Государственный кредит

9)По направлениям использования заемных средств займы классифицируются на  целевые и нецелевые.

Средства, привлечённые по целевым  займам, должны быть использованы только на финансирование определённых программ.

Средства, привлечённые на нецелевые  займы, могут быть направлены на покрытие текущих бюджетных расходов, на рефинансирование текущей задолженности или на другие нужды по решению уполномоченных органов власти и управления [21, c. 336].

Таким образом,  реализация государственного кредита посредством  размещения займов приводит к появлению  государственного долга. Государственные займы характеризуются тем, что временно свободные денежные средства, имеющиеся у населения и юридических лиц, привлекаются для покрытия дефицита бюджета и финансирования других общественных потребностей путем выпуска и реализации государственных ценных бумаг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Государственный кредит в Республике Беларусь: его состояние и перспективы развития

 

 

Государственный кредит, посредством которого формируется  государственный долг является важнейшим  звеном финансовой системы. Республика Беларусь может выступать, как в  качестве заемщика, так и в качестве кредитора. Как и любой заемщик, государство привлекает средства по государственному кредиту на заранее  определенный срок. В Республике Беларусь, согласно действующему законодательству, конкретные сроки погашения займов определяются Советом Министров  Республики Беларусь либо по его решению  – Министерством финансов Республики Беларусь.

  Переход и развитие рыночных  отношений в Республике Беларусь  не может быть осуществлен  без создания полноценного финансового  рынка, одним из инструментов  которого является государственный  кредит. Кроме того, серьезные бюджетные  проблемы, переживаемые республиканским  правительством и местными органами  власти, делают отношение государственному  кредиту особенно актуальным, также  как и отношение к государственному  долгу, который тесно связан  с функционированием государственного  кредита. 

Согласно  Закону Республики Беларусь «О республиканском  бюджете на 2011 год » утверждены следующие показатели:

-лимит внутреннего государственного долга Республики Беларусь в размере 4 трлн рублей;

- лимит внутреннего долга, гарантированного Республикой Беларусь, в размере 20 трлн рублей;

- лимит внешнего государственного долга Республики Беларусь в размере 13 млрд долларов США;

-лимит внешнего долга, гарантированного Республикой Беларусь, в размере 5 млрд долларов США;

Также в Законе установлено, что платежи в иностранной валюте, произведенные из республиканского и местных бюджетов в соответствии с предоставленными гарантиями Правительства Республики Беларусь, местных исполнительных и распорядительных органов по кредитам в иностранной валюте, выданным банками Республики Беларусь, взыскиваются с кредитополучателей в установленном порядке по ставке не менее 8 % годовых от суммы платежа.

  Платежи, произведенные из республиканского  бюджета в соответствии с предоставленными  гарантиями Правительства Республики  Беларусь по внешним займам, возмещаются  заемщиками-резидентами в установленном  порядке в республиканский бюджет по ставке 8 % годовых от суммы платежа.

За предоставление гарантии Правительства Республики Беларусь по кредитам, выдаваемым банками  Республики Беларусь, и по внешним  займам взимается плата в размере, установленном Правительством Республики Беларусь, но не более 1,5% от суммы кредита (займа), если иное не установлено законодательными актами.

Установлено, что в 2011 году обслуживание внешних государственных займов, погашаемых за счет бюджетных средств, производится банками, уполномоченными Советом Министров Республики Беларусь обслуживать внешние государственные займы, с выплатой вознаграждения в размере не более 0,02 процента от суммы каждого платежа за счет средств, предусмотренных в республиканском бюджете на обслуживание внешнего государственного долга Республики Беларусь [9].

Управление  внешним государственным долгом Республики Беларусь осуществляется в  соответствии с Бюджетным кодексом Республики Беларусь от 16 июля 2008 г. № 412-3, Указом Президента Республики Беларусь от 18 апреля 2006 года № 252 «Об утверждении  Положения о внешних государственных  займах (кредитах)» и законом о  республиканском бюджете на очередной  финансовый год.

