Стоимость всех акций ММВБ оценена
в 103,5 млрд. рублей, РТС (в том числе и привилегированные)
– 34,5 млрд. рублей.
Соглашение о сотрудничестве
двух бирж нацелено на попытку создания
нового мирового финансового центра, увеличению
биржевого оборота для сопоставимости
с мировыми площадками.
Объединенная на базе 2 крупнейших
бирж площадка получила значительный
потенциал для развития биржевых торгов
всеми видами ценных бумаг, а также производственными
финансовыми инструментами и валютой.
Полученный на основе деятельности двух
бирж опыт поможет внедрить качественные,
отвечающие мировым стандартам системы
торгов, риск-менеджмента, клиринга и расчетов,
обеспечивающие надежный сервис и полный
спектр услуг для торговли финансовыми
инструментами, как для отечественных,
так и для зарубежных инвесторов.
Новая торговая площадка сократит
издержки трейдеров и инвесторов, создаст
более прозрачную структуру управления
рисками.
Сформирована новая управляющая
команда. Роман Горюнов – председатель
правления РТС, занял должность Первого
заместителя Председателя Правления,
а, собственно, должность самого Председателя
Правления, занял президент ММВБ – Рубен
Аганбегян. Он то и будет отвечать за стратегию
развития новой биржи и превращение ее
в мировой финансовый центр.
Сделка по объединению ММВБ
и РТС не обошлась без потерь, в результате
покупки новая биржа потеряла несколько
десятков миллионов долларов.
Первый день торгов на новой
площадке, состоявшийся 19 декабря 2011 года,
завершился чередой скандалов, связанных
с техническим сбоем в системе. В результате
неисправленной после клиринга ошибки
в системе, на счетах у трейдеров оказались
открытыми короткие позиции, которых они
не совершали. В результате серии маржин-коллов,
сотни трейдеров закрыли свои позиции
со значительными убытками. При этом покрывать
эти убытки напрямую инвесторам биржа
отказалась. Всего за 2011 год на новой бирже
произошло 7 сбоев, что стало абсолютным
рекордом по сравнению с другими годами.
К счастью, по причине остальных, материальные
убытки не понес никто.
Проанализируем деятельность
ОАО «ММВБ-РТС» после объединения.
Доли рынков Московской Биржи
в объеме торгов российскими активами
в 2011г. составляют;
фондовый рынок - 34% мирового
объема торгов акциями российских эмитентов
и 97% объема торгов российскими ценными
бумагами с фиксированным доходом (57% биржевого
объема торгов акциями российских компаний);
срочный рынок - 96% объема биржевых
торгов производными финансовыми инструментами
на российские активы;
валютный рынок - 26% объема российского
валютного рынка;
денежный рынок - 95% объема рынка
сделок РЕПО.
В 2012 году в условиях неблагоприятной
рыночной конъюнктуры, когда отмечалось
продолжение общемировой тенденции снижения
интереса инвесторов к рынку акций, суммарные
объемы торгов на всех рынках Московской
Биржи выросли на 24%, Снижение объемов
на фондовом и срочном рынках было компенсировано
ростом объемов торгов на денежном и валютном
рынках Биржи,
Общий объем торгов на денежном
рынке, включая операции РЕПО и кредитный
рынок, составил 178 трлн рублей, при э
том объем операций РЕПО достиг
169,3 трлн рублей, что на 49% выше, чем в 2011
году, Объем торгов на валютном рынке Московской
Биржи составил 117 трлн рублей, увеличившись
почти на 35% по сравнению с 2011 годом.
В 2012 году завершена интеграция
рынков производных инструментов. Объем
торгов на срочном рынке Московской Биржи
составил 50 трлн рублей, или 1.06 млрд контрактов.
Общий объем сделок на рынке
облигаций вырос на 13,4% - до 12,5 трлн рублей.
Оборот паев ПИФов вырос в 2,7 раза и достиг
96 млрд рублей. Совокупный объем торгов
на фондовом рынке Московской Биржи в
2012 году составил 24,1 трлн рублей.
По итогам 2012 года объем торгов
ценными бумагами в секторе рынка инвестиций
и инноваций по основному режиму торгов
составил 12,45 млрд рублей, что на 77% превышает
аналогичный показатель 2011 года.
