Практические рекомендации по реализации антикризисной инвестиционной стратегии

 

3.2 Ситуация сегодня

Сегодня общая задолженность  всех субъектов американской экономики, включая государственный долг, равна 53 трлн. USD, при собственном ВВП 12 трлн. USD и мировом ВВП 60 трлн. USD, и  продолжает расти на 10% в год. То есть всему миру нужно год работать, ничего не потребляя, чтобы погасить американскую задолженность.
В августе 2007 года США попытались начать реструктуризацию этой громадной задолженности. В  результате лопнул инвестиционный ипотечный  пузырь, связывающий («цементирующий»  до поры до времени) миллиарды выпущенных без обеспечения долларов. Из недвижимости (и производных бумаг под залог  недвижимости) деньги «бросились» в  нефть, продовольствие, металлы. Для  борьбы с кризисом США увеличили  долларовую эмиссию. Это породило инфляцию в США, падение реального спроса (не в долларах, а в штуках), а  значит, спад производства, сокращение потребления нефти, снижение цен  на нефть, металлы, сырье.
По прошествии более года с момента начала кризиса  ясно вырисовывается стратегия финансовых властей США – продолжать неконтролируемую эмиссию доллара. Это неминуемо  приведет к инфляции (если не к гиперинфляции) и, соответственно – к снижению реального  спроса. Для достижения равновесия ВВП США должен снизиться за три  года на одну треть. Возможен другой, более  быстрый вариант – прекратить «печатать» доллар, начать жить по средствам. Однако, боясь социального взрыва, американские власти на это не пойдут. За периодом спада следует период стагнации, который, обычно превышает  первый. Например, после великой  депрессии в США 1929-34 годов экономический  рост начался лишь в 1942 году.
При оптимистическом  прогнозе начало подъема американской экономики возможно через шесть-восемь лет. При этом важность американской экономики переоценить нельзя –  это 40% мирового спроса, 80% сделок в Мире совершаются в долларах. Все без  исключения мировые экономики зависят  от американского спроса. Именно поэтому  кризис американской финансовой системы  стал мировым. А сейчас перерос в  экономический.
Россия сегодня  фактически является частью мировой  экономики, составляя лишь 3% мирового спроса, в значительной степени зависит  как от экспорта энергоносителей  и сырья, так и от импорта продовольствия.
Правительсво  РФ, приняв ряд антикризисных мер, направило значительные средства в  банковскую систему. Однако, сегодня  денежная масса, находящаяся в обороте  в экономике, составляет лишь около 40% ВВП (в США - 100%, в Китае - 120%). Нехватка денег в обороте, помимо сдерживания  роста экономики, порождает денежные суррогаты (взаимозачеты, векселя и  т.д.), что увеличивает издержки обращения (за счет дисконтов этих суррогатов) и, как следствие, инфляцию. Что, в сочетании со спадом производства, грозит стагфляцией.

 

 

3.3 Предпосылки предлагаемой стратегии.

Любая стратегия  строится исходя из прогноза на будущее, учета внешних и внутренних угроз (их устранения, либо изменения вектора  их влияния на положительный) и максимальном использовании положительных факторов. Положительные факторы внешней  и внутренней среды есть всегда, даже в кризис (о них скажем позже). Просто, мы не всегда их видим.
Итак, исходя из прогноза длительности кризиса нужно  строить стратегию минимум на 6-8 лет. Внешняя среда в кризис, с учетом национальных особенностей, характеризуется:
• для производителей – нехваткой оборотных средств, снижением платежеспособного спроса;
• для банков – снижением количества вкладчиков и надежных заемщиков;
• для населения – потерей работы, доходов.
Внутренняя среда в  кризис характеризуется:
• для производителей – снижением рентабельности (вплоть до отрицательных значений);
• для  банков – снижением рентабельности (вплоть до отрицательных значений);
• для населения – снижением  бюджета потребления.
Положительным моментом в этой ситуации является то, что каждый из вышеуказанных  игроков, решая свои проблемы, помогает решить проблемы другого. Причем, главным параметром для всех, в условиях кризиса, является стабильность, устойчивость, даже в ущерб прибыли.
Стратегические предприятия в России будут обеспечены оборотными средствами и гарантированным сбытом (госзаказом). Остальные должны помочь себе сами.

Путем объединения  в финансово промышленные группы (ФПГ) на основе общности интересов. Это как раз тот случай, когда объединенное решение проблем трех групп субъектов экономики даст положительный результат.
Причём это уже происходит на уровне государств. Так Китай срочно взялся за развитие внутреннего спроса. Вновь избранный президент Обама предлагает программы поддержания экономики и рабочих мест через инновационные технологии и меньшую зависимость от природных энергоресурсов. Многие страны снижают учетную ставку, выдают стабилизационные кредиты, поддерживают своего производителя, внутренний спрос, создают рабочие места.

