Денежная система: ее элементы и типы

Денежная система: ее элементы и типы

3.1. Денежная система: биметаллизм  и монометаллизм

Общие понятия

Денежная система — это форма организации денежного обращения в стране, закрепленная национальным законодательством. В каждой стране она складывалась исторически по мере развития товарно-денежных отношений.

Основными элементами денежной системы  являются:

• название денежной единицы и масштаб цен;
• виды денежных знаков;
• эмиссионный механизм и порядок обеспечения денежных знаков;
• структура денежной массы в обороте;
• порядок установления валютного курса и обмена на иностранные;
• механизм денежно-кредитного регулирования.

Название денежной единицы и масштаб цен как элемент денежной системы складывался исторически. Например, рубль вначале был синонимом гривны — денежной и весовой единицы Древней Руси.

Гривны  представляли собой продолговатые  серебряные бруски весом около 200 г, которые в XIII в. стали называть рублем. В процессе формирования русской денежной системы была создана десятичная система денежного счета: 1 рубль = 100 деньгам, 1 полтина = = 50 деньгам, I гривна = 10 деньгам. В XVI в. рубль был равен 100 копейкам, или 200 деньгам. Название «копейка» произошло от изображения на монете всадника с копьем.

В XIV и XVII вв. копейка была основным реально  сушествую- 1ЦИМ номиналом денежной системы.

В настояш,ее время в основе денежной системы  России лежит рубль, разменный на 100 копеек. Виды денежных знаков — это в основном кредитные банковские билеты, а также бумажные деньги (казначейские билеты и разменная монета).

Эмиссионный механизм понимается как порядок выпуска денег в оборот и их изъятия из оборота. Порядок обеспечения денежных знаков устанавливается законодательством стран. В частности, в России в законах «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и «О банках и банковской деятельности» устанавливается, что в качестве обеспечения могут служить товарно-материальные ценности: золото и драгоценные металлы, свободно-конвертируемая валюта и проч.

Структура денежной массы в обороте — это соотношение либо между наличной и безналичной денежной массой, либо между отдельными купюрами в общей сумме банкнот или в общем количестве банкнот.

Порядок установления валютного курса представляет собой котировку валют, или отношение единицы валюты данной страны к валюте других стран (например, 1 долл. = 31 руб.)

Механизм денежно-кредитного регулирования — это различные инструменты денежно-кредитного регулирования для поддержки устойчивости денежного оборота и национальной денежной единицы.

В процессе эволюции сложились три вида денежных систем: биметаллизм, монометаллизм  и система бумажных и/или кредитных денег (рис. 3.1).

Рис. 3.1. Основные виды денежных систем

 

Характеристика биметаллизма

биметаллизм — это денежная система, при которой роль все- 1>()|цс10 эквивалента законодательно была закреплена за двумя металлами — золотом и серебром. В рамках этой системы предусматри- iiiuiaci. свободная чеканка монет из обоих металлов. Различают три ршиокидности биметаллизма:

• систему параллельной валюты, в рамках которой соотношение между золотом и серебром устанавливалось стихийно в соот- нетствии с рыночной ценой этих металлов;
• систему двойной валюты — соотношение между металлами устанавливалось государством и в соответствии с этим производилась чеканка монет из золота и серебра;
• систему «хромаюш,ей» валюты — систему, при которой и золотые, и серебряные монеты служили законным платежным средством, однако не на равных условиях, поскольку монеты из серебра чеканились в закрытом порядке, а из золота — c^юбoднo, и серебряные монеты являлись знаком золота.

Ьимсталлизм был широко распространен в Европе в XVI— XVIII ив. Однако функционирование двух металлов в качестве все- оЬицч о эквивалента противоречило самой природе денег. Законода- ifjii.iio закрепленные соотношения между двумя валютами обычно ПС 1Ч)()Т1)стствовали их рыночной стоимости, а двойная система цен |||)1т()дила к нарушению сложившихся ценовых пропорций, что от- ртипельно сказывалось на хозяйственной жизни.

«1»ранция  и ряд других стран в 1866 г., чтобы  сохранить биме- i.iium jM, подписали соглашение о поддержании твердого соотношении между серебряными и золотыми монетами (15,5:1). Однако 1 и(.1сма двойной валюты не соответствовала рыночной стоимости итога и серебра. Кроме того, в конце XIX в. произошло обесцене- imi- серебра вследствие удешевления его производства: и рыночное Iотношение серебра и золота составляло 20:1 или 22:1. В результа- II' недооцененные золотые монеты (по закону) стали уходить из об- р.иисиия в сокровище. Это еще раз подчеркнуло неустойчивость и нротноречия биметаллизма.

