Роль оборотных средств в проведении анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

- количеством оборотов за отчетный  период (коэффициент оборачиваемости).

Оборачиваемость в днях (О_Д) характеризует период, в течение которого происходит полный кругооборот оборотных средств или длительность одного оборота в днях и представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневного товарооборота за анализируемый период:

                                            О_Д = ОБ_СР / Одн.Т,                                          ( 6 )

Оборачиваемость в днях должна стремиться к снижению.

Коэффициент оборачиваемости средств (К_ОБ) характеризует размер объема выручки от реализации продукции в расчете на один рубль оборотных средств:

                                         К_ОБ = Т / ОБ_СР,                                                    ( 7 )

Рост коэффициента оборачиваемости  свидетельствует о более эффективном  использовании оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных  средств за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях:

                                                       К_ОБ = Д / О_Д,                                                   ( 8 )

Коэффициент загрузки средств (К_З) в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль товарооборота:

                                             К_З = ОБ_СР / Т,                                            ( 9 )

Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства.  

Рентабельность оборотных средств (Rоб) характеризует, сколько рублей товарооборота получено с каждого рубля оборотных средств,  и определяется по формуле:

                                       Rоб = Пч / ОБср,                                                 ( 10 )

где Пч – чистая прибыль.

Определить ускорение или замедление оборачиваемости средств можно  по формуле:

                                 ± Од = Од _ОТЧ – Од _ПРОШ,                                         ( 11 )

Если получившийся показатель имеет положительное значение, то наблюдается замедление оборачиваемости, а если отрицательное, то – ускорение, что заслуживает положительной  оценки.

Влияние изменения оборачиваемости на работу предприятия можно определить, рассчитав сумму относительной экономии (дополнительного привлечения капитала):

         Σ относит.эконом. (дополнит.привл.кап.) = +/-Од * Одн.Т _отч,          ( 12 )

    Σ относит.эконом. (дополнит.привл.кап.) = ( К_{З отч} * К_{З прош} ) * Т _отч,    ( 13 )

Σ относит.эконом. (дополнит.привл.кап.) = ОБ_{СР отч} - ОБ_{СР прош} * КрТ,   ( 14 )

где КрТ – коэффициент  роста товарооборота.

Если получившийся показатель имеет положительной значение, то наблюдается замораживание денежных средств или дополнительного привлечения капитала, а если получившийся показатель имеет отрицательное значение, то наблюдается высвобождение денежных средств или их экономия.

При анализе эффективности использования  оборотных средств необходимо определить прирост товарооборота за счет изменения стоимости оборотных средств и их использования методом абсолютных разниц:

                       +/- Т_(ОБср) = ( ОБ_{СР отч} - ОБ_{СР прош} ) * К_{ОБ прош},                  ( 15 )     

             +/- Т

                                 +/- Т(_Коб) = ( К_{ОБ отч} + К_{ОБ прош} )  * ОБ_{СР отч},                      ( 16 )    

Так же необходимо определить прирост прибыли (П) за счет ускорения  оборачиваемости:

                          +/- П(_Коб) = К_{ОБ отч} / К_{ОБ прош} * П _прош - П _прош,                          ( 17 )

Далее необходимо определить влияние товарооборота и среднегодовой стоимости оборотных средств на коэффициент оборачиваемости, а также изменение оборачиваемости под влиянием среднегодовой стоимости оборотных средств и однодневного товарооборота методом цепных подстановок.

Оценка эффективности  использования оборотных средств  проводится в целом и по отельным элементам оборотного капитала (дебиторская задолженность, денежные средства, запасы и др.).

Оборачиваемость отдельных  элементов оказывает влияние  на продолжительность операционного и финансового цикла организации:

                                    ПОЦ = Од_ДС + Од_СМ + Од_ГП + Од_ДЗ,                               ( 19 )

где ПОЦ – продолжительность  операционного цикла,

Од_ДС – оборачиваемость в днях денежных средств,

Од_СМ – оборачиваемость в днях сырья и материалов,

Од_ГП – оборачиваемость в днях готовой продукции,

Од_ДЗ – оборачиваемость в днях дебиторской задолженности.

Операционный цикл предприятия  включает в себя 2 составляющие:

- производственный цикл

- финансовый цикл

                                    ППЦ = Од_СМ + Од_НЗП + Од_ГП,                                         ( 20 )

 

где, ППЦ – производственный цикл предприятия,

 Од_НЗП – оборачиваемость в днях незавершенного производства.

                                     ПФЦ = ППЦ + Од_ДЗ- Од_КЗ                                                        ( 21 )

где, ПФЦ – финансовый цикл предприятия,

Од_КЗ – оборачиваемость в днях кредиторской задолженности.