Внешний государственный долг Республики Беларусь представляет собой общую сумму  основного долга страны по внешним  государственным займам на определённый период времени. Размер внешнего государственного долга постоянно изменяется в  результате ежегодных операций по получению  новых кредитов, изменения условий  их предоставления, а также погашение  ранее полученных средств и уплаты процентов по долговым обязательствам. Источниками погашения внешнего государственного долга Республики Беларусь является увеличение экспорта в зарубежные страны, а также возврат  государственного долга Республики Беларусь другими странами [19, c.71].

Весь долг представлен долгосрочными обязательствами (средний срок кредитов — более одиннадцати лет) Правительства Республики Беларусь (свыше 90%) и обязательствами резидентов Республики Беларусь под гарантии Правительства (соответственно, менее 10%) по кредитам и займам. Преобладающими валютами в государственном внешнедолговом портфеле являются доллары США — около 67%, СДР — 24,4%, евро — 6,6% и китайские юани — 2%. Кредиты с плавающей процентной ставкой составляют 78%, кредиты с фиксированной ставкой — 22% [4, c.13].

Государственный долг Республики Беларусь на 1 января 2011 года составил 61 трлн бел. руб. (что эквивалентно 22,2 млн долл. США) или 37,4% от ВВП. Данный показатель немного ниже порогового значения экономической безопасности   ( который составляет 40%) и существенно меньше 50% лимита, установленного соглашением о согласованной макроэкономической политике, заключенным в рамках ЕЭП.

Кредиты, погашаемые из республиканского бюджета, в структуре внешнего госдолга составляют 98,1% (9269,4 млн долл. США), а за счет собственных средств заемщиков 1,9% (181,9 млн долл. США). На 
займы международных финансовых организаций (МВФ, МБРР, ЕБРР) приводится 39,2 % внешнего госдолга страны, иных иностранных кредитов - 60,8 %. Наибольшую долю в кредитном портфеле составляют займы МВФ (36,2%), России (32,3%), еврооблигации (10,6%), кредиты Китая (8%). Несвязанные кредитные ресурсы составляют 90,6%, связанные 9,4% [19,c.36].

Динамика  объема внешнего государственного долга  Республики Беларусь представлена за период с 2005 по 2011 в приложении А. За период с 2005 г. по 2011г. внешний государственный долг вырос с 741,1 млн долл. США до  9687,2 млн долл. За период с 2005г до 2007г изменения внешнего государственного долга было небольшим, а с 2007 до 2008 внешний государственный долг возрос приблизительно в 2,79 раз. С 2008 до настоящего времени наблюдается значительный прирост внешнего государственного долга Республики Беларусь. Так за период с 2008г по 2009г внешний долг возрос на 59,15%, с 2009г до 2010г наблюдался прирост внешнего государственного долга, который составил около 22,76%.

Что касается состояния государственного внешнего долга в Республике Беларусь, то можно рассмотрим подробнее изменение  его показателей за период с 2010г  по 2011г в соответствие с таблицей 1.

 

Таблица 1 – внешний государственный долг Республики Беларусь в млн долл. США

 

	01.01.2010 г.	01.01.2011 г.
Кредиты, привлеченные Республикой Беларусь (Правительством Республики Беларусь)	7778,80	9 486,2
Кредиты, привлеченные резидентами под  гарантии Правительства Республики Беларусь	112,6	201,0
Всего	7891,40	9 687,2

Примечание  – Источник: [10].

 

На 1 января 2011 года внешний государственный долг Республики Беларусь составил 9687,2 млн. долларов США, увеличившись за 2010 год на 22,8% по данным Министерства финансов. В том числе объём кредитов, привлечённых Республикой Беларусь в 2011году увеличился по сравнению с 2010 годом на  21,9%, объём кредитов, привлечённых резидентами под гарантии Правительства Республики Беларусь увеличился в 2011 году на 79%. 

  По данным Министерства финансов, внешний государственный долг Республики  Беларусь в первом квартале 2011 г. возрос на 979,2 млн. долл. , что в процентном соотношении составило увеличение на 10,1% до рекордных 10,666 млн долл. на 1 апреля. Уровень внешнего государственного долга Беларуси относительно ВВП составляет 18,7%. По международным стандартам, безопасным считается уровень внешнего государственного долга не более 60% к ВВП.

