Анализ финансового состояния предприятия

Лишь в 2008 году финансовое состояние предприятия можно оценить как нормальное. В первую очередь это было достигнуто за счёт значительного объёма краткосрочных кредитов – 53105 тыс. руб. Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.

Недостаток общей величины оборотного капитала в отчётном году составил 61612 тыс. руб., а нехватка СОС – 91817 тыс. рублей. Предприятию не хватает средств для основной деятельности, поэтому происходит просрочка платежей, соответственно снижается и кредитоспособность предприятия.

Рассматривая финансовое состояние предприятия в динамике, наблюдается ухудшение показателей год от года. В первую очередь неблагоприятное финансовое состояние предприятия, влияет на его платежеспособность, в глазах возможных инвесторов и партнеров предприятие выглядит ненадежным, что опять приводит к ухудшению финансового состояния.

Финансовая устойчивость характеризуется так же системой относительных показателей – финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса.  Относительные показатели финансовой устойчивости МУ АГПАТП за 2008-2010 гг. представлены в таблице 4.

Таблица 4 – Относительные показатели финансовой устойчивости МУ АГПАТП за 2008-2010 гг.

Показатели	2008 год	2009 год	2010 год	Отклонение 2010 к 2008гг
Коэффициент автономии	0,478	0,473	0,499	0,021
Коэффициент финансовой зависимости	0,522	0,527	0,501	-0,021
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	0,914	0,899	0,994	0,080
Коэффициент маневренности	-0,365	-0,931	-0,825	-0,460
Коэффициент финансового левериджа	1,094	1,112	1,006	-0,088
Коэффициент краткосрочной задолженности	0,517	0,524	0,492	-0,025
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,009	0,006	0,010	0,001
Коэффициент финансовой устойчивости	0,483	0,48	0,508	0,025

Коэффициент автономии (независимости) показывает, какую долю имущества предприятие формирует за счет собственных средств. Значение данного показателя в 2010 году составило – 0,499, то есть почти половина источников формирования имущества представлена собственным капиталом. В динамике коэффициент автономии менялся неоднозначно, но значение 2010 года является наибольшим за период исследования (на 0,021 больше

чем в 2008 году).

Обратный коэффициенту автономии показатель – коэффициент финансовой зависимости. Его значение в отчетном году составило 0,501, что на 0,021 меньше значения 2008 года. Уменьшение коэффициента финансовой зависимости и соответствующий этому рост коэффициент автономии является положительным фактором в развитии предприятия.

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом составил 0,994 в отчетном году, что на 0,80 больше значения 2008 года. Обратным показателем является коэффициент финансового левериджа (финансового риска), снижение которого свидетельствует об укреплении финансового состояния предприятия.

Коэффициент краткосрочной задолженности показывает долю имущества, сформированную за счет краткосрочных обязательств. Снижение данного показателя в 2010 году на 0,025 по сравнению с 2008 годом, с положительной стороны характеризует финансовую устойчивость предприятия, является признаком её укрепления.

Значение коэффициента маневренности остается отрицательным весь период исследования, так как предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств. Наибольшего значения показатель маневренности достиг в 2008 году – (-0,365), что на 0,460 больше чем аналогичное значение за отчетный год.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть внеоборотных активов компании сформирована за счет долгосрочных обязательств. Значение данного показателя невелико на исследуемом предприятии – 0,010 в 2010 году.

Коэффициент финансовой устойчивости является обобщающим показателем, характеризующим финансовое состояние компании. В отчетном году значение показателя составило 0,508, что на 0,025 больше чем в 2008 году. В целом предприятие МУ АГПАТП можно охарактеризовать как достаточно устойчивое.

Оценим деловую активность предприятия. Анализ деловой активности МУ АГПАТП за 2008-2010 гг. представлен в таблице 5.

Таблица 5 – Анализ деловой активности МУ АГПАТП за 2008-2010 гг.

Показатель	2008 год	2009 год	2010 год	отклонение 2009 к 2008гг	отклонение 2010 к 2009гг
Коэффициент оборачиваемости активов, оборотов	1,16	0,94	1,15	-0,22	0,21
Коэффициент оборачиваемости основных фондов, оборотов	1,60	1,21	1,31	-0,39	0,11
Коэфф. оборачиваемости оборотных средств, оборотов	4,22	4,32	13,11	0,10	8,79
Длительность одного оборота оборотных средств, дней	86	85	28	-2	-57
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов	93,49	90,52	84,56	-2,97	-5,96
Период погашения дебиторской задолженности, дней	4	4	4	0	0
Коэфф. оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов	10,12	16,80	10,52	6,68	-6,28
Период погашения кредиторской задолженности, дней	36	22	35	-14	13
Коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов	18,40	19,67	22,01	1,28	2,33
Период обращения запасов, дней	20	19	17	-1	-2
Продолжительность операционного цикла, дней	24	23	21	-1	-2
Продолжительность финансового цикла, дней	-12	1	-14	13	-15

 

Показатель оборачиваемости активов в целом, составляет в отчетном году 1,15, это на 0,21 больше чем в 2009 году, но немного меньше чем в 2008 году. Значение фондоотдачи (оборачиваемость основных средств) показывает способность основных средств предприятия приносить доход. Рост этого показателя является положительным фактором в развитии компании. Однако, следует отметить, что в 2008 году оборачиваемость основных средств была выше чем в отчетном (1,6 против 1,31).

