Денежный оборот: понятие, структура, показатели

 

Источник: www.cbr.ru.

 

Денежную базу в узком определении Банк России использует при формировании денежной программы Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики.

Денежная база в широком определении (широкая денежная база) включает себя:

• выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций);
• остатки на счетах обязательных резервов;
• средства кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в Банке России;
• вложения кредитных организаций в облигации ЦБ.

Изменение объема денежной массы определяется не только увеличением количества денег в обращении, но и ускорением их оборота. Скорость обращения денег – это быстрота их оборота при обслуживании сделок.

Основными показателями, характеризующими скорость оборота денег, являются:

показатель скорости обращения денег в кругообороте доходов – отношение валового внутреннего продукта (ВВП) или национального дохода (НД) к денежной массе (агрегату М1 и М2):

V = ВВП / М1  илиV = НД / М1;

показатель оборачиваемости денег в платежном обороте, т.е. отношение суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы.

Как следует из закона денежного обращения, увеличение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы.

Для анализа степени обеспеченности экономики денежными средствами используется также показатель относительной обеспеченности оборота денежной массой, который называется коэффициент монетизации(Км). Он рассчитывается как отношение среднегодовой величины денежной массы (обычно, М2) к номинальной величине ВВП:

Км = М2/ВВП           

Таким образом, коэффициент монетизации является величиной, обратной скорости обращения денег. Высокое значение скорости обращения соответствует низкому значению коэффициента монетизации.

Низкий уровень монетизации приводит к появлению в обороте денежных заменителей, расширению встречного товарообмена. Чрезвычайно высокий коэффициент монетизации – к инфляции.

Денежный мультипликатор – это способность банков увеличивать в несколько раз денежную массу. То есть при выдаче ссуды одним банком за счет привлеченных депозитов клиентов, происходит одновременное увеличение текущих или депозитных счетов других банков. В свою очередь, банки, получившие депозиты возобновляют процесс кредитования своих заемщиков, что также приводит к возникновению новых депозитов.

Например. Банк получил вклад на сумму 100 тыс. руб. Тогда при норме обязательных резервов, например, в 10%, банк может предоставить кредит на сумму 100 – 100 * 0,1 = 90 тыс. руб., что единовременно увеличит денежную массу на 90 тыс. руб. Когда клиент, получивший кредит, использует эти деньги на оплату покупки, продавец положит эти 90 тыс. в другой банк.  Второй банк, положив  10% в виде резервов, выдаст в свою очередь кредиты  на сумму 90 – 90 * 0,1 = 81 тыс. руб. и т. д.  Расширение депозитов продолжается до тех пор, пока все 100 тыс. руб. не будут использованы в качестве резервов. В результате получится 100 + 90 + 81 + 72,9 + … = 1000 тыс. руб. Денежная масса увеличится в 10 раз и  составит 1000 тыс. руб. Это произойдет при условии, что все клиенты отнесут деньги в банк, а банки не будут  создавать дополнительных  резервов.

Степень многократного увеличения депозитов в процессе кредитования измеряется кредитно-депозитным (банковским) мультипликатором (Бм), который вычисляется по формуле:

Бм = 1 / r,

где r – норма обязательных резервов.

Степень кумулятивного воздействия денежной базы на объем денежной массы определяется денежным мультипликатором, который равен:

Дм = М / ДБ,

М – сумма наличных денег и депозитов до востребования;

ДБ – сумма наличных денег и величины банковских резервов.

Существует достаточно большое количество различных формул, которые выражают количественные оценки денежной массы, необходимой для реализации товарной массы. Наиболее популярным является уравнение обмена И.Фишера:

MV = PQ

где  М – масса денег в обращении,

V – скорость обращения денег,

Q – количество товара, находящегося в обращении

Р – цена товара.

Ошибка И.Фишера состояла в том, что он, рассматривая длительные отрезки времени, условно принимал переменные величины V и Q за стабильные, после чего зависимыми переменными оставались только две - количество денег и цены. В действительности же количество товаров (в силу циклического характера экономики) и скорость обращения денег изменяются и существенно влияют на денежное обращение и ценообразование.

Из уравнения обмена следует, что объем денежной массы равен:

М = PQ / V.         

Таким образом, мы видим, что денежная масса в обороте изменяется прямо пропорционально объему товаров и услуг, а также уровню их цен и обратно скорости  оборота денег.Из этого следует, чем выше при прочих равных условиях скорость обращения денег, тем меньшая денежная масса необходима для обслуживания годового производства ВВП.

Из уравнения обмена следует формула:

P = MV / Q.

Из данной формулы  следует, что средний уровень цен прямо пропорционален величине денежной массы в обороте и скорости оборота денег и обратно пропорционален объему товаров и услуг.Т.е. если денежная масса в избытке, а товаров произведено мало, цены на товары будут расти.

 

 

2. Тестовые задания

 

А. К основным инструментам денежно-кредитной политики относится:

1. Выпуск денег  в обращение.

2. Изменение процентной ставки  Центрального банка.

3. Кредитование  предприятий.

4. Операции на открытом рынке.

5. Изменение нормы обязательных  резервов.

6. Кредитование  государства.

Ответ: 2,4,5.

 

Б. Операция считается факторинговой, если она включает всебя:

1. Аренду оборудования  и страхование риска.

2. Кредитование в форме предварительной оплаты долговыхтребований, инкассирование его задолженности.

3. Управление  имуществом.

Ответ: 2.

Операция считается факторинговой, если характеризуется минимум двумя из четырех перечисленных признаков:

• наличием кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;
• инкассированием дебиторской задолженности поставщика;
• ведением его бухгалтерского учета (прежде всего учета реализации);
• страхованием поставщика от кредитного риска.

 

3. Задача

 

Определить минимальный срок инвестирования, если комиссияза вступление в ОФБУ составила 2%, комиссия за выход из ОФБУравняется 2,5%, сумма вознаграждения управляющего исчисляетсяв 1,5%, а доходность фонда за год составила 24%

 

Решение:

 

Минимальный срок инвестирования при использовании общего фонда банковского управления (ОФБУ):

,

где    – минимальный срок инвестирования;

 – комиссия за вступление;

 – комиссия за выход;

 – сумма вознаграждения  управляющего;

 – доходность фонда.

Получим:

= (0,02 + 0,025 + 0,015) / 0,24 = 0,25

 

Ответ: Минимальный срок инвестирования 0,25 года или 3 месяца.

 

 

 

Список использованных источников

 

1. Банковское дело: управление и технологии: учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. А.М.Тавасиева. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 352 с.
2. Деньги, кредит, банки: учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2009. – 600с.
3. Деньги, кредит, банки: учебник / Под ред. О. И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 614 с.
4. Маркова, О.М. Коммерческие банки и их операции: учеб.пособие / О.М. Маркова, А.С. Сахарова, В.Н. Сидоров – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2011. – 288 с.
5. Официальный сайт ЦБ РФ // www.cbr.ru.
6. Юров А.В. Пути развития наличного денежного обращения в РФ. // Деньги и кредит. 2013 - №8. – 3-5с.