Анализ рентабельности

Факторная  модель  этого  показателя  имеет  вид:  

[6],_____________________ (2.6.)

где  Vрп общ- общий  объем  реализованной  продукции;

УДi - удельный  вес i-го вида продукции в общем объеме;

Цi -цена реализации  i-го  вида  продукции;

С i-себестоимость  i-го  вида  продукции.

Расчет влияние факторов первого порядка на изменение  уровня рентабельности в целом по предприятию выполним способом  цепных  подстановок,  используя  данные  таблицы 3.:

(прирост объема продаж 2,36%)

 

 

 ;  

; 

; 

.

Сравнивая рассчитанные условные и фактические показатели, вычислим  влияние  факторов: 

%; 

; 

%;

%;

%.

Баланс  факторов: 

%.

 

Сведем  полученные  данные  в  таблицу  (см. табл. 8.)

Таблица 8.

Влияние  факторов  на  рентабельность  производственной  деятельности  предприятия.

Фактор

Изменение рентабельности, %

Изменение структуры выпускаемой  продукции

+ 1,91

Изменение себестоимости  продукции

- 79,89

Изменение цен в связи  с инфляцией

+ 84,79

 

Полученные результаты показывают, что рост рентабельности производственной деятельности произошел за счет увеличения среднереализационных цен и изменения структуры товарной продукции. Рост себестоимости продукции оказал отрицательное влияние на уровень рентабельности. Здесь следует отметить, что     и увеличение цен и рост себестоимости товарной продукции являются следствием инфляционных процессов, однако темпы роста цен реализации опережают темпы роста себестоимости продукции, и это опережение оказывает положительное влияние   на  изменение  рентабельности  (+4,9%). 

 

3.3. Анализ коэффициентов  рентабельности, эффективности

хозяйственной деятельности предприятия

 

Показатели рентабельности можно объединить в несколько  групп:

ü показатели, характеризующие  прибыльность продаж;

ü показатели, характеризующие  окупаемость издержек производства;

ü показатели, характеризующие  доходность капитала и его частей.

Так как основным критерием  оценки эффективности деятельности предприятия является прибыль, то именно для правильности расчетов и анализа  показателей рентабельности в таблице 2 приведен расчет валовой (стр. «а») и  чистой (стр. «в») прибыли.

Приведенные в таблице 2 показатели общей (стр.2) и чистой (стр.3) рентабельности характеризуют не только увеличение валовой и чистой прибыли соответственно, но и снижение реальной стоимости  имущества, что заслуживает далеко не положительной оценки.

 
 

Таблица 1

Показатели эффективности  хозяйственной деятельности фирмы

Показатель

Способ расчета

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год 

 

1

2

3

4

5

6

7 

 

1.Показатели прибыли

а) показатель подсчета валовой  прибыли

[Чистая выручка от реализации]-[себестоимость реализованной продукции]

170

249

-51

507

1312

б)коэффициент валовой прибыли

[Чистая выручка от реализации]-[себестоимость реализованной продукции]/[Чистая выручка от реализации]

0,3

0,3

-0,1

0,3

0,4

в)показатель подсчета чистой прибыли

[Валовая прибыль]-[налоги, относимые на финансовые результаты(стр.110 ф.№2)]

170

249

-70

162

680

2.Общая рентабельность  предприятия

[Валовая прибыль]/[средняя  стоимость имущества]

222%

90%

-26%

186%

1027%

3.Чистая рентабельность  предприятия

[Чистая прибыль]/[средняя  стоимость имущества]

222%

90%

-35%

59%

532%

4.Коэффициент  рентабельности продаж

[Чистая прибыль]/[чистая  выручка от реализации]

33%

27%

-11%

11%

22%

5. Показатели рентабельности  активов

а) коэффициент рентабельности активов

[Чистая прибыль]/[активы]

30%

29%

-7%

11%

24% 

 

б)коэффициент рентабельности основного капитала

[Чистая прибыль]/[основной  капитал]

158%

84%

-23%

64%

340% 

 

6. Показатели рентабельности  собственного и заемного капитала

а)коэффициент рентабельности собственного капитала

[Чистая прибыль]/[собственный  капитал]

36%

35%

-8%

11%

24% 

 

б)коэффициент эффективности инвестированного капитала

[Чистая прибыль]/[собственный  капитал+ долгосрочный заемный  капитал  ]

30%

29%

-7%

11%

24% 

 

7.Рентабельность  производственной деятельности

[Чистая прибыль (стр.14 )]/[валовые издержки (стр.7).]

