Имущество, передаваемое учредителем управления доверительному управляющему, должно быть обособлено как от другого имущества  учредителя управления, так и от имущества доверительного управляющего. Операции по доверительному управлению в кредитных организациях - доверительных  управляющих учитываются в отдельном  балансе (на счетах доверительного управления), составляемом по каждому договору доверительного управления. На основании отдельных  балансов по договорам составляется сводный (консолидированный) баланс по банку в целом, который представляется в ГТУ ЦБ РФ вместе с основным балансом.

     По  решению правления или иного  исполнительного и распорядительного  органа кредитной организации может  создаваться общий фонд банковского  управления - ОФБУ - путем объединения  на праве общей долевой собственности  имущества (денежных средств и ценных бумаг) разных учредителей управления и осуществления последующего доверительного управления им со стороны кредитной организации - доверительного управляющего в их интересах.

     Решение о создании ОФБУ принимается кредитной  организацией на базе разработанных  и утвержденных в соответствующем  порядке двух документов. Инвестиционной декларации и Общих условий создания и доверительного управления имуществом ОФБУ.

     «Общие  условия» должны содержать: описание прав и обязанностей учредителей доверительного управления, доверительного управляющего и выгодоприобретателей ОФБУ; описание видов имущества, принимаемого доверенным управляющим в ОФБУ; сроки и  объемы предоставляемой учредителям  управления отчетности; размер вознаграждения доверительного управляющего; порядок  выплаты доходов выгодоприобретателям и порядок ликвидации ОФБУ.

     Инвестиционная  декларация должна содержать информацию о предельном стоимостном объеме имущества ОФБУ; доле каждого вида имущества; доле каждого вида ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и  т.д.), входящих в портфель инвестиций ОФБУ; доле средств, размещаемых в  валютные ценности; об отраслевой диверсификации вложений (по видам отраслей - эмитентов  ценных бумаг).

     Доверительный управляющий должен строго соблюдать  инвестиционную декларацию при управлении имуществом учредителей доверительного управления ОФБУ.

     Инвестиционная  декларация не может быть изменена до прекращения деятельности ОФБУ.

     Кредитная организация может образовывать несколько ОФБУ (по видам учредителей  доверительного управления, по видам  управляемого имущества и т.д.), операции и учет по которым ведутся отдельно.

     Образование ОФБУ возможно, если кредитная организация  отвечает следующим требованиям:

1. существует не менее одного года;
2. размер собственных средств (капитала) составляет не менее 100 млн руб.;
3. выполняет обязательные экономические нормативы, резервные требования, обязательства перед Банком России в течение года перед датой принятия решения о создании ОФБУ;
4. является безубыточной в течение последних четырех кварталов перед датой принятия решения о создании ОФБУ.

     Создавать ОФБУ, в состав которого входят валютные ценности (иностранная валюта, ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте, драгметаллы и природные камни), кредитная организация может только при наличии разрешения Банка России и при выполнении одновременно условий, перечисленных выше.

     Кредитная организация обязана зарегистрировать ОФБУ в 1 ГУ Банка России. Для регистрации  ОФБУ она должна представить в  регистрирующий орган следующие  документы:

     заявление на регистрацию;

     общие условия создания и доверительного управления имуществом ОФБУ;

     инвестиционную  декларацию;

     бухгалтерский баланс (по счетам второго порядка) на конец последнего квартала перед  принятием решения о создании ОФБУ;

     расчеты обязательных экономических нормативов деятельности кредитной организации, выполнения обязательных резервных  требований, выполнения обязательств перед Банком России в течение  года перед датой принятия решения  о создании ОФБУ.

     Между кредитной организацией - доверительным  управляющим, создающим ОФБУ, и учредителями управления, средства которых объединяются, аккумулируются, заключается в письменной форме договор. Для заключения договора доверительного управления кредитная  организация может опубликовать «Общие условия».

     В договоре доверительного управления имуществом должно быть отражено, на какой срок и какое имущество одна сторона  передает другой в доверительное  управление, организация работ, порядок  расчетов, условия конфиденциальности, технические условия связи, права  и обязанности сторон, их взаимная ответственность, а также в договоре оговариваются ограничения отдельных  действий доверительного управляющего по управлению имуществом. Так, в частности, ОФБУ не может вкладывать более 15% своих  активов в ценные бумаги одного эмитента либо группы эмитентов, связанных между  собой отношениями имущественного контроля или письменным соглашением. Далее операции со средствами, вложенными в ОФБУ, должны осуществляться в  строгом соответствии с инвестиционной декларацией.

     Каждому учредителю ОФБУ доверительный управляющий  обязан выдать на сумму внесенного имущества сертификат долевого участия. Последний может быть переоформлен на другое лицо или группу лиц на основании заявления, подаваемого владельцем данного сертификата в кредитную организацию, создавшую ОФБУ. Сертификат долевого участия не является имуществом и не может быть предметом договоров купли-продажи.

