Долгосрочные пассивы: состав, структура, основные способы увеличения капитала

Для инвестора привлекательность  конвертируемых ценных бумаг заключается  в сочетании гарантированного дохода и возврата нарицательной стоимости  в момент погашения с возможностью выигрыша от прироста курсовой цены ценной бумаги. Для эмитента выпуск конвертируемых ценных бумаг служит средством размещения дополнительных обыкновенных акций  по цене, превышающей текущую рыночную стоимость.

Существуют различные  методы привлечения средств инвесторов для организации или расширения деятельности предприятия. В условиях рыночной экономики основными из них являются эмиссия долговых и  долевых ценных бумаг. Выпуск ценных бумаг в обращении (эмиссия) осуществляется:

• при учреждении акционерного общества и продаже акций его учредителям (владельцам);
• при увеличении размеров первоначального уставного капитала путем дополнительного выпуска акций;
• при привлечении заемного капитала путем выпуска облигаций хозяйствующего субъекта.

В мировой практике известны различные способы выпуска акций. Коротко охарактеризуем основные из них.

Наиболее распространенным методом эмиссии является размещение акций через инвестиционные институты, которые покупают весь выпуск и затем продают его по фиксированной цене физическим и юридическим лицам (Offer for Sale Method). Именно этот метод применяется чаще всего, когда происходит приватизация предприятия.

Следующий способ – продажа  непосредственно инвесторам по подписке – отличается от предыдущего тем, что промежуточная продажа всего выпуска акций инвестиционному институту не производится (Offer by Subscription, или Public Issue by Prospectus Method). Компания, распространяющая свои акции, в этом случае полагается на собственные силы – готовит хороший проспект, проводит широкую рекламу и т.п. Считается, что только процветающие компании с хорошей репутацией могут позволить себе этот метод.

Еще один распространенный способ – тендерная продажа (Issue by Tender Method). В этом случае один или несколько инвестиционных институтов покупают у заемщика весь выпуск по фиксированной цене и затем устраивают торг (аукцион), по результатам которого устанавливают оптимальную цену акции.

При небольших выпусках акций  наиболее популярным является метод  размещения акций брокером у небольшого числа своих клиентов (Placing Method). В этом случае снижаются расходы заемщика по размещению акций (например, нет расходов, связанных с подпиской на акции). Как правило, величина капитала, привлекаемого таким образом, ограничивается; если компания намерена выпустить акций на большую сумму, она должна пользоваться одним из других методов.

Помимо приведенных выше традиционных легальных методов  привлечения капитала в мировой  практике известны и другие методы, применение которых иногда становится возможным ввиду несовершенства законодательства по ценным бумагам, неопытности потенциальных инвесторов, естественного желания обывателей получить большой доход по возможности быстро и т.п.

В качестве наиболее типичного  примера можно привести метод  «пирамиды». Суть метода чрезвычайно  проста. Компания выпускает акции  и привлекает инвесторов постоянным высоким ростом их курсовой стоимости, искусственно поддерживая этот рост, а также ликвидность акций за счет постоянного вовлечения все новых и новых инвесторов. Организаторы подобных операций обращают внимание не на эффективное вложение привлеченных средств, а на обеспечение их ликвидности путем роста курсовой стоимости. Вновь включившиеся в игру инвесторы, по сути, оплачивают обещания, выданные предыдущим инвесторам. Из элементарной математики известно, что подобные процедуры приводят к росту показателей в геометрической прогрессии. Обеспечить заданный высокий темп прироста курсовой стоимости в этих условиях становится невозможно, и все заканчивается крахом. Инвесторы теряют свои деньги, однако организаторы подобных операций успевают получить немалую выгоду. Для защиты населения от подобных махинаций во многих странах существует запрет на финансовые операции такого типа. В частности, в США в сорока из пятидесяти штатов «пирамида» запрещена законом.

По решению собрания акционеров общество имеет право изменять величину уставного капитала. Увеличение уставного  капитала осуществляется путем увеличения номинальной стоимости акций  или выпуска дополнительных акций. В первом случае возможны следующие  основные варианты действий: дополнительные взносы средств акционерами (здесь  происходит возрастание валюты баланса) либо использование одного из ранее  созданных источников – добавочного  капитала или нераспределенной прибыли  прошлых лет (здесь валюта баланса  не меняется). Дополнительные акции  могут размещаться обществом  только в пределах количества обыкновенных акций, определенного в его уставе.

