Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

 

 

Сравнительный анализ 2013 года позволяет сделать вывод о том, что тенденция предыдущего года продолжилась. Произошло снижение  кредиторской и дебиторской  задолженности. Еще больше возросла прибыль,  что позволяет руководству предприятия действовать более свободно в принятии решений.

Графически тенденции изменений показаны на рисунках 9 и 10.

 

 

Рис.9. Сравнительный баланс (Активы)

 

Рис.10.  Сравнительный баланс (Пассивы)

 

 

 Анализ платежеспособности  и финансовой устойчивости

 

Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в динамике за три года, а также возможность развития на перспективу.

1. Сумма хозяйственных  средств, находящихся в распоряжении  предприятия.  Этот показатель  дает обширную стоимостную оценку  активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой активов предприятия. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного  потенциала предприятия.

Рассмотрим показатель в динамике на 3 года (см. табл. 8). Этот показатель увеличивается в период с 2011 по 2013 это свидетельствует наращивании имущественного потенциала ОАО «Сибирские Абразивы».

2. Доля основных  средств в активах. Согласно нормативным  документам под активной частью  понимают машины, оборудование и транспортные средства. Этот показатель в течение трех лет практически не изменился, это говорит о том, что предприятием в значительной степени не проводилось обновление  транспортных средств, оборудования…

 

Таблица 8 - Оценка имущественного состояния ОАО «Сибирские Абразивы»

 

Наименование	2011	2012	2013
Сумма хозяйственных средств находящихся в распоряжении организации, тыс. рублей	45947	47678	49095
Доля основных средств в активах  120/300	0,29	0,29	0,30

 

Далее переходим к оценки ликвидности и платежеспособности. Цель данного анализа - определить способность предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства. Детализированный анализ ликвидности и платежеспособности предприятия может проводиться  с использованием относительных и абсолютных показателей. Платежеспособность означает наличие у ОАО «Сибирские Абразивы» денежных средств, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, признаками платежеспособности являются:

- достаточный  объем средств на расчетном  счету;

- отсутствие  просроченной кредиторской задолженности.

Коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение предприятия как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если присутствует значительный рост дебиторской задолженности  и неликвидных активов.

Важное значение для расчетов ряда аналитических коэффициентов имеет показатель величины собственных оборотных средств, который характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами, поэтому любые изменения в составе его компонентов прямо или косвенно влияют на размер и качество данной величины.

 

 

 

Таблица 9 - Оценка ликвидности ОАО «Сибирские Абразивы».

Наименование	2011	2012	2013
Величина собственных оборотных средств, тыс.руб.	1787	1103	852
Маневренность функционирующего капитала	0,08	0,14	0,22
Коэффициент текущей ликвидности	1,06	1,03	1,02
Коэффициент быстрой ликвидности	0,51	0,38	0,35
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,004	0,005	0,006
Доля оборотных средств в активах	0,72	0,71	0,71
Доля  собственных оборотных средств в их сумме	0,05	0,03	0,03
Доля запасов в оборотных активах	0,52	0,63	0,66
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	0,11	0,05	0,04

 

В ОАО «Сибирские Абразивы» величина собственных оборотных средств с 2011 по 2012 г. уменьшалась, это говорит о том, что у предприятия увеличились краткосрочные обязательства (см. табл. 9).

Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормального функционирования предприятия этот показатель обычно меняется от 0 до 1.  Значение показателя зависит от того, насколько предприятие нуждается в свободных денежных средствах. В нашем случае маневренность функционирующего капитала больше нуля и постепенно увеличивается, это говорит о том, что предприятие стало меньше нуждаться в свободных денежных средствах.

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей  текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается, как благоприятная тенденция.

На нашем предприятии текущая ликвидность составила в 2013 1,02, то есть предприятие погашает кредиторскую задолженность в определённые сроки.

 Коэффициент  быстрой ликвидности. Это отношение  разности статей баланса  260-210-220 к краткосрочным обязательствам. Коэффициент быстрой ликвидности в 2012-2013 году уменьшается с 0,51 до 0,35. Обобщив данные расчета коэффициента быстрой ликвидности можно сказать, что с помощью дебиторской задолженности предприятия в состоянии расплатится по своим долгам, но при условии, что расчеты с дебиторами будут произведены в предусмотренные сроки.

