Контрольная работа по "Стратегическое планирование"

Как было установлено при проведении анализа финансового состояния (вторая глава дипломной работы) предприятие характеризуется отсутствием собственных оборотных средств в течение трех последних лет, то есть испытывает постоянно нехватку оборотных средств для осуществления текущей производственной деятельности.

Внедрение предлагаемого инвестиционного проекта позволит нарастить величину чистого оборотного капитала до 550 и более тыс.р. Инвестиционные затраты на производство и реализацию продукции определялись в соответствии с действующими нормативами, ценовой политикой предприятия и условиями реализации продукции.

Освоение инвестиций начинается с первого квартала, период поставки оборудования, выполнения строительно-монтажных работ охватывает временной интервал в 7 месяцев. Срок завершения монтажных работ и запуск производства планируется на восьмой месяц (третий квартал интервала планирования). Инвестиционные затраты включают в себя затраты в постоянные активы (основные средства) и изменение чистого оборотного капитала. Данные о чистом оборотном капитале используются из предыдущей расчетной формы. Источники финансирования формируются за счет чистой прибыли, кредита, амортизационных отчислений, свободных денежных средств. Чистую прибыль предприятие начнет получать с третьего квартала внедрения инвестиционного проекта. Планируется производить выплату процентов по используемому кредиту ежеквартально начиная с первого квартала по 10,9 тыс.р. Общая величина процентов, уплачиваемых за пять лет нарастающим итогом, должна составить 216,7 тыс.р. Отчет о прибыли составляется в соответствии с действующими принципами и стандартами бухгалтерского учета и отчетности. Составление отчета о прибыли предполагает учет не только результирующих показателей внедрения инвестиционного проекта, таких как выручка от реализации готовой продукции, операционные затраты, балансовая, чистая, нераспределенная прибыли, но и налогов на имущество, на прибыль, сумму выплачиваемых дивидендов.

Балансовая прибыль от реализации предлагаемого проекта прогнозируется на уровне 36441,4 тыс.р. нарастающим итогом за пять лет. Ее распределение будет происходить по следующим направлениям:

- налог на прибыль, 35 % 12755,1 тыс.р.;

- выплачиваемые дивиденды, 20 % 6974,0 тыс.р.;

- нераспределенная прибыль 16611,1 тыс.р.

Как видим, удельный вес нераспределенной прибыли в общей величине балансовой прибыли довольно высок и составляет 45,6 %, что свидетельствует о высокой эффективности инвестиционного проекта. Следующим этапом финансового плана является составление отчета о движении денежных средств предприятия.

Поскольку большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, прогнозирование денежного потока было сведено к построению бюджета денежных средств в планируемом периоде с учетом лишь основных составляющих потока: объема реализации, прогноза кредиторской задолженности, чистого оборотного капитала и др. Прогноз осуществлен на период в пять лет в разрезе подпериодов - кварталов.

Процедуры прогнозирования денежного потока выполнялись в следующей последовательности:

- прогнозирование денежных поступлений по подпериодам;

- прогнозирование оттока денежных средств по интервалам планирования;

- расчет чистого денежного потока (излишек/недостаток) по подпериодам.

При расчете объема возможных денежных поступлений исходили из того, что предприятие применяет методику определения выручки от реализации по мере оплаты товара, что существенно упрощает процесс планирования. Согласно данным табл.6 основным источником поступления денежных средств является выручка от реализации готовой продукции, ее удельный вес в общей величине денежных поступлений за пять лет прогнозируется на уровне на уровне 90,4 %. Другими источниками поступлений денежных средств являются полученный от покупателей налог на добавленную стоимость (9,04 %), изменение (увеличение) добавочного капитала (менее 1 %) и кредитные ресурсы, причем погашение кредита планируется произвести в течение пяти лет. Общая величина притока денежных средств нарастающим итогом за пять лет прогнозируется на уровне 98843,3 тыс. р., что почти в 55 раз больше величины начальных инвестиционных затрат, направляемых на внедрение данного проекта.

Составными элементами оттока денежных средств являются (в тыс.р.):

операционные затраты 46582,3;

НДС к уплате 9618,9

проценты по кредиту 140,9;

налоги и платежи 9751,5;

дивиденды по акциям 6974,0.

Итого общая величина оттока денежных средств за пять лет должен составить 64242,8 тыс.р.

Путем сопоставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат рассчитан чистый денежный поток, который за пять лет должен достигнуть уровня 34591,7 тыс.р.  или 35% от общей величины поступающих денежных средств. Наличие излишка денежных средств (то есть превышение поступлений над выплатами) характерно для всего периода планирования, начиная с первого квартала. Таким образом, прогнозируется, что предприятие сможет иметь достаточно большую величину свободных денежных средств, которые целесообразно будет направить для обеспечения возможного расширения деятельности. На диаграмме ясно прослеживается, что кривая накопленного потока денежных средств имеет тенденцию роста в течение всего периода, а концу его (начиная с 13 квартала) резко идет вверх, что свидетельствует о значительном превышении величины денежного притока над оттоком средств.

Составным элементом разработки финансового плана выступает баланс предприятия, рассчитанный по тем же интервалам планирования. Как следует, величина имущества предприятия, связанного с внедрением инвестиционного проекта, прогнозируется в первом квартале на уровне 1233,1 тыс. р.. За пять лет его планируется довести до 17302,5 тыс. р., то есть общая величина активов предприятия должна вырасти в 14 раз. Рост стоимости имущества планируется обеспечить, в первую очередь, за счет увеличения текущих активов, а именно, денежных средств (на 57,6 %), производственных запасов (на 11,5 %), дебиторской задолженности (на 4,3 %), а также за счет увеличения постоянных активов (на 23,1 %).

