Анализ финансовых показателей

 

 

ГЛАВА2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

ОАО «СТ-КЕРАМИКА»

2.1. Анализ ликвидности ОАО «СТ-керамика»

 

Для полного анализа финансового  состояния необходим расчет коэффициентов  ликвидности предприятия, финансовой устойчивости и рентабельности. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. Для анализа финансовой устойчивости используются следующие показатели:

1. Коэффициент автономии (K_а) представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, его независимость от заемного капитала и равен доле источников средств в общем итоге баланса:

                              

                           (16)

2. Коэффициент финансовой независимости (K_зав) является обратным коэффициенту автономии.

                                       K_зав = 1/K_а                                                                                   (17)

3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, или коэффициент финансового риска, показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала.

K_фр = Привлеченные средства / Собственный капитал = (стр. 430 + стр. 480  + стр. 620 + стр. 630) / стр. 380 (18)

4. Коэффициент маневренности собственного.

 K_ман = Собственные оборотные средства / Собственный капитал (19)

5. Коэффициент покрытия инвестиций показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

K_пдв= Долгосрочные обязательства / Внеоборотные активы (20)

6. Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами

K_мз=Собственные оборотные средства / Запасы (22)

7. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:

           (23)

8. Коэффициент мобильности собственных средств:

                      (24)

Показывает степень мобильности собственных средств предприятия.(таб.4)

Коэффициент автономии (1) организации  на конец 2010 года составил 0,92. Данный коэффициент характеризует степень независимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение, хотя и полностью соответствует норме, говорит о том, что организация слишком осторожно относится к привлечению денежных средств.

Значение коэффициента заемных  средств (2), показывающего соотношение  заемного и собственного капитала, по экономическому смыслу полностью соответствует коэффициенту автономии (1) и показывает, что в данном случае величина собственного капитала превышает величину заемного.

Значение коэффициента покрытия инвестиций равно 0,92,что соответствует норме. Коэффициент маневренности собственного капитала (4) показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющий относительно свободно маневрировать этими средствами.(таб5)

Перспективная ликвидность имеет  излишек ( + ).

Средств достаточно погасить недостаток ( - ) по текущей ликвидности. Анализ ликвидности показал, что баланс предприятия не отвечает требованиям  абсолютной ликвидности и отличается от абсолютно ликвидного баланса  по первому неравенству системы.

Первое неравенство показывает нехватку денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств организации.(таб 6,7)

  

Считается, что хорошая финансовая устойчивость организации характеризуется  значением 0,5-0,6. В данном случае значение показателя составляет 0,06.

Судя по коэффициенту мобильности  оборотных средства (5) доля оборотных  средств во всем имуществе организации  поставляет 14 %.

В таблицах 5,6,7 представлены показатели ликвидности ОАО «СТ-керамика» за 2008 - 2010гг.

Краткосрочная задолженность в  общей сумме обязательств организации составляет на конец года 100 %, причем пропорция не изменилась с 2008 года.

Для полного анализа финансового  состояния необходим расчет коэффициентов  ликвидности предприятия и платежеспособности.

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной дебиторской задолженности. Основная цель анализа платежеспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

Показатель «Текущая ликвидность» принимает в последнем периоде положительное значение, что свидетельствует о снижении риска неплатежеспособности организации в течение ближайших 12-ти месяцев, но коэффициент не отвечает нормативному требованию.

Недостаток быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств в 2008 году составляет -198,0 тыс. руб., в 2009 году у предприятия наблюдается излишек активов – 356 тыс. руб., в 2010году платежный излишек составляет 148,0 тыс. руб.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) в анализируемом периоде равен 1,7 при рекомендуемом значении 2,0. Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,82. На конец периода предприятие могло погасить 82 % своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился за анализируемый период на 0,15 % что является так же положительной тенденцией.

2.2. Анализ рентабельности

 

Одними из главных итогов деятельности предприятия за отчетный период являются показатели рентабельности (финансовой доходности), рассчитываемые как отношение полученной прибыли к затратам (расходам, финансовым вложениям средств) на ее получение.

Предприятие считается низкорентабельным, если рентабельность продаж находится в пределах от 1 до 5 %, среднерентабельным при рентабельности продаж от 5 до 20 %, высокорентабельным при рентабельности продаж от 20 до 30 %.

Значение рентабельности продаж свыше 30% характеризуется как сверхрентабельность (то есть как исключительно высокодоходное предприятие, где на каждые 100 рублей условных вложений приходится 30 рублей прибыли).

При наличии убытков рентабельность не анализируется.

Показатель рентабельности продукции  включает в себя следующие показатели:

1. Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации (без НДС);
2. Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);
4. Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его продажной цене.

Рентабельность вложений предприятия- это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности вложений предприятия выделяют 4 основных (таб 8)

1. общая рентабельность вложений;
2. рентабельность вложений по чистой прибыли;
3. рентабельность собственных средств;
4. рентабельность долгосрочных финансовых вложений.

На основе расчётов можно сделать следующие выводы:

Показатель общей рентабельности возрос с 6,7 в до 8,8 в 2010 году, но в 2010 году снизился на 19,3%, и составил 7,1. Это говорит о том, что в 2010 году каждый рубль реализации приносил в среднем около 7 копеек балансовой прибыли.

Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли остался в 2010 году такой же, как и в 2009 году, но снизился в сравнении с 2008 годом. Это говорит о том, что спрос на продукцию несколько упал. Таким образом, в 2010 году на 1 руб. реализованной продукции предприятие имело лишь 5,2 копейки чистой прибыли.

