Анализ методик оценки кредитоспособности предприятия на примере ОАО «Красносельский Ювелирпром»

Что касаемо потребителей продукции компании и прочих дебиторов, то существует вероятность того, что некоторые из них могут не произвести  оплату полученных товаров или не выполнить условия своих соглашений с Обществом, что может неблагоприятно повлиять на результаты  операционной деятельности фирмы. В настоящее время очень сложно оценить кредитоспособность некоторых клиентов, поскольку для оценки их финансового положения не существует надежных механизмов, например надежных кредитных отчетов или баз данных. В связи с этим ОАО «Красносельский Ювелирпром» налажен постоянный контроль над дебиторской задолженностью, и руководство надеется, что отдельные случаи неисполнения покупателями своих обязательств не окажут существенного влияния на результаты деятельности предприятия.

При условии  того, что значительная часть выручки  от продажи приходится на определенных покупателей, с которыми установлены  тесные и прочные связи, предприятие  может оценивать риск потери денежных средств именно от этого сегмента как незначительный.

Говоря  о других финансовых рисках, следует  отметить, что негативно на деятельности компании могут сказаться также снижение курса рубля по отношению к другим иностранным валютам, повышение ставки рефинансирования, а также изменения в налоговом законодательстве. Причем последний фактор является наиболее значимым, так как предприятие находится на общей системе налогообложения и выплачивает значительные налоговые платежи.

Несмотря  на определенные трудности в работе, предприятие  находится на этапе быстрого расширения, которое, по мнению Общества, продолжится в обозримом будущем. В результате этого расширения возросла сложность бизнеса в операционном плане, а также повысилась ответственность управленческого персонала, что вызывает существенное напряжение управленческих, производственных и финансовых ресурсов. В результате компании потребуется и далее совершенствовать свои производственные и финансовые системы, а также меры контроля и процедуры управления. Ей также потребуется поддерживать тесное взаимодействие между своими сотрудниками в сфере производства, технологии, бухгалтерского учета, финансирования, маркетинга и в других сферах. Если Общество окажется не в состоянии достичь какой-либо из этих целей, это может оказать существенное неблагоприятное воздействие на бизнес, результаты операционной деятельности и финансовое положение.

Таким образом, существует множество факторов, влияющих на положение фирмы в отрасли. Негативно на деятельности компании может сказаться и инфляция, и  высокая конкуренция на рынке  в лице мелких и средних товаропроизводителей, и ужесточение налогового законодательства, и вступление России в ВТО с 2012 года и многие другие. Однако широкий ассортимент выпускаемой продукции, обширные рынки сбыта, а также стабильная и качественная работа на протяжении всей деятельности фирмы являются значительными факторами, определяющими одно из ведущих положений ОАО «Красносельский  Ювелирпром» на рынке отечественных товаропроизводителей.

2. Теоретические основы оценки кредитоспособности

2.1 Экономическая сущность кредитоспособности

В современной  экономике России в период становления и развития рыночных отношений хозяйствующим субъектам предоставлена большая самостоятельность при принятии управленческих решений, в том числе выбор варианта использования собственных средств предприятия и направления их использования.

Собственные финансовые ресурсы являются основой стабильной работы организации, но вместе с тем, это достаточно малоподвижные ресурсы и рассматривать их в качестве долгосрочного источника финансирования рискованно. В результате альтернативным источником финансирования выступает заемный капитал [2].

Процесс перехода к рыночным отношениям существенно  изменил взаимоотношения организаций и их кредиторов. На первый план вышли условия взаимовыгодного партнерства, непосредственно связанные с кредитоспособностью заемщика [2].

В учебнике «Банковское дело» под редакцией профессора О.И.Лаврушина кредитоспособность трактуется как способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам) [3]. Такого же мнения придерживается профессор А.Д. Шеремет [4]. А.И. Ачкасов под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимает его способность своевременно производить все срочные платежи при обеспечении нормального хода производства за счет наличия адекватных собственных средств и в форме, позволяющей без серьезных финансовых потрясений мобилизовать в кратчайшие сроки достаточный объем денежных средств для удовлетворения всех срочных обязательств перед различными кредиторами [5].

