Антикризисное управление. Банкротство-процесс и стадии развития

В ходе исторического развития регулирования  отношений собственности, в связи  с неплатежеспособностью отдельных  субъектов, первоначально был создан специальный институт торгового права – конкурсное производство. Цель правового института – соразмерное удовлетворение требований кредиторов несостоятельного должника и освобождение последнего от долгов с предоставлением возможности снова приступить к коммерческой деятельности.

        В ходе исторического развития назрела необходимость создания такого инструмента, который был бы способен защитить личную и корпоративную деятельность от опасно высоких или существенных убытков, а также помогать в выявлении политических и экономических приоритетов и ответственности.

Институт  банкротства является важнейшим  элементом механизма рыночной экономики. Его назначение состоит в защите социально-экономических процессов  от последствий неэффективной или  недобросовестной деятельности их участников и невыполнения взятых на себя обязательств. Задачей института также является помощь в ликвидации несостоятельных предприятий на добровольной или принудительной основе, когда проведение мер по предупреждению банкротства, осуществление досудебной санации, либо наблюдение, либо внешнее управление не обеспечило необходимый уровень платежеспособности организации.

Институтом  несостоятельности и банкротства  решаются две задачи:

• во-первых, должнику обеспечивается защита от кредиторов, требования которых он не в состоянии удовлетворить;

• во-вторых, защищаются интересы каждого кредитора от неправомерных действий должника и других кредиторов, при обеспечении сохранности имущества и справедливого его распределения между кредиторами.

В настоящее время задачей института банкротства в развитых рыночных странах является сохранность предприятия, а значит, и собственности его владельца путем изменения системы управления предприятием, предоставления отсрочки и рассрочки платежа. Государство и общество заинтересованы не в ликвидации предприятия-должника, а в восстановлении его платежеспособности посредством специальных процедур, предусмотренных законодательством о несостоятельности (банкротстве).

Экономическая сущность банкротства заключается  в реализации максимально возможного риска экономического субъекта, в условиях рыночного хозяйствования и определения степени ответственности хозяйствующего субъекта за результаты своей деятельности.

Банкротство как элемент хозяйственного механизма  имеет положительные и отрицательные стороны.

Положительными  моментами следует считать:

• ликвидацию предприятия-должника и возвращение долгов кредиторам через исполнение обязательств, назначенных судом;

• создание нового бизнеса;

• смену состава руководителей, не исполняющих свои обязанности, замену временных руководителей на профессиональных руководителей, передачу бизнеса в более надежные руки;

• передачу бизнеса организации от государства в частные руки и наоборот;

• восстановление финансовой устойчивости и реструктуризацию предприятия с целью выхода из кризисной ситуации.

К негативным моментам относят:

• потерю кредиторами части бизнеса;

• возникновение нового, последующего банкротства;

• ухудшение социальной жизни работников предприятия;

• сокращение рабочих мест, а вследствие этого снижение платежеспособности населения;

• сужение потребительского рынка;

• возможность возникновения криминального банкротства, связанного с переделом собственности и разворовыванием имущества, в том числе организаций со значительной долей государственной и муниципальной собственности.

Однако банкротство  организаций возникает вследствие негативного воздействия разнообразных  внутренних и внешних факторов. Умение предприятия приспособиться к различным  изменениям в экономической среде  является гарантией не только выживания, но и процветания.

 

 

3.Процесс и стадии развития кризисов

 

Кризис – это  переломный период в развитии организации, представляющий как угрозу жизнедеятельности  организации, так и возможность  качественного развития, для которого характерны неопределенные причины и трудно предсказуемые последствиями и которое требует немедленных решений.

Обычно  выделяют только два уровня экономики  – микро и макро, забывая о  ее двух других уровнях, мезо и мировом  уровне.

       Кризис рассматривается не как статическое состояние, а как процесс. Нормальное развитие предприятия может иметь различные отклонения, которые быстро могут привести к ошибочному/нежелательному развитию и поставить под угрозу предприятие или его существование.

