Инвестиционный климат

УДК 330.322

ББК65.263

 

Додонова Д.А.

гр. МЭК-12-4 

 

Инвестиционный  климат России

Аннотация:Рассмотрено влияние коррупции на инвестиционный климат России. Показано, что торговые отношения усложняются преференциями госкомпаниям, запретами на открытие филиалов иностранных банков, пиратством в интернете.

Ключевые  слова:инвестиционный климат, коррупция, капиталовложения, торговые отношения.

The investment climate in Russia

Annotation:The influence of corruption on the investment climate in Russia. It is shown that trade relations are complicated preferences of state-owned companies, restrictions on the opening of branches of foreign banks, piracy on the Internet.

Keywords: investment climate, corruption, investment, trade relations.

 

Инвестиционный климат - это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых и других факторов, которые в конечном счете определяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования. Приток иностранного капитала в любую страну, а также эффективность капиталовложений определяются преимуществами инвестиционного климата в данной стране.

В настоящее время инвестиционный климат в России, в основном, является неблагоприятным для широкого привлечения иностранных инвестиций. Политическая нестабильность, экономический кризис, разгул преступности и другие «прелести» переходного периода предопределяют крайне низкий рейтинг России у западных организаций, занимающихся сравнительным анализом условий для инвестиций и степени их риска во всех странах мира¹.

Как и другие страны, Россия рассматривает иностранные инвестиции как фактор:

1) ускорения экономического  и технического прогресса;

2) обновления и модернизации  производственного аппарата;

3) овладения передовыми  методами организации производства;

4) подготовка кадров, отвечающих  требованиям рыночной экономики.

Необходимо отметить, что  привлечение иностранных инвестиций будет способствовать ускорению  экономического и технического прогресса, обновлению и модернизации основных производственных фондов, износ которых в некоторых отраслях, как отмечалось выше, достиг отметки 80%. Перелив капитала в нашу страну позволит решить вопросы обеспечения занятости, овладения передовыми методами организации производства, подготовки кадров, отвечающих требованиям новой экономики.

За последние годы Россия потеряла ощутимое количество реальных иностранных инвесторов, которые желали вложить средства в российские предприятия, но были вынуждены отказаться от этого. Причинами отказа стали:

- высокие издержки и,  как следствие, неконкурентоспособность  производства в России;

- сложные и запутанные  способы регистрации инвестиций  в российские предприятия;

- неуступчивость российских  партнёров, а также их неадекватная  оценка вклада российской стороны;

- резкое расхождение между  словами и делами российских  руководителей и чиновников (почти все компании жалуются на то, что на встречах с российскими руководителями высокого уровня - членами правительства, министрами, руководителями субъектов Российской Федерации - их заверяют в том, что им предоставят помощь в решении возникших проблем, но когда дело доходит до непосредственных исполнителей, движение полностью останавливается);

- неготовность руководителей  российских предприятий к конкретным  действиям и сотрудничеству с  иностранными инвесторами, низкий  уровень менеджмента.

Неблагоприятный инвестиционный климат имеет для страны, принимающей инвестиции, реальное денежное выражение, в котором исчисляются материальные потери вследствие недополучения значительных инвестиций и низкой эффективности «работающих» капиталовложений.

Для потенциальных инвесторов в России при анализе политической ситуации решающую роль играет политика государства в отношении иностранных инвестиций, вероятность национализации иностранного имущества, участие страны в системах международных договоров по различным вопросам, прочность государственных институтов, преемственность политической власти, степень государственного вмешательства в экономику и т.д.

На инвестиционном климате  отрицательно сказываются не только прямые ограничения деятельности иностранных фирм, содержащиеся в законодательстве, но и нечёткость и особенно нестабильность законодательства принимающей стороны, поскольку эта нестабильность лишает инвестора возможности прогнозировать развитие событий, что снижает рентабельность вложений Неблагоприятный инвестиционный климат имеет для страны, принимающей инвестиции, реальное денежное выражение, в котором исчисляются материальные потери вследствие недополучения значительных инвестиций и низкой эффективности «работающих» капиталовложений.

