Составление бюджета движения денежных средств

Движение денежных средств  в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) имущества, имеющего долгосрочное использование. В первую очередь это касается поступления (выбытия) основных средств и нематериальных активов.

Финансовая деятельность предприятия связана с притоком средств вследствие получения краткосрочных  и долгосрочных и долгосрочных займов и кредитов и их оттоком в виде погашения задолженности по полученным ранее кредитам и выплате дивидендов.

Разделение денежных потоков  по видам деятельности связано с  различиями в требованиях, предъявляемых  отчетной информации пользователями. В операционной деятельности важно  оценивать возможность предприятия генерировать денежные средства на поддержание хозяйственного процесса и выявить тенденции увеличения оборотов, вызванные наращиванием производственных мощностей. Денежные средства, направленные на инвестиции, показывают, насколько будущие производственные мощности смогут поддержать сложившийся уровень операционной деятельности и обеспечить заданные уровни рентабельности и ликвидности. Сведения о денежных потоках финансового характера представляют интерес с точки зрения будущих претензий собственников и кредиторов предприятия, на денежные потоки, генерируемые им.

Выбытие или поступление  денежных средств может быть представлено несколькими составляющими, относящимся  к разным видам деятельности. К  примеру, погашение займа состоит  из возврата основного долга, который рассматривается как денежный поток от финансовой деятельности и выплаты процентов, относящиеся либо к операционной (текущей) деятельности (кредит на покупку товара), либо к инвестиционной (покупка оборудования)

Идентичное поступление и выбытие денежных средств в двух предприятиях можно отнести к разным видам деятельности в зависимости от природы сделки. Одно предприятие может выпустить ценные бумаги (векселя) с целью получения долгосрочного дохода, что будет иметь инвестиционный характер. В то время как другое может держать эти векселя с целью их выгодной перепродажи, а значит, их приобретение будет отнесено к операционной деятельности.

Анализ денежной наличности по трем указанным направлениям позволяет  выявить эффективность управления производственной, инвестиционной и финансовой сторонами деятельности компании. При анализе денежных потоков какого-либо предприятия в разрезе инвестиционной, финансовой и операционной (текущей) сфер деятельности, следует заметить:

1. Чистый приток денежных средств (положительное сальдо) в результате операционной (текущей) деятельности характеризует стабильность существования предприятия в долгосрочной перспективе. Осуществление новых инвестиционных проектов, а также кредиторская задолженность предприятия не может быть погашена за счет денежных средств, которые направлены выплату пенсий, дивидендов и пополнение оборотных средств. В таких случаях приток денежных средств в результате текущей деятельности не может рассматриваться в перспективе как резерв ликвидности, а лишь как сумма финансовых средств, используемая в финансовом и инвестиционном плане развития предприятия. Также стратегия развития предприятия влияет на величину денежного потока, что усложняет сравнительный анализ деятельности предприятия. Так при стратегии внутреннего роста предприятия за счет расширения собственных мощностей прирост денежных средств от текущей деятельности выше, чем при стратегии внешнего роста за счет приобретения акций какой-либо фирмы.

В результате операционной (текущей) деятельности может быть получен и чистый отток денежных средств. Покрытие его происходит за счет сокращения инвестиционных вложений, а также источников внешнего финансирования.

2. Отдельное рассмотрение  притоков и оттоков денежных  средств в инвестиционной сфере деятельности дает представление об инвестиционной политике предприятия, в том числе и о размере тех инвестиций, с помощью которых будут достигнуты будущие поступления денежных средств и их выплаты. А также, можно определить приток ликвидных средств за счет сокращения инвестиций, высвобождения финансовых средств, омертвления в отдельных видах имущества.

3. Рассмотрение показателей финансовой деятельности позволяет не только проанализировать финансовую политику и финансовые возможности предприятия, но и будущие дивиденды собственников капитала.

Денежные потоки предприятия планируются составлением плана доходов и расходов на год с разбивкой по месяцам, а для оперативного управления – по декадам или пятидневкам. Для прогнозируемого в течение длительного времени положительного остатка денежных средств следует предусмотреть пути выгодного использования. В случае возникновения недостатка денежной наличности должны быть предусмотрены источники привлечения заемных средств.

