Современные инструменты управления оборотным капиталом фирмы (на примере факторинга)

3. Определение стоимости факторинговых услуг и оценка эффективности факторинга

          В условиях постоянного расширения рынка факторинговых услуг и возрастающей конкуренции для укрепления и поддержания своих позиций факторинговые подразделения банков (факторинговые компании) предлагают своим клиентам все больший перечень банковских продуктов, повышают качество их предоставления, то есть на первое место в деятельности управления факторинга выходит маркетинговый подход, ориентированный на потребности потенциальных покупателей.

          Особую значимость в такой ситуации приобретает эффективная ценовая политика и стратегия фактора, которая должна обеспечить прибыльность и рентабельность осуществляемых им операций. Существуют различные методы и стратегии ценообразования, однако, в основу цены факторингового продукта закладывается его себестоимость, определение которой для фактора является одной из самых актуальных проблем.

          Чтобы предложить лучшую цену клиенту, и при этом не обидеть себя, фактору необходимо хорошо понимать структуру своих затрат, перечень сервисов, иметь инструмент расчета себестоимости каждого из продуктов, а также четко понимать какие отделы и сотрудники задействованы в бизнес - процессе при оказании той или иной услуги.

          В виду того, что факторинг включает в себя комплекс услуг и операций, а в банковском маркетинге данные понятия не тождественны, автор считает необходимым рассмотреть себестоимость операций, выполняемых сотрудниками в процессе факторингового обслуживания и себестоимость услуг, которые продает управление факторинга своим клиентам в рамках факторингового продукта.

 

Стоимость факторингового продукта состоит из трех комиссий:

- комиссии за финансирование;

- комиссии за факторинговое  обслуживание;

- комиссии за обработку  документов.

Основными составляющими, формирующими процентную ставку, комиссию за финансирование, являются:

- стоимость фондирования;

- маржа за принятие  риска;

- стоимость капитала (резервы).

          Комиссия за финансирование рассчитывается в процентах за каждый день пользования предоставленными средствами и взимается в момент прихода денежных средств в оплату поставки.

          Стоимость фондирования это стоимость ресурсов, привлеченных фактором для осуществления своей деятельности.

          Принимая клиента на факторинговое обслуживание, фактор принимает на себя и риски: риск несвоевременной оплаты поставки, неплатежеспособности дебитора, резкого изменения стоимости кредитных ресурсов, банкротства и мошенничества продавца. Соответственно, в комиссию за финансирование факторы включают премию за принятие рисков. Однако маржа за принятие риска фактором устанавливается индивидуально и зависит от:

- финансового состояния  клиента;

- количества дебиторов;

- качества дебиторов,  т.е. качество платежной дисциплины  и финансового состояния дебитора.

          Факторинговое финансирование, как правило, характеризуется кредитным менеджментом дебиторов, включающее в себя:

- проверку дебиторов,  их платежеспособности и установления  лимитов;

- верификацию поставок;

- учет;

- контроль;

- коллекторские функции.

          Все эти услуги компенсируются за счет комиссии за факторинговое обслуживание, которую принято взимать как определенный процент от всей суммы уступаемого денежного требования, начисляется данная премия в момент финансирования клиента, а взимается в момент прихода денежных средств в оплату поставки.

          Так как величина данной комиссии напрямую зависит от оборота, то величину процента привязывают к обороту. То есть чем больше оборот и количество дебиторов, переданных клиентом на факторинговое обслуживание, тем меньше процент взимаемой комиссии.

          Эффективность работы факторингового отдела банка определяется рентабельностью проводимых им операций и его способностью максимизировать прибыль при соблюдении необходимого уровня риска. Рентабельность отражает положительный совокупный результат деятельности управления факторинга банка.

          Прибыль - главный показатель результативности деятельности. Разность между доходами и расходами составляет валовую прибыль. В общеэкономическом смысле понятия рентабельности и прибыльности совпадают. Поэтому фактически необходимо рассчитать показатель рентабельности факторингового отдела банка.

          Рентабельность характеризует уровень отдачи на 1 рубль вложенных средств, что применительно к факторинговому отделу банка означает соотношение величины полученной прибыли и средств, внесенных акционерами банка.

          Для анализа факторинговой деятельности банка предполагается использовать следующие показатели:

- суммы, перечисленные  банком поставщикам;

- суммы, возмещенные плательщиками  банку;

- суммы, не возмещенные  плательщиками банку;

- доходы по факторинговым  операциям;

- комиссия за обработку  документов;

- комиссия за управление  дебиторской задолженностью;

- процент за финансирование, начисляемый на ежедневный остаток  выплаченного клиенту аванса.

          Анализ рассмотренных показателей должен проводиться в динамике путем сопоставления отчетных данных с аналогичными показателями на предыдущие даты. Данное сопоставление позволит выяснить тенденции развития факторингового обслуживания в банке и предпринять необходимые меры в случае выявления негативных тенденций.

 

 

 

3. Расчет прибыли от использования факторинга

          Факторинг, в отличие от кредита, - это финансирование будущего объема продаж, под будущую выручку. Факторинг – это отсутствие залога.  

          Кредит Вы получаете под существенно уцененный материальный залог в виде товаров, объектов недвижимости, средств производства или существующую выручку.  

          Используя факторинг, Вы освобождаете себя от кредитования бизнеса и от сопутствующих проблем.