Для потенциальных инвесторов в России при анализе политической ситуации решающую роль играет политика государства в отношении иностранных инвестиций, вероятность национализации иностранного имущества, участие страны в системах международных договоров по различным вопросам, прочность государственных институтов, преемственность политической власти, степень государственного вмешательства в экономику и т.д.

На инвестиционном климате  отрицательно сказываются не только прямые ограничения деятельности иностранных фирм, содержащиеся в законодательстве, но и нечёткость и особенно нестабильность законодательства принимающей стороны, поскольку эта нестабильность лишает инвестора возможности прогнозировать развитие событий, что снижает рентабельность вложений².

Вместе с тем, существуют и реальные риски от ожидаемого притока  инвестиций:

1. Хотя формально Россия  и получила инвестиционный рейтинг,  среди инвесторов преобладают  сомнения в устойчивости экономического  роста при резком снижении  мировых цен на нефть, а в  последнее время - и в политической стабильности. Поэтому, по крайней мере в ближайшее время, средства будут приходить в основном краткосрочные и спекулятивные. Консервативные инвесторы предпочтут дождаться завершения выборов и присвоения инвестиционного рейтинга еще хотя бы одним признанным международным агентством. Кроме того, для них в России пока просто нет достаточного объема качественных активов и проектов.

2. Риски притока «горячих»,  краткосрочных денег на слабых  развивающихся рынках общеизвестны - это показал азиатский кризис 1997 г. и его продолжение в России в 1998 г. При ухудшении ситуации на мировых финансовых рынках может немедленно последовать отток спекулятивного капитала с национальных финансовых рынков, что провоцирует их обвал вместе с крахом уже достаточно «привязанных» к ним компаний реального сектора.

3. Валютные риски. При  крайне благоприятных сейчас  условиях заимствований на международных финансовых рынках на них могут выйти компании, не имеющие соответствующего покрытия в виде валютной выручки (получающие основные доходы в рублях). Последствия могут оказаться печальными, особенно при нестабильности курсов основных мировых валют и при снижении притока валюты в Россию³.

Характеризуя ситуацию с  привлечением иностранных инвестиций в экономику России, приходится констатировать, что пока Россия является местом борьбы международных компаний за сбыт своих товаров, а не ареной приложения капитала. Произошло это в результате «распахнутости» российского товарного рынка и неадекватного инвестиционного климата⁴.

На сайте Торгового  представительства США опубликован  доклад, подготовленный спецпредставителем по вопросам торговли⁵. В этом докладе говорится, что коррупция в России по-прежнему является главным препятствием для увеличения инвестиций в экономику страны. Однако объем прямых инвестиций в страну увеличился на 1,4 млрд долларов.

«С точки зрения глобальных инвесторов время России еще придет», - считает Денис Матафонов,  генеральный  директор и совладелец инвестиционной компании NETTRADER.ru. Государство активно тратит деньги, полученные от продажи нефти, в стране политическая стабильность, хорошие макроэкономические показатели по сравнению с Европой. Как отметил эксперт, «регионов со здоровой экономикой далеко не так много». В частности, в Китае проблем гораздо больше, и вход инвесторов сложнее, но страна привлекательна для инвесторов. Тем не менее, г-н Матафонов не считает значительным увеличение объема прямых инвестиций в РФ на 1,4 млрд. «На мой взгляд, глобальные инвесторы в Россию снова приду и придут в объемах, существенно больших, нежели 1,4 млрд», - заявил он в интервью Финам FM.

 «Российское правительство  сделало своим приоритетом улучшение  инвестиционного климата, однако инвесторы из США и других стран по-прежнему указывают, что коррупция при коммерческом и бюрократическом взаимодействии является для этого барьером», – сообщается в докладе. Авторы считают, что в области борьбы с коррупцией достигнут «лишь незначительный прогресс».