Высшей оценки достойно планирование денежными потоками, когда к очередному платежу предприятия  по обязательствам обеспечено поступление  денег от покупателей других дебиторов. Не стоит копить деньги, следует оптимизировать их запасы. Такой подход обеспечивает возможность извлечения дополнительной прибыли за счет инвестиций, появляющихся временно свободных денежных средств без их омертвления, сохранение повседневной платежеспособности предприятия.

Для определения  ожидаемых поступлений за период используют информацию из бюджета продаж, данные о порядке сбора средств  по счетам к получению, о продаже  в кредит или за наличные. Предусматривается  приток средств и из других источников, как например, возможные займы, продажа акций, активов.

Бюджетирование  позволяет руководству организации  с очень сильной вероятностью оценить эффективность принимаемых  решений, оптимальным образом распределить ресурсы предприятия, намечать пути развития персонала и предприятия, а также избегать кризисных ситуаций.

В процессе бюджетирования цели (задачи) системы бюджетирования определяют исходя из целей организации.

В зависимости  от характера и масштаба деятельности организации определяют: общие, главные, частные цели.

 Общие цели бюджетирования направлены на выполнение стратегических задач предприятия, а выполнение тактических задач содействуют главные цели бюджетирования.

Бюджетирование  может рассматриваться как одна из целей организации, но в, то, же время система бюджетирования должна реализовывать несколько поставленных целей в зависимости от временных границ их функционирования, сферы применения и степени детализации.

Анализ, прогнозирование  и планирование являются основными  компонентами того, что называют процессом планирования в корпорации. Планирование способствует повышению прибыльности, совершенствованию процесса принятия решений и уменьшению серьезных ошибок. Трехступенчатый процесс планирования предполагает решение и осуществление мероприятий, которые влияют на будущее компании. Поскольку никто не в состоянии точно предвидеть будущее, процесс планирования должен быть непрерывным. Нужно постоянно отражать в анализе, прогнозирования и планирования каждую ситуацию по мере поступления новой информации. Непрерывно изменяющиеся внешние условия требуют, чтобы процесс пересмотра планов был непрерывным.

В силу того, что  изменения происходят достаточно часто, не приходится рассчитывать на точное выполнение какого-либо плана. Планы  нужно приспосабливать к изменениям, которые могут происходить ежедневно, ежеквартально, ежемесячно или даже ежедневно. Поэтому менеджер по планированию должен обладать достаточной гибкостью, чтобы оценивать и анализировать потенциально изменчивые ситуации. Ответственный за подготовку сметы (бюджета) денежных средств должен владеть информацией о затратах на материалы и рабочую силу за предусмотренный период, какие товары и услуги необходимо приобрести, и будут ли они оплачены сразу или потребуется отсрочка платежа. Необходимо знать политику платежей организации. Денежные средства могут быть использованы на возврат займов и других долгосрочных обязательств, приобретение оборудования и других активов, а также на текущие расходы. Вся подобная информация используется в подготовке правильной сметы (бюджете) денежных средств.

В следующей  таблице видна взаимосвязь между  общим бюджетом и сметой (бюджетом) денежных средств:

 

Элементы бюджета  денежных средств	Источники информации
Поступление денежных средств
Поступление от прошлых продаж	Бюджет продаж (в кредит) плюс записи поступления  – процент поступления за первый месяц, второй месяц и т.д.
Доходы от продажи  активов	Прогнозный  отчет о прибылях и убытках
Выбытие денежных средств
Приобретение  основных материалов	Бюджеты закупки / использования материалов
Прямые затраты  труда	Бюджет трудовых затрат
Общепроизводственные  расходы	Бюджет общепроизводственных расходов
Коммерческие  расходы	Бюджет коммерческих расходов
Общие и административные расходы	Бюджет общих  и административных расходов
Капитальные затраты	Бюджет капитальных  затрат
Налог на прибыль	Отчет о прибылях и убытках предыдущего года и  предположения
Процент за кредит	Прогнозный  отчет о прибылях и убытках
Возврат займов	Договоры займов

 

С помощью сметы (бюджета) денежных средств достигаются две цели:

1. Показывается  конечное сальдо на счете денежных  средств, необходимое для завершения  прогнозного бухгалтерского баланса.

2. Выявляются  периоды излишка финансовых ресурсов  или их нехватки.

В первом случае мы видим роль сметы (бюджета) во всем цикле подготовки общего бюджета; во втором – её значимость как инструмента управления финансовыми средствами, которое крайне важно в любом бизнесе, так как без денег нет бизнеса.

