Анализ собственного капитала организации

Суть этой методики сводится к разложению формулы расчета доходности собственного капитала на факторы, влияющие на эту доходность.

Анализ ведется на основании полученных расчетных коэффициентов. От того, какой из показателей влияет на доходность собственного капитала больше всего, и будет зависеть оценка и рекомендации по улучшению эффективности деятельности предприятия для максимизации доходности собственного капитала (см.табл.5).

Таблица 5 - Показатели анализа доходности капитала

Коэффициент	Экономический смысл
Доходность собственного капитала	Данный показатель является наиболее важным с точки зрения акционеров компании. Он является критерием оценки эффективности использования инвестированных акционерами средств. Определяется как частное от деления чистой прибыли на собственный капитал по балансу.
Коэффициент финансового рычага	Показывает степень использования задолженности. Определяется как частное от деления совокупных активов на собственный капитал. При помощи показателя можно оценить предел, до которого предприятию следует полагаться на заемные средства. Принято, что значение коэффициента не должно быть ниже трех, то есть соотношение заемных и собственных средств должно быть не менее 2.
Рентабельность продаж	Определяется как деление чистой прибыли на выручку от реализации. Коэффициент показывает, сколько единиц прибыли остается в распоряжении предприятия с каждого рубля средств, полученных от реализации продукции.
Чистая маржа	Характеризует, во сколько раз прибыль от производственной деятельности превышает чистую прибыль.

Используя данные показатели, рассчитаем доходность собственного капитала ООО «РосКит» (см.табл. 6).

Таблица 6 - Показатели доходности собственного капитала ООО «РосКит» за 2011 – 2012 гг.

Коэффициент	2011 г.	2012 г.
Доходность собственного капитала	0,846	0,125
Коэффициент финансового рычага	4,549	2,952
Рентабельность продаж (%)	4,714	1,420
Чистая маржа	1,268	1,323

Доходность собственного капитала изменялась за счет изменения прибыли (уменьшения в 2012 году по сравнению с 2010 годом на 77,5%). Коэффициент финансового рычага не должен быть ниже 3, на нашем предприятии наблюдается незначительная нехватка активов предприятия в 2012 году. Рентабельность продаж показывает, сколько чистой прибыли приходится на каждый рубль выручки от реализации продукции. Как видно из таблицы 6 данный показатель снизился за два года. Чистая маржа повысилась с 1,268 до 1,323, это значит, что в 2011 г. прибыль от производственной деятельности была меньше в 1,268 раз чистой прибыли, а в 2012 году в 1,323 раза. Это говорит о том, что увеличился размер расходов и выплат, включаемых в себестоимость.

Доходность собственного капитала также можно рассчитать с помощью иных показателей, используемых в разных моделях.

ROE = Доходность активов x Финансовый  рычаг                                  (11)

ROE = Рентабельность продаж x Оборачиваемость активов x Финансовый рычаг                                                                                                                       (12)

Рассчитаем доходность собственного капитала за 2011 - 2012 г.

В первом случае:

ROE2011 = 0,186 х 4,549= 0,846

ROE2012= 0,042 х 2,952 = 0,124

Во втором случае:

ROE2011 = 4,714 х 3,948 х 4,549 = 84,7

ROE2012 = 1,420 х 2,987х 2,952 = 12,5

Таким образом, можно сделать вывод о том, что доходность собственного капитала – один из наиболее важных показателей в процессе анализа деятельности предприятия.

Для обобщающей характеристики эффективности использования собственного капитала служат показатели поступления капитала, использования капитала. Оборачиваемости собственного капитала рассчитываются также коэффициенты собственного капитала и соотношения заемного и собственного капитала. Рассчитаем все указанные показатели эффективности использования собственного капитала (см.табл.7).

Таблица 7 – Анализ использования собственного капитала

Показатель	Расчет показателя	2011 год	2012 год	Отклонение
Коэффициент поступления капитала	Поступивший капитал /  собственный капитал на конец периода	0,51	0,34	-0,17
Коэффициент использования капитала	Использованная часть капитала / собственный капитал на начало периода	0	0	0,00
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Выручка от продаж / среднегодовая стоимость собственного капитала	17,96	8,82	-9,14
Коэффициент собственного капитала	Собственный капитал /  валюта баланса	0,22	0,34	0,12
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	Заемный капитал / собственный капитал	3,55	1,95	-1,60

Скорость оборота собственного капитала в 2012 году снизилась по сравнению с 2011 годом на 9,14 пункта - это отрицательная тенденция, означающая снижение эффективности использования капитала, так как от скорости оборота зависит размер годового оборота хозяйственных средств. Чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится расходов. Скорость оборота собственного капитала отражает активность денежных средств, следовательно, в нашем случае активность падает. Коэффициент собственного капитала или как его еще называют -коэффициент финансовой независимости свидетельствует о том, что в 2012 году ООО «РосКит» независимо почти на треть, так как 34 % стоимости активов предприятия было сформировано за счет собственных средств. В 2011 же году за счет собственных средств сформировано 22 % стоимости активов предприятия.

Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Финансово устойчивым является такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, что к концу 2012 года ООО «РосКит» 1,95 руб. заемных средств привлекло на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы. В 2011 году предприятие привлекло 3,55 руб. заемных средств на 1 руб. собственных, что является большой зависимостью от заемных средств.

Таким образом, можно сделать следующий вывод: по результатам проведенного анализа была выявлено снижение доходности собственного капитала, снижение степени зависимости от кредиторов, снижение эффективности использования собственного капитала на предприятии.

2.4. Пути повышения эффективности использования собственного капитала предприятия

Для нормализации эффективности деятельности руководству ООО «РосКит» необходимо разработать программу, позволяющую выявить внутренние резервы для более высокой отдачи на собственный капитал.

Основными путями по повышению эффективности использования собственного капитала ООО «РосКит» можно считать:

• сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);
• улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами;
• ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;
• сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;
• повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, организация эффективной рекламы и как следствие всего этого – повышение выручки от реализации продукции).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Собственный капитал является основным источником финансирования средств предприятия, необходимых для его функционирования.

Собственный капитал представляет собой совокупность средств, принадлежащих собственнику предприятия на правах собственности, участвующие в процессе производства и приносящие прибыль. Собственный капитал предприятия включает различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов предприятия.

ООО «РосКит» зарегистрирована 20 декабря 2007 года. 

Общество создано без ограничения срока деятельности, в своей деятельности оно руководствуется действующим законодательством, зарегистрированным Уставом  и разработанными на их основе нормативными актами. Учредителем общества является физическое лицо. Для обеспечения деятельности Общества образован Уставный капитал в размере 10000 руб., разделенный на 100 долей номинальной стоимостью 100 руб., что составляет 1% уставного капитала. ООО «РосКит» расположена по адресу: 675000, г. Благовещенск, ул. Воронкова, 8.

Основной вид деятельности: оптовая торговля лесоматериалами, строительными материалами и санитарно-техническим оборудованием.

В 2012 году произошло уменьшение выручки от реализации продукции по сравнению с 2011 годом на 5186 тыс. руб. или на 25,3 %, с учетом этого общая сумма хозяйственных средств в 2011 г. (валюта баланса) снизилась на 68 тыс. руб. или на 1,3  % по сравнению с 2011 годом.

За этот период произошло уменьшение величины затрат ООО «РосКит» на 2885 тыс. руб. или на 17 %. Следует отметить, что темпы роста как выручки, так и затрат находятся примерно на одном уровне, но все-таки темп роста затрат предприятия (83 %) опережает темп роста выручки от реализации (74,7%), что является отрицательной тенденцией

В 2012 году ООО «РосКит» была получена прибыль от продаж в сумме 287 тыс. руб., что на 937 тыс. руб. меньше чем в 2011 году. Среднегодовая численность работников ООО «РосКит» имеет тенденцию к увеличению, численность персонала предприятия за 2 года увеличилась на 1 человека и составила 111,1 % от уровня этого показателя в 2011 году.

Стоимость оборотного капитала на конец 2012 года составила 5118 тыс. руб., что на 68 тыс.руб. или на 1,3% меньше, чем в 2011 году. Величина собственного капитала предприятия увеличилась, повышая тем самым финансовую устойчивость предприятия и снижая тем самым  риск взаимодействия в партнерами к нулю. По сравнению с 2011 годом величина собственного капитала в 2012 году возросла на 594 тыс. руб. или на 52,1 %.

Таким образом, за анализируемый период все основные показатели масштабов деятельности предприятия немного снизились, что является неоспоримым доказательством снижения экономического роста на предприятии.

 В состав собственных средств на данном предприятии входит уставный капитал, который не изменился, уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, который гарантирует интересы кредиторов, и составляет 10 тыс.руб. и нераспределенной прибыли.

Собственные источники за анализируемый период увеличились на 52,1 % или на 594 тыс. руб., за счет увеличения суммы нераспределенной прибыли предприятия на 594 тыс.руб., что является положительной тенденцией, так как собственный капитал является основой самостоятельности и независимости предприятия, поэтому его рост - результат эффективного управления всеми видами ресурсов и производственным потенциалом.  Значительных изменений в структуре собственных источников предприятия не произошло.

