Внешнее управление - процедура банкротства

Для достижения поставленных целей законодатель выделил ряд  конкретных задач процедуры наблюдения, и их выполнение возложено на арбитражного управляющего.

Прежде всего, это сохранение имущества должника.

На период наблюдения вводятся определенные ограничения полномочий органов юридического лица по распоряжению его имуществом. Вместе с тем, в  отличие от иных процедур банкротства (внешнее управление, конкурсное производство), руководитель юридического лица - должника не отстраняется от должности. Контроль над сохранностью активов должника обеспечивается обязанностью его органов по предварительному согласованию определенных сделок с имуществом с временным управляющим и запрещению руководству должника совершать ряд сделок вообще.

Органы управления должника не вправе принимать решения по сделкам, связанным с реорганизацией (слиянием, присоединением, разделением, выделением, или преобразованием) и ликвидацией должника; решения о создании юридических лиц или об участии в иных юридических лицах; о создании филиалов и представительств; о выплате дивидендов; о размещении должником облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг; а также о выходе из состава участников - должника юридического лица, и о приобретении у акционеров ранее выпущенных акций.

Решение об участии в ассоциациях, союзах, холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах и иных объединениях юридических  лиц, также, может быть принято органами управления должника с согласия временного управляющего. 
Арбитражный суд вправе отстранить руководителя должника от должности в случае, если руководителем должника не принимаются необходимые меры по обеспечению сохранности имущества должника, чинятся препятствия временному управляющему при исполнении его обязанностей или допускаются иные нарушения требований законодательства Российской Федерации. В этих случаях исполнение обязанностей руководителя должника возлагается на временного управляющего.

Для сохранения имущества  должника и обеспечения требований кредиторов законодателем установлено также ограничение на взыскания с должника имущества, а именно согласно Закону о банкротстве с момента введения наблюдения, аресты имущества должника и иные ограничения должника по распоряжению принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве.

Анализ финансового состояния  должника, является другой задачей  процедуры наблюдения, призванной помочь кредиторам и арбитражному суду разобраться  с финансовым состоянием должника и определить, имеется ли возможность восстановить его платежеспособность.

Следующую задачу процедуры наблюдения можно определить, как выявление временным управляющим кредиторов и установление размера их требований.

Обязанность по выявлению  кредиторов должника возложена законодателем  на временного управляющего. Федеральный  закон «О несостоятельности (банкротстве)»  особое внимание уделяет установлению размера требований в должнику, в отношении которого возбуждено дело о банкротстве. Этот вопрос имеет существенное значение в первую очередь для кредитора. Правомочия последнего в деле о несостоятельности во многом предопределяются суммой его денежных требований к должнику. Так в силу Закона «О банкротстве» дело о несостоятельности может быть возбуждено арбитражным судом, если требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее 500 МРОТ, если иное не предусмотрено упомянутым Федеральным законом.

Конкретное требование на момент его заявления сможет считаться  установленным и не установленным.

Установленным считается  требование, которое признано должником  или подтверждено вступившим в законную силу судебным решением. Не установленное требование необходимо предъявить (в течение того же месячного срока, который установлен Законом о банкротстве для предъявления требований) арбитражному суду и должнику.

Установление размера  требований каждого кредитора одна из обязанностей временного управляющего, осуществляемая им на стадии подготовки первого собрания кредиторов, поскольку при голосовании на собрании каждый кредитор обладает количеством голосов, пропорциональным сумме его требований.

Первое собрание кредиторов является завершающим моментом наблюдения и в связи с важностью решения  принимаемого кредиторами на собрании, его проведение в соответствии  с требованиями закона, можно также  считать одной из важнейших задач процедуры наблюдения.

Временный управляющий должен созвать собрание до принятия арбитражным  судом решения по существу дела о  банкротстве. На основе информации временного управляющего о результатах анализа  финансового состояния должника, первое собрание кредиторов принимает  одно из следующих решений: о введении внешнего управления и обращении в арбитражный суд с соответствующим ходатайством или обращении в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и открытии конкурсного производства. Таким образом, при принятии решения по делу о банкротстве должника арбитражный суд может опираться на волю его кредиторов, которая в варианте с введением управления предопределяет решение арбитражного суда.

6. Особенности правового регулирования введения процедуры наблюдения.

Анализ действующего законодательства о банкротстве и практики его применения, выявил некоторые моменты, позволяющие говорить об особенностях правового регулирования процессам введения наблюдения различных категорий должников, субъектов хозяйственной деятельности, а также о возникновении ряда процессуальных аспектов наблюдения, отличающего эту процедуру от иных этапов несостоятельности.

По общему правилу процедура  вводится определением арбитражного суда. В соответствии с Законом о банкротстве, наблюдение не применяется к должнику, в отношении которого принято решение о ликвидации, и отсутствующему должнику, (так называемые упрощенные процедуры банкротства), а также к организациям, осуществляющим незаконную деятельность по привлечению денежных средств граждан.

Законом «О банкротстве» установлены  некоторые особенности процедуры наблюдения для определенных категорий должников: сельскохозяйственных предприятий, крестьянских (фермерских) хозяйств; профессиональных участников рынка ценных бумаг.