          Оплата факторинговой комиссии происходит после оплаты покупателем поставленных товаров, т.е. тоже из будущей выручки как вознаграждение продавцам за выполненную работу.

          Организация, продающая строительные материалы, отпускает товар с отсрочкой платежа на 30 дней.

          В весенне-летний период отпускные цены на строительные материалы, по которым организация закупает их у производителей, растут в среднем на 10 % в месяц. О повышении цен оптовым покупателям известно заранее.

          Цена партии строительных материалов в марте – 300 000 руб., а в апреле – 330 000 руб. Разница в ценах за один месяц – 30 000 руб.

          При этом производители отпускают свою продукцию только на условиях предварительной оплаты.

          Задержка в оплате новых партий строительных материалов оборачивается повышением цен и снижением прибыли организации.

          Организация решила заключить с банком договор факторинга. Комиссия по договору факторинга составляет 25 % годовых.

          Сумма долга покупателя, передаваемая в начале марта по договору факторинга, равна стоимости партии строительных материалов – 300 000 руб.

          Факторинговая комиссия за март – 6370 руб. (300 000 руб. x 25 % : 365 дн. x 31 дн.).

          Таким образом, заключение договора факторинга экономически оправданно: организация может сэкономить в марте 23 630 руб. (30 000 руб. – 6370 руб.).

          Нехватка оборотных средств, необходимость срочно платить налоги и долги контрагентам по другим договорам – тоже достаточно веские аргументы для того, чтобы воспользоваться услугами финансового агента.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Пример:

Ваши собственные денежные средства – 1 000 000 руб.

Покупатель – сеть

Отсрочка – 30 дней

Прибыль – 5%

Без факторинга

Объем продаж	Прибыль (руб)
1 000 000 руб. (Ваши собственные  средства)	50 000 руб. (5% - прибыль от  Ваших собственных средств)

 

С факторингом

Объем продаж	Прибыль (руб)
1 000 000 руб. (Ваши собственные  средства)    + 5 000 000 руб. (факторинговое  финансирование)	50 000 руб. (5% - прибыль от  Ваших собственных средств)  +   150 000 руб. (прибыль от продаж по факторингу:  5% прибыли – 2% факторинговой комиссии)
Ваши продажи: 6 000 000 руб.	Итого: 200 000 руб.

 

 

 

 

 

Заключение 

          Достаточно подробно рассмотрев  тему «Современные инструменты  управления оборотным капиталом  фирмы (на примере факторинга)»,  можно дать краткое определение факторингу - это покупка банком или специализированной факторинговой компанией денежных требований поставщика к покупателю и их инкассация за определенное вознаграждение.

          Факторинг позволяет поставщику  сконцентрироваться на основной  деятельности, ускорить оборот капитала, повышая в нём доли производительного  капитала, тем самым увеличивая  его доходность. Факторинг уменьшает  сумму баланса поставщика и  улучшает его структуру, увеличивая  показатель соотношения собственного  и привлеченного капитала.

          Практическое использование факторинга должно происходить на основе анализа специфики современного этапа развития нашей экономики и учета в полной мере ее особенностей.

          Основной потенциал факторинг ныне имеет в сфере внешней торговли, особенно в экспортных операциях.

          Во внутреннем факторинге наибольшие перспективы в качестве его объектов имеют вновь создающиеся предприятия, фирмы малого и среднего бизнеса.

          Уже накопленный отечественный опыт и прогнозирование возможностей дальнейшего применения факторинга убеждают, что он способен внести немалый реальный вклад в организацию подъема экономики, в решение ряда ее насущных проблем и, прежде всего, проблемы неплатежей.

 

 

Список литературы

1. Жикин А.В. Факторинг и форфейтинг как инновационные инструменты управления дебиторской задолженностью // Труды МГТА. - 2009. - №12 (4). - С.5.
2. http://xppx.org/business-machine/164-rynok-finansovykh-uslug/2430-opredelenie-stoimosti-faktoringovykh-uslug
3. Хотинская, Г.И Докукина. Е.В.  Рынок факторинговых услуг: состояние и тенденции развития // Маркетинг услуг. - 2008. - № 02 (14). - С.91.
4. http://www.unicreditbank.ru/rus/reg/moscow/corporate/factoring/conditions.wbp - сайт UniCredit Bank
5. Абрютина, М.С. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия. - М.: ДИС, 2008. - 272 с.
6. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент. - Киев: Эльга: Ника - центр, 2008. - 527 с.
7. Хромов М.Ю. «Дебиторка. Возврат, управление, факторинг.» - СПб. Питер, 2008. - 354 с.
8. "Справочник экономиста" №6 2009
9. Стоянова Е.С. «Финансовый менеджмент: теория и практика» – М: Издательство «Перспектива», 2008 г.
10. Грицай О.Е. Государственное регулирование факторинговой деятельности Регламентация банковских операций: Документы и комментарии. 2008
11. Ивасенко А.Г., Я.И. Никонова // Факторинг: учебное пособие - М.:КНОРУС, 2009
12. Майорова Е. методика учета факторинговых операций банка. 2009
13. Максименко О. Бег с препятствиями Финанс. 2008. №14.
14. Факторинг // Приложение к журналу «Компания». 2008. №6(499), №12(505),№19(512)