации системы.  Под принципами понимаются правила,  в соответствии с которыми  государство организует данную  денежную систему. 

3. Организацию денежного оборота  осуществляет Национальный банк  Казахстана. Безналичный денежный  оборот регулируется положением  о безналичных расчетах в Казахстане, в котором устанавливаются формы  расчетов, виды платежных документов, способы платежа, документооборот  и сфера применения безналичных  форм расчетов. Налично-денежный  оборот регулируется Национальным  эмиссионным банком.

Таким образом, денежная система Республики Казахстан это типичная современная  бумажно-денежная система с использованием знаков стоимости, не разменных на золото, регулируемая Национальным банком Республики Казахстан посредством экономических  нормативов и инструментов денежно-кредитной  политики.