Показатели эффективности и интенсивности использования капитала предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Марта 2012 в 23:28, реферат

Краткое описание

В условиях рыночной экономики эти вопросы выдвигаются на первый план. Резко повышается значимость финансо¬вых ресурсов, с помощью которых осу¬ществляется формирование оптималь¬ной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяй¬ственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оп¬тимальна его структура, насколько целесообразно он трансфор¬мируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэ¬тому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно важное значение.

Содержание

Содержание 2
Введение 3
1. Сущность, значение и состав капитала предприятия 4
1.1. Понятие капитала и его структура 4
1.2. Понятия заемного и собственного капиталов предприятия 4
1.3. Основные и оборотные средства как составляющие капитала предприятия 6
2. Анализ использования капитала предприятия 8
ОАО «ЗОМЗ» 8
2.1. Эффективность использования заемного капитала 8
2.2. Доходность собственного капитала 12
2.3. Оборачиваемость капитала предприятия 14
Заключение 21
Список использованных источников 22

Прикрепленные файлы: 1 файл

курсач.doc

— 177.50 Кб (Скачать документ)

MK - мультипликатор капитала или плечо финансовый рычага (ЗК/СК).

Таблица 2

Показатели эффективности использования совокупного капитала

Показатель

2005 год

2006 год

Балансовая прибыль, млн. руб.

10435

15387

Выручка от всех видов продаж, млн. руб.

309064

321593

Прибыль после уплаты налогов, млн. руб.

2380

1335

Среднегодовая сумма капитала, млн. руб.:

405023

387780

Эконом. рент-ть совокупного капитала, %

2,6

4

Рентабельность продаж, %

0,77

0,41

Коэф-т оборачиваемости капитала

0,76

0,83

Мультипликатор капитала

0,44

0,37

Рентабельность собственного капитала после уплаты налогов, %

0,25

0,126

Общее изменение рентабельности собственного капитала 2006 года по сравнению с 2005 составляет – 0,124%. Это произошло в том числе за счет изменения следующих составляющих:

1) рентабельности продаж:

(0,41-0,77)* 0,76*0,44= -0, 12%

2) оборачиваемости капитала:

(0,76-0,83)* 0,41*0,44= -0, 0126%

3) мультипликатора капитала:

(0,37-0,44)* 0,83*0,41= -0, 024%

Следовательно, на снижение доходности собственного капитала наибольшее влияние оказало изменение такого показателя как рентабельность продаж (-0,12%).

Получение достаточно высокой прибыли на средства вложенные в предприятие, зависит главным образом от изобретательности , мастерства и мотивации руководства. Следовательно, такие показатели как ROA и ROE являются  хорошим средством для оценки качества управления. Связанный с эффективностью управления эти показатели намного надежнее других показателей оценки финансовой устойчивости предприятия, основанных на соотношении отдельных статей баланса. Поэтому он составляет большой интерес для всех субъектов хозяйствования.

2.3. Оборачиваемость капитала предприятия

 

Бизнес в любой сфере деятельности на­чинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, органи­зуется процесс производства и сбыт продук­ции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кру­гооборота: заготовительную, производст­венную и сбытовую

На первой стадии предприятие приобре­тает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй -часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на опла­ту труда работников, выплату налогов, пла­тежей по социальному страхованию и дру­гие расходы. Заканчивается эта стадия вы­пуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, больше пер­воначальной суммы на величину получен­ной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реали­зует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует допол­нительного вложения средств и может вызвать значительное ухуд­шение финансового состояния предприятия.

Оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

1) коэффициентом оборачиваемости капитала (отношение выручки от реализации и среднегодовой суммы капитала);

2) продолжительностью оборота капитала:

Поб=Д/Коб или

Поб= (сргод капитал*Д)/выручка от реал-ции, где:

Д – количество календарных дней в анализируемом периоде;

Коб- коэффициентом оборачиваемости капитала.

Средние остатки всего капитала и его составных частей рассчитываются по средней хронологической: половина суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс половина остатка на конец периода и результат делится на количество месяцев в отчетном периоде.

При определении оборачиваемости всего капитала сумма оборота должна включать общую выручку от всех видов продаж. Если же рассчитываются показатели оборачиваемости только функционирующего капитала, то в расчет берется только выручка от реализации продукции, работ, услуг, а в знаменателе - сумма активов за вычетом долгосрочных и  и краткосрочных финансовых вложений, неустановленного оборудования, остатков незаконченного капитального строительства и др.