Основными показателями кредитоспособности страны по внешнему долгу являются: отношение внешнего государственного долга к ВВП, отношение внешнего государственного долга к экспорту товаров и услуг, отношение платежей по внешнему государственному долгу к экспорту товаров и услуг. Числовые характеристики показателей кредитоспособности по внешнему государственному долгу для Республики Беларусь по состоянию на 2010г и 2011г представлены в приведенной ниже таблице 2.

 

Таблица 2 – Показатели кредитоспособности по внешнему государственному долгу РБ

 

	Норматив МБРР	01.01.2010 г.	01.01.2011г.
Отношение внешнего государственного долга  к экспорту товаров и услуг, %	220%	31,8	32,5
Отношение внешнего государственного долга  к ВВП, %	50%	16,5	17,8
Отношение платежей по внешнему государственному долгу к экспорту товаров и  услуг, %	25%	1,3	2,6

Примечание  – Источник: [10]

 

Из  таблицы видно, что согласно нормативам, рекомендуемым МБРР, Республика Беларусь относится к группе стран с низким уровнем задолженности.

Можно отметить, что в 2012-201Згг ожидается увеличение выплат Республике Беларусью по кредиту МВФ и начинается погашение ранее привлеченных российских государственных кредитов. По расчетам, обслуживание и погашение внешнего госдолга в 2012г составит 1156,7 млн долл. США, в 2013г - 2393,3 млн долл. США, в 2014г - 2343,6 млн долл. США и в 2015г - 2154,1 млн долл. США. В этих суммах не учитываются возможные новые заимствования [5, c. 39].

Рассмотрев  показатели и динамику  внешнего государственного долга  Республики Беларусь, обратимся к ситуации с внутренним                 государственным долгом  страны.

Внутренний  государственный кредит в Республике Беларусь может выступать в форме:  кредитов Национального банка Республики Беларусь; займов, выпускаемых в  форме ценных бумаг от лица Совета Министров Республики Беларусь;  других долговых обязательств, гарантированных  Советом Министров Республики Беларусь.

В настоящее время в Республике Беларусь государственные займы  представлены в основном государственными краткосрочными облигациями (ГКО) и  государственными долгосрочными облигациями. Данные ценные бумаги выпускаются от имени Совета Министров Республики Беларусь и размещаются среди  юридических и физических лиц  на добровольной основе.

Эмиссия ГКО осуществляется не реже одного раза  в 3 месяца, со сроками обращения  от 1 до 6 месяцев. Первичное размещение облигаций производится посредством  их продажи на аукционе, участниками  которого являются инвесторы, определяемые Национальным банком по согласованию с Министерством финансов Республики Беларусь. Выпуск облигаций считается  состоявшимся, если при первичном  размещении продано не менее 10% их общего количества.

Эмиссия ДГО проводится не чаще 1 раза в месяц. Объёмы эмиссии учитываются при  формировании республиканского бюджета. Долговые облигации могут приобретаться  юридическими лицами Республики Беларусь, среди населения долгосрочные облигации  не распространяются [19, c.67].

Внутренний  государственный долг Беларуси на 1 января 2011 г. в сравнении с аналогичной датой 2010 г. увеличился на 17,5% до уровня 9,27 трлн бел. руб.

Структура внутреннего долга на 1 января.2011 г.:

- кредиты под гарантию Правительства –7,2 трлн. бел. руб. или 77,7% всего внутреннего долга, наблюдается рост на 33,1% в сравнении с 2010 г.;

- прямой долг Правительства –2,07 трлн. бел. руб. или 22,3% всего внутреннего долга, наблюдается снижение на 16,5% в сравнении с 2010 г.

По  данным Министерства финансов, внутренний госдолг центрального правительства  в первом квартале 2011 г. возрос на 7,3% до 9,947 трлн. руб. на 1 апреля, что составляет 5,8% к объему ВВП. Напомним, что исторический рекорд показателя был достигнут 1 декабря 2009 г. – 10,114 трлн. руб. [8].

Внутренний  государственный долг Республики Беларусь по состоянию на на 1 июля 2008 года составил по данным Министерства финансов 6234,9 млрд бел. руб. Из них задолженность, гарантированная правительством, составила 1785,6 млрд бел. руб., что составило 28,6 % всего внутреннего долга, задолженность центрального правительства составила 4449,3 млрд бел. руб.