  Коэффициент  абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием  ликвидности предприятия, показывает, какая часть краткосрочных заемных  обязательств может быть при необходимости немедленно погашена. В Западной литературе  нижняя граница показателя – 0,2, однако в нашей стране значение этого показателя значительно ниже. Коэффициент повышается, но если приводить этот показатель к Западным  меркам, то наш показатель очень низкий, следовательно, предприятие испытывает трудности с платежеспособностью. Этот индикатор имеет особое значение для поставщиков материалов, сырья, ресурсов; банка.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Этот показатель на 2011 год составляет 0,11, а затем уменьшается к 2013 году до 0,04.

Затем переходим к анализу финансовой устойчивости ОАО «Сибирские Абразивы».

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей  финансовой структурой  предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Нужно отметить, что данный показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Для оценки финансовой устойчивости используются следующие показатели: коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент маневренности собственного капитала, и коэффициент структуры долгосрочных вложений (см. табл. 10).

1.Коэффициент  концентрации собственного капитала - характеризует долю владельцев  предприятия в общей сумме  средств авансируемых в его  деятельность. Чем выше значение  этого показателя, тем боле финансово  устойчиво  и стабильно паредприятие. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить свои долги за счет собственных средств. Коэффициент концентрации собственного капитала за три года практически не изменился и находится на среднем уровне.

Таблица 10- Оценка финансовой устойчивости ОАО «Сибирские Абразивы».

Наименование	2011	2012	2013
1	2	3	4
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,32	0,31	0,31

Продолжение таблицы 10

1	2	3	4
Коэффициент финансовой зависимости	3,12	3,25	3,21
Коэффициент маневренности	0,12	0,07	0,06
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	___	__	__

 

2. Коэффициент  финансовой зависимости является  обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заёмных средств в финансировании предприятия. Если его значение равно единице (100%) это означает, что владельцы полностью финансируют своё предприятие. В нашем случае финансовая зависимость предприятия увеличилась.   Это означает, что предприятие зависимо от кредиторов и инвесторов во все большей степени. 

3. Коэффициент  манёвренности собственного капитала  показывает нам, какая часть собственного  капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение данного показателя может, ощутимо, варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Необходимо сказать, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Можно сказать лишь одно, что владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и т. д.) предпочитают разумный рост в динамике доли заёмных средств и напротив, кредиторы (поставщики сырья, банки, контрагенты и т. д.) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала.

 

 Анализ динамики  деловой активности.

 

Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной деятельности предприятия, такой анализ может проводиться как на качественном уровне, так и с помощью количественных критериев. В первом случае неформальными критериями широта оказываемых услуг и рынков сбыта продукции, наличие прогрессивных форм управления и репутация предприятия, условия работы и отдыха работников, вплоть до наличия автостоянки и удобных подъездных путей.

Так как данная работа заключается в анализе финансового состояния предприятия, то рассмотрим производственно-хозяйственную деятельность анализируемого предприятия в данном аспекте, и дадим количественную оценку позволяющую проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы.

Для реализации данного направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основными из них являются показатели выработки, фондоотдачи и показатели оборачиваемости. Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность, кроме того, увеличение скорости оборота средств отражаются на повышении производственного потенциала фирмы, что в целом влияет на эффективность всего производства.

 

Таблица 11 -  Оценка деловой активности ОАО «Сибирские Абразивы».

Наименование	2011	2012	2013
Выручка от реализации, т.руб.	92346	107346	127346
Чистая прибыль, т.руб.	315	324	855
Производительность труда	2586	2982	3461
Фондоотдача	7,49	8,10	9,08
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	8,07	7,66	10,58
Оборачиваемость средств в расчетах  (в днях)	45	47	34
Оборачиваемость  запасов (в оборотах)	5,70	4,96	5,31
Оборачиваемость запасов (в днях)	63,2	72,5	67,8
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	0,14	0,16	0,15
Продолжительность операционного цикла	108	119	101
Продолжительность финансового цикла	107	118	100
Коэффициент погашения дебиторской задолженности	0,12	0,13	0,09
Оборачиваемость собственного капитала	6,27	7,26	8,32