49%

37%

-10%

16%

39% 

 

 

 

Рентабельность  продаж (оборота)

Уровень рентабельности продукции  определяется отношением прибыли от реализации продукции к сумме выручки от реализации без налога на добавленную стоимость (НДС). Этот коэффициент показывает, сколько прибыли имеет предприятие с 1у.е. продаж.

 

График 1

Для расчета уровня рентабельности продукции, изучения влияния различных  факторов на изменение уровня рентабельности используются формы № 1 и №2 бухгалтерской  отчетности.

Из данных, приведенных  в таблице 2, видно, что на анализируемом  предприятии рентабельность продаж носит постоянно изменяющийся характер, для наглядного пояснения приведена  динамика продаж и закупки сырья (График 1).

Рентабельность в 1 году составила 33%, это объясняется благоприятной  экономической ситуацией: организация  смогла осуществить 15 продаж при средних  ценах 34,6 у.е., несмотря на молодость. В  целом фирма придерживалась стратегии  «гонка за лидером» и, скорее всего, именно грамотная политика конкурента привела  к положительным результатам деятельности в 1 году. Отрицательным моментом являются средние издержки, которые составили 23,3 у.е. на единицу продукции (в связи с покупкой оборудования, расходами на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР)).

Во 2 году усилилась конкуренция, но в общем экономическая ситуация для фирмы оставалась благоприятной. В этом году руководство фирмы  пришло к выводу, что необходимо увеличить производственные мощности и, как следствие, увеличить количество работающих (обслуживающий персонал и коммивояжер), а также затраты на НИОКР. Найм коммивояжера сказался отрицательно на уровне средних издержек в дальнейшей деятельности. Это не было острой необходимостью – можно было обойтись лишь наймом обслуживающего персонала и каждый год расходовать средства на рекламную политику, что с точки зрения экономии выгоднее. Как следствие, средние издержки возросли до 24,6 у.е. на единицу продукции. Уровень рентабельности продаж во 2 году снизился на 6%, хотя объем продаж увеличился, но снизились средние цены продаж – 33,9 у.е.

Критическим для фирмы  оказался 3-й год. Резко изменилась внешняя среда, к чему руководство  фирмы не было готово. При наличии  острой конкуренции спрос на продукцию  существовал, но в связи с высокими издержками фирма боялась продавать  свою продукцию ниже себестоимости. Объем продаж и средние цены снизились, но увеличились средние издержки на единицу продукции (26,6 у.е.). Это связано с увеличением расходов на НИОКР, что в данном случае было необходимо.

В 4-м году  фирма, проанализировав ситуацию предыдущего года, изменила свою политику: не стали создавать конкуренцию, спрос сравнялся с предложением. Объемы продаж увеличились в 2,4 раза, средние цены продаж возросли.

В 5-м году рентабельность продаж набирает тенденцию роста, внешняя  среда максимально способствует увеличению этого  показателя, так как каждый из конкурентов понял, что, не создавая жесткой конкуренции, можно успешно существовать и открывать новые возможности.

Окупаемость издержек

Рентабельность производственной деятельности показывает, сколько предприятие  имеет прибыли с каждой у.е., затраченной  на производство и реализацию продукции. Ситуация аналогична окупаемости инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая  сумма прибыли от проекта относится  к сумме инвестиций в данный проект. Идеальной казалась бы картина, если бы каждая затраченная у.е. приносила  максимум прибыли («чем больше вложили, тем больше получили»), но уровень  рентабельности производственной деятельности зависит от 2 основных факторов: себестоимости  продукции и средних цен реализации (зависят от качества реализуемой  продукции, рынков сбыта, инфляционных процессов).

