Гос муниц заимствования и гарантии как форма кредитных отношений

Шебанова Н

Бюдж кредит – в  пределах фин года, сейчас 3 года.

 

Тема: Гос муниц  заимствования и гарантии как  форма кредитных отношений.

1.Гос и муниц  заимствования

2.Гос и муниц  гарантии 

 

1.Гос и муниц  заимствования

Гос-во, административно-территориальная единица (субъект), а также муниципальные образования в кредитных отношениях могут выступать в качестве:

- заемщик 

- гарант

- кредитор.

Цели гос и муниц  заимствований в РФ:

А) финансирование дефицита соот-го бюджета

Б) погашение имеющихся  долговых обязательств.

Гос заимствования РФ – гос займы, осуществляемые путем выпуска гос ЦБ от имени РФ и кредиты, привлекаемые от других бюджетов бюджетной системы РФ, кредитных организаций, иностранных гос-тв, включая целевые иностранные кредиты, международных фин организаций, иных субъектов международного права, иностранных юр лиц, по которым возникают долговые обязательства РФ.

Заимствования = займы + кредиты.

Гос заимствования РФ могут 2-х видов:

- внутренние – гос  займы, осуществляемый путем выпуска  гос ЦБ от имени РФ и кредиты, привлекаемые от других бюджетов бюджетной системы РФ, кредитных организаций и международных фин организаций, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика, выраженные в валюте РФ.

- внешние - гос займы,  осуществляемый путем выпуска гос ЦБ от имени РФ и кредиты, привлекаемые от кредитных организаций иностранных гос-тв, включая целевые иностранные кредиты, международных фин организаций, иных субъектов международного права, иностранных юр лиц, по которым возникают долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте.

По субъектам федерации  примерно аналогичные определения  в отношении субъектов РФ.

По муниципальным заимствованиям понимается муниц займ, осуществляемый путем выпуска ЦБ от имени муниципального образования и кредиты, привлекаемые от других бюджетов бюджетной системы РФ и кредитных организаций, по которым возникают муниципальные долговые обязательства. В РФ муниципальным образованиям запрещено осущ-ть внешние заимствования.

Ежегодно в ряде приложений в законах о «О фед бюджете…» содержатся данные о гос внешних и внутренних заимствований РФ.

Согласно приложениям 34, 35 гос внутренние заимствования  составят (млрд. руб.)

2011	2012	2013
1340,8	1504,4	1485,3
В т.ч. 100% это гос ЦБ

Согласно приложению 38 гос внешние заимствования РФ (млрд. долларов):

2011	2012	2013
3,021

2.Гос и муниц  гарантии 

Содержание, особенности предоставления гос и мун гарантий отражены в статьях 6, 104, 108.1, 108.2, 115, 115.1, 115.2, 116, 117 БК.

Сущность гарантий отражена в ст. 6: гос или мун гарантии (гос гарантии РФ, гос гарантии субъекта РФ, мун гарантии) – вид долгового обязательства, в силу которого соответственно РФ, субъект РФ или муниципальное образование (гарант) обязаны при наступлении предусмотренного в гарантии события (гарантийного случая) уплатить лицу,   в пользу которого предоставлена гарантия (бенефициару), по его письменному требованию определенную в обязательстве денежную сумму за счет средств соот-го бюджета в соот-ие с условиями даваемого гарантом обязательства отвечать за исполнение третьим лицом (принципалом) его обязательств перед бенефициаром.

 

 

Гарант (МинФин Хаб края)

 

3 4

  Принципал  (ОАО ДГК-ком орг-ия)                1                   Бенефициар (Банк)

  2

1 – просит кредит 5

2. – отказ в кредите

3 – просит поручительство   

4 – письменное поручительство 

5 – кредит.

 

В ст. 115: подробно регламентируются цели и формы предоставления гарантий, возможности изменения первоначальных условий, атрибуты гарантий, сроки вступления в силу, порядок предъявления гаранту требований со стороны бенефициара, причины возможного отказа гаранта удовлетворить требования бенефициара, способы прекращения обязательств гаранта перед бенефициаром.

Гарантия предполагает дачу только письменного обязательства; может предусматривать субсидиарную и солидарную ответственность гаранта.

Последствия исполнения гарантий:

1. Если исполнение гарантом гос или мун гарантий ведет к возникновению права регрессного требования гаранта к принципалу; обусловлена уступкой гаранту права требований бенефициару к принципалу: исполнение таких гарантий учитывается в источниках финансирования дефицита бюджета как предоставление бюджетного кредита.
2. В противном случае гарантия подлежит списанию на расходы соот-го бюджета.

