Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

- как следствие, уровень финансового  риска сократился на 0.47 баллов, правда, он чрезмерно высок, поскольку на конец 2014 года составляет 5.67 балла.

 

1.4 Оценка деловой активности  компании ООО «Сириус»

 

В таблице 6 проведем анализ деловой активности компании ООО «Сириус» в 2013 – 2014 годы.

Таблица 6. Основные показатели оценки деловой активности

Показатель	2013 год	2014 год	Абсолютное отклонение, +/-
Оборачиваемость активов, оборот	2.26	2	-0.26
Оборачиваемость оборотных активов, оборот	4.72	4.86	+0.14
Период оборачиваемости оборотных активов, дн.	76.3	74.1	-2.2
Оборачиваемость запасов	6.48	6.78	+0.3
Период оборачиваемости запасов	55.5	53.1	-2.4
Оборачиваемость дебиторской задолженности	34.2	39.3	+5.1
Период оборачиваемости дебиторской задолженности	10.5	9.2	-1.3
Оборачиваемость кредиторской задолженности	2.7	2.4	-0.3
Период оборачиваемости кредиторской задолженности	133.3	150	+16.7
Продолжительность финансового цикла	199.3	212.3	+13

 

Расчет показателей оборачиваемости показывает ухудшение деловой активности, что является негативной тенденцией. Положительным моментом также является тот факт, что оборачиваемость дебиторской задолженности имеет меньшую продолжительность, то есть расчеты по ней осуществляются более активно, чем по кредиторской, что дает возможность формировать резервы денежной наличности, необходимой для расчетов.

Как показывают расчеты, продолжительность финансового цикла выросла за период 2013 – 2014 годы на 13 дней, что является негативным моментом, так как ухудшается деловая активность, происходит замораживание денежных средств и, как следствие, финансовое положение ухудшается.

 

1.5 Оценка финансовых результатов  и показателей рентабельности  компании ООО «Сириус»

 

В ходе исследования проведем горизонтальный и вертикальный анализ прибыли ООО «Сириус» за 2013 – 2014 гг.

Горизонтальный анализ – выявление отклонений от прошлого периода или смет за отчетный период. Рассмотрим 2013 год как базовый и определим отклонения в 2014 году по сравнению с базовым периодом, а также причины таких отклонений.

Горизонтальный анализ прибыли ООО «Сириус» за 2013–2014 гг. представлен в таблице 7.

Таблица 7. Горизонтальный анализ прибыли ООО «Сириус»»  за 2013-2014 гг., (тыс. руб.)

Показатель	2013 год	2014 год	Абсолютное отклонение, +/-
Выручка	8 523	8 210	-313
Себестоимость продаж	8 294	7 972	-322
Валовая прибыль (убыток)	229	238	+9
Коммерческие расходы	32	21	-11
Управленческие расходы	11	42	+31
Прибыль (убыток) от продаж	186	175	-11
Доходы от участия в других организациях	-	-	-
Проценты к получению	-	-	-
Проценты к уплате	-	-	-
Прочие доходы	21	16	-5
Прочие расходы	25	27	+2
Прибыль (убыток) до налогообложения	182	164	-18
Налоги	44	39	-5
Прочее	-	-	-
Чистая прибыль (убыток)	138	125	-13

 

Для расчета финансовых результатов в таблице 7 были использованы следующие формулы:

                                     

                                           Пвал = В – С                                                        (1.1)

где Пвал – валовая прибыль, тыс руб

       В – выручка  от реализации, тыс руб 

       С – себестоимость  от реализации, тыс руб 

 

                                             Ппр = Пвал – Зком – Зупр                                      (1.2)

где Ппр – прибыль от продаж, тыс руб

       Зком – коммерческие  затраты, тыс руб 

       Зупр – управленческие  расходы, тыс руб

 

                                            Пбал = Ппр ± Сфин ± Свн                                       (1.3)

где Пбал – прибыль балансовая или до налогообложения, тыс руб

       Сфин – сальдо  от финансовой деятельности предприятия, тыс руб 

       Свн – сальдо  от внереализационной деятельности  компании, тыс руб

 

                                                        Пч = Пбал – Н                                               (1.4)

где Пч – чистая прибыль, тыс руб

       Н – налог на прибыль, тыс руб

 

Проведем вертикальный анализ состава и структуры прибыли ООО «Сириус», т.е. покажем уровень каждого показателя относительно выручки от продажи в процентах и изменение структуры в 2014 году по сравнению с базисным  2013 годом, и изменение структуру в  2014 году по сравнению с базисным  2013 годом.

 

Вертикальный анализ прибыли ООО «Сириус» за 2013-2014 гг., представлен в таблице 8.