В связи с введением  процедуры наблюдения должник, ограничивается в распоряжении своими средствами, поэтому определение о введении настоящей процедуры направляется в банки и иные организации, с которыми должник имеет договор банковского счета, в суд общей юрисдикции, главному приставу по месту нахождения должника, в налоговые и иные уполномоченные органы.

Введение наблюдения влияет на производство дел, связанных с  высказыванием денежных средств  и другого имущества должника, а также на исполнительное производство по уже вынесенным судебным решениям, причем различный правовой режим устанавливается для вступивших и не вступивших в силу судебных решений. Если на момент введения наблюдения дело находится в производстве суда (общей юрисдикции, арбитражного, третейского), то продолжение судебного разбирательства зависит от кредитора по конкретному требованию. Производство по делу, связанному с взысканием имущества должника, может быть приостановлено по ходатайству кредитора. В случае ходатайства, производство по делу продолжается и завершается вынесением решения. Однако, это решение не может быть использовано немедленно. Правда, наличие судебного решения, подтверждающего требования кредитора, переводит это требование в разряд установленных, что избавляет арбитражный суд от необходимости проверять его обоснованность.

В случае приостановления судебного разбирательства по ходатайству кредитора он должен обратиться со своим требованием к временному управляющему. Если решение по делу, связанному с взысканием имущества должника, принято и открыто исполнительное производство, принципиальное значение имеет вступления этого решения в законную силу.

В случае вступления его в законную силу, после начала наблюдения приостанавливается исполнение любого решения.

Если же решение вступило в законную силу до начала наблюдения, некоторые решения подлежат исполнению: о взыскании задолженности по заработной плате, о выплате вознаграждений по авторским договорам, алиментам, а также о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, и морального вреда.

 

 

 

 

 

 

1. ЗАДАНИЕ 2. ПРЕДПРИЯТИЕ ТОЛЬКО ЧТО ВЫПЛАТИЛО ДИВИДЕНДЫ ЗА ПРОШЛЫЙ ГОД В РАЗМЕРЕ 3 $ НА АКЦИЮ. ОЖИДАЕТСЯ, ЧТО ДИВИДЕНДЫ БУДУТ РАСТИ НА 10% В ГОД. СТАВКА ДИСКОНТА РАВНА 25%. ОПРЕДЕЛИТЕ СТОИМОСТЬ ОДНОЙ АКЦИИ ПОСЛЕ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ.

Наиболее  частой практикой в западных компаниях  является политика стабильно растущих дивидендов, поскольку, таким образом, повышается привлекательность акций, во-первых, с точки зрения защищенности будущих дивидендов от инфляционного  воздействия, а, во-вторых, стабильно растущие дивиденды на протяжении длительного периода являются символом постоянного развития компании. В данном случае стоимость обыкновенной акции, чаще всего, оценивается при помощи "формулы Гордона"

где,

D0– дивиденд на акцию  в момент времени t;

              g – предполагаемый темп роста дивидендов;

             r – норма доходности.

3 (1+0,1) / (0,25 - 0,1) = 3*1,1/0,15 = 3,3/0,15 = 22

ОТВЕТ: Стоимость одной  акции  после выплаты дивидендов составит: 22$

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В последнее время проблемы банкротства юридических и физических лиц очень актуальны. Это объясняется  тем, что сама процедура признания  должника несостоятельным (банкротом) в том виде, в котором она существует сейчас, сформировалась совсем недавно.

Представляется нецелесообразным отстранение временным управляющим  руководства должника от исполнения своих обязанностей по управлению в период наблюдения в том случае, если снижение платежеспособности должника, ухудшение его финансового состояния вызвано вмешательством внешнего фактора, не связанного с качеством руководства. В данном случае, вернее было бы внедрить совместную систему управления, при которой временный управляющий и руководитель должника практически меняют свои места по отношению друг к другу. При этом функции руководителя должника осуществляет временный управляющий, а руководитель вправе наблюдать и принимать лишь согласованные с ним решения. Тем самым используется опыт бывшего руководителя должника и незаинтересованность временного управляющего.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЛИТЕРАТУРА

1. Антикризисное управление / Под ред. Э.М. Короткова.- М.: ИНФРА – М, 2009. – 620 с.
2. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура / Под ред. Г.А. Александрова. – М.: Изд-во БЕК, 2010. – 544 с.
3. Бабушкина Е. А, Антикризисное управление. Конспект лекций /Е.А. Бабушкина.- М.: Эксмо, 2008 . – 160 с.
4. Балдин К. В. Антикризисное управление: макро- и микроуровень: Учебное пособие/К.В. Балдин. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2011. – 316
5. Орехов В.И. Антикризисное управление: Учебник (ГРИФ) / В.И. Орехов, К.В. Балдин. – М.: ИНФРА-ИНЖЕНЕРИЯ, 2009. – 544 с.
6. Евграфова И.Ю. Антикризисное управление. Шпаргалка /И. Ю. Евграфова, Е. О. Красникова. – М.: Изд-во БЕК, 2010. – 54 с.
7. Антикризисный менеджмент / Под ред. А. Грязновой. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 368 с.
8. Жарковская Е.П. Антикризисное управление /Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский.- М.: Омега – Л,2011.- 358 с.
9. Родионова Н.В. Антикризисный менеджмент / Н.В. Родионова.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 680 с.
10. Балашов А.П. Антикризисное управление / А.П. Балашов.- Новосибирск, 2010. – 346 с.