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов демонстрирует тенденцию к росту, причем в 2010 году он увеличился втрое и составил 13,11. Однако, такое увеличение оборачиваемости связано в первую очередь лишь со снижением среднегодовой стоимости оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов. Положительным является ускорение оборачиваемости запасов, в отчетном году по сравнению с 2009 годом этот показатель вырос на 2,33. Увеличение этого показателя очень актуально, т.к. материально-производственные запасы – наименее ликвидная статья оборотных активов. Соответственно уменьшился и срок реализации запасов (период обращения) до 17 дней в 2010 году.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, что на начало периода исследования дебиторская задолженность

 в течение 2008 года превращалась в денежные средства 93,49 раза,

а вот в 2010 году – 84,56 раза, т.е. уменьшилась. Это отрицательное явление. Следует отметить, что столь высокое значение показателя оборачиваемости дебиторской задолженности в первую очередь связано с её незначительной суммой. Период обращения дебиторской задолженности фактически показывает через какой промежуток времени дебиторы предприятия погашают свою задолженность. Этот показатель оставался неизменным в течение всего периода исследования – 4 дня.

Оборачиваемость кредиторской задолженности показывает сколько дней требуется организации, чтобы рассчитаться по выставленным ей счетам. Увеличение показателя срока обращения с 22 до 35 дней говорит о том, что при необходимости, предприятие может в короткий срок рассчитаться по своим счетам, но чуть медленнее, чем в предшествующие периоды.

Операционный цикл предприятия показывает, какой период времени проходит с момента начала производства, до момента полной оплаты товаров и услуг компании. На предприятии постепенно снижается продолжительность операционного цикла (с 24 в 2008 году до 21 в 2010 году), что, несомненно, является положительным фактором развития компании.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за товары и услуги (погашение дебиторской задолженности). Продолжительность финансового цикла на предприятии имеет отрицательное значение в 2008 и 2010 годах, это означает, что предприятие намного эффективнее управляет производственной деятельностью, чем финансовой.

Рассмотрим, как формируется прибыль предприятия. Это позволит установить связь между финансовой устойчивостью предприятия и его основной деятельностью, а также оценить возможные резервы для улучшения финансовых результатов деятельности предприятия.

На величине прибыли предприятия сказываются наиболее существенным образом: выручка от продаж, себестоимость и прочие операционные доходы. Рассмотрим влияние каждого из этих показателей.

Выручка от реализации неизменно растет в течение всего периода исследования и составляет в отчетном году 211396 тыс. руб., что

на 40593 тыс. руб. больше чем в 2008 году. Формирование прибыли МУ АГПАТП в 2008 – 2010гг. рассмотрено в таблице 6.

 

 

Таблица 6 – Формирование прибыли МУ АГПАТП в 2008 – 2010гг.

Показатели	2008 год	2009 год	2010 год	Отклонение 2010 к 2008 гг
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от реализации товаров, работ, услуг	170803	179729	211396	40593
Себестоимость	303124	280924	331933	28809
Валовая прибыль	-132321	-101195	-120537	11784
Прибыль от продаж	-132321	-101195	-120537	11784
Прочие доходы и расходы
прочие доходы	218673	114887	130377	-88296
прочие расходы	43721	15816	2240	-41481
Проценты к уплате	-	-	2936	2936
Прибыль до налогообложения	42631	-2124	4484	-38147
Отложенные налоговые активы	35	34	34	-1
Отложенные налоговые обязательства	1145	51	516	-629
Текущий налог на прибыль	2460	-	-	-2460
Чистая прибыль	39060	-2209	3968	-35092

Вместе с выручкой от реализации растет и себестоимость товаров и услуг компании, но рост себестоимости происходит медленнее – увеличение в 2010 году на 28809 тыс. руб. в 2010 году по сравнению с 2008 годом. Следует отметить, что в 2009 году на предприятии сумели добиться снижения себестоимости на 22200 тыс. руб.

Так как себестоимость превышает выручку от продаж, то предприятие формирует отрицательную валовую прибыль, то есть валовый

убыток: -120537 тыс.руб. в отчетном году.

Прочие доходы и расходы оказывают существенное влияние на формирование чистой прибыли предприятия. В первую очередь это относится к прочим операционным доходам, которые составляют 130377 тыс.руб. в 2010 году, превышая тем самым размер валового убытка компании. В 2008 году размер прочих доходов составлял 218673 тыс. руб., тем самым превышая величину выручки от реализации.

Прибыль до налогообложения составила в 2010 году 4484 тыс. руб., что почти в 10 раз меньше чем аналогичный показатель 2008 года (4263 тыс.руб.)

Чистая прибыль предприятия в 2010 году составила 3968 тыс. руб., что намного меньше аналогичного значения 2008 года (39060 тыс.руб.), но учитывая, что в 2009 году предприятие получило чистого убытка на

сумму 2209 тыс.руб., можно говорить об улучшении финансового состояния компании.

Прибыль, полученную предприятием можно рассматривать не только в абсолютном выражении, но и использовать для расчета показателей рентабельности (прибыльности) деятельности предприятия.

Таблица 7 – Оценка показателей рентабельности деятельности МУ АГПАТП за 2008 – 2010гг.

Показатели	2008 год	2009 год	2010 год	отклонение 2009 к 2008гг	отклонение 2010 к 2009гг
Рентабельность продаж, %	-77,47	-56,30	-57,02	21,17	-0,72
Рентабельность активов, %	26,45	-1,16	2,17	-27,61	3,32
Рентабельность собственного капитала, %	60,88	-2,43	4,46	-63,32	6,89
Рентабельность основного капитала, %	36,46	-1,48	2,37	-37,94	3,85
Рентабельность издержек, %	12,89	-0,79	1,20	-13,67	1,98