Анализ финансовой устойчивости

Финансовый план проекта  должен включать следующие разделы:

1. Экономическое окружение проекта (ставки рефинансирования, курсы валют, ставки дисконтирования)
2. Описание источников финансирования проекта (акционерный капитал, бюджет, кредит, лизинг, собственная прибыль, амортизационные отчисления, другие источники)

2.  Условия финансирования проекта (сроки поступления средств, условия возврата, условия обслуживания, гарантийные обязательства)

3.  Структура распределения прибыли.

4.  Льготы по налогообложению прибыли (если есть). 

 

После расчета  модели проекта  финансовую состоятельность можно будет оценить по таблицам:

• Денежных  потоков,
• Отчета о прибылях и убытках,
• Балансу,
• Финансовым коэффициентам (для более тонкого анализа проектируемой финансово-хозяйственной деятельности)
• Интегральным показателям (чистый дисконтированный доход, период окупаемости, внутренняя норма доходности инвестиций, индекс прибыльности инвестиций)

9. Оценка риска и страхование

Проводится оценка неопределенности и риска того, что цели инвестиционного  проекта не будут достигнуты, освещаются проблемы, которые могут возникнуть у фирмы в процессе реализации проекта и основные методы защиты от потенциальных трудностей. В данном разделе целесообразно отразить перечень возможных рисков, вероятность  их возникновения и ожидаемого ущерба от этого, организационные меры по предотвращению и нейтрализации рисков, способы  страхования от рисков.

Функции бизнес-плана

В современной практике бизнес-план выполняет четыре функции.

1. связана с возможностью его использования для разработки стратегии бизнеса. Эта функция жизненно необходима в период создания предприятия, а также при выработке новых направлений деятельности
2. планирование. Она позволяет оценить возможности развития нового направления деятельности, контролировать процессы внутри фирмы.
3. позволяет привлекать денежные средства — ссуды, кредиты. В современных российских условиях без кредитных ресурсов практически невозможно осуществить какой-либо значительный проект, однако получить кредит непросто. Главная причина заключается не столько в проблеме высоких процентных ставок, сколько в развившейся практике невозвращения кредитов. В этой ситуации банки принимают целый комплекс мер по обеспечению возврата денежных средств, среди которых следует отметить требования банковских гарантий, реального залога и другие, но решающим фактором при предоставлении кредита является наличие проработанного бизнес-плана.
4. позволяет привлечь к реализации планов компании потенциальных партнеров, которые пожелают вложить в производство собственный капитал или имеющуюся у них технологию. Решение вопроса о предоставлении капитала, ресурсов или технологии возможно лишь при наличии бизнес-плана, отражающего курс развития компании на определенный период времени.

Таким образом, внутрифирменное  планирование является неотъемлемой частью любого предприятия, независимо от его  размера. 
Бизнес-план обобщает анализ возможностей для начала или расширения бизнеса в конкретной ситуации и дает четкое представление о том, каким образом менеджмент данной компании намерен использовать этот потенциал. Велико его значение и для привлечения деловых партнеров, создания совместных предприятий, а также для получения финансирования.

Также бизнес-план имеет внутренние функции:

-          с помощью бизнес-плана можно обнаружить в начальном состоянии те недостатки в развитии предприятия, которые в будущем грозят перерасти в серьезные препятствия и существенно осложнить работу;

-          бизнес-план придает конкретному бизнесу целенаправленность;

-          составляя бизнес-план, предприниматель приобретает инструмент контроля и управления, позволяющий обеспечить планомерное продвижение своего предприятия к поставленным целям;

-          в процессе составления бизнес-план является мощным инструментом самообучения (знания, опыт и профессионализм), а после реализации предусмотренных их действий – основой для сопоставления с фактическими достижениями.

 

 

 

 

 

 

