Анализ финансового состояния предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 09 Ноября 2011 в 23:19, курсовая работа

Краткое описание

Цель данного курсового проекта это анализ финансового состояния организации который характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых ресурсов, выявление изменений показателей финансового состояния; выявление факторов, влияющих на финансовое состояние организации; оценка количественных и качественных изменений финансового состояния; оценка финансового положения организации на определенную дату; определение тенденций изменения финансового состояния организации.

Скачать полностью (46.13 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Прикрепленные файлы: 1 файл

Курсовой.doc

— 295.50 Кб (Скачать документ)

   Федеральное агентство по образованию

   Государственное образовательное учреждение

   Высшего профессионального образования

   «Ивановская Государственная Текстильная Академия»

   (ИГТА) 

Кафедра организации производства и логистики 
 
 
 

Пояснительная записка

к курсовому проекту  

на тему Анализ финансового состояния предприятия

по дисциплине  Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности  предприятия

   Автор _____________________                                     Цветкова А.В.

       подпись                                                                                        Инициалы, фамилия

   №  зачётной книжки  064042      Группа   5э2

   Специальность 080502  Экономика и управление на предприятии

   Код, наименование

   Руководитель                                                                      Б.И.Кедров

                                                                       должность, подпись                                                        Инициалы, фамилия 
 
 
 
 

   Проект  защищен                                               Оценка    __________________

                                                                                                                                                                                            дата                                                                                   
 

   Иваново 2010

   Содержание 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   Введение 

      В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

      Для оценки финансовой устойчивости предприятия  необходим анализ и его финансового состояния. Кроме того, в настоящее время существуют проблемы, связанные с неплатежеспособностью контрагентов, решение которых существенно повлияет на эффективность функционирования и повышение финансового состояния предприятия.

      Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую заемные.

      Цель данного курсового проекта это  анализ финансового состояния организации который характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых ресурсов, выявление изменений показателей финансового состояния; выявление факторов, влияющих на финансовое состояние организации; оценка количественных и качественных изменений финансового состояния; оценка финансового положения организации на определенную дату; определение тенденций изменения финансового состояния организации. 
 

      Глава 1. Содержание финансового  анализа 

1.1 Сущность финансового анализа и его задачи 
 

      Содержание  и основная целевая установка  финансового анализа - оценка финансового  состояния и выявление возможности  повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.[1]

    В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод  оценки и прогнозирования финансового  состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

    Анализ  финансового состояния предприятия  преследует несколько целей:

  • определение финансового положения;
  • выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
  • выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
  • прогноз основных тенденций финансового состояния.

      Достижение  этих целей достигается с помощью  различных методов. 
 

      1.2 Классификация методов  и приемов финансового  анализа 

      Существуют  различные классификации методов  финансового анализа.  Среди них можно выделить основные:

      Горизонтальный  анализ (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

      Вертикальный  анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

      Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ.

      Анализ  относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей.

      Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со средне отраслевыми и средними хозяйственными данными.

    • 1.3 Основные подходы  к финансовому анализу
     

         Разные  авторы предлагают разные методики финансового  анализа. Детализация процедурной  стороны методики финансового анализа  зависит от поставленных целей, а  также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

    • экспресс-анализ финансового состояния,
    • детализированный анализ финансового состояния.[3]

      • Экспресс-анализ финансового состояния
       

            Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

            Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

            Цель  первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

            Цель  второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

            Третий  этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей (таблица 1).

            В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться  выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

    • Детализированный  анализ финансового  состояния
      •  

            Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового положения  хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

          В.В. Ковалев предлагает следующую программу  углубленного анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия[4]:

          1. Предварительный обзор экономического  и финансового положения субъекта  хозяйствования.

      • Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.
      • Выявление «больных статей отчетности.

          2. Оценка и анализ экономического  потенциала субъекта хозяйствования.

      • Оценка имущественного положения.
      • Построение аналитического баланса-нетто.
      • Вертикальный анализ баланса.
      • Горизонтальный анализ баланса.
      • Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.
      • Оценка финансового положения.
      • Оценка ликвидности.
      • Оценка финансовой устойчивости.