Если ошибочное  развитие было своевременно выявлено, то можно принять адекватную коррекцию курса на нормальное развитие. Для того чтобы можно было разработать правильную коррекцию курса, необходимы четкие знания о процессе кризиса и об этапах развития кризисного процесса.

       Процесс представляет собой общее развитие, которое изменяет, разрушает имеющуюся структуру связей/отношений или заново формирует ее.

       Кризис предприятия в общем  смысле представляет собой ограниченный  по времени процесс. Он может быть управляем или как минимум удерживаем в определенных границах, или находится под влиянием как внутренних так и внешних факторов. Кризисные процессы в зависимости от предприятия,

его структуры, инновационного потенциала и т.д. могут быть разной проодолжительности, интенсивности и иметь последствия различной степени тяжести. Для представления кризиса предприятия как процесса существуют различные исходные установки и точки зрения.   Мюллер в своих исследованиях говорит о стратегическом кризисе, кризисе результатов и кризисе ликвидности. Между этими кризисами всегда существует временная связь.

       Процесс возникновения этих кризисов  представляет собой следующее:  предприятие, по мнению Мюллера, оперирует понятием потенциал достижения успехов (доходов). Потенциал постепенно исчерпывается и отсутствует новая смена устаревшим продуктам-лидерам, дававшим хороший оборот.

Такое предприятие находится в состоянии  стратегического кризиса.

       Кризис результатов возникает  например тогда, когда снижение  оборота по недавно еще бывшему продукту-лидеру приводит к повышению затрат на его хранение и складирование, что в свою очередь принуждает к дополнительным инвестициям, в том числе из внешних источников.

       Кризис ликвидности возникает  в классическом смысле, например  из-за кредитных ограничений кредиторов, после того как большая часть процессов на предприятии финансировалось из внешних источников (рис. 1.3).

Разделение  кризисного процесса на различные стадии связана, в первую очередь, с возможностью определения времени воздействия на кризис, недопущению и преодолению кризиса.

        Кристек характеризует стадии  кризисного процесса с точки  зрения возможностей, потенциала преодоления кризиса и раннего оповещения о нем (рис. 1.4). Отдельные стадии кризисного процесса по Кристеку можно описать следующим образом:

        1. Стадия: потенциальный кризис. Кризис  предприятия как процесс находит  свое начало в фазе потенциального, т.е. только возможного, но еще не реального кризиса предприятия. Из-за отсутствия достоверных симптомов кризиса данное состояние предприятия характеризуется как квазинормальное, т.е. как состояние, в котором постоянно находится предприятие, и оно дает время для определения

начала  возможного возникновения кризиса  на предприятии.

        2. Стадия: латентный/скрытый кризис. Эта фаза кризисного процесса характеризуется скрытым уже имеющимся или с большой вероятностью скоро начинающимся кризисом, воздействия которого не определяемы имеющимся в наличии у предприятия стандартными методами. Но применение специальных методик раннего распознавания кризисов позволяет на этой стадии оказать активное воздействие на латентный кризис с помощью предупреждающих мероприятий.

        На данной стадии имеющийся  в наличии у предприятия потенциал  преодоления кризиса, как правило, не используется в полном объеме. Основной упор здесь делается на применение систем раннего оповещения/распознавания кризиса.

        3. Стадия: острый преодолимый кризис. На этом этапе начинается непосредственное  ощущение предприятием исходящего от кризиса негативного воздействия. Вместе с этим усиливается интенсивность реальных, против предприятия направленных деструктивных воздействий, что вызывает резкую нехватку времени, срочность/неотложность принятия решений. При дальнейшем уменьшении альтернативных вариантов действий из-за исчерпывания имеющегося в наличии времени, повышаются требования по нахождению действенных путей решений проблем (факторов преодоления кризиса). На этом этапе для преодоления кризиса требуется мобилизация все больших сил, практически исчерпаны имеющиеся на предприятии резервы по преодолению кризиса. На данной стадии еще есть возможность преодоления острого кризиса. Мероприятия по преодолению кризиса и на улучшение ситуации должны оказать свое действие за очень короткий промежуток времени, имеющийся в распоряжении.