При этом следует отметить, что данные определения  не  разграничивают термины «кредитоспособность» и «платежеспособность». Последняя как раз и подразумевает способность организации расплачиваться по всем видам обязательств, а кредитоспособность подразумевает способность расплатиться лишь по кредитным обязательствам.

Платежеспособность – это возможность удовлетворить требования кредиторов в настоящий момент, а кредитоспособность – прогноз такой способности на будущее. Еще одним существенным различием является то, что организация погашает свои обычные обязательства (кроме задолженности по кредитам), как правило, за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), а возврат кредита может проводиться как из собственных средств заемщика, так и за счет средств, поступивших от реализации банком обеспечения, переданного в залог, средств гаранта или поручителя, а также страховых возмещений. Помимо этого кредитоспособность определяется не только тем, насколько ликвидны активы организации, направляемые на погашение обязательств, но и множеством других факторов, не зависящих напрямую от хозяйствующего субъекта (контрагенты, рынки сбыта и др.) и не всегда поддающихся количественному измерению.

Существует  также подход к определению кредитоспособности, связывающий ее с платежеспособностью, однако, учитывая изложенное выше, в зависимости от целей анализа их можно рассматривать как разные понятия [2]. Так, А.И. Ольшаный сужает понятие кредитоспособности до возможности заемщика погасить только ссудную задолженность и считает, что характеристика кредитоспособности должна быть иной, чем платежеспособность, поскольку в соответствии с принципами кредитования заемные средства можно погасить как за счет выручки от основной деятельности, так и за счет вторичных источников обеспечения (реализация залога, взыскание с гаранта) [6]. М.О. Сахарова понимает под кредитоспособностью такое финансово-хозяйственное состояние организации, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями кредитного договора [7]. С другой точки зрения, «под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и его возврата в срок» [8]. Данное определение является довольно узким, так как в нем не учитывается тот факт, что кредит предоставляется банками на платной основе, и кредитоспособность также должна включать в себя возможность погашения процентов по кредиту, и не просто возврат кредита, а его возврат в полном объеме [2].

М.Н. Крейнина пишет: «Кредитоспособность – это система условий, определяющих способность предприятия привлекать заемный капитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки» [9]. При этом в оценке кредитоспособности учитываются несколько основных условий: структура используемого капитала и финансовая устойчивость; оценка производимой продукции с точки зрения спроса на нее при сложившихся рыночных условиях; ликвидность активов предприятия.

Наиболее  точным понятием кредитоспособности  среди существующих в экономической литературе значений кредитоспособности заемщика является определение, данное в учебнике «Экономический анализ» под редакцией Л.Т.Гиляровской: «Кредитоспособность – это возможности экономических субъектов рыночной экономики своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам в связи с неизбежной необходимостью погашения кредита» [10].

При толковании термина «кредитоспособность заемщика», как правило, учитывается комплекс определенных факторов, в том числе: дееспособность и правоспособность заемщика для совершения кредитной сделки; его деловая репутация; наличие обеспечения; способность заемщика получать доход. Последнему фактору большинство экономистов при рассмотрении вопроса о выдаче кредита придавали решающее значение.

Таким образом, кредитоспособность заемщика (хозяйствующего субъекта) – это комплексная правовая и финансовая характеристика, представленная финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяющая оценить его возможность в будущем полностью и в срок, предусмотренный в кредитном договоре, рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором, а также определяющая степень риска банка при кредитовании конкретного заемщика [2].

2.  Критерии, влияющие на кредитоспособность предприятий

Не смотря на то, что банки заинтересованы в новых клиентах и дополнительных доходах, это вовсе не означает, что они готовы выдать кредит любой фирме, поскольку процесс кредитования связан с определенным риском. Поэтому прежде чем выдать заемщику ссуду, банки изучают факторы, которые могут повлечь за собой непогашение кредита.

