Теоретические аспекты анализа финансового состояния

       Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.

 

 

       Объект анализа — это то, на что направлен анализ. В зависимости от поставленных задач объектами анализа финансовой отчетности могут быть: финансовое состояние организации, или финансовые результаты, или деловая активность организации и т.д.

       Субъектом анализа является человек, занимающийся аналитической работой и подготавливающий аналитические отчеты (записки) для руководства, то есть аналитик.

       Финансовый анализ решает следующие задачи:

- оценивает  структуру имущества организации и источников его формирования;

- выявляет  степень сбалансированности между  движением материальных и финансовых  ресурсов;

- оценивает  структуру и потоки собственного  и заемного капитала в процессе  экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;

- оценивает  правильное использование денежных  средств для поддержания эффективной  структуры капитала;

-  оценивает  влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;

- осуществляет  контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.

       В сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна «реактивная» форма управления деятельностью, т.е. принятие управленческих решений как реакция на текущие проблемы. Такая форма управления порождает ряд противоречий между:

- интересами  предприятия и фискальными интересами государства;

- ценой денег  и рентабельностью производства;

 

- рентабельностью собственного капитала и рентабельностью финансовых рынков;

- интересами  производства и финансовой службы  и т. д.

       Анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.

       Одной из задач реформирования предприятия является переход к управлению финансово-хозяйственной деятельностью на основе анализа экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (потребителей и производителей, кредиторов, акционеров, инвесторов), так и внутренних (работников административно-управленческиских подразделений, руководителей предприятия и др.).

       Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:

- владеть  методикой оценки финансового  состояния предприятия;

- иметь соответствующее  информационное обеспечение;

- иметь квалифицированный  персонал, способный реализовывать  данную методику на практике.

       Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:

- анализ  финансовых результатов деятельности  предприятия;

- анализ  финансового состояния предприятия;

- анализ  эффективности финансово-хозяйственной  деятельности предприятия.

 

       По мнению А. Д. Шеремета основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с кредиторами и дебиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее  финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую и более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

       Стратегический финансовый анализ — процесс изучения влияния факторов внешней и внутренней среды на результативность осуществления финансовой деятельности организации с целью выявления особенностей и возможных направлений ее развития в перспективном периоде.

       К числу основных, стратегических, задач развития любой организации в условиях рыночной экономики относятся:

- оптимизация  структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

- максимизация  прибыли;

- обеспечение  инвестиционной привлекательности предприятия;

-  создание  эффективного механизма управления предприятием;

- достижение  прозрачности финансово-хозяйственного  состояния предприятия для собственников (участников и учредителей), инвесторов, кредиторов;

- использование  предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

       Оптимальность принимаемых управленческих решений зависит от разных направлений политики развития деятельности предприятия:

- от качества  экономического анализа;

- от разработки  учетной и налоговой политики;

- от выработки  направлений кредитной политики;

- от качества  управления оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

- от анализа  и управления затратами, включая выбор амортизационной политики.

       Значение финансового анализа организации здесь трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка экономической стратегии предприятия. Анализ опирается на показатели промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ целесообразно проводить перед составлением бухгалтерской (финансовой) отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса. На основе данных итогового анализа финансово-хозяйственного состояния осуществляется выработка почти всех направлений экономической (в том числе и финансовой) политики предприятия. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений [10, 216].

       Качество же самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных финансовой отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение.

       Оценка финансовой деятельности осуществляется на основе обобщения и анализа обширной информации, которая характеризует внутренние процессы хозяйствования в их стоимостном выражении. Решающими источниками информации выступают [20]:

-  бухгалтерская  отчетность (бухгалтерский баланс, отчет  о финансовых результатах, отчет о движении денежных средств);

- данные  синтетического и аналитического  бухгалтерского учета (состояние  и движение решающих позиций  основных фондов, оборотных средств, доходов и затрат, материально производственных, дебиторской и кредиторской задолженности и т.д.);

- статистические  материалы о производственной  и коммерческой деятельности  предприятия, плановые задания, а  также нормы, нормативы,

 

 

среднеотраслевые или мировые стандарты важнейших финансовых показателей;

-    материалы текущих проверок, осуществленного  анализа прошлых лет.

       Экономический анализ, как известно, используется для исследования  экономических процессов и экономических отношений, возникающих у организаций. Экономические отношения возникают на всех стадиях воспроизводственного процесса, на всех уровнях хозяйствования. При этом однородные экономические отношения, характеризующие одну из сторон общественного бытия, представленные в обобщенном абстрактном виде, образуют экономическую категорию.