Ежегодно в одном  из предложений ФЗ о фед бюджете… содержатся данные об объемах предоставления гос гарантий РФ.

Согласно приложению 36 бюджета 12-13 гг.: на 11 год предусмотрено  предоставление гарантий в размере 420,45 млрд. руб. (гарант МинФин).

 

Шебанова Н

Тема 3: Сущность, структура и динамика гос долга.

1.Понятие гос  долга

2.Виды долга

3.Структура и динами  гос долга

4.Социально-экономические  последствия существования долга

 

1.Понятие гос  долга

В западной экономической школе  принято определять гос долг через  анализ дефицита гос бюджета:

Макконел, Брю: Гос долг – это общая сумма всех положительных сальдо бюджетов федерального правительства за вычетом всех дефицитов, которые имели место в стране.

Российские экономисты подходят с 2х точек зрения:

- экономическая точка зрения

- материальная.

С экономической точки зрения (Головачев  ДЛ): Гос долг представляет собой  задолжность гос органов как результат формирования дополнительных ресурсов гос-ва на основе займов денежных средств у частных лиц, институтов негосударственного сектора и иностранных гос-тв.

С материальной точки зрения: Гос  долг – общая сумма задолжности гос-ва по непогашенным долговым обязательствам и невыплаченным по ним процентам.

Профессор Романовский МВ: Гос долг – это вся сумма задолжности  по обязательствам государства, проценты по ним и неисполненные фин обязательства гос-ва перед субъектами экономики (непрофинансированный вовремя гос заказ, задолжность по зп бюджетникам).

В БК нет единого толкования понятия  гос долга. Ст. 6: «гос или мун долг – это обязательства, возникающие из гос или муниц заимствований, гарантий по обязательствам третьих лиц, другие обяз-ва…, принятые на себя Российской Федерацией, субъектом РФ или МО».

Гл. 14 ст. 97: к гос долгу РФ относят  долговые обязательства РФ перед  физ, юр лицами РФ, субъектами РФ, муниципальными образованиями, иностранными гос-ми, международными фин организациями, иными субъектами международного права, иностранными физ, юл лицами, возникшие в результате гос заимствований РФ, а также долговые обязательства по гос гарантиям, предоставленным Российской Федерацией, и долговые обяз-ва, возникающие в результате принятия законодательных актов РФ об отнесении на гос долг долговых обязательств третьих лиц, возникших до введение в действие настоящего кодекса.

2.Виды долга.

До 2008 года действовал закон РФ «о бюджетной классификации в РФ», до этого существовало 10 квалификаций (закон 1995), сейчас отсутствует единая, типовая классификация видов бюджетной деятельности, тем не менее условно виды долга можно классифицировать сл образом:

1)по уровню власти:

1.1.гос долг РФ – в состав гос долга РФ до сих пор входит долг СССР (7 млрд.) и новый российский долг

1.2.гос долг субъекта РФ 

1.3.муниципальный долг

2)по срокам погашения:

2.1.краткочроынй долг – до 1 года

2.2.среднесрочный – от 1 до 5 лет

2.3.долгосрочный – для РФ и  субъект от 5 до 30 лет, для МО до 10 лет (облигации федерального займа – 75% ОФЗ).

3)по степени охвата (по масштабу):

3.1.капитальный – вся сумма  непогашенных гос-ом долговых  обязательств, включая начисленные  проценты , которые должны быть выплачены по состоянию на определенный срок (на 1 января 2011 года гос внешний долг РФ составил 34,2 млрд. дол.).

3.2.текущий – предстоящие  расходы по выплате кредиторам по всем долговым обязательствам, срок оплаты которых наступил (график погашения суммы).

3.3.основной – это номинальная стоимость всех долговых обязательств (без %).

4.По виду валюты:

4.1.ст. 6 БК: внутренний  долг – обяз-ва, возникающие в валюте РФ, а также обяз-ва субъектов РФ и МО перед РФ, возникающие в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов.

4.2.внешний долг –  это обяз-ва, возникающие в иностранной  валюте, за исключением обяз-ва  субъектов, МО перед РФ, возникающие в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов.

5.по форме  долговых обязательств:

5.1.бумажный, или рыночный  долг: ОФЗ, ГСО – гос сберегательные  обл, ОГНЗ – обл гос нерыночных  займов, ОВГВЗ – обл внешнего гос валютного займа, еврооблигации, облигации субъектов РФ.

5.2.косвенный, или условный: гарантии РФ, субъект, МО

5.3.нерыночный, или кредитный:  кредиты кредитных орг-ий, бюджетные  кредиты, кредиты правительств  зарубежных стран, международных  орг-ий.

