Безналичные расчеты с использованием векселей

- к акцептанту переводного  векселя- 3 года;

- к векселедателю простого  векселя или индоссанту переводного  векселя- 1 год;

- для исковых требований  индоссантов друг к другу- 6 месяцев.

В настоящее время в РФ имеют хождение как финансовые, так и коммерческие векселя. Финансовый вексель отражает отношения займа, а в основе  коммерческого (товарного) векселя лежит торговая сделка, предусматривающая отсрочку платежа.

В условиях конкуренции стимулятором реализации товаров могут являться: реклама, ценовая конкуренция и отсрочка платежа. Таким образом,  вексель является одним из инструментов конкурентной борьбы.  На практике поставщик товара, получив вексель, стремиться быстрее конвертировать его в деньги путем реализации третьему лицу- коммерческому банку. При этом вексель индоссируется в пользу нового покупателя ( банка) и последний становится векселедержателем.

Подобная операция называется учетом векселя или банковским учетом. В результате её проведения поставщик продукции получает денежные средства раньше срока погашения векселя, хотя и не в полном объеме- за вычетом комиссии (дисконта) коммерческого банка. Вексель в данной операции выполняет две функции - коммерческого кредита и средства платежа.2

Подводя итог, можно сделать вывод, что существование векселя в современном мире имущественных отношений необходимо. Участвуя в гражданско-правовых отношениях, везде можно найти практическое применение векселя- он выполняет функцию кредитных денег, средства платежа, объекта совершения различных сделок.

Вексель имеет такие свойства, как повышенная оборотоспособность и надежность.

 

 

 

 

 

 

                2.ФОРМЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ВЕКСЕЛЕЙ

2.1 Анализ доходности учета  векселя или банковского учета

 

Пример. Торговая сделка 140 000 рублей была оформлена 01.03.2006 г. простым векселем с обязательством произвести оплату через 60 дней. Процентная ставка за отсрочку платежа- 30 процентов годовых.  Вексель учитывается в банке 05.04.2006 г.  по учетной ставке 25 процентов. Необходимо произвести анализ доходности этой операции.

В первую очередь, необходимо определить общую сумму обязательства, которая будет выплачена в момент погашения векселя  по формуле:

                                                                                                                      (1)

где N-номинал векселя; i- процентная ставка; t- срок займа; K- временная база (количество дней в году).

Таким образом, общая сумма вексельного обязательства, рассчитанного по формуле (1), составит:

 

Далее определяем цену, по которой вексель учитывается коммерческим банком:

 

 

 

                                                                                                                                (2)

где d- учетная ставка; t- количество дней до даты погашения.

 

В приведенном примере с момента учета векселя до даты погашения – 25 дней (при условии соблюдения следующего правила  подобных финансовых операций: день учета и день погашения считаются за 1 день). Соответственно:

 

 

Доход коммерческого банка:

 

 

Доходность этой операции за 25 дней определяется отношением дохода к затратам, понесенным для получения этого дохода:

 

Соответственно годовая доходность этой операции за 360 дней- 25, 92 процента.

Доход продавца векселя (поставщика продукции):

                   144 447, 92 – 140 000= 4 447, 92 рублей.

Доходность операций за 35 дней:

 

Годовая доходность- 32, 91 процент.

Таким образом, доход коммерческого банка составил 2 252,08 рубля (25, 92 процента за год),

Продавца- 4 447, 92 рубля (32,91 процента за год).

 

Как расчетный инструмент вексель представляет собой денежный суррогат, и благодаря своему свойству передаваемости с помощью индоссамента может служить платежным средством, заменяя наличные деньги. Выписанный фирмой простой вексель может служить платежным средством в цепочке, связывающей несколько предприятий. Поскольку вексель, составленный компанией, считается менее надежным, чем банковский вексель, нередко ликвидность таких финансовых инструментов поддерживается банком в форме аваля. Обращение в банк за авалем может осуществляться как в момент выписки векселя, так и на любом этапе его обращения в качестве платежного средства.3

Роль коммерческих банков в обращении векселей предприятий- обеспечивать учет векселей, а так же участвовать в предварительном отборе участников вексельного конгломерата. Что касается переводного векселя предприятия, то при его использовании решается задача оптимизации расчетов и при необходимости расшивки платежей.