Суммарный объем биржевых торгов
при проведении государственных товарных
и закупочных интервенций в 2012 году увеличился
в 2,97 раза по сравнению с 2011 годом
Объем торгов млрд руб. |
Октябрь 2011 |
Ноябрь 2011 |
Декабрь 2011 |
Январь 2012 |
Февраль 2012 |
Март 2012 |
Валютный рынок |
18,1504 |
32,5655 |
22,9987 |
11,6989 |
32,0542 |
20,5014 |
| |
5,3% |
9,5% |
6,7% |
3,4% |
9,3% |
6,0% |
Апрель 2012 |
Май 2012 |
Июнь 2012 |
Июль 2012 |
Август 2012 |
Сентябрь 2012 |
Октябрь 2012 |
Ноябрь 2012 |
25,535 |
12,5206 |
21,9571 |
14,2017 |
13,9434 |
8,4476 |
12,6064 |
8,6479 |
7,4% |
3,6% |
6,4% |
4,1% |
4,1% |
2,5% |
3,7% |
2,5% |
Декабрь 2012 |
Январь 2013 |
Февраль 2013 |
Март 2013 |
Апрель 2013 |
Май 2013 |
Июнь 2013 |
Июль 2013 |
8,8081 |
5,7821 |
4,5186 |
6,3767 |
6,6284 |
5,269 |
15,7094 |
10,5274 |
2,6% |
1,7% |
1,3% |
1,9% |
1,9% |
1,5% |
4,6% |
3,1% |
Август 2013 |
Сентябрь 2013 |
Октябрь 2013 |
Ноябрь 2013 |
Декабрь 2013 |
Январь 2014 |
Февраль 2014 |
Март 2014 |
11,2353 |
5,051 |
3,1574 |
3,9987 |
0,973321 |
1,5259 |
2,0912 |
5,7647 |
3,3% |
1,5% |
0,9% |
1,2% |
0,3% |
|
|
|
Проиллюстрируем динамику рынка
на следующем графике:
Согласно проведенному анализу
по валютному рынку за 2011г. - 2012г. на графике
мы видим, что в ноябре объемы выросли
на 9,5%, после чего не большой откат, это
связано с новогодними праздниками. В
феврале 2012г. снова наращивает объем и
достигает отметки ноября 2011г. после чего
идёт спад объемов с не большими откатами
до конца 2013 года и составила всего 0.3%.
С начала 2014г. мы видим стабильный рост
объемов.
Объем торгов млрд руб. |
2011 |
2012 |
2013 |
Фондовый рынок |
1156,2 |
487,42 |
658,82 |
% |
50,2 |
21,2 |
28,6 |
Проиллюстрируем динамику рынка
на следующем графике:
На фондовом рынке мы также
можем наблюдать падения объемов в 2012г.
на 21.2%, В начале 2013г. мы видим рост, как
и на валютном рынке.
Рынок РЕПО |
2011 |
2012 |
2013 |
Акции |
1770 |
1660 |
2000 |
% |
32,6 |
30,6 |
36,8 |
Облигации |
2200 |
1630 |
1770 |
% |
39,3 |
29,1 |
31,6 |
Проиллюстрируем динамику рынка
на следующем графике:
На графике мы видим, что рынок
РЕПО акций начиная с 2009г стабильно и уверено,
набирает объемы, что не скажешь про рынок
РЕПО облигаций, начиная с 2010г. - 2012г. идет
спад, в начале 2013г. и по сей день, набирает
объемы.
Срочный рынок, начинает работать 28.08.2011г.
Объем руб. |
Август 2011 |
Сентябрь 2011 |
Октябрь 2011 |
Ноябрь 2011 |
Декабрь 2011 |
Срочный рынок |
5000 |
20000 |
20000 |
22000 |
8000 |
% |
2,8 |
11,2 |
11,2 |
12,3 |
4,5 |
| |
Март 2012 |
Апрель 2012 |
Май 2012 |
Июнь 2012 |
Июль 2012 |
Август 2012 |
63000 |
800 |
500 |
15400 |
12600 |
11750 |
35,2 |
0,4 |
0,3 |
8,6 |
7,0 |
6,6 |
Проиллюстрируем
динамику рынка на следующем
графике:
Срочный рынок начал работать
в начале августа 2011г. и проработал до
конца года, с максимальным объемом в 22 000
рублей. И второй всплеск объемов был в
марте 2012г.-августа 2012г. с максимальным
объемом 63 000 рублей, с этого момента и по
сей день не каких объемов нет, что и видно
на графике.