Барьеры, которые мешают торговле между Россией и США  авторы документа поделили на несколько групп. Например, в сфере таможни, налогов и тарифов – это высокие акцизы на импортные алкогольные напитки и также отсутствие публикаций ряда документов и правил, регулирующих работу таможенных органов. В сфере услуг – это запрет на открытие филиалов иностранных банков и преференции госкомпаниям. Также отмечается «сложный и устаревший» порядок получения лицензий на импорт, «дискриминационная политика» властей по отношению к иностранным поставщикам лекарств, и нарушения прав интеллектуальной собственности, включая пиратство в интернете.

Притоку инвестиций в страну мешают также «запутанные и противоречивые» правила в сфере капиталовложений, «неадекватные механизмы урегулирования (торгово-экономических) споров», слабая защита прав миноритарных акционеров, отсутствие единого требования для всех компаний и банков соблюдать международные стандарты бухгалтерского учета, а также «проблемы с контролем за выполнением законодательства».

После всего сказанного можно  сделать несколько основных выводов  относительно политики улучшения инвестиционного климата в России:

На нынешнем этапе благоприятный  инвестиционный климат становится главной  задачей, с помощью которого обеспечивается экономический рост и сохраняется научно-технический потенциал для поддержания статуса России как индустриально развитой страны.

Учитывая все благоприятные  тенденции развития инвестиционного  климата в стране с 1992 г., он остается весьма непривлекательным. Поэтому необходимо радикальное улучшение инвестиционного климата в течение короткого периода времени.

Но приведенный выше обзор  показывает, что быстро и кардинально  решить эту проблему практически невозможно. Так как многие процессы как, например, борьба с преступностью, обеспечение надежной работы судебной системы и другие меры стабилизации экономики требуют длительного времени.

Отсюда принципиальный вывод: разумная политика состоит в том, чтобы обеспечить если не быстрое, то постоянное и неуклонное улучшение  ситуации. У инвесторов должна сложиться уверенность, что сегодня лучше, чем вчера, а завтра будет лучше, чем сегодня; что эта тенденция не зависит от политической конъюнктуры.

Таким образом, требуется  долгосрочная стратегия стимулирования сбережений и привлечения инвестиций, в том числе иностранных, закрепленная в законодательной базе функционирования инвестиций. Учитывая неустойчивость российской политической ситуации, желательно ее подтверждение всеми основными общественно-политическими силами, которые могут претендовать на власть в стране.

Необходимо также определить приоритеты в работе по улучшению  инвестиционного климата. В среднесрочном плане это, по мнению экспертов:

• радикализация борьбы с преступностью и коррупцией;
• укрепление и обеспечение независимости судебной системы;
• пересмотр налогового законодательства в сторону его упрощения и стимулирования производства;
• защита прав собственности и улучшение корпоративного управления;
• прозрачность российских предприятий для инвесторов и кредиторов⁶.

Поэтому государственная  инвестиционная политика должна основываться на следующих основных принципах:

• оптимизация государственных обязательств: отказ от финансирования инвестиционных проектов, не соответствующих приоритетам государственного инвестирования;
• обеспечение баланса инвестиционных обязательств государства с его инвестиционно-финансовыми возможностями;
• планирование инвестиционных обязательств федерального бюджета в соответствии с разграничением полномочий между уровнями власти в Российской Федерации, включение в федеральные целевые программы объектов, строительство и модернизация которых имеет федеральное значение и входит в функции федерального правительства;
• обеспечение максимальной социально-экономической эффективности инвестиционных расходов федерального бюджета, реализация в первую очередь инвестиционных проектов федеральных целевых программ;
• открытость, прозрачность и адресность принимаемых решений о реализации инвестиционных проектов;
• государственная поддержка проектов на условиях их софинансирования другими инвесторами в установленных объемах;
• введение ответственности государственных заказчиков и соответствующих должностных лиц за достижение поставленных в программах целей;
• законодательное закрепление основных процедур формирования адресной инвестиционной программы.