Маржинальный анализ

Маржинальный Карпова Анна СОД-79д

Сущность маржинального  анализа заключается в анализе  соотношения объема продаж (выпуска  продукции), себестоимости и прибыли  на основе прогнозирования уровня этих величин при заданных ограничениях. В его основе лежит деление затрат на переменные и постоянные. На практике набор критериев отнесения статьи к переменной или постоянной части зависит от специфики организации, принятой учетной политики, целей анализа и от профессионализма соответствующего специалиста.

Большую роль в обосновании управленческих решений в бизнесе играет маржинальный анализ, методика которого базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей: издержками, объемом производства (реализации) продукции и прибылью и прогнозировании величины каждого из этих показателей при заданном значении других.

Маржинальный  анализ (анализ безубыточности) широко применяется в странах с развитыми  рыночными отношениями. Он позволяет  изучить зависимость прибыли  от небольшого круга наиболее важных факторов и на основе этого управлять процессом формирования ее величины.

Основные возможности  маржинального анализа состоят  в определении:

* безубыточного  объема продаж (порога рентабельности, окупаемости издержек) при заданных  соотношениях цены, постоянных и переменных затрат;

* зоны безопасности (безубыточности) предприятия;

* необходимого  объема продаж для получения  заданной величины прибыли;

* критического  уровня постоянных затрат при  заданном уровне маржинального  дохода;

* критической  цены реализации при заданном объеме продаж и уровне переменных и постоянных затрат.

С помощью маржинального  анализа обосновываются и другие управленческие решения: выбор вариантов  изменения производственной мощности, ассортимента продукции, цены на новое  изделие, вариантов оборудования, технологии производства, приобретения комплектующих деталей, оценки эффективности принятия дополнительного заказа и др.

Одним из самых  простых и эффективных методов  маржинального анализа с целью  оперативного, а также стратегического планирования является анализ «издержки — объем — прибыль», который позволяет отследить зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства.

Большую роль в  обосновании управленческих решений  в бизнесе играет маржинальный анализ, методика которого базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей: издержками, объемом производства (реализации) продукции и прибылью, и прогнозировании величины каждого из этих показателей при заданном значении других.

 

Данный метод  управленческих расчетов называют еще  анализом безубыточности или содействия доходу. Он был разработан в 1930 г. американским инженером Уолтером Раутенштрахом  как метод планирования, известный  под названием графика критического объема производства. Впервые подробно был описан в отечественной литературе в 1971 г. Н.Г. Чумаченко, а позднее — А.П. Зудилиным.

 

В основу методики положено деление производственных и сбытовых затрат в зависимости  от изменения объема производства на переменные и постоянные и использование категории маржинального дохода.

 

Маржинальный  доход предприятия — это выручка  минус переменные издержки. Маржинальный доход на единицу продукции представляет собой разность между ценой этой единицы и переменными затратами  на нее. Он включает в себя не только постоянные затраты, но и прибыль.

 

Маржинальный  анализ (анализ безубыточности) широко применяется в странах с развитыми  рыночными отношениями. Он позволяет  изучить зависимость прибыли  от небольшого круга наиболее важных факторов и на основе этого управлять процессом формирования ее величины.

 

Основные возможности  маржинального анализа состоят  в определении:

 

безубыточного объема продаж (порога рентабельности, окупаемости издержек) при заданных соотношениях цены, постоянных и переменных затрат;

зоны безопасности (безубыточности) предприятия;

необходимого объема продаж для получения заданной величины прибыли;

критического уровня постоянных затрат при заданном уровне маржинального  дохода;

критической цены реализации при заданном объеме продаж и уровне переменных и постоянных затрат.

С помощью маржинального  анализа обосновываются и другие управленческие решения: выбор вариантов  изменения производственной мощности, ассортимент продукции, цены на новое  изделие, вариантов оборудования, технологии производства, приобретения комплектующих деталей, оценки эффективности принятия дополнительного заказа и др.

 

Основные этапы анализа

 

Сбор, подготовка и обработка  исходной информации, необходимой для  проведения анализа.

Определение суммы постоянных и переменных издержек на производство и реализацию продукции.

Расчет величины исследуемых  показателей.

Сравнительный анализ уровня исследуемых показателей, факторный  анализ изменения уровня исследуемых  показателей.

Факторный анализ изменения  уровня исследуемых показателей.

Прогнозирование их величины в изменяющейся среде.