     При прекращении договора доверительного управления имущество, находящееся  в доверительном управлении, передается учредителю управления.

     Доходы (за вычетом вознаграждения, причитающегося доверительному управляющему, и компенсации  расходов управляющего на управление ОФБУ) делятся пропорционально доле каждого учредителя доверительного управления в имуществе ОФБУ.

     Кредитная организация -доверительный управляющий должна представлять учредителю управления в ОФБУ не реже одного раза в год следующие данные:

• информацию о размере доли учредителя доверительного управления в ОФБУ на дату составления отчета;
• информацию о размере доли других учредителей доверительного управления в ОФБУ на дату составления отчета;
• информацию о расходах, понесенных управляющим имуществом за отчетный период на дату составления отчета;
• информацию о доходах (прибыли), полученных доверительным управляющим за отчетный период;
• информацию о доходе, приходящемся на сертификат долевого участия учредителя управления;
• информацию о составе портфеля инвестиций, сформированного в соответствии с инвестиционной декларацией.

     Баланс  кредитной организации по счетам доверительного управления представлен  в приложении 2.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Таким образом, на основании вышеизложенного представляется возможным сделать следующие выводы:

     Операция  с ценными бумагами — законченное  действие или ряд действий с ценными  бумагами и/или денежными средствами на фондовом рынке для достижения поставленных целей:

• обеспечения финансовыми ресурсами деятельности субъекта операции — формирования и увеличения собственного капитала, привлечения заемного капитала или ресурсов в оборот. По своему экономическому назначению — это пассивные операции, которые осуществляются через эмиссию ценных бумаг, поэтому носят название эмиссионных операций;
• вложения собственных и привлеченных финансовых ресурсов в фондовые активы субъектом операций от своего имени. По своему экономическому назначению — это активные операции, которые осуществляются путем приобретения фондовых ценностей на фондовой бирже, в торговой системе, на внебиржевом рынке, поэтому носят название инвестиционных операций.
• обеспечения обязательств субъекта операций перед клиентами в отношении ценных бумаг или обязательств клиента, обеспеченных ценными бумагами — клиентские операции.

     Экономический аспект операции с ценными бумагами связан с характеристикой цели, ради которой она заключается, возникающими при проведении операции рисками  и возможной финансовой эффективностью её осуществления. Поэтому, характеризуя ту или иную операцию, в каждом разделе  вначале выделяются цели проводимой операции, далее рассматриваются возможные риски и дается методика оценки эффективности той или иной операции. Следует отметить, что цель проведения операции уже по определению является классифицирующим признаком.

     Характеристика  операции с организационной точки  зрения охватывает тот порядок действий, которые необходимы для её осуществления. Иными словами — это технология проведения операции. Она определяет порядок действия при проведении той или иной операции, а также те документы, которыми оформляется операция и которые необходимы для ее совершения.

     Определение технологии по толковому словарю  Вебстера — «технический метод достижения практической цели». Поэтому и экономический, и организационный аспекты операции находят отражение в её технологии. Таким образом, любая технология строится с учетом целей, эффективности  операции и рисков при её проведении.

     Рассматривая  правовой аспект вышеперечисленных  операций с ценными бумагами, следует  понимать, что юридически каждая из них оформляется путем заключения одной или нескольких сделок.

Список использованной литературы

Нормативно  – правовые акты

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть первая) от от 30.11.1994г.№ 51 – ФЗ // «Собрание законодательства РФ», 05.12.1994, № 32, ст. 3301.
2. Гражданский Кодекс Российской Федерации (Часть вторая)» от 26.01.1996г.№ 14 - ФЗ // «Собрание законодательства РФ», 29.01.1996, № 5, ст. 410.
3. Федеральный Закон Российской Федерации от 02.12.1990г (ред. 29.06.2004) № 395 - ФЗ «О банках и банковской деятельности»
4. Федеральный Закон Российской Федерации от 22.04.1996г (ред. 29.06.2004г.). № 39 – ФЗ «О рынке ценных бумаг»
5. Инструкция Центрального Банка Российской Федерации от 22.07.2002. № 121 – И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организация ми на территории Российской Федерации» // Вестник ЦБ – 2002 - № 27
6. Письмо ЦБ РФ от 10.02.1992г. (ред. 29.11.2000) № 14 – 3 – 20 «Положение о сберегательных депозитных сертификатах кредитных организаций»
7. Письмо ЦБ РФ от 8 декабря 1994 г. № 127 «О порядке создания резервов под обесценение ценных бумаг»

Научная литература

8. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. – М: Финансы и статистика, 2007,
9. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг, введение в фондовые операции. – М.: 2008, Финансы и статистика
10. Банковское дело / Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. – М.: Финансы и статистика, 2008г.
11. Бронштейн Е., Завьялова Е. Оптимальный портфель государственных ценных бумаг как макроэкономический показатель // Экономика и управление – 2006 - № 2 – с. 73-78