ЦБ как мегарегулятор

Пермский  Научно Исследовательский Политехнический  Университет

 

 

 

 

 

 

 

Доклад

На тему: «ЦБ как мегарегулятор»

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила

Ильина Дарья

МК-092

 

 

Пермь 2013

Система регулирования  и надзора на финансовых рынках России (финансовый мегарегулятор) — это создаваемый на базе Центрального банка орган государственной власти, осуществляющий регулирование и надзор на финансовых рынках России. Предполагается, что ведомство может начать функционировать с осени 2013 года.

Мировой финансовый кризис 2008-2009 годов выявил серьезные  недостатки системы регулирования  и надзора на финансовых рынках во всем мире. Результатом явились масштабные реформы финансового регулирования. Ключевым направлением реформ в США, Евросоюзе и других странах стало  усиление контроля за системными рисками на финансовом рынке, охват регулированием и надзором новых продуктов и услуг, а также внедрение механизмов предотвращения, раннего реагирования и разрешения кризисных ситуаций.

Российский  опыт преодоления финансового кризиса 2008 года также выявил важность оперативного принятия решений по стабилизации финансовой системы, предоставлению дополнительной ликвидности финансовым рынкам, что  возможно более эффективно реализовать  в рамках единого органа, осуществляющего консолидированный надзор. В связи с этим в середине 2012 года первый вице-премьер России Игорь Шувалов высказал идею создания системы регулирования и надзора на финансовых рынках.

Схема, предложенная Шуваловым, предполагает, что укрупненная  Федеральная служба по финансовым рынкам, ведущая надзор, в том числе  за страховыми компаниями, вольется в  Центральный банк. Назначения сотрудников  ФСФР на должности в ЦБ предлагается осуществить путем перевода, также  предлагается обеспечить передачу имущества  службы в Банк России и провести ликвидацию ФСФР. Председатель Центробанка  Сергей Игнатьев заявил, что ЦБ готов  заниматься финансовым сектором в целом, включая банковское регулирование, надзор, страховые компании и пенсионные фонды.

Примеры объединения  финансовых регуляторов существуют и за рубежом. В мировой практике сложилось несколько моделей  регулирования деятельности финансовых институтов:

- изолированное  регулирование, которое предполагает, что каждый финансовый институт  регулируется обособленным регулирующим  органом;

- смешанное  регулирование;

- универсальное  регулирование на базе функционирования  мегарегулятора.

Мегарегулятор - это организация, которая осуществляет регулирование большинства сегментов финансового рынка: банковский рынок, рынок ценных бумаг, страховой рынок и т.д.

Тенденция к  интеграции национальных органов регулирования  финансового рынка и конвергенции подходов к регулированию различных  его сегментов получает все большее  распространение. Так, количество стран, объединивших регулирование двух и  более сегментов финансового  рынка в компетенцию одного мегарегулятора, увеличилось с 2 в 1985 г. до 40 в 2006 г. На настоящий момент мегарегуляторы уже действуют в Великобритании, Дании, Исландии, Японии, Корее, Норвегии, Швеции, Канаде, Германии, Венгрии, Латвии и Эстонии. Причем, активизация этого процесса обусловлена общими наднациональными причинами:

- финансовые  инновации и структурные изменения  в финансовой системе под воздействием  глобализации, которые привели к  необходимости совершенствования  структуры органов регулирования;

- дерегулирование, либерализация и широкое распространение технологических инноваций привели к появлению новых финансовых продуктов, которые сложно однозначно отнести к традиционным категориям банковского дела, страхования, рынка ценных бумаг;

- распространение  новых финансовых инструментов  и интенсивный рост объемов  торговли ими увеличили степень  рискованности как национальных  финансовых рынков в целом,  так и финансовых институтов;

- универсализация  финансовых институтов на открытых  и либерализованных рынках;

- создание  финансовых конгломератов, в которых  холдинговая компания или иным  образом консолидированный собственник  владеет несколькими финансовыми  институтами, предоставляющими финансовые  продукты, относящиеся к разным  секторам финансового рынка;

- перекрестные  предложения финансовых продуктов:  банками - страховых, фондовых, пенсионных, коллективных инвестиций и т.д., страховыми и брокерско-дилерским и компаниями - банковских или подобных банковским;

- секьюритизация финансовых продуктов, создание банкоподобных продуктов и т.д.