Из данных таблицы 2 видно, что рентабельность производственной деятельности (стр.7) была максимальной в 1-м году, во 2-м году этот показатель снизился на 12% (это связано с увеличением  производственных мощностей). Как показал анализ ряда показателей, 3-й год и здесь оказался критическим, то есть предприятие не имело прибыли, а точнее, несколько изделий были проданы ниже себестоимости. К 5-му году этот показатель достиг 39% (увеличился объем продаж, снизилась себестоимость).

При анализе рентабельности продаж было выявлено, что показатель рентабельности продаж тем выше, чем  ниже издержки. Снижение издержек позволяет  снижать цену продаж (если это необходимо) при том же уровне качества, в  результате этого может увеличиться  объем продаж. При анализе издержек тоже приходим к выводу, что этот показатель тем выше, чем ниже издержки. То есть надо стремиться к снижению себестоимости посредством использования  более дешевых сырья и материалов; автоматизации производства в целях  увеличения производительности труда; сокращения условно-постоянных расходов (расходов на рекламу, НИОКР, совершенствование  системы управления).  

Доходность  капитала. Коэффициенты деловой активности

Показатели рентабельности капитала формируются как отношение  прибыли к различным показателям  авансированных средств, из которых  наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); собственный капитал. 

Рентабельность собственного капитала зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота  совокупного капитала и соотношения  собственного и заемного капитала. Видно, что отдача собственного капитала повышается при увеличении доли заемных  средств в составе совокупного капитала. Более полную картину финансового состояния можно получить при совокупном анализе рентабельности и деловой активности.

Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (стр.1) отражает скорость оборота  всего капитала, его увеличение означает ускорение кругооборота средств.

Так как предприятие осуществляло свою деятельность эффективно (без  убытков), коэффициенты оборачиваемости  мобильных средств (стр.2) и материальных оборотных средств (стр.3) равны, и  увеличение каждого коэффициента заслуживает  положительной оценки, так как 1-й  характеризует скорость оборота  всех мобильных средств, а 2-й отражает уровень спроса на готовую продукцию. Увеличение коэффициента оборачиваемости  готовой продукции говорит об увеличении спроса, а уменьшение –  о затоваривании.

Также в таблице 3 приведен коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов (стр.5). Зависимость простая: чем выше коэффициент, тем эффективнее используются основные средства и прочие внеоборотные активы.  

 

Таблица 2

Коэффициенты  деловой активности 

 

Наименование коэффициента

Способ расчета

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

1

2

3

4

5

6

7

1.Общей оборачиваемости  мобильных средств

[вал.выручка(скорр.) стр.12 табл.1.11]/[валюта баланса(стр.399 табл.2.1)]

0,91

1,05

0,61

1,03

1,07

2.Оборачиваемости мобильных  средств

[вал.выручка (скорр.)стр.12 табл.1.11]/[(II р.А+III р.А) (табл.2.1)]

1,1

1,6

0,9

1,2

1,2

3.Оборачиваемости материальных  оборотных средств

[вал.выручка (скорр.)стр.12 табл.1.11]/[II р.А (табл.2.1)]

1,1

1,6

0,9

1,2

1,2

4.Оборачиваемости готовой  продукции

[вал.выручка (скорр.)стр.12 табл.1.11]/[готовая продукция]

34,6

25,4

39,4

24,3

30,5

5.Фондоотдачи основных  средств и прочих внеоборотных активов

[вал.выручка (скорр.)стр.12 табл.1.11]/[I р.А (табл.2.1)]

4,8

3,1

2,1

6,1

15,3

6.Оборачиваемости собственного  капитала

[вал.выручка (скорр.)стр.12 табл.1.11]/[IV р.П (табл.2.1)]

1,1

1,3

1,0

1,7

1,7

 

Рост коэффициента оборачиваемости  собственного капитала (стр.6) отражает повышение уровня продаж, а его  снижение, что произошло в 3-м году, говорит о бездействии части  собственных средств.