Анализ эффективности и интенсивности использования капитала необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Это очень важно при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

Доходность собственного капитала изменялась за счет изменения прибыли (уменьшения в 2012 году по сравнению с 2010 годом на 77,5%). Доходность активов показывает, что в 2011 г. на каждый рубль активов приходилось 18,6 коп. прибыли, в 2012 г. – 4,2 коп. прибыли. Коэффициент финансового рычага не должен быть ниже 3, на нашем предприятии наблюдается незначительная нехватка активов предприятия в 2012 году. Рентабельность продаж показывает, сколько чистой прибыли приходится на каждый рубль выручки от реализации продукции. Как видно из таблицы 6 данный показатель снизился за два года. Оборачиваемость активов за анализируемый период уменьшилась. Чистая маржа повысилась с 1,268 до 1,323, это значит, что в 2011 г. прибыль от производственной деятельности была меньше в 1,268 раз чистой прибыли, а в 2012 году в 1,323 раза. Это говорит о том, что увеличился размер расходов и выплат, включаемых в себестоимость.

По результатам проведенного анализа была выявлено снижение доходности собственного капитала, снижение степени зависимости от кредиторов, снижение эффективности использования собственного капитала на предприятии.

Для нормализации эффективности деятельности руководству ООО «РосКит» необходимо разработать программу, позволяющую выявить внутренние резервы для более высокой отдачи на собственный капитал.

 

 

 

 

 

 

 список использованных источников

1. Волков В.П. Экономика предприятия : учеб. пособие для вузов / В.П. Волков, А.И. Ильин. – М.: Новое знание, 2011. – 677 с.
2. Горфинкель В.Я. Экономика предприятия : учеб. пособие для вузов / В.Я. Горфинкель, Е.М. Киприянова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010.-367 с.
3. Грибов В.Д. Экономика предприятия: учеб. пособие для вузов /  В.Д. Грибов, В.П. Грузинов. – Изд. 3-е , перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 244с.
4. Ковалев В.В. Финансовый анализ : учеб. пособие для вузов / В.В. Ковалев - М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2013. – 424 с.
5. Лишанский М.Л. Финансы предприятий : учеб. пособие для вузов / М.Л. Лишанский– М.: «КолосС», 2013. – 376 с.
6. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов / Н.П. Любушин. – М. : ЮНИТИ – ДАНА, 2012. – 471 с.
7. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия : учеб. пособие для вузов / Л.В.  Прыкина –М.: ЮНИТИ – 2011. – 287 с.
8. Пизенгольц М.З. Финансы сельского хозяйства: учеб. пособие для вузов / М.З. Пизенгольц– М.: Финансы и статистика, 2012. – 322 с.
9. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учеб. пособие для вузов / С.М. Пястолов - Изд. 3-е, перераб. и доп. - М.: Академия, 2013. – 336 с.
10. Раицкий К.А. Экономика организации : учеб. пособие для вузов / К.А. Раицкий. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2012. – 677 с.
11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Г.В. Савицкая. – М. : Новое знание, 2012. – 640 с.
12. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебное пособие / Г.В. Савицкая. – М. : Новое знание, 2012. – 526 с.
13. Сафронов Н.А. Экономика предприятия : учеб. пособие для вузов / Н.А. Сафронов. -М.: Юристъ, 2012. - 584 с.
14. Суша Г.З. Экономика предприятия : учеб. пособие для вузов / Г.З. Суша. – М.: Новое знание, 2011. – 384 с.
15. Титов В.И. Экономика предприятия : учеб. пособие для вузов  / В.И. Титов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М. : ЭКСМО, 2010. - 416 с.
16. Чуев И.Н. Экономика предприятия: учеб. пособие для вузов / И.Н. Чуев, Л.Н. Чучевицына. – М. : Издательско-торговая корпорация Дашков и Ко, 2012. – 416 с.
17. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа : учеб. пособие для вузов / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин, Е.В. Негашев ; под общ. ред. А.Д. Шеремет. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 208 с.
18. Шеремет А.Д. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи: учеб. пособие для вузов / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. – М. : Финансы и статистика, 2011. – 655 с.
19. Экономика промышленного предприятия : учеб. пособие для вузов  / под ред. Е.Л. Кантор. – М.: ИКЦ «МарТ», Ростов н/Д, 2013. – 864 с.
20. Экономика предприятия: учеб. пособие для вузов / под ред. В.В. Жиделева. – М. : ИНФРА – М, 2012. – 133 с.
21. Экономика предприятия : учеб. пособие для вузов /под ред. А.Е. Карлика. – Изд. 2-е, перераб. и доп. – Спб. : Питер, 2013. – 464 с.
22. Экономика предприятия : учеб. пособие для вузов /под ред. В.Я. Горфинкеля, – Изд. 4-е, перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 670 с.
23. Яркина Т. В. Основы экономики предприятия : учеб. пособие для вузов / Т.В. Яркина. - М.: ЮНИТИ, 2012. – 365 с.