Методология ценообразования на рынке нефти

Еще один фактор, от которого зависит динамика котировок,– это объем аккумулированных запасов, как нефти, так и нефтепродуктов. Существует три версии прогноза:

• нейтральный (вероятность = 60%) – 1,2 трлн баррелей;
• оптимистичный (вероятность = 25%) – 2,4 трлн баррелей;
• пессимистичный (вероятность = 15%) – 0,9 трлн баррелей.

Но необходимо понимать, что эти цифры могут быть изменены как в большую, так и в меньшую  сторону, поскольку регулярно появляется новая информация об обнаружении и разработке новых нефтяных месторождений. Правда, они находятся во все более труднодоступных местах, и это неизбежно увеличивает расходы на добычу в разы.

 

 

2.3 Динамика мировых цен на нефть

 

Мировой рынок нефти с момента своего возникновения более 150 лет назад постоянно эволюционирует как в увеличении разнообразия внутренней структуры, так и в изменении механизмов ценообразования. Считается, что первая коммерческая добыча нефти началась в 1859 году, когда в Пенсильвании (США) была пробурена первая нефтяная скважина. В эволюции системы цен экспертами выделяется четыре периода. Первый – до 1947 года; второй – 1947–1971 годы; третий – 1971–1986 годы; четвертый длится с декабря 1985 года по настоящее время.

Периодообразующей характеристикой  на первом этапе служила так называемая однобазовая система цен. Цена нефти CIF в любом месте земного шара определялась на основе цены FOB в Мексиканском заливе плюс [фиктивный] фрахт. При этом фактическое место добычи нефти в расчет не принималось.

Второй этап, послевоенный, связан с переходом на «двухбазовую систему цен», вызванным возрастанием роли Ближнего Востока как поставщика нефти. Первая скважина в районе Персидского  залива была пробурена в 1908 году. Но если до 1945 года до 80% нефти в Европу поступало из района Мексиканского залива, то уже в 1950 году 75–80% европейского нефтяного импорта шло с Ближнего Востока, главным образом из Ирана. Поэтому МНК согласился с тем, чтобы фрахтовые ставки рассчитывались либо от мексиканской базы, либо от персидской, приравняв, таким образом, цены FOB Мексиканский залив к ценам FOB Персидский залив. Но исходной по-прежнему оставалась цена нефти Мексиканского залива.

Рисунок 5 - Динамика мировых  цен на нефть

 

Компании Международного нефтяного картеля практически безраздельно доминировали на мировом рынке нефти и нефтепродуктов до 1971 года. Основным видом внешнеторговых сделок в этот период были так называемые регулярные сделки, которые определяли как уровень цен, так и объемы торговли.

1971 год принято считать стартовым в третьем периоде эволюции ценообразования. Он характеризуется началом конца эпохи концессионной формы отношений. Еще к концу 50−х годов страны–производители нефти осознали необходимость создания противовеса МНК. 14 сентября 1960 года в Багдаде была создана Организация стран–экспортеров нефти – ОПЕК, которая своей целью ставила защиту национального суверенитета стран-участниц и модификацию ценообразующего механизма. Новый «картель» стал инициатором пересмотра уровня официальных (справочных) цен на нефть и доли в прибылях и собственности в соглашениях с основными международными нефтяными компаниями, естественно, в сторону повышения. Так, всем нефтяным компаниям, работающим в Венесуэле, Саудовской Аравии, Кувейте, Иране и Ираке, было предписано согласовывать ценовые вопросы с правительствами стран-производителей.

Несмотря на то, что первоначально создание ОПЕК не воспринималось всерьез игроками международного нефтяного рынка, уже к середине 1970−х страны-экспортеры получили абсолютный суверенитет над своими природными ресурсами, а иностранные нефтяные компании из владельцев природных богатств превратились в подрядчиков. Как считают аналитики, этому способствовало одно крайне важное обстоятельство – к тому времени нефть по количеству энергии на один доллар стала дешевле угля и выдвинулась в разряд господствующего вида топлива. Мир вступил в нефтяную фазу экономического развития. Ценообразование в период 1971–1986 годов велось на основе официальных отпускных цен ОПЕК по формуле: Персидский залив плюс реальный фрахт.

На этом этапе начал активно развиваться и вскоре занял лидирующее место рынок разовых сделок. До начала 70−х годов на него приходилось только 5% международных сделок. Разовые сделки при доминировании сделок регулярных играли роль вспомогательного настроечного инструмента, с помощью которого происходила корреляция спроса и предложения «черного золота».