2.3. Разработка перспектив
направлений развития ОАО «ММВБ-РТС».
В будущем новая биржа ОАО «ММВБ-РТС»
планирует последовательно расширить
продуктовую линейку и проведения инфраструктурных
изменений, стимулирующих приток новых
инвестиций на российский рынок.
Основными стратегическими
приоритетами Группы до 2015 года являются
дальнейшее увеличение ликвидности российского
фондового рынка, развитие рынка производных
инструментов, модернизация системы клиринга,
расширение линейки расчетно-депозитарных
услуг и создание передовой технологической
платформы.
Ключевые проекты, запланированные
к реализации Биржей в 2013 году, представлены
ниже.
Рынок акций и облигаций:
- внедрение и развитие новых
технологий торгов ценными бумагами в
режиме «Т+2»:
- единая денежная позиция для
режимов торгов «Т+0» и «Т+2»;
- обеспечение опционального
проведения операции с запретом «коротких
покупок» и «коротких продаж»;
- опциональные расчеты «Т+0»/«Т+2»;
- опциональные расчеты в рублях
и валюте;
- прием в обеспечение иностранной
валюты и иностранных ценных бумаг;
- модернизация листинга.
Срочный рынок:
- развитие сегмента фьючерсов
на процентные ставки;
- развитие и расширение линейки
валютных фьючерсов;
- создание сервиса сегрегированных
клиентских счетов;
- создание и запуск сервиса
централизованного клиринга внебиржевых
производных инструментов.
Валютно-денежный рынок:
- дальнейшее развитие операций
РЕПО с центральным контрагентом и реализация
проекта «РЕПО с пулом»;
- внедрение биржевого РЕПО с
системой управления обеспечением;
- запуск операций РЕПО с расчетами
в иностранной валюте;
- допуск участников из стран
ЕврАзЭС на биржевой валютный рынок;
- запуск новых валютных
пар, развитие торгов инструментами
пары юань-рубль и парами с
валютами стран СНГ;
- расширение доступа нерезидентов
к валютному рынку.
Приоритетными проектами группы
в 2013 году также являются:
- модернизация клиринга
(включая расширение перечня активов,
принимаемых в обеспечение и
проекты по объединению обеспечения
между рынками);
- развитие линейки расчетно-депозитарных
услуг (включая развитие репозитария для
внебиржевых сделок, создание единого
центра корпоративной информации, предоставление
услуг по управлению средствами в обеспечении);
- модернизация тарифов;
- построение клиринговых и торговых
мостов с иностранными партнерами;
- развитие товарного рынка,
в первую очередь рынка драгоценных металлов;
- дальнейшее развитие единого
семейства индексов.
В 2013 году Биржа также продолжит
работу над совершенствованием своей
технологической платформы и по-прежнему
продолжит играть активную роль в совершенствовании
регулирования российского рынка ценных
бумаг.
Ожидается, что реализация данных
проектов в совокупности позволит бирже
продолжить развитие в соответствии со
стратегией и достичь поставленных целевых
показателей в 2013 году.
Реформы в сфере регулирования.
Регуляторные инициативы Биржи
направлены на приведение нормативно-правовой
базы российского финансового рынка в
соответствие с передовыми международными
практиками и стандартами. Прежде всего
это совершенствование системы раскрытия
информации, процедур корпоративного
управления и реформирование системы
листинга, оптимизация процесса эмиссии
ценных бумаг, создание условий для осуществления
маржинальной торговли в условиях модели
Т+2 и стимулирование активности в сфере
коллективных инвестиций. Меры по повышению
прозрачности российского рынка, снижению
налоговой составляющей, а также совершенствование
нормативно-правовой базы будут способствовать
увеличению числа новых размещений и повышению
интереса к торговой платформе биржи со
стороны инвесторов. Объединение двух
бирж было направлено на увеличения объема
торгов и роста числа зарубежных участников
рынков ММВБ.