Традиции фондового рынка

 

Проанализировав исходные и полученные в результате расчетов показатели, можно сделать вывод, что в  среднем объем эмиссии государственных ценных бумаг с 2006 по 2007 гг. составил 219, 25 млрд. руб.

Необходимо отметить, что в этот период наблюдалась общая тенденция  увеличения объема эмиссии ГКО-ОФЗ.

Объем эмиссии государственных  ценных бумаг увеличивался в среднем  на 18,91%, или на 36,3 млрд. руб. за год. При этом в 2008 г. увеличение объема эмиссии было более интенсивным, чем в ранние годы. В 2008 году объем эмиссии ГКО-ОФЗ вырос на 40,86%, т.е. на 70 млрд. рублей.

Наибольший прирост, наблюдаемый в 2008 г, связан с общим экономическим ростом в стране. В целях борьбы с инфляцией до 2008 года правительство проводило сдерживающую монетарную политику путем увеличения объема эмиссии ГКО-ОФЗ.

Таким образом, в 2008 году началу кризиса на рынке государственных облигаций уже наблюдалось избыточное предложение, вследствие этого реакция на мировой кризис ликвидности в 2009 году в России была крайне острой.

А по итогам 2009 года российский фондовый рынок оказался мировым лидером роста, индекс РТС вырос в 2,3 раза. 12 марта 2010 года «Независима газета» отмечала, что российскому фондовому рынку удалось отыграть большую часть падения, произошедшего в начале мирового финансового кризиса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ

Формирование фондового  рынка в России повлекло  за  собой возникновение,  связанных  с  этим  процессом,  многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг.

     Можно  выделить  следующие  ключевые проблемы развития российского фондового рынка, которые требуют первоочередного решения.

     1. Преодоление  негативно влияющих внешних факторов,  т.е. хозяйственного кризиса,  политической и социальной  нестабильности.

     2. Целевая переориентация  рынка ценных бумаг с  первоочередного  обслуживания  финансовых  запросов  государства и перераспределения  крупных пакетов акций на выполнение  своей  главной функции  - направление  свободных денежных ресурсов  на цели восстановления и развития производства в России.

     3. Улучшение  качественных характеристик рынка:

     - наращивание  объемов и переход в категорию  классифицируемых рынков ценных  бумаг (для того, чтобы российский  рынок был  отнесен к разряду развивающихся,  размер  капитализации  рынка акций в  процентах  к номинальной стоимости ВВП должен достигнуть 30-40%, т.е. увеличиться в 10-15 раз), что невозможно без укрупнения и рекапитализации фондового рынка;

     - пресечение  обращения на рынке суррогатов  ценных бумаг и незаконной профессиональной деятельности (контроль  за  данным процессом должны взять на себя как государственные,  так и саморегулируемые организации).

     4. Повышение  роли государства на фондовом  рынке, для чего

необходимо:

     1) создание  государственной долгосрочной концепции  и  политики действий в области  восстановления рынка ценных  бумаг и его текущего регулирования  (окончательный  выбор  модели фондового рынка (в настоящее время преобладает ориентация на фондовый рынок США), а также определение доли источников  финансирования хозяйства и бюджета за счет выпуска ценных бумаг);

     2) формирование  согласованной  системы  государственного регулирования фондового  рынка для преодоления раздробленности и пересечения функций многих государственных органов;

     3) формирование  сильной Комиссии по ценным  бумагам и фондовому рынку,  которая сможет объединить ресурсы  государства и частного сектора на цели создания рынка ценных бумаг;

     4) ускоренное  создание жесткой регулятивной  инфраструктуры рынка и ее  правовой базы для ограничения  рисков инвесторов;

     5) создание  системы отчетности и публикации  макро- и микроэкономической информации  о состоянии рынка ценных бумаг;

     6) формирование  активно действующей системы   контроля  за небанковскими инвестиционными институтами;

     7) государственная  поддержка образования в области  фондового рынка;

     8) преодоление  опережающего развития рынка   государственных  ценных  бумаг, которое  переключает большую часть денежных ресурсов на  обслуживание  непроизводительных  расходов  государства, сокращая поступление средств в производство.