В большинстве  стран, даже имеющих в той или  иной форме мегарегулятор, банковское регулирование и надзор закреплены за центральным банком, его аналогом или отдельным органом банковского надзора. Имеется опыт, когда некоторые параметры банковской деятельности подпадают под юрисдикцию мегарегулятора, а другие, такие как норма резервирования, достаточность капитала, лицензирование - регулируются специализированным органом. Такое разделение оправдано: поддержание устойчивости банковского сектора является специфической задачей, в некоторых случаях противоречащей задачам развития иных сегментов финансового рынка

Популярность  идеи образования мегарегулятора связана с теми преимуществами, которые он предоставляет.

Во-первых, мегарегулятор призван устранить ситуации, когда участники рынка используют противоречия в его регулировании разными органами, поскольку формируются единые стандарты и правила для всех участников финансового рынка

Кроме того, мегарегулятор призван сочетать в себе правоустанавливающую и правоприменяющую функции, что делает процесс подготовки и внедрения новых норм более гибким, быстрым и отвечающим интересам рынка

Осуществление регулирования через мегарегулятор также отвечает интересам консолидации рынка и созданию финансовых конгломератов, которые занимаются не одним видом финансовой деятельности, а сразу несколькими. Создание единого регулятора позволяет внедрять более оперативный и эффективный контроль в рамках стирания границ финансовых рынков и их наложения друг на друга. Мегарегулятор может составлять сводную отчетность по крупным конгломератам, что будет более понятно рынку, чем многочисленные отчеты из различных ведомств.

Во-вторых, единый мегарегулятор может более оперативно справляться с рисками на рынке в связи с тем, что при наличии каких-либо проблем в определенном направлении он имеет возможность быстро реорганизовываться и направлять необходимую часть своего кадрового потенциала на их решение. Таким образом, мегарегулятор способен лучше использовать имеющийся кадровый потенциал, что должно привести к снижению расходов на его содержание по сравнению с затратами на содержание нескольких регулирующих органов, а также более эффективному контролю на рынке.

Кроме того, мегарегулятор позволит избежать споров о том, какому органу надо предоставить полномочия регулирования в отдельном сегменте рынка, какой орган будет наблюдать за этим сектором. Как показала практика, в России споры по компетенции и распределению полномочий могут быть достаточно острыми, как, например, было в отношении рынка производных финансовых инструментов.

В-третьих, мегарегулятор может лучше сгенерировать потоки информации и обеспечить их конфиденциальность, так как оборот информации происходит внутри одной организации, а не между несколькими. В связи с этим уменьшается опасность утечки информации, ее незаконного разглашения.

В-четвертых, единый регулятор способен быть контактным центром для соответствующих  органов в других странах, что  может стимулировать международное  сотрудничество по координации финансового  рынка и более открытый обмен  информацией. Иностранным участникам рынка и инвесторам легче понять, где искать защиту в случае возникновения  конфликтов и нарушения их прав на национальном финансовом рынке.

Принципы  создания мегарегулятора:

- область  ответственности регулятора должна  быть ясно и объективно определена  и утверждена;

- регулятор  должен быть операционно независим наряду с тем, что он должен обладать подотчетностью в исполнении своих обязанностей и полномочий;

- регулятор  должен иметь адекватные полномочия, надлежащие ресурсы и способность  выполнять свои функции и осуществлять  свои полномочия;

- регулятор  должен обеспечить ясный, последовательный  и непротиворечивый регулятивный  процесс;

- сотрудники  регулятора должны соблюдать  высочайшие профессиональные стандарты,  включая соответствующие стандарты  конфиденциальности.