Денежно-кредитная политика Центрального банка России: цели и ориентиры

Кредитно-денежная политика осуществляется через сложную цепь причинно-следственных связей: политические решения воздействуют на резервы коммерческих банков; изменения резервов воздействуют на предложение денег; изменение денежного предложения меняет процентную ставку; изменение процентной ставка воздействует на инвестиции, и уровень цен.

На сегодняшний день направления денежно-кредитной политики России зависят от цен на нефть  а при высоких ценах на нефть (которые мы и имеем на сегодняшний  день) Россия не только не выиграет, а  столкнется с весьма трудно разрешимыми  проблемами. ЦБ не сможет скупить всю дополнительную валюту, которая поступит в страну, не превысив при этом допустимый уровень увеличения денежной массы. Изымать средства путем увеличения предложения облигаций чревато ростом процентной ставки, что в свою очередь приведет к еще большему притоку средств в страну. А рассчитывать на стерилизационные возможности бюджета не приходится, поскольку власти при поступлении дополнительных средств, как правило, увеличивают госрасходы. А значит - либо высокая инфляция, либо существенное укрепления рубля, причем цифры по укреплению рубля называются до 14%, далее может последовать кризисная ситуация.

Однако явных свидетельств того, что банковская система справляется  или готова ответить на эти мощные вызовы реальной экономики, пока нет.

Что нужно, для того чтобы  лучше вписаться в международную  систему расчетов, в международные  финансовые потоки? Банковская система  России должна совершенствоваться. Совершенствование  в первую очередь необходимо по линии  банковского надзора, по повышению достоверности банковской отчетности через применение жестких штрафных и иных санкций к кредитным организациям, прибегающим к намеренному искажению своей отчетности.

Когда речь идет о выделении  надзорных функций из круга полномочий Центрального банка Российской Федерации, то, возможно, это окажется целесообразным в будущем, но на сегодня это только ослабляет, а не усиливает возможности, которые имеются у государства по контролю над банковской системой. Второе, с моей точки зрения, важное направление - это сближение системы российского банковского учета с международными стандартами банковской отчетности. В настоящее время имеющиеся различия просто фантастические и порождают непрозрачность банковской отчетности и недоверие к ней. На официальном сайте центрального банка РФ могут быть публикованы взаимоисключающие данные, что ставит под сомнение достоверность банковской отчетности. Возьмем Внешторгбанк. Первый квартал 2006 года Результат деятельности по российским бухгалтерским стандартам - минус миллиард рублей. Результат за тот же период, рассчитанный по международным стандартам бухгалтерской отчетности, - плюс 200 млн., что по существу является правильным. В течение второго квартала банк имел положительное значение прибыли и по российской системе бухгалтерского учета. Такое положение делает невозможным объективный анализ.

К сожалению, и доля кредитов реальному сектору в обшей  структуре активов банков снизилась, и этот показатель, исчисленный как  процент от ВВП, также снизился и  составляет около 12 %. Если сравнить этот уровень с показателями других стран, даже европейских стран с переходной экономикой (около 100%), то окажется, что мы находимся в самом начале пути к эффективному финансовому посредничеству, только обретаем банковскую систему, которая должна ответить на финансовые потребности растущей экономики, уже достаточно острые и требующие активности финансовых посредников.

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативно-правовые акты Российской Федерации.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 06.04.2011)

2. Конституция Российской  Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ)

3. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 19.10.2011) «О Центральном банке РФ (Банке России)».

4. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 11.07.2011) «О банках и банковской деятельности» (с изм. и доп., вступающими в силу с 29.09.2011)

5. Федеральный закон от 21.11.1996 N 129-ФЗ (ред. от 28.09.2010) «О бухгалтерском учете» (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2011)

Учебники:

1.Бабич А.М., Павлова  Л.Н. Финансы, денежное обращение  и кредит. Учебное пособие.- М.: ЮНИТИ, 2007.

2.Борискин А.В. Деньги Кредит Банки/ Е.Ф. Борискин,А.А. Тарабцева. - С-Пб.: СпецЛит, 2008.

3.Гончаров Д.. О банковской  и коммерческой тайне. // Законность. 2006, №1, стр. 52.

4.Финансы и кредит: Учеб. пособие/ Под ред. А.М.  Королевой.- М., Финансы и статистика, 2008.-512 с.

5.Жарковская Е.П. - Банковское дело - 3-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2007. - 440 с.

6.Деньги, кредит, банки:  учебник/ колл. Авт.; под ред. Лаврушина  О.И.. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2006.

7.Финансы: учебник  для ВУЗов / Под ред. Романовского М.В., СПбГУЭиФ, М.: Перспектива, 2007

8.Финансы и кредит: учеб. пособие для проф.образования/ А.Э. Зинкевич.-М.: Издательский центр «Академия»,2007.

9.Финансы / Под ред.  Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 2007

10.Деньги. Кредит. Банки.  Учебное пособие.- М.: КИОРУС, 2006.

11.Кожухарь Л.И. Основы  общей теории и статистики - М.: Финансы и статистика, 2008.