Банковская практика позволила выделить ряд наиболее существенных критериев кредитоспособности клиента [11]. Сюда вошли такие показатели, как:

1) характер  клиента;

2) способность заимствовать средства;

3) способность заработать средства в ходе текущей деятельности для погашения долга (финансовые возможности);

4) капитал  заёмщика;

5) обеспечение  полученного кредита;

6) условия, в которых совершается кредитная сделка;

7) контроль (законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера ссуды стандартам банка) и некоторые другие.

Под характером клиента понимается его репутация как юридического лица и репутация менеджеров, степень ответственности клиента за погашение долга, четкость его представления о цели кредита, соответствие этой цели кредитной политике банка. Репутация клиента, как юридического лица, складывается из длительности его функционирования в данной сфере, соответствия его экономических показателей средним по отрасли, из его кредитной истории, репутации в деловом мире его партнеров (поставщиков, покупателей, кредиторов). Репутация менеджеров оценивается на основе их профессионализма, образования,  моральных качеств, личного финансового и семейного положения, результатов взаимоотношения руководимых ими структур с банком.

Способность заимствовать средства означает наличие у клиента права на подачу заявки на кредит, подписи кредитного договора или ведения переговоров, то есть наличие определенных полномочий у представителя предприятия или фирмы. Подписание договора неуполномоченным лицом означает большую вероятность потери кредита для банка.

Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является его способность заработать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности. Существует и другая позиция, изложенная в экономической литературе, когда кредитоспособность связывается со степенью вложения капитала в недвижимость. Последнее хоть и является формой защиты от риска обесценения средств в условиях инфляции, это не может являться основным признаком кредитоспособности заемщика. Дело в том, что для высвобождения денежных средств из недвижимости требуется время, что может препятствовать погашению кредита в срок. Поэтому целесообразнее ориентироваться на ликвидность баланса, эффективность (прибыльность) деятельности заемщика и его денежные потоки. Но всё это зависит от каждого конкретного случая и кредитной политики, проводимой банком. Так, например, банк может применить заранее обговорённые санкции, увеличивающие долг за счёт невозврата кредита в срок. Тогда, при наличии денежных средств, вложенных в недвижимость, предприятие будет вынуждено высвободить их для погашения кредита, а длительный срок высвобождения лишь повысит размер задолженности перед банком.

Капитал клиента является не менее важным критерием кредитоспособности клиента. При этом важны следующие два аспекта его оценки:

1) его достаточность, которая анализируется на основе требований Центрального банка к минимальному уровню уставного фонда (акционерного капитала);

2)  степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию, что свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком. Чем больше вложения собственного капитала, тем больше и заинтересованность заемщика в тщательном отслеживании факторов кредитного риска и тем больше вероятность, что кредит будет возвращён полностью и в срок.

Под обеспечением кредитов понимают различные формы и способы страховки случаев невыплаты по кредитным договорам, применяемые кредитными организациями [12].

В качестве обеспечения обычно выступает залог  недвижимости, оборудования и прочих основных средств фирмы, банковские гарантии, поручительства третьих лиц  и ценные бумаги. Гораздо реже –  товары в обороте, хотя именно их охотнее  всего готовы предоставить фирмы. Объясняется это тем, что банку сложно следить за наличием товаров на складе клиента, а в случае невозврата кредита возникают проблемы с их реализацией [13].

Основные  средства фирмы предпочтительнее товаров. Если организация обращается за кредитом в небольшой банк, то у него могут возникнуть проблемы не только с продажей основных средств, но и с их оценкой и оформлением. В крупных банках такими процессами занимаются специальные отделы. Кроме того, все указанные расходы банк закладывает в процентную ставку по кредиту, и она становится невыгодной для клиента.