 

3. Задача

 

А) Построить  баланс (ф. №1)

Приложение

к приказу Министерства финансов РФ

от 22.07.03 № 67н

 

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

на __________________20___ г.

 

	Коды
Форма № 1 по ОКУД	0710001
Дата (год, месяц, число)
Организация _______________________________________________________ по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщика                                                           ИНН
Вид деятельности  _________________________________________________по ОКВЭД
Организационно-правовая форма/форма  собственности ___________________________
___________________________________________________________по  ОКОПФ / ОКФС
Единица измерения: тыс. руб./млн руб. (ненужное зачеркнуть)   по ОКЕИ	384/385
Местонахождение (адрес)
____________________________________________________________________________
Дата утверждения
Дата отправки (принятия)

 

Актив	Код показа-теля		На начало отчетного года		На конец отчетного периода
1	2		3		4
I.  ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110
Основные средства	120		3200
Незавершенное строительство	130
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140
Отложенные налоговые активы	145
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу I	190		3200
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы в том числе:		210	1445
сырье, материалы и другие аналогичные  ценности		211
животные на выращивании и откорме		212
затраты в незавершенном производстве		213
готовая продукция и товары для  перепродажи		214
товары отгруженные		215
расходы будущих периодов		216
прочие запасы и затраты		217
Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям		220
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)		230	1100
в том числе покупатели и заказчики		231
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		240
в том числе: покупатели и заказчики		241
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82)		250	200
Денежные средства		260	400
Прочие оборотные активы		270
ИТОГО по разделу II		290	3145
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)		300	6345

 

 

Форма 0710001 с. 2

 

Пассив		Код показа-теля		На начало отчетного  года	На конец отчетного  периода
1		2		3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал		410		1000
Собственные акции, выкупленные у  акционеров		411
Добавочный капитал		420		800
Резервный капитал в том числе:		430		550
резервы, образованные в соответствии с законодательством		431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами		432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток )		470		1100
ИТОГО по разделу III		490		3450
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты		510		1000
Отложенные налоговые обязательства		515
Прочие долгосрочные обязательства		520
ИТОГО по разделу IV		590		100
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты		610
Кредиторская задолженность в том числе:		620		1120
поставщики и подрядчики		621
задолженность перед персоналом организации		622
задолженность перед государственными внебюджетными фондами		623
задолженность по налогам и сборам		624		700
прочие кредиторы		625
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов		630
Доходы будущих периодов		640		25
Резервы предстоящих расходов		650		50
Прочие краткосрочные обязательства		660
ИТОГО по разделу V		690		1895
БАЛАНС		700		6345
Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
Арендованные основные средства	910
в том числе по лизингу	911
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение	920
Товары, принятые на комиссию	930
Списанная в убыток задолженность  неплатежеспособных дебиторов	940
Обеспечение обязательств и платежей полученные	950
Обеспечение обязательств и платежей выданные	960
Износ жилищного фонда	970
Износ объектов внешнего благоустройства  и других аналогичных объектов	980
Нематериальные активы, полученные в пользование	990

Руководитель ___________  __________________________    Главный бухгалтер _________ ______________________

(подпись)  (расшифровка подписи)  (подпись) (расшифровка подписи)

 

 

 

 

 

 

«__» ______________ _____г.

 

 

Б) Рассчитать величину реального собственного капитала

 

РСК = 7+11+14+13

РСК= 800+550+1100+25=2475

 

В) Определить структуру долгосрочных пассивов

 

Показатель	Абсолютная величина, тыс. руб.	Структура, %
1. Капитал и резервы	3450	49,3
2.Доходы будущих периодов	25	0,36
3.Резервы предстоящих  расходов	50	0,72
4.Расходы будущих периодов	0	0
5.Реальный собственный  капитал	2475	35,4
6.Долгосрочные обязательства	1000	14,22
Итого	7000	100

 

 

Список  используемой литературы

1. Закон РФ «Об бухгалтерском учете» от 21.11.1996г.
2. Положение по ведению бухгалтерского учета и отчетности в РФ, утв. Приказом Минфина РФ № 34н от 29.07.1998г.
3. «О формах бухгалтерской отчетности организаций». Приказ Минфина от 22.07.2003г. №67н.
4. Белова Л.А. Финансовая деятельность предприятия: программа производственной практики и указания по выполнению отчета/ Л.А. Белова; Красноярск. гос. аграр. ун-т – Красноярск, 2006. – 46с.
5. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент/ В.В. Ковалев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 767с.