На основании прогнозного баланса и отчета о прибыли рассчитаны основные коэффициенты, характеризующие финансовое положение комбината. Рассмотренные показатели позволяют оценить различные стороны деятельности предприятия: рентабельность, деловую активность, платежеспособность, ликвидность баланса. Финансовые коэффициенты также рассчитаны по интервалам планирования.

Коэффициент прибыльности продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Показатель рассчитан как отношение чистой прибыли к выручке от реализации продукции. В 2012 г. значение коэффициента прибыльности продаж составляло 1,7 %, после запуска производства и выхода на проектную мощность планируется достичь уровня рентабельности продаж в 17 % и довести его через пять лет до 26 %.

Коэффициент рентабельности активов показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение свидетельствует о падении спроса на готовую продукцию и о перенакоплении активов. Показатель рассчитан как отношение чистой прибыли к стоимости всего имущества предприятия. Значение показателя прогнозируется на уровне 5 - 10 % по подпериодам, что можно признать вполне достаточным уровнем доходности деятельности предприятия.

Важнейшим показателем, вызывающим особый интерес у собственников (акционеров) общества, является коэффициент рентабельности собственного капитала. Он отражает эффективность использования собственных средств предприятия. По интервалам планирования прогнозируется незначительное снижение значений коэффициента рентабельности собственного капитала. Его уровень на конец периода должен составить 8 %.

Основным показателем, характеризующим деловую активность предприятия, выступает оборачиваемость активов. Данный коэффициент отражает скорость оборота всего авансированного в производство капитала, его рост означает ускорение кругооборота средств. Показатель рассчитывается как отношение выручки от реализации готовой продукции к среднегодовой стоимости активов. Значение коэффициента оборачиваемости активов прогнозируется на уровне от 0,3 до 0,5 по подпериодам.

Индекс покрытия процентных платежей определяется как отношение прибыли от осуществляемых операций к величине процентов по кредиту. Прогнозируемая тенденция роста данного показателя обусловлена увеличением прибыли от производственной деятельности предприятия.

Для характеристики ликвидности и платежеспособности деятельности комбината рассчитаны два коэффициента: общая ликвидность и мгновенная ликвидность. Данные показатели позволяют оценить перспективные и мгновенные платежные возможности предприятия. Необходимо отметить, что прогнозируется стабильный рост данных показателей в динамике, причем уже с третьего подпериода их значения удовлетворяют нормальным ограничениям (больше 2 и больше 0,2 соответственно по показателям).

Оценка эффективности проекта охватывает временной интервал в пять лет, из них семь месяцев - период поставки оборудования, выполнение строительно-монтажных работ. Запуск производства осуществляется одновременно на восьмой месяц с выходом на проектную мощность 24 тонны переработки пшеницы и 4 тонны хлеба в сутки при двухсменном режиме работы. В расчетах учтен годовой график эксплуатации оборудования, предусматривающий плановое снижение мощности переработки в момент проведения профилактических работ (июнь-июль). Ставка дисконтирования (сравнения) рассчитана из соотношения заемных/собственных средств с учетом нормы прибыли для каждого вида финансирования проекта и рисковой премии, и составляет 24,6 % или 20,0 % в год для разных вариантов.

За начало реализации проекта принята дата привлечения запрашиваемых финансовых средств.

Выводы.

Предлагаемый проект организации производства муки постоянного качества может быть рекомендован к кредитованию. Возврат кредита в размере 2000 тыс.руб. возможен в течение пяти лет с момента получения.

Производство муки предлагаемого в проекте качества практически отсутствует на Северном Кавказе, несмотря на повышенный спрос на такую продукцию. С учетом существующего сегодня расширения ассортимента хлеба и кондитерских изделий проект даст внутреннюю доходность на уровне не менее 35,5 % годовых в валюте.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

 

1. Финансы: Учебное пособие/Под  ред.проф.А.М.Ковалевой.-М.: Финансы и  статистика, 2011.

2. Рыночная экономика. Учебник в  трех томах. Т1. Теория рыночной  экономики. Часть1. Микроэкономика./В.Ф.Максимова.-М.: "Соминтек", 2010.

3. Липсиц И.В. Бизнес-план - основа  успеха: Практ.пособие.-М.: Машиностроение, 2010.

4. Экономика предприятия: Учебник  для вузов/ В.Я.Горфинкель, Е.М.Купряков, В.П.Красолова и др.; Под ред.проф. В.Я.Горфинкеля, проф. Е.М.Купрякова.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2011..

5.Ковалев В.С. Управление капиталом: выбор инвестиций, М.: ЮНИТИ, 2011.

6. Райзберг Б.А. Основы бизнеса.-М.: "Ось-89",2012.

7. Бизнес-план. Практические рекомендации  по составлению и оформлению.-М.:- Учебно-консультационный Центр АСМАП, 2010.

8. Маркетинг: Учебник /А.Н.Романов, Ю.Ю.Корлюгов, С.А.Красильников и др.-М.: Банки  и биржи, ЮНИТИ, 2010.

9. Данько Т.П. Управление маркетингом: Учебное пособие.-М.: ИНФРА-М, 2011.

10. А.П.Ветров, Шинкевич А.Н., Семенко  А.Б. Этапы развития планирования  в мировой практике хозяйствования //Совершенствование механизма хозяйствования  в условиях перехода российских  предприятий к рыночной экономике/ Куб ГТУ, Краснодар, 2011.

11. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория  экономического анализа.-М.: Финансы  и статистика, 2009.

12. Балабанов И.Т. Анализ и планирование  финансов хозяйствующего субъекта.- М.: Финансы и статистика, 2009.