2. Анализ финансовой устойчивости и рентабельности

Анализ финансовой устойчивости 

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Оценка финансового состояния  фирмы будет неполной без анализа  финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса фирмы, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов, это дает возможность оценить, в какой степени она готова к погашению своих долгов. Задачей  анализа финансовой устойчивости является оценка величины структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько фирма независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении. 
            Финансовая устойчивость фирмы — это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы. 
            Анализ финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно фирма управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития фирмы, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности фирмы и отсутствию у нее средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты фирмы излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением. 
            Анализ финансовой устойчивости исходит из основной формулы баланса, которая устанавливает сбалансированность показателей актива и пассива баланса.  
            Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния фирмы. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. 
Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя. 
     1. Наличие собственных оборотных средств как разница между капиталом и резервами (IV раздел пассива баланса) и вне оборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с  предыдущим  периодом  свидетельствует о дальнейшем  развитии деятельности фирмы.  
     2.  Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов: 
     3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств. 
            Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования: 
    1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств; 
     2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов; 
     3.  Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов.  
            Финансовая ситуация в фирме характеризуется четырьмя типами финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, которая встречается в настоящих условиях развития экономики России крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости: все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. фирма совершенно не зависит от внешних кредиторов.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния фирмы, гарантирующая ее платежеспособность, соответствует положению, когда фирма для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств — как собственные, так и привлеченные.
3. Неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства,  краткосрочные  ценные бумаги  и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения запасов и затрат.

Анализ рентабельности

Рентабельность — это относительный показатель прибыльности предприятия.

Существует система показателей  рентабельности, которая подразделяется на две группы:

показатели рентабельности вложений в имущество предприятия и  его виды;

показатели рентабельности продукции.

К первой группе относятся следующие  показатели:

• рентабельность всего имущества (капитала или активов);
• рентабельность собственных средств;
• рентабельность производственных фондов;
• рентабельность финансовых вложений и т. д.

Первые три показателя вычисляют  как отношение прибыли от обычной  деятельности до налогообложения или  чистой прибыли к средней стоимости  соответствующего имущества за анализируемый  период. При этом стоимость производственных фондов определяют, суммируя стоимость  основных средств и материальных оборотных средств. Рентабельность финансовых вложений рассчитывают как  отношение доходов, полученных от ценных бумаг и от долевого участия предприятия  в уставных фондах других предприятий, к средней стоимости его финансовых вложений.

Рентабельность продукции определяют как отношение прибыли, полученной от реализации продукции, к полной ее себестоимости.

Анализ рентабельности хозяйствующего субъекта следует проводить по данным работы за год и по кварталам. При  этом фактические показатели рентабельности за исследуемый период сравнивают с  плановыми (расчетными) показателями и  показателями за предыдущие периоды. Показатели за предыдущие периоды приводятся к  сопоставимому виду с помощью  индекса цен. Плановые показатели разрабатываются  хозяйствующим субъектом самостоятельно для внутреннего пользования.

Затем изучают влияние факторов на показатели рентабельности и определяют резервы роста показателей рентабельности.

Для обеспечения роста рентабельности темпы роста прибыли должны опережать  темпы роста используемых ресурсов или результата деятельности, т. е. доходов  от реализации продукции (товаров, работ, услуг).

Методика анализа стабильности работы предприятия

Стабильность работы предприятия  характеризуется множеством показателей, отображающих устойчивое состояние  его финансов, оптимальный уровень  платежеспособности и ликвидности.

Цель анализа финансов — оценка состояния предприятия в предыдущем периоде и оценка состояния на данный момент, а также оценка будущего потенциала предприятия.

Финансовый анализ проводится в  несколько этапов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Литература

          Основная 

1. Баринов В.А. Бизнес-планирование. – М.: ИНФРА-М,2006.-272 с.
2. Гомола А.И. Бизнес- планирование.-  Академия,2005.-144 с.
3. Пивоваров К.В. Бизнес-планирование. – М.: Дашков и К, 2006.-164.  
4. Шевчук Д.А.Бизнес-планирование. Ростов н/ Д.: Феникс ,2007.- 208 с.:ил.
5. Черняк В.З. Бизнес-планирование.-РДЛ, 2005.- 272 с.

 

Дополнительная:

6. Алан Вест. Бизнес-план.- М.: проспект, 2005.-232 с.
7. Бизнес-планирование / Д.Батлер.-СПб..: Питер, 2005. – 266 с. :ил
8. Буров В.П. Бизнес-план фирмы. – М.: Инфра-М, 2005.
9. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование. - М.: Инфра-М, 2005.
10. Бекетова О.Н. Бизнес-план. – М.: Альфа-Пресс, 2005.
11. Бекетова О.Н. Бизнес-план: теория и практика. – М.: Приор-издат,2009.-288с.
12. Вест А. Бизнес-план. – М.: Проспект, 2005.
13. Головань С..И. Бизнес-планирование.- М.:Феникс, 2006.   
14. Колесникова Н.А. Бизнес-план. – М.: ФиС, 2006.
15. Орлова Е.Р. Бизнес-план. – М.: Омега-Л, 2005.