Коммерческий кредит связан с торгово - посредническими операциями, предоставляется поставщиком или посредником и оформляется: векселем, авансом покупателя, договором поставки и т.д. Распространенной разновидностью коммерческого кредита является обычная кредиторская задолженность, которая образуется в виду существующей безналичной оплаты. Одним из наиболее удобных для фирмы- заемщика видов коммерческого кредитования является использование простых и переводных векселей.

Поскольку вексель является надежным кредитным и платежным средством, при условии следования всем установленным правилам «игры» можно выделить следующие видимые преимущества использования этих ценных бумаг:

1. решение проблемы текущих платежей при временном отсутствии денежных средств;
2. рациональное использование имеющихся финансовых ресурсов- денежные средства затрачиваются на инвестиционные нужды, а текущие потребности покрываются векселями;
3. получение более дешевых кредитов в вексельной форме.

Простой банковский вексель- это безусловное обязательство коммерческого банка заплатить указанную в нем сумму в оговоренные сроки указанному лицу или по его приказу любому другому лицу или по его приказу любому другому лицу.

2.2 Возможности использования  простого банковского векселя

Пример. Компания А должна заплатить фирме В сумму 10 000 дол. США в определенный срок. К назначенному сроку А имеет на счете только 8 000 дол. США. Возможное использование простого банковского векселя в расчетах между этими субъектами хозяйствования представлено на рис. 3.

Использование простого банковского векселя

 1 7

 2 6

3 5

4

 

 

Рис.3

1-перевод денег А в банк 8 000 дол. США; 2- получение А банковского простого векселя номиналом 10 000 дол. США со сроком погашения через 1 год; 3- А расплачивается векселем с В; 4- В расплачивается векселем с С; 5- С расплачивается векселем с D; 6- предъявление D векселя в банк для погашения; 7- получение D от банка 10 000 дол. США.

Вывод: можно выделить следующие преимущества использования простого банковского векселя:

-А, имея 8 000 дол. США, получает в замен платежное средство (простой банковский вексель) номиналом 10 000 дол. США;

-привлечение банком денежных  средств на 1 год и пользование  их в своих активных операциях;

- своевременное получение  В платежного средства, гарантированного  банком;

- неплатеж А может означать  срыв во всей цепочке платежей, поэтому в принципе ничего  не теряют и остальные участники  С, D.

2.3 Использование простого  банковского векселя

Пример. Предположим, что компания А испытывает дефицит оборотных средств и обращается в банк за кредитом (рис.4).

1 7

 5 6

 

 2 4

 

3

 

Рис.4

 

 

1-банк выписывает простой  вексель номиналом 10 000 дол. США со сроком погашения 1 год и заключает с А кредитный договор под 15 процентов годовых; 2- А расплачивается векселем с В; 3- В расплачивается векселем с С; 4- С расплачивается векселем с D; 5- погашение А кредита 10 000 дол. США и выплата процентов 1 500 дол. США; 6- предъявление D векселя в банк для погашения; 7- получение D от банка.

Вывод: преимущества для участников следующие:

- А получает более дешевый  кредит в вексельной форме, так  как предприятие осуществляется  не в денежной форме;

- для банка менее рискованное  кредитование;

- В,С,D своевременно получают платежи;

-реальные денежные средства  всех субъектов хозяйствования используются в другом месте, в то время как их текущие платежи обслуживает банковское долговое обязательство.

Простой вексель предприятия- это обязательство компании заплатить указанную в нем сумму в оговоренные сроки указанному лицу или по его приказу любому другому лицу. Естественно, что подобный вексель вызывает меньше доверия, чем банковский вексель, поэтому платежеспособность и ликвидность этого долгового обязательства поддерживается банком в форме аваля, учетом векселя и платежной дисциплиной всех обязанных по векселю лиц.