          3.Оценка  и анализ результативности финансово-хозяйственной  деятельности субъекта хозяйствования.

      • Оценка основной деятельности.
      • Анализ рентабельности.
      • Оценка положения на рынке ценных бумаг.

          Рассмотрим  далее методику анализа финансового  состояния, предлагаемую И.Т. Балабановым  в его книге «Основы финансового  менеджмента».[1]

          Движение  любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния И.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме:

      1. анализ доходности (рентабельности);
      2. анализ финансовой устойчивости;
      3. анализ кредитоспособности;
      4. анализ использования капитала;
      5. анализ уровня самофинансирования;
      6. анализ валютной самоокупаемости.

          Анализ  доходности  хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, или доходов.

          Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой  доходность, или прибыльность производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.

          В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

          Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств  покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т. Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.

          Характеристика  финансовой устойчивости включает в  себя анализ:

      1. состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;
      2. динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
      3. наличия собственных оборотных средств;
      4. кредиторской задолженности;
      5. наличия и структуры оборотных средств;
      6. дебиторской задолженности;
      7. платежеспособности.

          Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

          При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма  прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств. Более подробно показатели характеризующие ликвидность будут рассмотрены во второй главе данной работы.

          Вложение  капитала должно быть эффективным. Под  эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один) рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.

          1.Эффективность  использования оборотных средств  характеризуются, прежде всего,  их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью  средств понимается продолжительность  прохождения средствами отдельных  стадий производства и обращения.  Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период

          2.Эффективность  использования капитала в целом.  Капитал в целом представляет  собой сумму оборотных средств,  основных фондов и НМА. Эффективность  использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.

          Самофинансирование  означает финансирование за счет собственных  источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

                                                 (1)  

          где П - прибыль, направляемая в фонд накопления;

                А -  амортизационные отчисления;

                К - заемные средства;

                З - кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.

          Однако  хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирования.

          Принцип валютной самоокупаемости заключается  в превышении поступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что хозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно накапливает его. [3] 
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       

            Глава 2. Анализ финансового  состояния предприятия 

          В этом разделе необходимо дать оценку имущественного положения предприятия и эффективности использования имущества. Для чего проводится:

      • анализ имущества предприятия;
      • опенка размещения средств в имуществе предприятия и обеспеченности собственными оборотными средствами;
      • анализ платежеспособности (ликвидности);
      • анализ финансовой устойчивости и вероятности банкротства;
      • анализ финансовых результатов (прибыли);
      • анализ показателей рентабельности;
      • сравнительная рейтинговая оценка финансового положения предприятия.

          Для изучения состава имущества, его динамики и структуры на основании данных актива бухгалтерского баланса предприятия составляется аналитическая таблица 1.

            Таблица 1 – Состав имущества предприятия 

       
      Показатели      		 Код стр.

      ф.№1

      		 Сумма  за год, тыс. руб. Темп  прироста, % Уд. вес  в 

      имуществе, %

      на  нач. на кон. изм. (+,-) на нач. на кон. изм. (+,-)
      1 2 3 4 5 6 7 8 9
      1. Имущество  предприятия, всего в том числе:   5775 6015 240 4,16 100 100 -
      2.Внеоборотные  активы, из них:   3923 3949 26 0,66 67,93 65,65 -2,28
      2.1 Основные  средства   120 3580 3698 118 3,30 61,99 61,48
      2.2 Незав. строительство 130 145 93 -52 -35,86 2,51 1,55 -0,96
      2.3 Долгоср.  фин. вложения 140 196 143 -53 -27,04 3,39 2,38 -1,02
      2.4 Отлож.  налог. активы 145 2 15 13 650 0,03 0,25 0,21
      3.Оборотные  активы, из них:   1852 2066 214 11,56 32,07 34,35 2,28
      3.1 Запасы, в т.ч. 210 331 279 -52 -15,71 5,73 4,64 -1,09
      3.1.1сырье  и материалы 211 169 251 82 48,52 2,93 4,17 1,25
      3.1.2. гот. прод. для перепрод. 214 148 0 -148 -100 2,56 0,00 -2,56
      3.1.3 товары отгруженные 215 14 28 14 100 0,24 0,47 0,22
      3.2 НДС по приобр. ценн-м 220 56 58 2 3,57 0,97 0,96 -0,01
      3.3 Дебит. задолж. (долгоср) 230 83 69 -14 -16,87 1,44 1,15 -0,29
      3.3.1 в т.ч. покуп. и заказчики 231 6 3 -3 -50,00 0,10 0,05 -0,05
      3.4 Дебит. задолж. (краткоср) 240 1233 1507 274 22,22 21,35 25,05 3,70
      3.4.1 в т.ч. покуп. и заказчики 241 503 747 244 48,51 8,71 12,42 3,71
      3.5 Краткоср. фин. вложения 250 115 76 -39 -33,91 1,99 1,26 -0,73
      3.6 Денежные средства 260 34 77 43 126,47 0,59 1,28 0,69
       