На основании данных представленных в таблице 3 с помощью метода цепной подстановки рассчитаем, как изменились показатели, характеризующие продолжительность оборота капитала предприятия за счет его структуры и скорости оборота оборотного капитала.

Таблица 3

Анализ продолжительности оборота капитала

Показатель

2005 год

2006 год

Изм-ние

Выручка от реал-ции продукции, млн. руб.

309064

321593

+12529

Сргод ст-ть функц-го капитала, млн. руб.

400653

383019

-17634

В том числе оборотного

155784

173786

+18002

Удельный вес оборотных активов в общей сумме капитала

0,39

0,45

+0,06

Коэф-т оборачиваемости капитала

0,76

0,83

+0,07

В том числе оборотного

1,98

1,85

-0,13

Продол-ть оборота всего капитала, дни

467

429

-38

В том числе оборотного

182

195

+13

 

Таким образом, за рассматриваемый период произошло уменьшение среднегодовой стоимости функционирующего капитала на 17634 млн. руб., а оборотный капитал, наоборот, увеличился  на 18002 млн. руб., что составляет 6% по сравнению с предыдущим годом. Благодаря этому увеличилась продолжительность оборота оборотного капитала на 13 дней, а функционирующего уменьшилась на 38 дней. Коэф-т оборачиваемости функционирующего капитала увеличился на 7%, а оборотного уменьшился на 13%, за счет увеличения его стоимости.

В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Рассмотрим результаты расчетов в таблице 4.

Резко произошло сокращение продолжительности капитала в дебиторской задолженности, что свидетельствует о своевременности возвращения долгов предприятию. Вместе с тем увеличилась продолжительность периода обращения средств в незавершенном производстве и готовой продукции, что говорит о трудностях предприятия в производстве и сбыте своей продукции.

На основе таблицы 4 проведем факторный анализ продолжительности оборота оборотного капитала, т.к. продолжительность оборота как всех текущих активов, так и отдельных видов (Поб) может изменится за счет суммы выручки (В) и средних остатков оборотных средств (Ост). Для расчета влияния данных факторов используем способ цепной подстановки:

Побо = Осто*360/Во= 155784*360/309064 = 182 дня

Побусл = Ост1*360/Во = 173786*360/309064=203 дня

Поб1 = Ост1*360/В1 = 173786*360/321593=195 дней

Отсюда изменение продолжительности оборота оборотного капитала за счет суммы оборота оборотного капитала 195-203 = – 8 день, за счет средних остатков оборотного капитала 203 – 182 = +21 день, в том числе из-за изменения средних остатков:

сырье, материалы и др. аналогичные ценности = 6 дней

затраты в незавершенном производстве = 25 дней

готовая продукция и товары для перепродажи = 13 дней

товары отгруженные = - 6 дней

расходы будущих периодов = - 3 дня

Дебиторская задолженность  = - 13 дней

Денежные средства = -1 день

Таким образом, наибольшее влияние на продолжительность оборота оборотного капитала предприятия оказали затраты в незавершенном производстве, что увеличило продолжительность на 25 дней, и дебиторской задолженности, которая уменьшилась за счет нее на 13 дней.

Таблица 4

Анализ продолжительности оборота оборотного капитала

Показатель

2005 г 

2006 г 

Изм-ние

Общая сумма оборотного капитала, млн. руб.

155784

173786

+18002

В том числе в:

 

 

 

сырье, материалы и др. аналогичные ценности

23537

28698

+5161

затраты в незавершенном производстве

28975

50043

+21068

готовая продукция и товары для перепродажи

54058

65420

+11362

товары отгруженные

5173

0

-5173

расходы будущих периодов

3299

781

-2518

Дебиторская задолженность

39960

28696

-11264

Денежные средства

782

148

-634

Выручка от реал-ции продукции, млн. руб.

309064

321593

+12529

Продол-ть оборота оборотного капитала, дни

182

195

+13

В том числе:

 

 

 

сырье, материалы и др. аналогичные ценности

28

33

+5

затраты в незавершенном производстве

34

56

+22

готовая продукция и товары для перепродажи

63

74

+11

товары отгруженные

6

0

-6

расходы будущих периодов

4

1

-3

Дебиторская задолженность

47

33

-14

Денежные средства

1

1

0

Информация о работе Показатели эффективности и интенсивности использования капитала предприятия