Особенности финансового анализа на различных стадиях банкротства предприятия

После назначения конкурсного управляющего предприятия должник не вправе удовлетворять требования каких-либо кредиторов за счет своего имущества, за исключением привилегированных кредиторов, или требований, на удовлетворение которых имеется согласие кредиторов. Окончательной стадией процесса добровольной ликвидации предприятия-должника являются реализация его имущества и распределение денежных средств между кредиторами.

Предприятие считается ликвидированным с момента исключения его из Государственного реестра.

Процедура добровольной ликвидации федеральных государственных предприятий, а также предприятий, в капитале которых доля (вклад) Российской Федерации составляет более 25%, должна соответствовать Положению о порядке принятия решения о добровольной ликвидации предприятий-должников. ( Данный акт является приложением к постановлению Правительства РФ от 20.05.1994г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий».) В этом случае основанием для принятия решения о добровольной ликвидации предприятия-должника является распоряжение федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ, которое основано на признании неудовлетворительной структуры баланса и отсутствии реальной возможности восстановить платежеспособность предприятия-должника. Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода - менее 0,1.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

В том случае, если хотя бы один из коэффициентов (см выше), имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца.

При наличии оснований для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной (значения показателей меньше установленных), но в случае выявления реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в установленные сроки принимается решение об отложении признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным на срок до 6 месяцев.

При отсутствии оснований, перечисленных в разделе 1, с учетом конкретного значения коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности осуществляется принятие одного из двух следующих решений:

• при значении К3 больше 1 решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным не может быть принято;
• при значении К3 меньше 1 решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным не принимается, однако, ввиду реальности угрозы утраты платежеспособности оно ставится на учет в Федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе России.

Если решается вопрос о добровольной ликвидации указанных предприятий по иным основаниям, руководитель предприятия-должника обязан не позднее чем за 15 дней до момента проведения собрания кредиторов уведомить об этом Федеральное управление и представить необходимые документы (см. п.2 и 3 Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий»).

В случае обнаружения признаков умышленного или фиктивного банкротства предприятия Федеральное управление обязано поставить об этом в известность собрание кредиторов и в установленном порядке предъявить требования о признании недействительными сделок, совершенных с целью доведения предприятия до состояния банкротства, а при наличии признаков совершенного правонарушения направить материалы в следственные органы. Решение о добровольной ликвидации федерального государственного предприятия утверждается Федеральным управлением, которое назначает с учетом сделанных предложений конкурсного управляющего. Если принято решение о ликвидации предприятия, в капитале которого имеется доля (вклад) государства, по поручению Федерального управления руководитель предприятия организует проведение собрания высшего органа предприятия, который уполномочен согласно уставу предприятия принимать решения о его ликвидации. Такое собрание должно проводиться не позднее 30 дней с момента принятия совместного решения о добровольной ликвидации.

Добровольная ликвидация предприятия может иметь место только если с этим согласны ее кредиторы предприятия-должника. В течение 20 дней с момента опубликования объявления о добровольной ликвидации предприятия кредиторы, не согласные с добровольной ликвидацией, заявляют о своем несогласии конкурсному управляющему. В этом случае осуществление ликвидационных мероприятий прекращается, а Федеральное управление обязано принять меры о подаче заявления в арбитражный суд о возбуждении производства по делу о несостоятельности (банкротстве) предприятия.

Положение о порядке принятия решений о добровольной ликвидации федеральных государственных предприятий-должников, а также предприятий, в капитале которых доля (вклад_ Российской Федерации составляет более 25%, предусматривает некоторые другие особенности добровольной ликвидации, но основное отличие в том, что принятие решения и проведение добровольной ликвидации осуществляются под контролем Федерального управления.

 

3. Продажа государственных  предприятий-должников

 

Положение «О порядке продажи государственных предприятий - должников», утвержденное Указом Президента РФ от 02.06.1994 г. № 1114, определяет общий порядок продажи предприятий - должников, осуществляемой в рамках внесудебных процедур в целях предотвращения банкротства государственных предприятий и создания условий для наиболее полного удовлетворения требований кредиторов, и регулирует порядок продажи любого занимающегося предпринимательской деятельностью юридического лица, в отношении которого принято решение о признании предприятия неплатежеспособным.

Решение об обязательной продаже может быть принято:

• в отношении предприятий в государственной собственности - Федеральным управлением о несостоятельности (банкротстве);
• в отношении предприятий в собственности субъектов РФ - соответствующим органом исполнительной власти субъекта.

В случае, если установлена фактическая неплатежеспособность предприятия, Федеральное Управление обязано принять решение об увольнении директора предприятия и заключить договор подряда на управление предприятием с физическим лицом. Этот договор подряда должен включать в себя:

• обязательное согласование с соответствующими органами исполнительной власти всех сделок предприятия-должника, приводящих к отчуждению / обременению основных его фондов;
• запрет на внесение активов предприятия в качестве оплаты уставного капитала создаваемых организаций;
• материальную ответственность управляющего за долги предприятия, возникшие после заключения договора подряда;
• вознаграждение управляющего в размере вознаграждения бывшего руководителя предприятия + % от прибыли.