       Финансы, выражая реально существующие в обществе производственные отношения, имеющие объективный характер и специфическое общественное назначение, выступают в качестве экономической категории.

       Распределение и перераспределение стоимости с помощью финансов обязательно сопровождается движением денежных средств, принимающих специфическую форму финансовых ресурсов. Они формируются у субъектов хозяйствования и государства за счет различных видов денежных доходов, отчислений и поступлений, а используются на расширенное воспроизводство, материальное стимулирование работников, на социальные нужды и т.п.

       Рассмотрим финансовую модель хозяйственной деятельности организации. Она иллюстрирует формирование вложенного капитала из капитала собственного и заемного. Капитал может быть вложен или в основные, или в оборотные активы, или - если имеются некоторые излишки - направлен на внешние инвестиции.

       Часть, превращенная в оборотный капитал, тратится на сырье и материалы и на преобразование их в готовые изделия и товары, а также на обращение всего этого в деньги. Перетекание денег к поставщикам прерывается кредиторами точно так же, как и дебиторский «барьер» замедляет возврат поступающих в оборот денег. Процесс преобразования

 

 

закупленных материалов в конечный продукт предполагает расходование денег на оплату труда, аренду помещений, налоги, страхование, коммунальные платежи и т.д. Некоторая часть основных активов полностью используется в форме амортизации. Кроме этого в организации существует много административных расходов, которые также требуют денег [11, 187].

       Продажа готовой продукции (работ, услуг) и товаров может осуществляться посредством прямых платежей или в кредит. В последнем случае дебиторы замедляют процесс притока денежных средств в организацию. Если организация инвестировала деньги во внешние проекты, то проценты от вложений приходят из-за «границы» оборотного капитала в форме доходов от прочей внереализационной деятельности. Наконец, некоторая часть денежных средств будет утрачена по причине уплаты налогов, процентов за кредит и других финансовых расходов.

 

 

1.2

 Роль  и особенности анализа финансового  состояния в деятельности предприятия

 

       Под анализом в широком смысле понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучении их во всем многообразии связей и зависимостей.

       Экономический анализ относится к абстрактно-логическому методу исследования экономических явлений. Теоретический экономический анализ изучает экономические явления и процессы как на макроуровне (экономика государства и отраслей), так и на микроуровне (конкретные предприятия).

       Новые условия организации и ведения бизнеса потребовали от предприятий внедрения принципиально иных способов хозяйствования, а также изменения взглядов на сущность и содержание основных функций

 

управления, в т.ч. и на анализ. Являясь важнейшей функцией управления, анализ способствует сбору, обработке, осмыслению и пониманию информации, обеспечивает научную базу принятия решений (стратегических и тактических), а также их регулирование. Бизнес-анализ стал более востребованным, чем ранее, и постепенно занимает свое достойное место в управлении предприятием [12, 187].

       Финансовый анализ — метод познания финансового механизма предприятия, процессов формирования и использования финансовых ресурсов для его оперативной и инвестиционной деятельности — является частью общего исследования бизнес-процессов компании и приобрел на сегодня очень важное и вполне самостоятельное значение.

       Это связано, прежде всего, с реальной возможностью предприятия управлять денежным оборотом, формировать и использовать финансовые ресурсы, что позволяет предвидеть возможность возникновения кризисной ситуации и исключить риск банкротства. Увеличение пользователей финансовых отчетов, среди которых: предприятия-партнеры, филиалы и дочерние предприятия, банки и другие инвестиционные институты, налоговые службы и страховые организации, персонал предприятия и руководство, и, наконец, государство (формирование бюджетов и внебюджетных фондов) также способствовало этому процессу. Качество принимаемых ими решений по оптимизации своих интересов напрямую зависит от полноты, достоверности и качества результатов финансового анализа.

       Финансовая отчетность предоставляет данные как о положении фирмы на определенный момент времени, так и о ее хозяйственных операциях в течение определенного прошедшего периода времени. Однако действительная ценность финансовых отчетов заключается в том, что они могут быть использованы для прогнозирования будущих доходов, дивидендов и свободного денежного потока.

 

 

 

       На базе абсолютных показателей формируются относительные параметры. Относительные показатели, рассчитанные на основе финансовой отчетности, называются финансовыми коэффициентами. Относительные финансовые коэффициенты играют определяющую роль в анализе.

       Финансовые коэффициенты отражают различные стороны экономической деятельности организации:

- платежеспособность - через коэффициенты ликвидности  и платежеспособности;

- финансовую  устойчивость или финансовую  зависимость - через долю собственного  капитала в валюте баланса;