Контрольная работа по «Предприятие как объект финансового управления»

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Южно-Уральский  государственный университет»

(национальный  исследовательский университет)

Факультет «Право и финансы»

Кафедра «Экономика и управление проектами»

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 

ВАРИАНТ 2

 

по дисциплине «Предприятие как объект финансового управления»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Челябинск 2013

Задание.

Используя исходные данные рассчитать:

1. Показатели рентабельности (ЭР, ЧРС), резервы прибыльности (РПф, РПо), коэффициенты усиления (Кф, Ко) и переменные состояния предприятия (КА, КТ, КМ, КП), внутренние темпы роста (ВТР).

Как изменятся  переменные состояния, если:

1. Собственные средства увеличатся на величину ВТР;
2. Цены на продукцию увеличатся на 10 %.
3. Затраты на производство и реализацию планируется снизить на 10 %

Исходные данные:

Актив	Валовая выручка	Затраты	СС	Пост. затраты	СРСП	СНП	НН
90	120	110	40	35% от общих  затрат	14%	24%	60%

 

1. Найдем показатели рентабельности (ЭР, ЧРС):

А) ЭР=ОП/А*100%,      где ОП - операционная прибыль

      А - активы

Так как Операционной прибыли нет в исходных данных, мы найдем её по формуле:

ОП=ВВ-Затраты,  где ВВ – валовая прибыль

ОП=120-110=10 млн.р

Отсюда ЭР=ОП/А*100%=10/90*100%=0,11=11%

Вывод: Экономическая  рентабельность показала, что активы предприятия увеличились на 11%.

Б) ЧРС=ЧП/СС, где ЧРС - чистая рентабельность собственных средств

ЧП – чистая прибыль

СС – собственные  средства

Чтобы найти  Чистую рентабельность собственных средств, нужно использовать ряд формул:

ЧП=БП-НВ

НВ=БП*СНП

БП=ОП-ПВ

ПВ=ЗС*СРСП

Где БП – балансовая прибыль

       НВ – налоговые выплаты

       СНП – ставка налога на прибыль

       ПВ – процентные выплаты

Актив = Пассив, отсюда 90=90 (СС=40, ЗС=50)

ПВ=ЗС*СРСП=50*14%=7 млн.р

БП=ОП-ПВ=10-7=3 млн.р

НВ=БП*СНП=3*24%=0,72 млн.р

ЧП=БП-НВ=3-0,72=2,28 млн.р 

Когда мы нашли  все необходимые данные, мы можем  найти Чистую рентабельность собственных  средств:

ЧРС=ЧП/СС=2,28/40=0,06%

Вывод: Максимально  возможный дивидендный  доход и максимально возможные темпы роста компании составляет 0,06%

2. Найдем переменные состояния предприятия (КА, КТ, КМ, КП):

КА=А/СС

КТ=ВВ/А

КМ=ЭР/КТ

КП=ЧРС/КМ*КТ*КА (ЧРС=КП*КМ*КТ*КА)

Где КА – коэффициент  автономии

       КТ – коэффициент трансформации

       КМ – комм-я Мориса

       КП – коэффициент покрытия

КА=А/СС=90/40=2,25%

КТ=ВВ/А=120/90=1,33%

А=1/1,33=0,75  руб

КМ=ЭР/КТ=11%/1,33=0,11/1,33=0,08%

КП=ЧРС/КМ*КТ*КА=0,06/0,08*1,33*2,25=0,06/0,24=0,25%

Вывод: 0,08% составляет доля прибыли в рубле продаж; 0,75 руб. нужно вкладывать  в активы, чтобы получать 1руб. Валовой выручки; на 2,25% увеличились заемные средства; операционную прибыль можно уменьшить на 0,25%,и при том, чтобы предприятие могло обслуживать выплаты процентов.

3. Найдем внутренние темпы роста (ВТР):

ВТР=ЧРС*НН, где  НН – норма накопления

ВТР=0,06*60%=0,04%

ВТР=КП*КМ*КТ*КА*НН=0,04%

Вывод: при данной  величине рентабельности собственных средств собственный капитал может вырасти на 0,04%

4. Найдем Маржинальную прибыль:

МП=ВВ-ПерЗ

Затраты=ПостЗ+ПерЗ, где ПостЗ – постоянные затраты

                                              ПерЗ – переменные затраты

ПостЗ=35%  от общих затрат=38,5 млн.р

ПерЗ=110-38,5=71,5 млн.р

МП=120-71,5=48,5 млн.р

Вывод: вклад  на формирование чистой прибыли и покрытие постоянных затрат составляет 48,5 млн.р

5. Найдем резервы прибыльности (РПф, РПо) и коэффициенты усиления (Кф, Ко).

Ко=МП/ОП

РПо=(МП-РС)/МП=1/Ко

Кф=ОП/(ОП-ПВ)

РПф=1/Кф

Ко=МП/ОП=48,5/10=4,85%>1

РПо=1/4,85=0,21%

Кф=ОП(Оп-ПВ)=10/(10-7)=3,33%>1

РПф=1/3,33=0,30%

Вывод: Операционная прибыль увеличится на 4,85%, если валовая выручка увеличится на 1%.

РПс=РПф*РПо=0,21*0,30=0,063%

КС=Ко*Кф=4,85*3,33=16,15%

Рассмотрим, как  изменятся переменные, если:

1. Собственные средства увеличатся на величину ВТР

СС=40+ВТР=40+0,4%=40,16 млн.р

КА=А/СС=90/40,16=2,24%

КТ=ВВ/А=120/90=1,33%

КМ=ЭР/КТ=0,11/1,33=0,08%

КП=ЧРС/КМ*КТ*КА=0,06/0,08*1,33*2,24=0,06*0,24=0,25%

Вывод: Коэффициент  автономии увеличился на0,01%,  коэффициент  трансформации и Комм-я Мориса не изменился, коэффициент покрытия тоже увеличился (при округлении мы этого не видим: КП1=0,2506, КП2=0,2517)

2. Затраты на производство и реализацию планируется снизить на 10%:

Затраты=110-10%=99 млн.р

КА=А/СС=90/40=2,25%

КТ=ВВ/А=120/90=1,33%

КМ=ЭР/КТ

ЭР=ОП/А*100%

ОП=ВВ-Затраты=120-99=21 млн.р

ЭР=21/90*100%=0,23=23%

КМ=ЭР/КТ=0,23/1,33=0,17%

КП=ЧРС/КМ*КТ*КА=0,06/0,17*1,33*2,25=0,06/0,51=0,12

Вывод: Коэффициент  автономии и  коэффициент трансформации не изменился, и Комм-я Мориса увеличился на 0,09%, коэффициент покрытия уменьшился на 0,13%