Проведение расчетов по методике маржинального анализа требует  соблюдения ряда условий:

 

необходимость деления издержек на две части — переменные и  постоянные;

переменные издержки изменяются пропорционально объему производства (реализации) продукции;

постоянные  издержки не изменяются в пределах релевантного (значимого) объема производства (реализации) продукции, т.е. в диапазоне  деловой активности предприятия, который  установлен, исходя из производственной мощности предприятия и спроса на продукцию;

тождество производства и реализации продукции в рамках рассматриваемого периода времени, т.е. запасы готовой продукции существенно не изменяются;

эффективность производства, уровень цен на продукцию  и потребляемые производственные ресурсы  не будут подвергаться существенным колебаниям на протяжении анализируемого периода;

пропорциональность  поступления выручки объему реализованной  продукции.

Одним из самых  простых и эффективных методов  маржинального анализа с целью  оперативного, а также стратегического  планирования является анализ «издержки — объем — прибыль», который позволяет отследить зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства.

 

Анализ «издержки  — объем — прибыль» служит для  ответа на важнейшие вопросы, возникающие  перед финансистами предприятия на всех четырех основных этапах его денежного оборота:

 

I этап

 

Сколько наличного  капитала требуется предприятию?

Каким образом  можно мобилизовать эти средства?

До какой  степени можно доводить финансовый риск, используя эффект финансового рычага?

II этап

 

Что важнее для  предприятия на данном этапе его  деятельности: высокая рентабельность или высокая ликвидность?

До какой  степени можно увеличивать или  снижать силу операционного рычага, маневрируя переменными и постоянными  издержками, и изменять тем самым уровень предпринимательского риска, связанного с предприятием?

Что дешевле: приобретение или аренда недвижимости?

Следует ли продавать  продукцию ниже ее себестоимости?

Какого продукта производить больше: А или Б?

Как отзовется  на прибыли эффект изменения объема производства и сбыта?

III этап

 

Каким должен быть оптимальный уровень товара, чтобы  удовлетворять клиентов, но не связывать  при этом слишком много оборотных  средств?

Какова оптимальная  величина получаемого предприятием краткосрочного кредита, позволяющая обеспечивать и стимулировать продажу товара в рассрочку, при одновременном снижении вероятности возникновения безнадежных долгов и минимизации средств, отвлекаемых дебиторской задолженностью?

IV этап

 

Какую часть  прибыли распределять в качестве дивидендов?

Какая часть  нарабатываемого экономического эффекта  уходит на погашение долгов и процентов  по ним? Не чрезмерный ли это груз для  предприятия?

Каким образом  можно снизить суммы выплачиваемых  налогов?

Ключевыми элементами маржинального анализа служат финансовый и операционный рычаги, порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия.

 

Действие операционного  рычага проявляется в том, что  любое изменение выручки от продажи  всегда порождает более сильное  изменение прибыли. Этот эффект обусловлен различной степенью влияния динамики постоянных и переменных затрат на формирование финансовых результатов деятельности предприятия при изменении объема производства. Чем больше уровень постоянных издержек, тем больше сила воздействия операционного рычага. Указывая на темп падения прибыли с каждым процентом снижения выручки, сила операционного рычага свидетельствует об уровне предпринимательского риска данного предприятия.

 

Действие финансового  рычага заключается в том, что  предприятие, использующее заемные средства, изменяет чистую рентабельность собственных средств и свои дивидендные возможности. Уровень эффекта финансового рычага указывает на финансовый риск, связанный с предприятием. Поскольку проценты за кредит относятся к постоянным издержкам, наращивание финансовых расходов по заемным средствам сопровождается увеличением силы операционного рычага и возрастанием предпринимательского риска.

 

Маржинальный  анализ служит поиску наиболее выгодных комбинаций между переменными затратами  на единицу продукции, постоянными издержками, ценой и объемом продаж. Поэтому этот анализ невозможен без разделения издержек на постоянные и переменные.

 

Сила воздействия  операционного рычага зависит от относительной величины постоянных издержек. Для предприятий, отягощенных громоздкими производственными фондами, большая сила операционного рычага представляет значительную опасность: в условиях экономической нестабильности, падения платежеспособного спроса клиентов и сильнейшей инфляции каждый процент снижения выручки оборачивается катастрофическим падением прибыли и вхождением предприятия в зону убытков.

 

Маржинальный  анализ включает в себя анализ безубыточности, который позволяет вычислить  такую сумму или количество продаж, при которой приход равен расходу. Бизнес не несет убытков, но не имеет и прибыли. Продажи ниже точки безубыточности влекут за собой убытки; продажи выше точки безубыточности приносят прибыль. Точка безубыточности — это тот рубеж, который предприятию необходимо перешагнуть, чтобы выжить. Поэтому точку безубыточности многие экономисты склонны называть порогом рентабельности. Чем выше порог рентабельности, тем труднее его перешагнуть. С низким порогом рентабельности легче пережить падение спроса на продукцию или услуги, отказаться от неоправданно высокой цены реализации. Снижения порога рентабельности можно добиться наращиванием валовой маржи (повышая цену и/или объем реализации, снижая переменные издержки) либо сокращением постоянных издержек.