            Из  данной таблицы видно,на конец года общая сумма имущества предприятия увеличилась, произошло увеличение основных средств на 118%. В числе положительных тенденций можно отметить снижение числа готовой продукции для перепродажи, запасов,незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений и краткосрочных

            В качестве показателей эффективности управления активами  используют коэффициент реальных активов в имуществе предприятия (табл. 2), который зависит от характера деятельности предприятия.  

      Таблица 2 - Расчет коэффициента реальных активов в  имуществе предприятия

      Показатели Код строки ф. №1 Начало года Конец года Изменение за год (+,-)
      1. Нематериальные  активы  110 0 0 0
      2. Основные  средства 120 3580 3698 118
      4. Сырье,  материалы … 211 169 251 82
      5. Затраты  в незаверш. производстве  213 0 0 0
      6. Готовая продукция … 214 148 0 -148
      7. Товары  отгруженные 215 14 28 14
      8. Итого  сумма реальных активов в имуществе  предприятия   3911 3977 66
      9. Общая  стоимость активов 300 5775 6015 240
      10. Доля  реальных активов в имуществе  предприятия, %   67,72 66,12 -1,60
       

            Для оценки капитала, вложенного в имущество, а также изменения структурной  динамики капитала по данным отчетного  года составляется аналитическая таблица  3.  
       
       
       
       
       
       
       
       

      Таблица 3 - Состав капитала, вложенного  в  имущество предприятия 

       
      Показатели      		 Код строки

        ф.№ 1

      		 Сумма, тыс. руб. Темп  прироста % (+,-) Уд. вес  элементов капитала,  %
      на  нач.

       года

      		 на конец  года измен. за год  на нач.

       года

      		 на кон. года измен. за год 
      Общая стоимость капитала 700 5775 6015 240 4,16 100 100 0
      в том числе:                
      I.Собственный  капитал 490 4170 4292 122 2,93 72,21 71,35 -0,85
      изнего: 
      1.1.Уставной капитал      		 410 1386 1386 0 0 24,00 23,04 -0,96
      1.2.Добавочный  капитал 420 2863 2863 0 0 49,58 47,60 -1,98
      1.3.Резервный  капитал 430 33 34 1 3,03 0,57 0,57 -0,01
      1.4. Нераспределенная прибыль 470 -112 9 121 108,04 -1,94 0,15 2,09
      II. Заемный капитал 590+

      690

      		 1605 1723 118 7,35 27,79 28,65 0,85
      из  него:                
      2. Долгосрочные обязательства 590 316 160 -156 -49,37 5,47 2,66 -2,81
      2.1. Отлож. налог. обязат-ва 515 13 69 56 430,77 0,23 1,15 0,92
      2.2. Проч. долгоср. обязат-ва 520 303 91 -212 -69,97 5,25 1,51 -3,73
      3. Краткосрочные обязательства 690 1289 1563 274 21,26 22,32 25,99 3,66
      3.1. Займы и кредиты 610 679 965 286 42,12 11,76 16,04 4,29
      3.2.Кредит. задолж-ть, в т.ч. 620 608 580 -28 -4,61 10,53 9,64 -0,89
      3.2.1.поставщики  и подрядчики 621 355 341 -14 -3,94 6,15 5,67 -0,48
      3.2.2.задолж. перед персон. орг. 622 13 0 -13 -100,00 0,23 0,00 -0,23
      3.2.3.задолж. перед гос. в/б фонд 623 17 17 0 0,00 0,29 0,28 -0,01
      3.2.4.задолж. по налог. и сборам 624 67 64 -3 -4,48 1,16 1,06 -0,10
      3.2.5.прочие  кредиторы 625 156 158 2 1,28 2,70 2,63 -0,07
      3.3.Задолж. перед учредит-и 630 2 18 16 800,00 0,03 0,30 0,26
       