12.Нуреев Р. - Деньги, банки  и денежно-кредитная политика - М.: Финстатинформ, 2006

13.Лаврушин О.И. Деньги  Кредит Банки. - М.: Финансы и статистика, 2008

14.Медведков С. Экономическая  политика и банковская система// Вопросы экономики. - 2007.

15.Общая теория денег  и кредита./Под ред. Жукова Е.  Ф. - М.: ЮНИТИ, 2008.

Информация в сети Internet.

1. http://www.cbr.ru - официальный  сайт Центрального банка РФ.

2. http://www.gov.ru - сервер органов  государственной власти РФ.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 1

 

Меры денежной политики с 04.02.08 по 03.05.11гг.

04.02.08 Ставка рефинансирования  Банка России повышена до 10,25%. 01.03.08 Норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед физическими лицами в валюте Российской Федерации повышен до 4,5%, по обязательствам кредитных организаций перед банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте – до 5,5%, по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и обязательствам в иностранной валюте – до 5%. Коэффициент усреднения для расчета усредненной величины обязательных резервов увеличен до 0,45.

29.04.08 Ставка рефинансирования  Банка России повышена до 10,5%. 10.06.08 Ставка рефинансирования Банка России повышена до 10,75%.

01.07.08	Норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных  организаций перед физическими  лицами в валюте Российской Федерации  повышен до 5,0%, по обязательствам кредитных организаций перед банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте – до 7,0%, по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и обязательствам в иностранной валюте – до 5,5%. Коэффициент усреднения для расчета усредненной величины обязательных резервов увеличен до 0,5.
14.07.08	Ставка рефинансирования Банка России повышена до 11,0%.
01.09.08	Норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных  организаций перед физическими  лицами в валюте Российской Федерации повышен до 5,5%, по обязательствам кредитных организаций перед банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте – до 8,5%, по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и обязательствам в иностранной валюте – до 6,0%. Коэффициент усреднения для расчета усредненной величины обязательных резервов увеличен до 0,55.
18.09.08	Норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных  организаций перед физическими  лицами в валюте Российской Федерации снижен до 1,5%, по обязательствам кредитных организаций перед банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте – до 4,5%, по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и обязательствам в иностранной валюте – до 2,0%.
01.10.08	Коэффициент усреднения для расчета усредненной величины обязательных резервов увеличен до 0,6.
15.10.08	Норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных  организаций по всем категориям резервируемых  обязательств временно (с последующими повышениями в феврале и марте 2009 года) снижен до 0,5% в целях стабилизации ситуации на внутреннем финансовом рынке и поддержания ликвидности банковского сектора.
12.11.08	Ставка рефинансирования Банка России повышена до 12,0%.
01.12.08	Ставка рефинансирования Банка России повышена до 13,0%.
24.04.09	Ставка рефинансирования Банка России снижена до 12,5%.
01.05.09	Норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных  организаций по каждой категории  резервируемых обязательств устанавливается в размере 1,0%.
14.05.09	Ставка рефинансирования Банка России снижена до 12,0%.
01.06.09	Норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных  организаций по каждой категории  резервируемых обязательств устанавливается  в размере 1,5%.
05.06.09	Ставка рефинансирования Банка России снижена до 11,5%.
01.07.09	Норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных  организаций по каждой категории  резервируемых обязательств устанавливается  в размере 2,0%.
13.07.09	Ставка рефинансирования Банка России снижена до 11,0%.
01.08.09	Норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных  организаций по каждой категории  резервируемых обязательств устанавливается  в размере 2,5%.
10.08.09	Ставка рефинансирования Банка России снижена до 10,75%.
15.09.09	Ставка рефинансирования Банка России снижена до 10,5%.
30.09.09	Ставка рефинансирования Банка России снижена до 10,0%.
30.10.09	Ставка рефинансирования Банка России снижена до 9,5%.
25.11.09	Ставка рефинансирования Банка России снижена до 9%.
28.12.09	Ставка рефинансирования Банка России снижена до 8,75%.
24.02.10	Ставка рефинансирования Банка России снижена до 8,5%.
29.03.10	Ставка рефинансирования Банка России снижена до 8,25%.
30.04.10	Ставка рефинансирования Банка России снижена до 8%.
01.06.10	Ставка рефинансирования Банка России снижена до 7,75%.
28.02.11	Ставка рефинансирования Банка России повышена до 8%
03.05.11	Ставка рефинансирования Банка России повышена до 8,25%

¹ Финансы: учебник для ВУЗов / Под ред. Романовского М.В., СПбГУЭиФ, М.: Перспектива, 2007, с.243

² Деньги. Кредит. Банки. Учебное пособие.- М.: КИОРУС, 2006, с. 267

³ Финансы и кредит: Учеб. пособие/ Под ред. А.М. Королевой.- М., Финансы и статистика, 2008.-345 с.

⁴ Нуреев Р. - Деньги, банки и денежно-кредитная политика - М.: Финстатинформ, 2006, с.124

⁵ Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебное пособие.- М.: ЮНИТИ, 2007, с.564

⁶ Финансы и кредит: Учеб. пособие/ Под ред. А.М. Королевой.- М., Финансы и статистика, 2008.-324 с.