 

 

Таблица 8. Вертикальный анализ прибыли ООО «Сириус» за 2013-2014 гг., %

Показатель	2013 год	2014 год	Абсолютное отклонение, +/-
Выручка	100	100	-
Себестоимость продаж	97.3	97.1	-0.2
Валовая прибыль (убыток)	2.7	2.9	+0.2
Коммерческие расходы	0.4	0.3	-0.1
Управленческие расходы	0.1	0.5	+0.4
Прибыль (убыток) от продаж	2.2	2.1	-0.1
Доходы от участия в других организациях	-	-	-
Проценты к получению	-	-	-
Проценты к уплате	-	-	-
Прочие доходы	0.2	0.2	-
Прочие расходы	0.3	0.3	-
Прибыль (убыток) до налогообложения	1.7	1.6	-0.1
Налоги	0.5	0.5	-
Прочее	-	-	-
Чистая прибыль (убыток)	1.2	1.1	-0.1

 

Для того чтобы сделать более глубокие выводы о финансовом состоянии предприятия ООО «Сириус», а также наметить пути его улучшения проведем анализ относительных показателей прибыли.

Об эффективности деятельности предприятия, способности получать прибыль и об интенсивности использования ресурсов предприятия судят по показателям рентабельности, представленным в таблице 9.

Таблица 9. Расчет коэффициентов рентабельности ООО «Сириус»  за 2013-2014 годов

Коэффициент	2013 год	2014 год	Отклонение 2014 года к 2013
Рентабельность собственного капитала	26.6	19.7	-6.9
Рентабельность текущих затрат (основной деятельности)	1.67	1.6	-0.07
Рентабельность реализации (продаж)	1.62	1.52	-0.1

 

 

 

 

Для расчета показателей таблицы 9 используем следующие формулы:

 

                                                  Rск = ЧП / СК * 100                                           (1.4)

где Rск – рентабельность собственного капитала, %

      ЧП – чистая  прибыль, тыс руб

       СК – собственный  капитал, тыс руб 

 

                                                Rтз = ЧП / ТЗ * 100                                              (1.5)

где Rтз – рентабельность текущих затрат, %

       ТЗ – текущие  затраты (себестоимость), тыс руб

 

                                                Rреал = ЧП / Р * 100                                            (1.6)

где Rреал – рентабельность реализации, %

       Р – объем  продаж, тыс руб 

 

Рентабельность собственного капитала показывает, какова эффективность использования акционерного капитала, отражает окупаемость капитальных вложений акционеров. Так в 2013 году показатель равен 26.6%, а в 2014 году только 19.7%. Другими словами, данный показатель показывает какой доход приносит каждый рубль, вложенный в бизнес ООО «Сириус»  её владельцами, т. е каждый рубль вложений в 2014 году стал приносить на 6.9 копеек меньше, чем в прошлом 2013 году. Значение данного является недостаточно высоким (19.7%), что говорит о нерациональной организации управления собственным капиталом в ООО «Сириус».

Рентабельность текущих затрат показывает, какова эффективность затрат ООО «Сириус», осуществленных на выпуск продукции. В 2013 году она составляет 1.67, в 2014 году – 1.6, т.е значение данного коэффициента сократилось на протяжении всего исследуемого периода. То есть в 2014 на 1 рубль затрат приходится 1.6 рублей прибыли от реализации, в 2013 году приходилось 1.67 рубля.    Это происходит за счет сокращения выручки и одновременном росте управленческих расходов и доли себестоимости по отношению к выручке.

Рентабельность реализации (продаж) показывает, какова прибыль ООО «Сириус» от операционной деятельности. В 2013 году данный показатель ООО «Сириус» составил 1.62, в 2014 году он упал до 1.52, что характеризует деятельность ООО «Сириус» как низко рентабельную, т.е на единицу реализованной продукции приходится от 1.52 до 1.62 копейки прибыли.

Таким образом, все коэффициенты рентабельности ООО «Сириус»  за 2013 – 2014 годы характеризуются негативно и свидетельствуют о низкой интенсивности использования ресурсов компании и способности получать прибыль.

 

1.6 Оценка диагностики  вероятности банкротства

 

Проведем анализ вероятности банкротства ООО «Сириус».

Поскольку акции ООО «Сириус»  не котируются на рынке, то использование Z модели Альтамана невозможно. Для того чтобы оценить близость ООО «Сириус» к банкротству можно использовать модель, разработанную учеными Иркутской государственной экономической академией. Ей предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R-счета), которая внешне похожа на модель Э. Альтмана для предприятий, акции которых не котируются на бирже:

 

          

                                                       (1.7)

где К1 = оборотный капитал / актив;

      К2 = чистая прибыль / собственный капитал;

      К3 = выручка от реализации / актив;

      К4 = чистая прибыль / затраты на производство и реализацию (себестоимость проданных товаров, коммерческие расходы, управленческие расходы).

 

Подставим данные деятельности ООО «Сириус»  за 2014 год в формулу:

R = 8.38 * 0.41 + 0.2 + 0.054 * 2 + 0.63 * 0.016 = 3.43 + 0.2 + 0.11 + 0.01 = 3.75 балла.

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом (таблица 10).

Таблица 10. Вероятность банкротства в соответствии с моделью  R-счета

Значение R	Вероятность банкротства, %
Менее 0	Максимальная (90—100)
0—0,18	Высокая (60—80)
0,18—0,32	Средняя (35—50)
0,32—0,42	Низкая (15—20)
Более 0,42	Минимальная (до 10)