Рентабельность всей реализованной  продукции резко снизился за отчетный период почти в 2 раза и составил на конец 2010 года 6,82%. Это значит, что в конце отчетного периода каждый рубль реализации стал приносить на 5,08 копейки меньше прибыли от реализации.

Анализируя таблицу 8 по показателям рентабельности вложений, можно сделать вывод о том, что если за 2009г. все показатели рентабельности вложений поднялись по сравнению с 2008г., то за 2010 год произошло дальнейшее повышение этих показателей.

Все показатели рентабельности вложений увеличились, кроме общей рентабельности вложений.

Общая рентабельность вложений с  2009 года до 2010 года снизилась. То есть на 1руб. стоимости имущества предприятия в отчётном году приходилось 8,0 коп. балансовой прибыли. Значение данного показателя достаточно велико для такого предприятия, что свидетельствует о достаточно эффективном использовании активов предприятия в 2008-2010 гг.

Рентабельность собственных средств  также невысока и в течение  2009 года возросла с 0 до 3,4, и в 2010 году увеличилась лишь до 5,2 или на 52,9%. Динамика этого показателя за последние годы позволяют сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств в производство дали достаточно хороший результат.

То, что все показатели рентабельности вложений предприятия имеют положительную динамику, говорит о достаточно эффективном вложении средств ОАО «СТ-керамика».

2.3. Анализ оборотных активов

 

В таблице 9 представлен анализ динамики и структуры оборотных средств с подразделением их на нормируемые и ненормируемые, который проводится по данным бухгалтерского баланса в сравнении с началом отчетного периода.

В структуре оборотных средств предприятия наибольший удельный вес занимают запасы, их удельный вес в общей структуре оборотных активов к концу 2010г. составил 58,2 %, что на 39,0 % или 2456,0 тыс. руб. больше чем в 2008г. и 957,0 тыс. руб. больше чем в 2009г.

В 2010г. произошло снижение краткосрочной дебиторской задолженности на 0,5 % или 22,0 тыс. руб. по сравнению с 2008г., однако на 393,0 тыс. руб выше чем в 2009г., удельный вес в структуре оборотных активов к концу 2010г. составил 29,7 %.

Денежные средства в общей структуре  оборотных активов предприятия составили в 2010г. 11,8 %, причем по сравнению с 2008г. удельный вес снизился на 17 % или на 349,0 тыс. руб. и увеличились на 424,0 тыс. руб. по сравнению с 2009г.

Эффективность использования оборотных  средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. (таб 10)

Операционный цикл характеризует  общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в  материальных средствах и дебиторской  задолженности.

Финансовый цикл характеризует  время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота.

По данным таблицы можно сделать  следующие выводы:

1. увеличение оборачиваемости оборотных активов на 19,4 % привело к снижению периода оборота на 81 день, что является положительным фактором, так как имущество предприятия становится более мобильным;
2. оборачиваемость запасов в 2010г. увеличилась на 9,6 %, оборачиваемость дебиторской задолженности на 29,2 %, денежных средств на 43,4 % по сравнению с предыдущим периодом;
3. оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась на 38,8%, если сравнить темпы увеличения оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности, то темпы роста оборачиваемости дебиторской задолженности опережают темпы роста кредиторской задолженности, это является отрицательной тенденцией, поскольку предприятию выгоднее использовать кредиторскую задолженность для финансовых целей.

Как было рассмотрено выше, у предприятия  нет долгосрочной дебиторской задолженности, что снижает риск невозврата средств.

 

Заключение

 

В данной курсовой работе были рассмотрены вопросы оценки финансовых показателей.

Оценка финансового состояния  дает возможность оценить: имущественное  состояние предприятия; степень  предпринимательского риска, в частности  возможность погашения обязательств перед третьими лицами; достаточность  капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций; потребность в дополнительных источниках финансирования; способность к наращению капитала; рациональность привлечения заемных средств; обоснованность политики распределения и использования прибыли и т.д.

Проведенный анализ финансового состояния ОАО «СТ-керамика» и анализ эффективности использования оборотных средств предприятия показал следующие результаты:

1. в 2010 году по сравнению с 2009 годом сумма активов предприятия увеличилась на 13,7 % или на 2807,0 тыс. руб. и на 6,7 % или 1401 тыс. руб. по сравнению с 2008 годом;
2. на изменение актива баланса повлиял рост суммы запасов предприятия на 12,0 % или 957,0 тыс. руб., краткосрочной дебиторской задолженности на 9,0 % или 393,0 тыс. руб. и увеличение денежных средств на 31,0 % или 2807,0 тыс. руб.;
3. на конец анализируемого периода сумма собственного капитала, основного источника формирования имущества предприятия увеличилась на 16,0 % или 2934,0 тыс. руб. и составила 21283 тыс. руб.;
4. величина текущих обязательств в анализируемом периоде составила 2058,0 тыс. руб. и снизилась по сравнению с 2009г. на 5,8 %;
5. за анализируемый период показатель «Текущая ликвидность» увеличился на 0,24 %, что является положительной тенденцией и свидетельствует о повышении степени ликвидности организации;
6. коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) в анализируемом периоде равен 1,7 при рекомендуемом значении 2,0. Таким образом, предприятие может погасить 70 % текущих обязательств, мобилизовав все свои оборотные средства;
7. коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,82. На конец 2010 г. предприятие могло погасить 82 % своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился за анализируемый период на 0,15 % что является так же положительной тенденцией.