Оборотные средства предприятия

 

 

Анализ динамики валюты баланса позволяет сделать вывод, что уменьшение валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь за собой ее неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин:

• Сокращение платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данного предприятия;
• Ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов, полуфабрикатов;
• Постепенное включение в активный хозяйственный оборот филиалов за счет основного предприятия и т. д.

Как видим из данных таблицы, за отчетный период активы уменьшились на 2999625 тыс. руб. или на 6,11 %, в том числе за счет уменьшения объема оборотных активов (на 4012666 тыс. руб. или на 14,55 %), а доля внеоборотных активов возросла на 1013041 тыс. руб. или 4,71 %. Это означает, что в отчетном периоде предприятие не смогло изыскать возможности для сохранения доли оборотных средств в составе имущества предприятия.

Изменилась и структура источников пополнения актива баланса. Увеличилась доля собственного капитала на 9635671 тыс. руб. или на 23,44 %. Доля заемных средств снизилась на 15029296 тыс. руб. или на 29,5 %. Таким образом, в пополнении своих активов предприятие обходится преимущественно своими средствами.

Данные аналитического баланса свидетельствует, что возросла доля недвижимости.

Темпы роста внеоборотных активов определяют тенденцию к замедлению оборачиваемости всех совокупных активов, и создает неблагоприятные условия для финансовой деятельн6ости предприятия.

Увеличение доли собственного капитала свидетельствует о повышении независимости и самостоятельности предприятия.

3.2. Анализ ликвидности  бухгалтерского баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

На начало периода    На конец периода

333 613 ≤ 23 402 029    1 375 316 ≤ 8 372 733

7 773 746 ≥ 6 518 658    7 909 871 ≤ 8 906 000

19 474 584 ≥ 0     14 284 090 ≥ 0

21 516 156 ≥ 19 184 070    22 529 197 ≤ 28 19 41

 

На момент составления баланса можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени предприятию не удастся поправить свою платежеспособность.

За отчетный период уменьшился платежный недостаток наиболее ликвидных активов, в начале анализируемого периода соотношение было 0,014 к 1 (333 613:23 402 029), а в конце отчетного периода 0,16 к 1 (1 375 316:8 372 733), что приблизило значение коэффициента срочности к теоретически достаточному – 0,2 к 1. В результате, в конце отчетного периода предприятие могло оплатить лишь 16 % своих краткосрочных обязательств.

 

Таблица 14.

Анализ ликвидности баланса

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток (+/-)
						На начало периода	На конец периода
Наиболее ликвидные активы (А1) (с. 250+с. 260)	333613	1375316	Наиболее срочные обязательства (П 1) (с.620)	23402029	8372733	-23068416	-6997417
Быстрореализуемые активы (А2) (с. 240)	7773746	7909871	Краткосрочные пассивы (П2) (с.610+с.630+с.660)	6518658	8906000	1255088	-996129
Медленно реализуемые активы (А3) (с.210+с.220+с.230+с.270)	19474584	14284090	Долгосрочные пассивы (П3) (с.590+с.640+с.650)	0	0	19474584	14284090
Труднореализуемые активы (А4) (с.190)	21516156	22529197	Постоянные пассивы (П4) (с.490)	19184070	28819741	2332086	-6290544
Баланс	49098099	46098474		49104757	46098474

 

 

 

 

Для анализа платежеспособности предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности . Они рассчитываются парами (на начало и на конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Исходя из данных баланса (приложение 1) в анализируемом предприятии коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в табл.

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности.

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. Динамика коэффициента положительна, что говорит об улучшении финансовой ситуации на предприятии.

Коэффициент абсолютной ликвидности не удовлетворяет установленным нормам, следовательно, предприятие не в состоянии погасить достаточную часть краткосрочной задолженности на дату составления баланса.

Коэффициент «критической оценки» у анализируемого предприятия значительно ниже критериального.