     5. Проблема  защиты инвесторов,  которая может  быть решена созданием государственной  или полугосударственной системы защиты инвесторов в ценные бумаги от потерь.

     6. Опережающее   создание депозитарной и клиринговой  сети, агентской сети для регистрации движения ценных бумаг  в  интересах эмитентов.

     7. Реализация принципа открытости информации через расширение объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг, введение признанной  рейтинговой  оценки   компаний-эмитентов, развитие сети  специализированных изданий (характеризующих отдельные отрасли как объекты инвестиций), создание общепринятой системы показателей для оценки рынка ценных бумаг.

     8. Реализация  принципа представительства   и  консолидации регионов посредством:

     а) создания   консультативного   органа,    объединяющего представителей государственных органов,  банков,  небанковских инвестиционных институтов, регионов и публики;

     б) передачи  части прав по регулированию  рынка регионам;

     в) введения  представителей публики в состав  директоратов регулятивных органов  государства,  саморегулируемых организаций, фондовых бирж;

     г) государственной  поддержки саморегулируемых организаций;

     д) создания  системы  экспертной  поддержки   и   научного обслуживания рынка (экспертные советы ученых и т.п.).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Несмотря на многие  проблемы,  с  которыми  столкнулся  в настоящее  время российский фондовый рынок,  следует отметить, что это молодой,  динамичный и  перспективный  рынок,  который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий,  быстрого создания новых образований и холдинговых структур,  привлекающих средства на акционерной основе.

Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения  финансовых ресурсов государства,  а также,  необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому  восстановление  и регулирование  развития фондового рынка является одной из первоочередных задач,  стоящих перед правительством,  для решения которой необходимо принятие долгосрочной государственной программы развития и регулирования фондового рынка и строгий контроль за ее исполнением.

Фондовый рынок открывает поистине безграничные возможности для людей  активных, мыслящих и заботящихся  не только о собственном завтрашнем дне, но и о благополучии своих  потомков. При этом существующее многообразие торговых стратегий обеспечивает частных  инвесторов уникальными инструментами  для достижения самых разных персональных целей, как краткосрочных, так и  долгосрочных.

Экономические риски являются непременным  атрибутом современной жизни  любого гражданина, но при этом фондовый рынок предоставляет исключительные возможности по преобразованию этих рисков в достойную прибыль. Кроме того, именно инструменты фондового рынка предлагают множество вариантов, позволяющих застраховаться от возможных финансовых катаклизмов. Благодаря тому, что брокерские компании обеспечивают своим Клиентам доступ к современным биржевым технологиям, сегодняшний фондовый рынок открыт для свободного доступа самых широких слоев населения вне зависимости от места проживания и размера стартового капитала.

И, наконец, возможно, наиболее привлекательным  аспектом является то, что именно фондовый рынок предоставляет абсолютному  большинству населения возможность  стать полноправными собственниками успешно работающего, прибыльного  бизнеса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Аршавский А.Ю. Фондовый рынок: учеб. пособие / А.Ю. Аршавский, Е.А. Буянова, Н.И. Берзон. – М.: Вита-Пресс, 1998. – 400 с.
2. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие / В.А. Галанов. – М.: ИНФРА-М. – 2010. – 379 с.
3. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие / В.А. Галанов, А.И. Басов – 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 448 с.
4. Гинзбург А.И. Рынок валют и ценных бумаг / А.И. Гинзбург, М.В. Михейко. – СПб.: Питер, 2009. – 251 с.
5. Свиридов О.Ю. Деньги Кредит Банки: учеб. пособие / О.Ю. Свиридов. – Ростов-на-Дону.: Феникс, 2000. – 480 с.
6. Ческидов Б. М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: курс лекций / Б.М. Ческидов. – М.: Экзамен, 2005. – 224 с.