Виды финансового анализа

Чтение  баланса по таким систематизированным  группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального  анализа.

3. Трендовый анализ

Трендовый анализ (анализ тенденций развития) является разновидностью горизонтального анализа, ориентированного на перспективу. Трендовый анализ предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени, при этом каждая позиция отчетности сравнивается со значениями анализируемых показателей за ряд предшествующих периодов и определяется тренд, т.е. основная повторяющаяся тенденция развития показателя, очищенная от влияния случайных факторов и индивидуальных особенностей периодов.

Одной из задач, возникающих при анализе  рядов динамики, является установление закономерности изменения уровней изучаемого показателя во времени.

Один  из наиболее простых приемов обнаружения  общей тенденции развития явления - укрупнение интервала динамического ряда. Смысл приема заключается в том, что первоначальный ряд динамики преобразуется и заменяется другим, показатели которого относятся к большим по продолжительности периодам времени. Например, ряд, содержащий данные о месячном выпуске продукции, может быть преобразован в ряд квартальных данных. Вновь образованный ряд может содержать либо абсолютные величины за укрупненные по продолжительности промежутки времени (эти величины получают путем простого суммирования уровней первоначального ряда абсолютных величин), либо средние величины. При суммировании уровней или при выведении средних по укрупненным интервалам отклонения в уровнях, обусловленные случайными причинами, взаимопогашаются, сглаживаются и более четко обнаруживается действие основных факторов изменения уровней (общая тенденция).

Выявление основной тенденции может быть осуществлено также методом скользящей средней. Для определения скользящей средней формируем укрупненные интервалы, состоящие из одинакового числа уровней. Каждый последующий интервал получаем, постепенно сдвигаясь от начального уровня динамического ряда на один уровень. Тогда первый интервал будет включать уровни y₁, у₂ .... у_м второй – уровни у_1,,у₂…...у_м+1 и т.д. Таким образом, интервал сглаживания как бы скользит по динамическому ряду с шагом, равным единице.

4. Факторный анализ

Факторный анализ - методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия  факторов на величину результативных показателей, раздел многомерного статистического  анализа, объединяющий методы оценки размерности  множества наблюдаемых переменных. Иначе говоря, задача метода - переход  от реального большого числа признаков  или причин определяющих наблюдаемую  изменчивость к небольшому числу  наиболее важных переменных (факторов) с минимальной потерей информации (близкие по сути, но не по математическому  аппарату методы - компонентный анализ, канонический анализ и др.). Также существует ещё несколько задач факторного анализа (рис. 1). Метод возник и первоначально разрабатывался в задачах психологии и антропологии (рубеж 19 и 20 вв.), но сейчас область его приложения значительно шире. Процедура оценивания состоит из двух этапов: оценки факторной структуры - числа факторов, необходимого для объяснения корреляционной связи между величинами, и факторной нагрузки, а затем оценки самих факторов по результатам наблюдения.

Коротко говоря, под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия  факторов на величину результативных показателей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1 – Основные задачи факторного анализа

Однако  на практике факторный анализ применяется  редко в силу нескольких причин:

1) реализация  этого метода требует некоторых  усилий и специфического инструмента  (программного продукта);

2) у компаний  есть другие «вечные» первоочередные  задачи.

Еще лучше, если факторный метод анализа  «встроен» в финансовую модель, а  не является абстрактным приложением.

Важным  методологическим вопросом в факторном  анализе является определение формы  зависимости между факторами  и результативными показателями: функциональная она или стохастическая, прямая или обратная, прямолинейная  или криволинейная. Здесь используется теоретический и практический опыт, а также способы сравнения  параллельных и динамичных рядов, аналитических  группировок исходной информации, графический  и др.

Моделирование экономических показателей также  представляет собой сложную проблему в факторном анализе, решение  которой требует специальных  знаний и навыков.

Расчет  влияния факторов - главный методологический аспект в АХД. Для определения  влияния факторов на конечные показатели используется множество способов, которые  будут подробнее рассмотрены  ниже.

Последний этап факторного анализа - практическое использование факторной модели для подсчета резервов прироста результативного  показателя, для планирования и прогнозирования  его величины при изменении ситуации.

Приемы  анализа могут быть классифицированы:

• на традиционные – метод сравнения, сопоставления фактических данных за отчетный период с базовыми данными, прием относительных величин, индексный метод, прием группировки по какому-либо признаку, расчет средней величины, балансовый метод, методы элиминирования;
• математические – линейное программирование, сетевые графики, математические модели, корреляционно-регрессионный анализ.

1.3. Анализ финансового состояния по данным бухгалтерского баланса

Основным  источником информации для проведения финансового анализа является бухгалтерский баланс. Он представляет собой наиболее информативную форму для анализа и оценки финансового состояния. Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств хозяйствующего субъекта на определенную дату.

,В отличие от балансов, используемых в планировании и анализе, бухгалтерский баланс представляет собой систему моментальных показателей, характеризующих состояние средств на определенную дату.

Баланс  выделяют в самостоятельную отчетную единицу, дополнением которой является отчет, который расшифровывает данные, содержащиеся в балансе.

Баланс - это стержень, вокруг которого группируются остальные формы бухгалтерской отчетности, составляющие в совокупности бухгалтерский отчет.