Правительство РФ, также, выделяет миллиарды долларов на поддержку экономики, вводит заградительные пошлины, решает миграционные вопросы. Однако ясно что, золотовалютных резервов хватит не всем.
Вспомним другие кризисы. Причины возникновения кризиса 1998 были схожи (неконтролируемая эмиссия  ГКО), но масштаб неизмеримо меньше – это был «всего лишь» локальный  кризис (дефолт) российской банковской системы.

Мировая экономика  продолжала развиваться, потреблять нефть, сырье, поэтому, окончился он быстро, оздоровив экономику страны. Однако, также, характеризовался спадом производства, кризисом неплатежей, ростом денежных суррогатов, инфляцией. В кризис 1998 года выжили именно ФПГ, имеющие одновременно финансовый и производственный сектор, банки, не увлекающиеся чрезмерно финансовыми  операциями, а кредитующие реальный сектор, и их клиенты – предприятия  реального сектора экономики.


Причем, в  середине-конце 90-х годов, и особенно, в период кризиса, в период острейшего дефицита ликвидности, наиболее устойчивыми  оказались предприятия, развивавшие, на основе бартера, внутренний спрос, снабжавшие персонал всем необходимым по внутренним льготным ценам, создавшие первые «Торговые  Дома».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Подведение итогов.

 

4.1 Что будет получено при  реализации данной стратегии.

 

При осуществлении предлагаемой антикризисной стратегии через  создание ФПГ будет получено сочетание:
• финансового института(ов) – центра финансирования
• с производством (предприятиями реального сектора) и
• потреблением (работники предприятий, входящих в ФПГ и их семьи)
• с нежесткой (незапретительными, поощрительными методами) привязкой основного потребления внутри ФПГ,
• путем создания расчетно-товарного центра, обеспечивающего:
• удовлетворение внутреннего спроса ФПГ (в т.ч. путем товарообмена своей продукции на необходимые группе товары и услуги);
• внешние продажи излишков продукции и услуг;
• наличие основного (в жестком варианте - единственного) центра прибыли ФПГ.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.2 Итог.

 

Итогом реализации стратегии создания относительно замкнутой финансово- промышленно- потребительской системы станет решение основных проблем:
• деньги пойдут в производство (под жестким контролем) и оживят реальный сектор;
• будет зарплата у персонала и гарантированный сбыт (ему же), а значит, точка безубыточности будет достигнута (а если сократим издержки, повысим производительность, будет прибыль);
• издержек на денежные суррогаты не будет (все будет за деньги);
• денег хватит (т.к. все имеют счета в одном банке, оборот - внутри), они нужны, фактически, только на внешнеторговые операции;
• спадет социальная напряженность (это особенно важно для городов и поселков с 1-3мя предприятиями, где работает почти все население; в таких населенных пунктах живет 75% россиян).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.3 Положительные факторы.

 

Положительными факторами реализации стратегии станут следующие изменения:
• обновление основных средств, рост производительности труда и объема производства входящих в систему производственных предприятий;
• рост реальных доходов населения, входящего в систему (а значит, рост платежеспособного спроса, постепенный рост рынка);
• рост активов банков, входящих в систему за счет увеличения оборота внутри системы и «внешнеторговых» (относительно системы) операций.
Вышеописанная стратегия подойдет не всем.

 

Многие финансовые институты  выбрали путь игры на Forex. На мой взгляд, это рискованная и недолгосрочная стратегия. Не все предприятия реального  сектора смогут пережить кризис.

 

Многим из них суждено  быть поглощенными более сильными конкурентами, быть закрытыми, как невостребованные и (или) устаревшие.
Определение параметров отбора предприятий, входящих в ФПГ, их финансовый, экономический, технический, организационный и социологический  анализ, определение тактических  целей и задач, бизнес планирование и финансовый менеджмент, и многое, многое другое, что необходимо предпринять  для создания ФПГ – тема нашей  отдельной практической работы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Список используемой литертуры.

 

При подготовке данной работы были использованы материалы из работ и выступлений  в средствах массовой информации известных российских экономистов  С.Глазьева, О.Григорьева, А.Кобякова, М.Хазина.

 

 

1.  Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 24.07.2007)"Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений " (принят ГД ФС РФ 15.07.1998)

2.  Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" // СЗ РФ от 12 июля 1999 г., N 28, ст.3493.

3.  Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие для студентов по экон. специальности/ Крылов Э.И., Власова В.М. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 398 с.

4.  Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учебное пособие для студентов по экон. Специальности/ Крылов Э.И., Власова В.М. - 2-е изд., перераб и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 348 с.

5.  Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика, интерпретация: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 289 с.

1. 6.  Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учеб.-практ. пособие/Под ред.В.М. Попова. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 398 с.