Анализ эффективности  использования оборотных средств позволяет выявить резервы ускорения оборачиваемости, а также разработать мероприятия по совершенствованию политики управления оборотным капиталом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Роль оборотных средств в проведении анализа финансовой устойчивости и независимости предприятия

Оборотные средства участвуют  в проведении анализа финансовой устойчивости предприятия, которая характеризуется рациональной структурой активов и пассивов, способностью обеспечивать рост предприятия, а также независимостью от заемных источников при осуществлении текущей хозяйственной деятельности и высоким уровнем конкурентно способности предприятия.

Оборотные средства необходимы при определении оценки финансовой устойчивости как по абсолютным показателям (определения типа финансовой устойчивости), так и по относительным показателям (расчет коэффициентов).

Анализ финансовой устойчивости и независимости по абсолютным показателям  включает определение типа финансовой устойчивости, которой зависит от степени покрытия запасов источниками их формирования. При этом к источникам относят:

- собственные оборотные средства (СОС):

                                      СОС = IIIП – IA,                                                 ( 22 )

где IIIП – третий раздел пассива баланса;

IA – первый раздел актива баланса:

- долгосрочные кредиты  и займы (ДКиЗ);

- краткосрочные кредиты  и займы (ККиЗ).

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1) абсолютная финансовая  устойчивость:

                                          З ≤ СОС,                                                            ( 23 )

2) нормальное финансовое  состояние:

                                     З ≤ СОС + ДКиЗ,                                                   ( 24 )

3) неустойчивое финансовое  положение: 

                                З ≤ СОС + ДКиЗ + ККиЗ,                                         ( 25 )

4) кризисное финансовое  положение (на грани банкротства):

                                  З > СОС + ДКиЗ + ККиЗ,                                      ( 26 )

где З – это запасы.

Значение оборотных средств при проведении анализа финансовой устойчивости по относительным показателям также велико, они необходимы для определения следующих коэффициентов:

1) коэффициент обеспеченности  СОС:

                                   Ксос = СОС / IIА ( N ≥ 0,1 ),                                  ( 27 )

2) коэффициент обеспеченности  запасами:

                                   Ксос(з) = СОС / З ( N ≥ 0,6),                                  ( 28 )

3) коэффициент маневренности:

                                 Кман = СОС / СК ( N ≥ 0,5 ),                                   ( 29 )

где СК – собственный  капитал.

В процессе анализа указанные  выше коэффициенты сопоставляются с  нормативными значениями, а также  с показателями на начало периода, с  данными прошлых лет с целью вывода о текущем финансовом положении предприятия и об его изменении.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6. Роль оборотных средств в проведении анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

Оборотный капитал также  используется для анализа ликвидности  и платежеспособности. Под ликвидностью понимается способность активов выступать в качестве платежа. Платежеспособность – это возможность предприятия погашать свои краткосрочные долги.

Оборотные средства здесь  также участвуют в проведении анализа ликвидности и платежеспособности, как по абсолютным, так и по относительным показателям.

Для оценки по абсолютным показателям все активы в зависимости  от уровня ликвидности делятся на четыре группы, а пассивы по срочности погашения обязательств тоже делятся на четыре группы.

Активы:

А1 – это абсолютно ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность < 12 месяцев);

А3 – медленно реализуемые активы (запасы, НДС и дебиторская задолженность > 12 месяцев);

А4 – труднореализуемые активы (IA – внеоборотные активы)

Пассивы:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 – срочные обязательства (ККиЗ < 1 года);

П3 – долгосрочные обязательства (IVП);

П4 – постоянные пассивы (IIIП).

Баланс предприятия  считается абсолютно ликвидным, а предприятие платежеспособным, если соблюдаются следующие условия:

                                                       

                                                         А1 ≥ П1,                                              ( 30 )

                                                         А2 ≥ П2,                                              ( 31 )

                                                         А3 ≥ П3,                                              ( 32)

                                                         А4 ≤ П4,                                              ( 33)

Сопоставляя группы активов  и пассивов можно определить текущую (ТП) и перспективную (ПП) платежеспособность:

                                      ТП = ( А1 + А2 ) - ( П1 + П2 ),                            ( 34 )

                                                ПП = А3 - П3,                                              ( 35 )

Если при расчетах получается положительный результат, то наблюдается платежеспособность предприятия, а если отрицательный – предприятие не платежеспособно.

Анализ ликвидности  и платежеспособности по относительным  показателям, где участвует оборотный капитал, предполагает расчет следующих коэффициентов:

1) коэффициент абсолютной ликвидности:

                     Кабс.л. = А1 / ( П1 + П2 ), ( N ≥ 0,2 - 0,25 ),                       ( 36 )

2) коэффициент быстрой  ликвидности:

               Кб.л. = ( А1 + А2 ) / ( П1 + П2 ), ( N ≥ 0,7 - 1 ),                        ( 37 )

3) коэффициент текущей  ликвидности:

                     Кт.л. = ( А1 + А2 + А3 ) / ( П1 + П2 ), ( N ≥ 2 ),                 ( 38 )