И 1878 г. страны — члены Латинского монетного  союза прекра- 111411 свободную чеканку  серебряных монет, и в итоге биметаллизм iioi iciieHHO уступил место монометаллизму.

Характеристика монометаллизма

Необходимость стабилизации денежного обращения  в условиях 1>лсгу|цих масштабов  товарного производства и объемов  торговли <1()условили переход промышленно  развитых стран во второй поло- imiie 1870-х гг. к золотому монометаллизму.

Монометаллизм — это денежная система, при которой всеобщим эквивалентом служит один металл. При этом в обращении присутствуют и другие знаки стоимости, разменные на золото (банкноты, казначейские билеты, разменная монета).

В 1875 г. он был введен в Германии, затем  в Швеции, Норвегии, Дании, Португалии, Австралии, Египте и, наконец, к 1900 г. окончательно утвердился в США, а в середине 1890-х гг. он был введен в Японии. В Англии золотой монометаллизм возник значительно раньше — в 1816 г., вместе с тем первая попытка его введения относится к 1774 г.

В Российской империи золотой монометаллизм  был введен в 1897 г. когда появились  реальные условия для пополнения золотого запаса страны: за несколько  предшествующих лет он увеличился почти  в 3 раза.

Почти весь XIX в. и часть XX в. золото играло центральную роль в международных  валютно-кредитных отношениях. Наибольшей силы золотой стандарт достиг в период с 1880 по 1914 г.

Существовало  три разновидности монометаллизма: золото- монетный, золотослитковый  и золотодевизный стандарты.

Для золотомонетного стандарта характерны следующие черты:

• свободная чеканка золотых монет с фиксированным содержанием золота;
• свободный размен золотых монет на знаки золота по нарицательной стоимости;
• свободное движение золота между странами;
• выполнение золотом всех функций денег.

Однако  даже в период расцвета золотомонетного  стандарта обмен банкнот на золото нередко приостанавливался, когда государства вынуждены бьши финансировать военные расходы за счет бумажной эмиссии. Например, так было в Великобритании во время наполеоновских войн или в Америке в период Гражданской войны 1861-1865 гг.

После Первой мировой войны возникли золотослитковый  и золотодевизный стандарты. Золотослитковый стандарт существовал в странах, обладавших запасами золота: в Англии, Франции, Японии. Свободной чеканки монет не существовало, размен денег на золото был ограничен стоимостью слитков. В Англии, например, слиток весил 12,4 кг. Для того чтобы его получить, необходимо было иметь 1700 ф. ст. Во Франции слиток золота весил 12,7 кг, на него можно было обменять 215 тыс. фр.

В странах, не обладавших большими запасами золота (Австралия, Германия, Дания, Норвегия и др.), существовал золотодевизный стандарт, и связь банкнот с золотом бьша еще более опосредо- и.ммюй, чем при золотослитковом. При золотодевизном стандарте (laiiKiioTbi обменивались на девизы, т.е. на иностранную валюту, ко- |()|);|я была разменна на золото. В итоге возникла валютная зависимое! i. одних стран от других.

Мировой экономический кризис 1929—1923 гг. привел к тому, чк) перестали существовать все формы золотого монометаллизма. С 1'М()-х 1т. в мире начинают действовать  денежные системы, осно- ii;iiiiii.ic на функционировании неразменных кредитных денег.

3.2. Система бумажно- кредитного  обращения

с: переходом к неразменным кредитным  деньгам все денежные

1. йоге мы стали характеризоваться следующими чертами:

• отменой официального золотого содержания, обеспечения и размена банкнот на золото, уходом золота из внутреннего и внешнего оборотов и оседанием его в резервах;

• выпуском наличных и безналичных денег на основе кредитных операций банков;
• преобладанием в денежном обращении безналичного оборота;
• усилением государственного регулирования денежного обращения, созданием механизма денежно-кредитного регулирования.

