Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО «Модуль»

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 формы № 1);

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510 + стр. 520 формы № 1);

П4 - постоянные пассивы - статьи раздела «Капитал и резервы», а также статьи раздела «Краткосрочные обязательства», которые не вошли в предыдущую группу (стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 формы № 1) Краткосрочные и долгосрочные обязательства, вместе взятые, называют внешними обязательствами.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить итоги соответствующих групп активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение: [34,44]

А1 ≥ П1;    А2 ≥  П2;     А3 ≥ П3;    А4 ≤ П4.

При этом сопоставление  первых двух групп активов и пассивов позволяет оценить текущую платежеспособность. Сравнение третьей группы активов  и пассивов отражает долгосрочную (перспективную) платежеспособность. Четвертое неравенство  не только носит «балансирующий» характер, но и означает соблюдение необходимого условия финансовой устойчивости - наличия у организации собственного капитала (СОК):

СОК = СК - ВА,

где     СК - собственный капитал организации;

ВА - внеоборотные активы.

В процессе анализа ликвидности баланса по каждой группе активов и пассивов выявляют платежный излишек (+) или недостаток (-) - ΔПИi по формуле: ΔПИi = Аi - Пi

где     Аi - величина активов i - ой группы;

          Пi - величина пассивов i - ой группы.

В случае, когда одно иди  несколько неравенств не соблюдается, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

 Принимая во внимание  все выше изложенное, проанализируем  ликвидность баланса ООО «Модуль», данные для анализа использованы из приложения 1, результаты внесены в таблицу 2.1.

 

 

 

 

Таблица 2.1 

 

Оценка ликвидности  баланса ООО «Модуль»

Актив	на 2008г.	на 2009г.	на 2010г.	Пассив	на 2008г.	на 2009г.	на 2010г.	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
								2009г.	2010г.
А1	349	120	164	П1	406	293	274	- 173	- 110
А2	180	182	84	П2	180	-	-	+ 182	+ 84
А3	111	65	176	П3	-	-	-	+ 65	+ 176
А4	36	32	27	П4	90	106	177	- 74	-150

Полученные из табл. 2.2. неравенства, выглядят следующим образом:

1)  А1 < П1;       2)  А2 ≥ П2;     3)  А3 > П3;    4)  А4 < П4

Проведенный анализ показывает, что баланс организации не является абсолютно ликвидным. В частности, она располагает платежным излишком во второй и третьей группе активов и пассивов, что свидетельствует о возможности погасить в полном объеме краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы. Вместе с тем у организации наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов, о чем свидетельствует отрицательная разница между активами и пассивами первой группой. Однако это не может свидетельствовать о кризисе платежей, т.к. в эту группу пассивов включена вся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства, которые, как правило, не предъявляются кредиторами к оплате одновременно.

Сравнение четвертой  группы активов и пассивов позволяет установить наличие у  ООО «Модуль» собственного капитала, являющегося необходимым условием финансовой устойчивости организации.

В 2010 году наблюдается повышение ликвидности баланса и платежеспособности организации, об этом говорит сокращение платежного недостатка по первой группе активов и пассивов.

Текущую платежеспособность организации оценивают также  с помощью коэффициентов ликвидности (табл. 2.2)

 

Таблица 2.2

 

Коэффициенты  ликвидности организации¹¹

Показатель  и его значение	Расчетная формула  и источники информации (коды строк  формы №1)	Оптималь-ное  значение
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности - показывает, какая  часть краткосрочных обязательств  может быть погашена на дату составления баланса	Кал = А1 / (П1+П2) (стр.260 + стр.250) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660) (Денежные средства + Краткосрочные  финансовые вложения) / (Краткосрочные  обязательства)	0,2 - 0,3
2.  Коэффициент критической  ликвидности (промежуточный коэффициент  покрытия - показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет как имеющихся, так и ожидаемых поступлений от дебиторов	Ккл = (А1+А2) / (П1+П2) (стр.260 + стр.250 + стр.240) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660) (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства	0,8 - 1
3.  Коэффициент текущей  ликвидности (общий коэффициент  покрытия) – позволяет оценить,  в какой степени оборотные  активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:	Ктл = (А1+А2+А3) / (П1+П2) (стр.290) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660) Оборотные активы / Краткосрочные  обязательства  По уточненному  расчету: (стр.290 - стр.230) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660) (Оборотные активы – Долгосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства	1,5 -2

Для проведения анализа платежеспособности  ООО «Модуль », возьмем за основу финансовые коэффициенты из таблице 2.2 и данные из приложения 1.

 

Таблица 2.3

Оценка текущей платежеспособности ООО «Модуль»

Показатель	Оптимальное значение	На  2008г.	На  2009г.	На  2010г.
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,2 - 0,3	0,6	0,4	0,6
2. Коэффициент критической  ликвидности	08 - 1	0,94	1,03	0,9
3. Коэффициент текущей ликвидности	1,5 - 2	1,09	1,25	1,54

Из расчетов, предоставленных  в таб. 2.3, видно, что в 2009 году за счет имеющихся денежных средств (краткосрочные финансовые вложения отсутствую) предприятие в состоянии было погасить 40% своих краткосрочных обязательств, а уже в 2010 году - 60% . В 2010г. происходит снижение дебиторской задолженности, что способствует понижению коэффициента критической ликвидности. Рост запасов в 2010г. по отношению к 2009г. в 2,7 раза (см. Приложение 1) привел к повышению коэффициента текущей ликвидности с 1,25 до 1,54. В целом текущая платежеспособность ООО «Модуль» в 2010 году возросла.