2.4 Использование простого  векселя предприятия

Пример. Компания А выписывает компании В авалированный банком вексель номиналом 10 000 дол. США, который в свою очередь расплачивается векселем с С. Неожиданно С потребовались денежные средства для покупки валюты, а до срока погашения векселя остается еще 55 дней. Далее С индоссирует ценную бумагу по учетной ставке 20 процентов годовых банку, и последний становится векселедержателем. В результате её проведения С получает денежные средства за вычетом комиссии коммерческого банка. Размер дисконта определяется по формуле: 

 

                                                                                                                (3)

 

Где N- номинал векселя; d- учетная ставка; t- количество дней до даты погашения; К- временная база.

В данном примере вексель будет учтен со следующим дисконтом:

 

Вывод: таким образом, вексель учитывается банком по цене 9 694, 44 дол. США, причем учетная ставка устанавливается на уровне рыночной, так как происходит отвлечение средств из его оборота.  В свою очередь векселедатель А погашает банку свой вексель по номиналу через 55 дней.

Переводной вексель предприятия- это безусловное предложение кредитора своему задолжнику уплатить в оговоренный срок указанную в векселе сумму определенному лицу. Работа компаний с использованием своих векселей более выгодна для них, чем с банковскими векселями, так как не требует средств для покупки векселя с дисконтом или на выплату процентов, т.е  позволяет проводить платежи контрагенту, совершенно не отвлекая средств из оборота.4

Работа по вышеуказанной финансовой схеме затруднительная без банка, так как фирмы по определенным причинам не будут доверять переводным векселям друг друга. Таким образом, на банк возлагаются следующие функции:

-предварительный отбор  участников;

-гарантия платежеспособности  в форме аваля или учета  векселей.

Можно предположить даже такой момент: банк является кредитором по одним векселям и должником по другим, точно так же, как и все остальные субъекты хозяйствования. Поскольку в банке будет сосредоточена вся информация об эмитируемых векселях, то возможно оптимизировать расчеты переводными векселями банка.5

 

 

2.5 Использование переводного  векселя

Пример.  На рис. 5 приведена ситуация, когда необходимо рассчитаться по следующей схеме (стрелка указывает на кредитора, сумма под стрелкой- задолженность).

Общий денежный оборот в случае расчета денежными средствами составит: 60 000+100 000+40 000+80 000+20 000+50 000+10 000+10 000+20 000=390 000 рублей.

Платежи в начале операции

 100 000 10 000

 40 000 

 

 

80 000

60 000 10 000 50 000 20 000

 

Чтобы минимизировать количество денежных средств для осуществления расчетов выписываются три переводных векселя.

1.Банк выставляет тратту  на А с приказом уплатить  В 60 000 дол. США, но А не платит, так как В должен ему эту сумму. В результате этой финансовой операции задолженность между участниками уменьшается на номинал векселя (рис. 6).

           Погашение задолженности между  банком А и В

Рис.6

 

Погашение задолженности между банком В и С

 20 000-20 000=0 50 000-20 000=30 000

 

 

20 000-20 000=0

 

Рис.7

3.Банк выставляет тратту  на С с приказом уплатить  D 10 000 дол. США, но С не платит, так как D должен ему 20 000 дол. США. В результате задолженность между участниками уменьшается на 10 000 дол. США( рис.8).

       Погашение  задолженности между банком С  и D

 10 000-10 000=0            30 000-10 000=20 000

 

20 000-10 000=10 000

Рис.8

Таким образом, после взаимозачета встречных требований-обязательств с использованием переводных векселей схема платежей сильно упрощается, и общий оборот денежных средств составляет 40 000 дол. США (рис.9).

Вывод: преимущества для участников использования переводного банковского векселя следующие:

-упрощение расчетов;

-ускорение взаиморасчетов;

-уменьшение требуемого  количества денежных средств  для всех участников.

                                  Платежи в конце операции