Преобладание ЦБ в гос долге – выгодно, он рыночный, самый невыгодный – кредит.

Если должны нерезиденту  – долг внешний, резиденту – внутренний.

3.Структура  и динамика гос долга.

Для качественной и количественной характеристике состояние гос долга  могут быть использовать следующие показатели:

1. структура гос долга – удельный вес между внутренней и внешней его составляющей
2. соотношение гос долга и ВВП – общая долговая нагрузка на экономику государства
3. структура гос внутреннего долга – удельный вес отдельных составляющих внутренней долговой деятельности государства (займы, кредиты и гарантии)
4. структура гос внешнего долга – удельный вес отдельных составляющих внешний долговой деятельности гос-ва (займы, кредиты, гарантии).

Показатели	1993	1998 – кризис	2005	2009	2011 - прогноз
1.Структура  гос долга РФ: всего, %, в т.ч.	100	100	100	100	100
- Внутренний	10,9	19	23,2	58,9	68,4
- Внешний	89,1	81	76,8	41,1	31,6
2.Долговая  нагрузка на экономику РФ, %	71,3	146,4	18,8	8,8	9,3

Г. Маастрих: гос долг не должен превышать 60% к ВВП (в РФ примерно 10%, Америка 100%).

3.По данным МинФина РФ на 1 окт 2011 года объем гос внутреннего долга РФ составляет 3 995,038 млрд. руб. На 1 янв 2940,39 млрд. руб., т.е. увеличился на 30%, в т.ч.

- гос гарантии –  472,25 млрд. руб. (16 %)

- займы в ГЦБ 2461,59 млрд. руб. (80%)

- кредиты 4%.

4.Данные ЦБ и МинФина не совпадают по состоянию гос внешнего долга. По данным МинФина на 1 окт 2011 – 36 002,0 млн. дол., в т.ч.

- гос гарантии 996 млн. дол. (3%)

4.Социально-экономические  последствия существования долга.

Гос долг так или иначе  показывает влияние на сл аспекты  деятельности государства:

- гос финансы

- инвестиционный климат  в стране

- платежеспособный спрос  в стране

- инфляция

- структура общественного  потребления 

- международное сотрудничество.

 

 

Тема: Управление гос и муниципальным долгом: отечественный и зарубежный опыт.

1.Сущность  управления ГМД. Цели, задачи и  принципы управления.

2.Виды управления  долгом.

3.Методы управления  долгом.

4.Бюджетные  ассигнования на погашение и  облуживание ГМД в РФ.

 

1.Сущность  управления ГМД. Цели, задачи и  принципы управления.

В предыдущем вопросе  мы говорили о долге как о инструменте  управления, здесь мы будем говорить об объекте управления.

Принято считать управление долгом частью бюджетной политики, хотя в последнее время все чаще говорят о долговой политике РФ.

Мин фин РФ «Основные  направления гос долговой политики РФ на 2012-2014 гг».

В экономической литературе в основном представлено понятие  «управление гос долгом».

М.В. Романовский: управление гос долгом– это комплекс мер, принимаемых гос-ом в лице его уполномоченных органов по определению условия размещения и погашению гос займов (эмиссия ЦБ), а также обеспечение гармонизации интересов заемщика, инвестора и кредитора.

Улюкаев А.В (зампред ЦБ, зав каф банковского дела): управление гос долгом - деятельность органов гос власти России по обеспечению своевременного и полного обслуживания и погашения гос долга, минимизации возникающих по этому расходов федерального бюджета, включая деятельность по оптимизации размера, структуры и состава гос долга.

БК РФ ст. 101 «Управление гос долгом» - не дает четкого определения, а лишь перечисляет органы власти, компетентные вести такую работу (мин фин и правительство). У ЦБ тоже есть полномочия.

Цели:

1. обеспечение сбалансированности федерального бюджета при сохранении достигнутой в последние годы высокой степени долговой устойчивости.
2. Поддержание высокого уровня кредитных рейтингов России инвестиционной категории с перспективой создания предпосылок для повышения рейтингов до категории А.
3. Дальнейшее развитие национального государственного РЦБ.

Задачи:

1. удержание величины внутреннего и внешнего гос долга на уровне, обеспечивающем экономическую безопасность страны.
2. Минимизация стоимости долга – удлинение срока заимствований, снижение доходности по гос ЦБ, перехода на другие рынки и группы инвесторов.
3. Достижение и сохранение российским государством репутации первоклассного заемщика на основе своевременного выполнения долговых обязательств.