Получив после 1973 г. серьезный  и реальный контроль над огромными  добывающими активами мировой нефтедобывающей отрасли, страны — члены ОПЕК стали основным поставщиком на рынке нефти. Как следствие, сменился и характер конкуренции на нефтяном рынке, так как стала доминировать вертикальная конкуренция между национальными (в основном государственными добывающими) компаниями стран ОПЕК и независимыми компаниями из промышленно развитых стран, действующими в сфере переработки и сбыта нефти из развивающихся стран. Более того, в последующие годы произошло не столько замещение одного вида конкуренции другим, сколько усиление и горизонтальной, и вертикальной конкуренции при их одновременном существовании. Сегодняшняя цена за баррель в 70-80 долларов кажется непомерно высокой. И действительно, в абсолютных цифрах это в два раза выше, чем в 2001 году.

1985 год принято считать началом периода биржевой торговли нефтью и нефтепродуктами. Картельный принцип ценообразования, то есть назначение цен ограниченной группой игроков по своему усмотрению (на первых двух этапах это был МНК, на третьем – ОПЕК), уступил место биржевым торгам.

Как считает большинство экономистов, именно этот принцип наиболее полно отражает текущий баланс спроса и предложения с поправкой на систему «сиюминутных конъюнктурных факторов экономического и политического характера». Кроме того, ценообразование происходит по жестко регламентированной и прозрачной схеме. К бирже перешла ценообразующая роль – цены стали формироваться на бирже, как в сделках с немедленной, так и с отсроченной поставкой.

 

Рисунок 6 – Динамика цен на нефть

 

Изменение мировых цен  на нефть всегда зависит от двух категорий факторов: спекулятивных и фундаментальных. Последняя категория включает в себя количество добываемой нефти за год, количество запасов нефти в странах, продающих её, а так же увеличение или уменьшение производства нефти в добывающих странах.

 В зависимости от  того, как будут изменяться цены  на нефть в мире, будет происходить  изменение цен во многих отраслях  экономики. Каждое повышение цены  на нефть влечёт за собой  повышение стоимости транспортных  услуг, цены на цветные металлы так же повышаются. Машиностроение и газовая отрасль не остаются без изменений. Поднимаются цены на уголь и электроэнергию. Естественно, что мировые цены на нефть изменяются из-за спроса. Ведь нефть – неотъёмлемый продукт производственно-хозяйственного процесса. Мировой спрос на нефть играет особую роль, однако важнее всего – возможность предложения нефти, как на долгосрочные поставки, так и на среднесрочные.

По исследованиям аналитиков, начиная с тридцатых годов, динамика мировых цен на нефть разбивается на четыре фазы. Изначально была фаза умеренного роста, которая сменилась фазой бурного роста. Цены на нефть поднялись за короткий промежуток времени на существенную сумму. Далее – фаза стабилизации и завершает цикл фаза умеренного роста.

По подсчётам учёных, с 2005 по 2020 год ожидается фаза бурного роста мировых цен на нефть. Причём ожидается, что в 2020 году мировые цены на нефть будут невероятно высокими. По расчетам аналитиков, спад пойдёт лишь после 2020 года. Но ещё непонятно, из-за чего цены будут снижены.

Рассматривается два  варианта:

1) Нормальное закономерное  снижение цен, за которым последует  очередное повышение. 

2) Долговременное снижение  цен, которое связано с глобальной  проблемой – нехватка ресурсов  в связи с их истощением, либо  создание новых технологий в области энергетики, которые позволят использовать другие виды топлива.

Таким образом, нефть  перестанет быть главным мировым топливом, и «нефтяная эра» закончится.

 

Структура цены

 

Основу цены, как и  на товар в любой другой отрасли  составляет себестоимость, состоящая из производственной себестоимости и внепроизводственных расходов. Сейчас все большую роль в росте цен на продукцию этой отрасли играют внепроизводственные расходы, а в частности, затраты на транспортировку. Резко возросла доля транспортных расходов, например, в ценах на уголь в местах потребления. Так, по канско-ачинским и бородинским углям даже при перевозке на расстояние до 1 тысячи км она достигает 75-80%.