В каждой организации  предусматривается возможное непоступление денег, либо создание резерва по сомнительным долгам. Также учитываются и политика платежей самой организации по оплате труда, приобретению материальных ценностей и других расходов.

При составлении  сметы (бюджета) денежных средств следуют  четырем направлениям:

• Притоки денежной наличности, включающие остаток денежных средств на начало периода и поступающие деньги от покупателей и других источников;
• Оттоки денежной наличности, направленные на выплату заработной платы персоналу предприятия, выполнение обязательств перед поставщиками по закупленным у них товарам и т.д.
• Кредиты и другие способы дополнительного финансирования и их погашение;
• Профицит или дефицит денежной наличности, показывающий превышение притоков над оттоками и наоборот.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Метод составления бюджета денежных средств

Бюджет движения денежных средств состоит из двух частей: 

приходы (источники  денежных средств);

• расходы (использование денежных средств).

Разработка  бюджета движения денежных средств  начинается с определения источников и составных частей возможных поступлений денежных средств в бюджетный период. В общем случае источники денежных средств принято делить на три группы статей (поступления от операций, из внешних источников и прочие поступления).

Приходы (притоки) – источники денежных средств, которые отражают только те денежные средства или финансовые суррогаты, которые реально могут поступить на расчетный счет или иным образом в данный бюджетный период. Эти источники могут быть двух видов: внешние и внутренние. Внешние поступления – это кредиты и инвестиции (любого происхождения). Внутренние поступления делятся на две группы: доходы от реализации и оказания услуг, а также внереализационные доходы, являющиеся как бы побочным продуктом основной хозяйственной деятельности.

Расходы (оттоки) – это использование денежных средств на финансирование:,

• текущих операций;
• капитальных (первоначальных затрат);
• прочих расходов.

Финансирование  текущих операций представляет собой  отражение порядка оплаты статей затрат расходов и расходов, перечисленных в формате бюджета движения доходов и расходов, хотя на самом деле могут возникать расхождения, обусловленные как спецификой хозяйственной деятельности, так и реальным финансовым положением предприятия или фирмы.¹

Для составления  бюджета движения денежных средств:

1. Устанавливают объем средств, которые необходимы бизнесу для финансирования инвестиционных затрат, то есть дополнительных (в сравнении с обычными) расходов на предстоящий бюджетный период. Таким, образом, определяется нижняя граница внешнего финансирования. Для этого используются данные плана капитальных затрат. Сумма расходов по этому бюджету может быть принята за нижнюю границу уровня финансирования из внешних источников (кредиты банка, инвестиции).
2. Определяют дополнительные денежные средства на финансирование текущих затрат и пополнение оборотных средств путем распределения их внутри бюджетного периода в соответствии с пуском, наладкой и выведением на расчетную мощность.
3. На основе полученного прогноза конечного сальдо устанавливают превышение реальных расходов над минимальным уровнем внешнего финансирования. Это значит, что с учетом целевого норматива конечного сальдо (его устанавливают руководители компании до начала бюджетного периода) определяют необходимый в данный период размер внешнего финансирования, корректируют сумму кредита или инвестиций с учетом необходимости финансирования не только капитальных (первоначальных) затрат, но и прироста оборотных средств, а также уточняют условия получения денежных средств из внешних источников. Расходная часть бюджета может корректироваться путем увеличения кредиторской задолженности (задержки платежей внешним платежам на определенный срок), сокращения или откладывания срока, осуществления инвестиционных затрат (приобретение более дешевого оборудования, более плавный ввод новых производственных мощностей и.т.п.) После корректировки бюджет движения денежных средств вновь пересчитывают.

 

Порядок составления бюджета денежных средств. Прогноз продаж

Ключевым моментом в обеспечении точности бюджета движения денежных средств является прогноз продаж, который может осуществляться на основе либо внутреннего анализа, либо внешнего или обоих одновременно. Внутренний подход предусматривает прогнозирование будущего объема продаж торговым агентам. Менеджеры по продажам отдельных видов продукции составляют прогноз по различным линиям продукции, который затем сводится в общую оценку будущего объема продаж. Основной проблемой внутренней оценки является то, что при ней часто упускаются из виду существенные тенденции в экономике и отрасли.