Коэффициент текущей ликвидности не удовлетворяет ограничению. Нестабильность экономики делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на анализируемом предприятии на конец отчетного периода удовлетворяет ограничению, следовательно, предприятие следует считать обеспеченным собственными средствами.

 

 

 

Таблица 15.

Финансовые коэффициенты платежеспособности

Коэффициенты платежеспособности	Способ расчета		На начало периода	На конец периода	Отклонение	Нормальное ограничение
1. Общий показатель ликвидности К1			0,377	0,75	0,373	≥1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности К2			0,011	0,08	0,068	≥0,2-0,5
3. Коэффициент "критической" оценки  К3			0,271	0,54	0,266	≥0,7-0,8
4. Коэффициент текущей ликвидности К4			0,922	1,36	0,442	≈2-3,5
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала К5			-8,327	2,27	10,598
6. Доля оборотных средств в  активах К6			0,562	0,51	-0,050	≥0,5
7. Коэф. обеспеченности собственными средствами К7			-0,085	0,27	0,351	≥0,1

 

3.3. Оценка вероятности  несостоятельности (банкротства) предприятия.

 «Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным  судом или объявленная должником  неспособность должника в полном  объеме удовлетворить требования  кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей»

С выходом Закона о несостоятельности (банкротстве) Методическое положение по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (№31-р от 12.08.1994 г.) не было отменено.

Согласно этому Методическому положению оценка неудовлетворительной структуры баланса проводилась на основе трех показателей:

• коэффициента текущей ликвидности (К4);
• коэффициента обеспеченности собственными средствами (К7);
• коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности, которые рассчитываются следующим образом (К8, К9)

Таблица 16

Оценка структуры баланса

(в долях  единицы)

Наименование показателя	Расчет	Ограничения	На конец периода	Отклонение от норматива
Коэффициент текущей ликвидности К4		≈2-3,5	1,36	- 0,636
Коэффициент обеспеченности собственными средствами К7		≥0,1	0,27	0,167
Коэффициент восстановления платежеспособности		>=1	0,793	- 0,207
Коэффициент утраты платежеспособности		>=1	0,737	- 0,263

Результаты расчетов показывают, что коэффициент текущей ликвидности меньше нормативной величины. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода больше нормативного значения. В рассматриваемом случае структуру баланса нельзя признать полностью удовлетворительной.

В связи с этим производим расчет коэффициента восстановления платежеспособности. Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности – на период 3 месяца. Если коэффициент К8 принимает значение < 1 (как в нашем анализе), это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности говорит о том, что предприятие в ближайшее время, вероятно, утратит платежеспособность и, следовательно, не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Рассчитано, что для того, чтобы коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами были оптимальными (> 2 и > 0,1 соответственно), у организации убытки должны составлять до 40% от суммы оборотных активов, а долгосрочные кредиты и займы должны быть равны 80% от суммы оборотных активов.

3.4. Анализ показателей  финансовой устойчивости.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы<(Собственный капитал*2-Внеоборотные активы)

По балансу анализируемого мной предприятия приведенное выше условие не соблюдается, следовательно, предприятие финансово зависимое.

На начало периода: 27 581 943 > (19 184 070-21 516 156)

На конец периода: 23 569 277 > (28 819 741-22 529 197)

Это самый простой и приблизительный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.

 

 

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Формула	На начало периода	На конец периода	Отклонение	Норматив
Коэффициент капитализации	U1=(590+690)/490	1,559	0,6	-0,96	Не выше 1,5
Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования	U2=(490-190)/290	-0,085	0,267	0,352	Нижняя граница 0,1 опт.>=0,5
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	U3=490/700	0,391	0,625	0,235	>=0,4-0,6
Коэффициент финансирования	U4=490/(590+690)	0,641	1,668	1,027	>=0,7 опт. 1,5
Коэффициент финансовой устойчивости	U5=(490+590)/700	0,391	0,625	0,235	>=0,6