Виды  денег, являющиеся законным платежным  средством на ((т|1сменном этапе, —  это в основном кредитные банковские билеты (tnuiKnoTbi), и разменная монета. Право на выпуск банкнот закрепим ю за центральными банками. В некоторых странах (Франция, Южная Корея и др.) центральные банки помимо эмиссии банкнот псуществляют чеканку монет различного достоинства. Продажа банк- йог банками осуществляется по номиналу.

11,ентральный банк обладает исключительным  правом на выпуск

2. ()()ращение наличных денег и лищь отчасти участвует в кредитной (МИССИИ. В отличие от других кредитных институтов центральный tiaiiK сам создает для себя ресурсы кредитования, в то время как ос- мш.пые банки в процессе своих кредитно-расчетных операций в t)iиовном перераспределяют созданные им ресурсы.

Денежный мультипликатор

Вместе  с тем коммерческие банки благодаря  развитой системе кредита способны в определенных пределах порождать  новые деньги. ,Л,ж. М. Кейнс в 1929—1930 гг. открыл существование денежно-кре- (tiiinHoeo мультипликатора (от лат. multiplication — умножение). В это ирсмя в Америке и Европе происходила так называемая Великая депрессия — кризис охватил весь западный мир. В Америке остро стоял вопрос о привлечении инвестиций для технического перевооружения, потребовались кредиты, которых не было.

Кейнс обнаружил, что чековые счета  «до востребования» в денежном агрегате М] способны самовозрастать, т.е. генерировать новые безналичные деньги в большом количестве. Денежно-кредитный мультипликатор Кейнса стал мощнейшим источником инвестиционного потенциала государства. Считается, что он способствовал выходу американской экономики из кризиса.

В условиях двухуровневой банковской системы  коммерческие банки осушествляют эмиссию  денег, при этом механизм банковского мультипликатора связан со свободным резервом — совокупностью ресурсов, которые служат основой активных операций банка, выдачи кредита, покупки ценных бумаг и пр.

Механизм  банковского кредитно-депозитного  мультипликатора можно продемонстрировать на условном примере.

Предположим, что кто-то вложил в банк А сумму  в размере 10 ООО долл. Исходя из обязательных резервов центрального банка банк А  должен часть поступивших средств  разместить в Центральном банке. Для простоты расчетов примем норматив, равный 10%. В итоге банк А может использовать для целей кредитования 9000 долл. (10 000—1000). На эту сумму банк вьщает кредит, и клиент, получив эту сумму, расплачивается по сделке в банке Б. Ресурсы банка Б увеличиваются на 9000 долл., из которых по нормативу 10% банк должен перечислить в центральный банк и использовать на цели кредитования 8100 долл. (9000—900).

Клиент, получивший ссуду в размере 8100 долл. в банке Б, расплатился за сделку в банке В, депозит которого увеличился на эту сумму, но на цели кредитования этот банк может использовать за минусом 10-процентного резерва 7290 долл. (8100—810) и т.д. В итоге первоначальный вклад наличными в размере 10 ООО, зачисленный на банковский счет, позволил создать дополнительную денежную массу. При этом деньги на депозитных счетах могут увеличиться не более чем в 10 раз, поскольку в обш;ем виде коэффициент мультипликации обратно пропорционален норме обязательных отчислений в централизованный резерв.

Мультипликатор  связан с процессом увеличения депозитов  и математически представляет собой коэффициент, на который умножается величина депозита, чтобы определить возможное расширение.

Поскольку банковский мультипликатор (АО обратно  пропорционален норме обязательных резервов, то его формула принимает такой вид:

м = 1, R

I т- R — норма обязательного резервирования.

Выше  была приведена упрощенная модель функционирования (>1111 кои, сделано предположение  что они не имели избыточные ре- u'piti.i, в противном случае депозитный мультипликатор был бы шичтельно меньше. Предположим, что наряду с нормативом обяза- кмп.ммх резервов, составляющим 10%, банк держит еще 10% сверхнормативных (избыточных) резервов, т.е. фактические резервы рав- мм 20%. В этом случае значение депозитного мультипликатора будет liiKoc: 1/0,2 = 5.

1'ассмотренный  выше пример иллюстрирует способность  банка ут-личивать в определенных  пределах денежную массу. Вместе  с 11-м он показывает, что центральный  банк, регулируя нормативы обя  ипсльных резервов, может оказывать  большое воздействие на (МИССИЮ  безналичных денег коммерческими  банками, расширяя mm сужая их эмиссионные возможности, влияя не только на их щ-июльность, но и на экономику в целом.