Данные расчетов, представленных в таблице 2.3 можно изобразить графически (рис. 2.1).

Рис. 2.1. Показатели платежеспособности

где:   1 – коэффициент абсолютной ликвидности; 2 -  коэффициент быстрой ликвидности; 3 - коэффициент текущей ликвидности

3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Таким образом, Финансовая устойчивость  - результат наличия определенного запаса прочности, защищающего предприятие от случайностей и резких изменений внешних факторов.¹²

Финансовая устойчивость означает: стабильное превышение доходов над расходами; свободное маневрирование денежными средствами и их эффективное использование; бесперебойный процесс производства и продаж товаров, работ, услуг.

На финансовую устойчивость предприятия оказывает множество  факторов, которые можно разделить  на внутренние и внешние:¹³

К внешним факторам финансовой устойчивости относят: экономические условия хозяйствования; господствующая в обществе техника и технология; платежеспособный спрос и уровень доходов потребителя; налоговая и кредитная политика государства; уровень развития внешнеэкономических связей; отраслевая принадлежность организации и др.

Внутренними факторами, влияющими на финансовую устойчивость организации, являются: структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе; размер и структура  расходов, их соотношение с денежными доходами; состояние и структура имущества; структура и эффективность использования капитала (собственного и заемного); компетентность и профессионализм менеджеров организации, гибкость проводимой ими экономической и финансовой политики (умение реагировать на изменение внутренней и внешней среды) и др.

Финансовая устойчивость оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости - это показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.¹⁴

Для характеристики источников формирования запасов используются показатели, отражающие степень охвата разных видов источников:

1. наличие собственного капитала (СОК):

             СОК = СК- ВА = сумма стр. 490,640,650 - стр. 190;

2. наличие собственного и приравненного к нему капитала -   перманентного капитала (ПК):

              ПК = СОК + ДО  (стр. 590), где ДО - долгосрочные обязательства;

3. общая величина основных источников формирования запасов (ОИ):

            ОИ = СОК + ДО + КК  (стр. 610), где  КК - краткосрочные кредиты и займы.

Трём показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  этими источниками:

1. излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (ΔСОК):

                 ΔСОК = СОК -  З,   где    З - запасы;

2. излишек (+) или недостаток (-) перманентного капитала (ΔПК):

                ΔПК = ПК - З;

3. излишек (+) или недостаток (-) перманентного капитала источников формирования запасов (ΔОИ):

                ΔОИ = ОИ - З.

Выявление этих трех показателей позволяет определить тип финансовой устойчивости организации.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:¹⁵

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния - встречается крайне редко. Характеризуется высокая платежеспособностью и отсутствием зависимости от кредиторов. Задается условием: ΔЕс  ≥ 0; ΔЕт  ≥ 0;ΔЕ_S  ≥ 0,
2. Нормальная устойчивость финансового состояния - гарантирует платежеспособность, эффективно используются заемные средства, высокая доходность производственной деятельности.

Задается условиями: ΔЕс  < 0;   ΔЕт  ≥ 0;  ΔЕ_S  ≥ 0,

3. Неустойчивое финансовое состояние - сопряжено нарушением платежеспособности, однако сохраняет возможность восстановить равновесие за счет пополнения собственного капитала и дополнительного привлечения кредитов и займов. Этот тип финансовой устойчивости задается условиями:

ΔЕс  < 0;   ΔЕт  < 0;  ΔЕ_S  ≥ 0,

4. Кризисное финансовое состояние означает, что организация находится на грани банкротства, т.к. в этой ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не покрывают даже кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств. Этот тип финансовой устойчивости задается условием:

ΔЕс  < 0;   ΔЕт  < 0;  ΔЕ_S  < 0,

Расчет абсолютных показателей  финансовой устойчивости ООО «Модуль» представлен в таблице 2.4.

Таблица  2.4

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования¹⁶

Показатели	Формула расчета	на 2008г.		на 2009г.	на 2010г.
1. Запасы (включая НДС)	З = (стр. 210 + стр.200)	111		65	176
2. Источники собственных средств	Ис = (стр.490 + Sстр.640 + 650 пассива Баланса)	90		106	177
3. Основные средства  и вложения	Ос =  (стр.190 (итог I раздела актива Баланса)	36		32	27
4. Наличие собственного  оборотных средств	Ес = Ис - Ос	54		71	150
5. Долгосрочные кредиты и заемные средства	Кд = (стр. 590 (итог раздела IV пассива Баланса ))	-		-	-
6. Наличие собственных  и долгосрочных источников формирования  запасов (перманентного капитала ((стр.490 + Sстр.640 + 650) - стр. 190) + стр. 590	Ет = Ес + Кд	54		71	150
7. Краткосрочные кредиты	Кк = (стр. 610 V раздела пассива баланса)		180	-	-
8. Общая величина основных  источников средств для  формирования  запасов  и затрат	ЕS = Ет + Кк		234	71	150
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	ΔЕс = Ес - З		- 57	+ 6	- 26
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств  и долгосрочных заемных средств  для формирования запасов и  затрат	ΔЕт = Ет - З		- 57	+ 6	- 26
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников  средств для формирования запасов и затрат	ΔЕS = ЕS - З		+ 123	+ 6	- 26
12. Тип финансовой  устойчивости			3	1	4