Бухгалтерский баланс классифицируется по следующим признакам:

1.По времени  составления:

• вступительный (на момент возникновения предприятия);
• текущий (на начало и конец анализируемого периода);
• ликвидационный (при ликвидации предприятия);
• разделительный (на момент разделения предприятия на несколько предприятий);
• объединительный (на момент объединения предприятий в одно).

2. По  источникам составления:

• инвентарный (на основе инвентарной описи);
• книжный (на основе книжных записей текущего учета);
• генеральный (на основании данных книжных записей и инвентаризации).

 

3.По объему информации:

• единичный (деятельность только одного предприятия);
• сводный (путем сложения сумм, числящихся на статьях нескольких единичных балансов).

4. По  характеру деятельности:

• основной;
• неосновной.

5.По формам  собственности:

• государственные;
• коллективные;
• частные;
• смешанные.

6. По  объекту отражения:

• самостоятельные;
• структурных подразделений.

7. По  способу очистки:

• баланс-брутто, включающий в себя регулирующие статьи. Регулирующими статьями называются статьи, суммы по которым при определении фактической себестоимости (или остаточной стоимости) средств вычитаются из сумм других статей;
• баланс-нетто, из которого исключены регулирующие статьи. Исключение из баланса регулирующих статей называется очисткой. Баланс-нетто обычно составляется при анализе финансового положения предприятия для упрощения расчета.

Виды  средств в балансе отражены не с позиций качества, а со стоимостной стороны. Информация в балансе дается в одном измерителе - денежном.

Группировка и обобщение информации в балансе осуществляются с целью контроля и управления финансовой деятельностью.

Отсюда  следует, что бухгалтерский баланс есть способ экономической группировки и обобщенного отражения состояния средств по видам и источникам их образования на определенный момент времени в денежном измерителе.

Общий итог баланса называется валютой баланса и характеризует размер средств хозяйствующего субъекта.

Одним из показателей финансового положения  предприятия является ликвидность средств, т.е. скорость превращения средств в реальные деньги. Поэтому доминирующим признаком при характеристике активов является их ликвидность. В современных российских балансах отдается предпочтение признаку возрастающей ликвидности. Актив начинается с характеристики внеоборотных, а затем оборотных активов.

Пассив используется для характеристики состава и состояния источников формирования средств и их назначения.

Информация  об источниках группируется:

• по характеру закрепления;
• по сроку использования.

По характеру  закрепления источники средств делятся на собственные и заемные. По срокам использования - долгосрочные и краткосрочные.

Таким образом, активы дают определенное представление  об экономических ресурсах или потенциале хозяйствующего субъекта по осуществлению  будущих затрат.

Обязательства (пассивы) показывают объем средств, полученных хозяйствующим субъектом и их источники, а активы - как хозяйствующий субъект использовал полученные средства.

В балансе  помимо средств, используемых в кругообороте, дается информация о средствах, которые могут «выпадать» из оборота в результате их неэффективного использования, - это убытки.

Баланс  позволяет оценить эффективность размещения капитала, его достаточность для текущей и будущей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, и эффективность их привлечения.

На основе изучения баланса внешние пользователи принимают решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным хозяйствующим субъектом; оценивают кредитоспособность хозяйствующего субъекта как заемщика; оценивают возможный риск своих вложений, целесообразность приобретения акций.

Важнейшим направлением аналитической работы является анализ финансового состояния, на основе которого дается оценка полученным результатам, формируется финансовая стратегия, вырабатываются меры ее реализации. Анализ финансового состояния особенно важен в условиях рынка, так как каждый хозяйствующий субъект сталкивается с необходимостью всестороннего изучения своих партнеров (их надежности) - по данным публичной отчетности, а также собственного финансового положения.

Исходя  из поставленных задач и имеющейся  информационной базы различают:

• предварительный анализ (экспресс-анализ), основанный преимущественно на данных бухгалтерской отчетности;
• углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учета.

Основная  цель экспресс-анализа - общая оценка имущественного состояния хозяйствующего субъекта, объема и структуры привлекаемых им средств, его ликвидности и платежеспособности, выявления основных тенденций их изменения.

В ходе углубленного анализа осуществляют:

• исследование источников его средств (оценку динамики их состояния и структуры, рациональность привлечения заемных средств);
• оценку целесообразности размещения привлеченных средств и скорости их оборота;
• анализ доходности и эффективности использования имущества;
• анализ денежных потоков.

Следует отметить, что предварительный анализ осуществляется по данным публичной  отчетности, а, следовательно, ориентирован в основном на внешних пользователей (покупателей, кредиторов, инвесторов, акционеров, поставщиков).

Углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учета, рассчитан, прежде всего, на лиц, принимающих управленческие решения, вырабатывающих финансовую стратегию хозяйствующего субъекта (менеджеры, руководители отделов, служб, структурных подразделений).

Предварительный анализ осуществляется в несколько  этапов:

• на первом этапе проводят проверку показателей бухгалтерской отчетности по формальным и качественным признакам (соответствие итогов, взаимную увязку показателей различных форм отчетности).
• на втором этапе устанавливается характер изменений, имевших место в анализируемом периоде, в составе средств предприятия и их источниках.
• на третьем этапе осуществляются расчет и оценка динамики ряда относительных показателей (коэффициенты), характеризующих финансовое положение хозяйствующего субъекта.