Объектом продажи предприятия-должника является единый имущественный комплекс предприятия.

Продажа такого предприятия осуществляется на коммерческом или инвестиционном конкурсе без ограничения состава участников, за исключением юридических лиц, не являющихся покупателями по законодательству РФ (имеющие ограничения на максимальный размер приобретаемого имущества) и с разрешения антимонопольного комитета (для предприятий, занимающих доминирующее положение на своем рынке).

Обязательными условиями конкурса являются:

• погашение не менее 20% кредиторской задолженности предприятия-должника в срок не более 1 месяца со дня купли-продажи;
• обязательство по реорганизации предприятия в месячный срок.

Начальная цена предприятия-должника определяется по данным бухгалтерских документов.

Продажа имущества (активов) ликвидируемого предприятия должника осуществляется в случаях, если:

• конкурс по продаже предприятия - должника признан несостоявшимся либо результаты конкурса аннулированы и по согласованию с органами исполнительной власти субъектов не принято решение о проведении повторного конкурса;
• по результатам анализа финансового состояния предприятия, осуществляемого Федеральным управлением, продажа предприятия признана нецелесообразной.

Для осуществления мероприятий по ликвидации предприятия должника Федеральным управлением или соответствующим органом исполнительной власти субъекта Российской Федерации образуется ликвидационная комиссия.

Продажа находящихся в государственной собственности долей (паев, акций) в капитале предприятий - должников осуществляется на основании соответствующих решений Федерального управления или соответствующего органа исполнительной власти субъекта РФ только в определенных данным Положением случаях.

В случае, если ранее решением соответствующего органа пакет акций предприятия - должника был закреплен в государственной собственности, он подлежит уменьшению.

Продажу предприятий - должников, имущества ликвидируемых предприятий, а также паев и акций осуществляют соответствующие фонды имущества или уполномоченные ими лица.

Средства от продажи предприятий - должников, их имущества или находящихся в государственной собственности поев (акций) направляются:

• на целевое финансирование содержания объектов социально культурной сферы предприятий;
• на финансирование мероприятий по оздоровлению предприятий должников и предотвращению негативных социальных последствий банкротств;
• органам, обеспечивающим и осуществляющим продажу предприятий должников, их имущества, а также акций (паев).

При этом на целевое финансирование содержания объектов социально-культурной сферы направляется не менее 50 процентов указанных средств.

 

3.1. Мировое соглашение

 

Мировое соглашение заключается между несостоятельным предприятием и конкурсными кредиторами (т.е. кредиторами, чьи требования признаны арбитражным судом). Мировое соглашение считается принятым, если за его заключение высказалось не менее 2/3 (по сумме требований) конкурсных кредиторов четверной и последующих очередей.

Мировое соглашение обычно состоит в предоставлении должнику отсрочки или рассрочки в удовлетворении требований конкурсных кредиторов.

Мировое соглашение между предприятием-должником и его кредиторами допустимо на любой стадии производства дела о несостоятельности (банкротстве) предприятия.

Мировое соглашение может быть заключено лишь в отношении требований четвертой и последующих очередей, предусмотренных ст. 64 ГК для удовлетворения требований кредиторов.

 

4. Особые причины неплатежеспособности и возможного

банкротства российских предприятий.

 

Рыночная экономика, т.е. экономика, когда товары производятся и распределяются не в плановом порядке, а благодаря частной инициативе независимых предпринимателей, ориентированных на спрос потребителей, доказала свою жизнеспособность на протяжении длительного времени, поскольку она:

• изначально ориентирована на платежеспособный спрос потребителей;
• основана на частной инициативе предпринимателей, вынужденных в целях максимизации своих доходов ориентироваться на потребителей (рынок) и на снижение собственных издержек. Отсюда стимулы технического прогресса, эффективности производства и т.д.;
• предполагает конкурентную борьбу предпринимателей и отсев или банкротство тех, кто отстает от растущих запросов рынка по качеству и ассортименту товаропредложения, а также по уровню собственных издержек.

Социалистическая административно-плановая экономика также всегда претендовала на высокую эффективность. И она действительно оказывалась высокоэффективной, когда концентрировалась на крупных политико-экономических задачах (выход в космос, строительство крупного предприятия, создание наиболее эффективных видов вооружений и т.д.). В то же время в сфере производства товаров для населения, для массовых потребителей плановая экономика всегда предлагала рынку ограниченный ассортимент, как правило, не высококачественных товаров, изготавливаемых по устаревшим технологиям.

Фактически плановая экономика не столько ориентировалась на рынок, сколько навязывала ему продукты медленно обновляемых производств и технологий, не оставляя потребителям другого выбора.