Вторая составляющая цены – прибыль, которая является выражением чистого дохода, создаваемого прибавочным трудом работника. Следует различать прибыль от

 

реализации продукции  и валовую прибыль. Прибыль от реализации является элементом цены и определяется как разность между ценой и себестоимостью, налогами, включаемыми в цены (НДС, акциз, экспортный тариф). Предприятия нефтепроводного транспорта, оказывая услуги по перекачке, перевалке и наливу нефти на экспорт не включают в оплату счетов услуг НДС. Акцизом облагается только нефть и природный газ, а также отдельные виды минерального сырья в соответствии с перечнем, утверждаемым Правительством Российской Федерации. Ставка акциза на нефть, включая стабилизированный газовый конденсат – 55 руб. за 1 тонну. Ставки акцизов и порядок их определения по подакцизным видам минерального сырья утверждаются Правительством РФ дифференцированно для отдельных месторождений в соответствии со средневзвешенной ставкой акциза. Ставка акциза (А_к, рублей за 1 тонну) для конкретного месторождения рассчитывается, исходя из системы уравнений:

А_к = А_ср + О_1к + О_2к + О_3к + Е (1 + Д_к/ SД_к)

А_ср = S(А_к х Д_к)/ SД_к;

где:

А_ср – средневзвешенная ставка акциза, установленная Федеральным законом "Об акцизах";

Д_к – количество (тонн) добытой и реализованной с конкретного месторождения нефти;

Е – поправка для выхода на средневзвешенную ставку акциза (рублей за 1 тонну);

О_1к, О_2к, О_3к – отклонения, обусловленные горно-геологическими особенностями объектов разработки, различиями в заработной плате, различиями в транспортном тарифе.

Рабочая группа при Правительстве  РФ рассматривает вопрос о возможном снижении акцизов на нефть на 10 руб. за 1 тонну. Для нормальной работы нефтяной отрасли необходимо снижение акциза на 30 руб. за тонну от нынешнего уровня в 55 руб. В том случае, если Правительство примет решение о снижении акциза до 45 руб. за тонну, то это позволит нефтяной отрасли России, как считают многие экономисты, сократить потери от падения мировых цен на 2 млрд. рублей.

 

 

2.4 Биржевая торговля нефтью

 

В настоящее время  существует четыре площадки общемирового уровня, на которых осуществляется торговля углеводородным сырьем. Это (в порядке уменьшения объемов сделок): Нью-Йоркская Nymex, Американская Intercontinental Exchange (ICE), Сингапурская Singapore Exchange Limited (SGX), Токийская TOCOM. В 2004 году было объявлено о создании еще одной нефтяной биржи – Иранской – Iranian Oil Bourse. Активно обсуждается и возможность создания Российской нефтяной биржи (REBCO). Но говорить всерьез об их потенциальном влиянии на ценообразование на мировом рынке нефти не приходится, заявления об их создании имеют политический, чем экономический характер.

Nymex является одной  из старейших и крупнейших  товарно-сырьевых бирж в мире. Количество участников фиксировано,  поэтому цена одного места  может достигать 2 млн долларов. Основной вид ведения торгов – так называемая открытая перекличка, или торговые сделки, заключаемые лицом к лицу в зале, где проходят торги. Правом торговли на полу Нью-Йоркской биржи обладают 550 трейдеров, которые в среднем заключают 640 тыс. контрактов в день.

Официально торги на бирже длятся в течение шести часов. Чтобы расширить это время, в 1993 году была введена в строй электронная компьютерная система NYMEX ACCESS, которая позволила продавцам и покупателям торговать фьючерсными контрактами на сырую нефть, бензин, природный газ, драгоценные и редкоземельные металлы, а также медь и алюминий практически круглосуточно. Эти возможности еще более расширила базирующаяся на Интернете электронная система NYMEX ClearPortsm, позволяющая организовать прямые переговоры по цене на товар между продавцом и покупателем при обеспечении биржей финансовой защиты сделки. Собственно говоря, все сделки, заключенные на бирже NYMEX, застрахованы от дефолта со стороны одного из партнеров благодаря специальной проверке, через которую проходят все участники.

ICE, американская онлайновая  биржа, была основана в мае  2000 года в Атланте. Целью компании  ее основатель, председатель правления  и генеральный директор Джефри  Спречер видел предоставление  более прозрачной и эффективной  торговой структуры на рынке промышленных товаров и энергоносителей. Биржа является открытой, многодилерной и круглосуточной. Приоритет компании – развитие системы электронных торгов. Это, как утверждают ее создатели, значительно снижает стоимость по сравнению с традиционным голосовым методом ведения торгов. Среди держателей акций ICE – несколько десятков крупнейших мировых торговцев энергоносителями. Фактическим владельцем биржи является консорциум, включающий BP, Goldman Sach и Morgan Stanley.