        4. Стадия: острый непреодолимый кризис. Если не удается преодолеть  острый кризис, предприятие вступает в последнюю стадию развития кризисного процесса, которая заканчивается ликвидацией предприятия. На этом этапе требования для преодоления кризиса значительно превышают имеющийся потенциал. Преодоление кризисного процесса невозможно из-за отсутствия действенных мер, из-за экстремально сильного давления времени и из-за усиливающейся интенсивности направленных против предприятия деструктивных воздействий.

       В интерпретации отечественных  авторов С.Г. Беляева, Г.З., Базарова  Л.П., Белых, В.И. Кошкина

и др. кризис рассматривается с позиции стадий банкротства.

       1. Скрытая стадия банкротства.  Анализ скрытой стадии банкротства производится с использованием одной из возможных формул "цена предприятия”. На скрытой стадии начинается незаметное, особенно если не налажен специальный учет, снижение "цены" предприятия по причине неблагоприятных тенденций как внутри предприятия, так и вовне.

       Цена предприятия определяется  капитализацией прибыли по формуле:

 

                                             V=P/K,                                           (1.1)

      где

      Р – ожидаемая прибыль до  выплаты налогов, а также процентов по займам и дивидендов;

      К – средневзвешенная стоимость  пассивов (обязательств) фирмы (средний  процент, показывающий проценты и дивиденды, которые необходимо будет выплачивать в соответствии со сложившимися на рынке условиями за заемный и акционерный капиталы);

      V– ожидаемая цена предприятия.

 

       Снижение цены предприятия означает  снижение его прибыльности либо  увеличение средней стоимости обязательств.

       Снижение текущей цены предприятия  проявится явно в показателях  прибыльности и требованиях банков, акционеров и других вкладчиков средств. Прогноз ожидаемого снижения требует анализа перспектив прибыльности и процентных ставок. Целесообразно рассчитывать "цену предприятия" на ближайшую и долгосрочную перспективу. Условия будущего падения цены предприятия обычно формируются в текущий момент и могут быть в определенной степени предугаданы. Представленный показатель цены не имеет отношения к ценам продаж предприятий.

       Снижение прибыльности происходит  под воздействием различных внутренних и внешних причин. Значительная часть внутренних причин может быть определена как снижение качества управленческих решений. Значительная часть внешних – как ухудшение условий предпринимательства (рост процентных ставок, цен и требований вкладчиков, инфляционные ожидания, усиление различных

типов риска вложений и т.д.).

       2. Финансовая неустойчивость. На  второй стадии начинаются трудности  с наличностью, проявляются некоторые ранние признаки банкротства: резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах. Heжелательными являются резкие изменения любых статей баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызывать:

• резкое уменьшение денежных средств на счетах (кстати, и увеличение денежных средств  может

    свидетельствовать о невозможности дальнейших капиталовложений);

• увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение также говорит о затруднениях со сбытом,  если сопровождается ростом запасов готовой продукции);

• старение дебиторских счетов;

• разбалансирование  дебиторской и кредиторской задолженности;

• увеличение кредиторской задолженности (резкое снижение при наличии денег на счетах также

    говорит о снижении объемов  деятельности);

• снижение объемов продаж (неблагоприятным  может оказаться и резкое увеличение объемов

    продаж, так как в этом случае  банкротство может наступить  в результате последующего

    разбалансирования долгов, если  последует непродуманное увеличение  закупок, капитальных затрат;

    кроме того, рост объемов продаж  может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией     предприятия).

       При анализе работы предприятия  извне тревогу должны вызывать  также:

 

• задержки с предоставлением отчетности (эти  задержки сигнализируют о возможно плохой работе    финансовых служб  предприятия);