          Из  таблицы 3 видно, что в течение  года произошло увеличение долей  как собственного капитала так и заемного. Увеличение доли собственного капитала произошло в основном за счет незначительного увеличения на 2,09 % величины нераспределенной прибыли. А увеличение  доли заемного капитала произошло за счет увеличения краткосрочных кредитов и займов. Общая стоимость капитала в течение года увеличилась на 240 000 руб. 

       Таблица 4 -  Определение собственного оборотного капитала и расчет влияния факторов на его изменение

       
      Показатели      		 Код строки ф.

      № 1

      		 Сумма, тыс. руб.
      на  нач. года на конец  года изменение за год 
      1. Собственный  капитал (Ск) 490 4170 4292 122
      2. Внеоборотные  активы (F) 190 3923 3949 26
      4. Собственный  оборотный капитал (Сос) 490-190 247 343 96
      5. Влияние  факторов на изменение Cоc        
      5.1. Уставный  капитал в части формирования оборотных средств 410-190 -2537 -2563 -26
      5.2. Добавочный  капитал 420 2863 2863 0
      5.3. Резервный  капитал 430 33 34 1
      5.6. Нераспределенная  прибыль  470 -112 9 121
      Итого влияние факторов   х 343 96
       

         На  основе данных таблицы 4 можно сделать вывод, что организация имеет собственный оборотный капитал, величина которого положительна. Это значит, что организация не испытывает недостаток средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности.

          Для анализа обеспеченности предприятия  Сос определяется их излишек или недостаток для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, не прокредитованные банком. Для анализа составляется аналитическая таблица 5, на основании которой дается оценка обеспеченности товарных операций собственным оборотным капиталом. 

        Таблица 5 - Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности  

      Показатели Код строки  ф.№ 1 Сумма, тыс. руб.
      на  начало года на конец

       года

      		изменение

      за год (+,-)

      1. Наличие  собственных оборотных средств 490-190 247 343 96
      2. Запасы  за вычетом расходов будущих  периодов 210-216 331 279 -52
      3. Дебиторская  задолженность покупателей и  заказчиков 231+241 509 750 241
      4. Итого  (стр.2+3)   840 1029 189
      5. Краткосрочные кредиты банков и займы 610 679 965 286
      6. Кредиторская  задолженность поставщикам и  подрядчикам 621 355 341 -14
      7. Итого  (стр.5+6)   1034 1306 272
      8. Запасы, не прокредитованные банком (стр. 4-стр.7)   -194 -277 -83
      9. Излишек  (+) или недостаток (-) Сос для покрытия запасов и дебиторской задолженности (стр.1- стр.8)   441 620 179
      9. Сумма  средств, приравненных к собственным  источникам 640 0 0 0
      10. Излишек  (+) или недостаток (-) Сос и приравненных  к ним средств для покрытия  запасов и дебиторской задолженности (стр.1+ стр.9 – стр.8)   441 620 179
       

          Исходя  из данных таблицы 5, можно сделать  вывод о том, что у организации  достаточно собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности.

          Оценка  чистых активов (Ач) предприятия осуществляется путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы обязательств, принимаемых к расчету. При расчете величины Ач учитываются нематериальные активы, непосредственно используемые обществом в основной деятельности и приносящие доход.

          Расчет Ач производится в утвержденной форме в виде таблицы 6. 

           Таблица 6- Расчет чистых активов предприятия 

       
      Показатели      		 Код строки

      ф.№ 1

      		 Сумма, тыс. руб.
      на  начало года на конец  года  изменение за год (+,-)
      I. Активы        
      1. Нематериальные  активы 110 0 0 0
      2. Основные  средства  120 3580 3698 118
      3. Незавершенное  строительство 130 145 93 -52
      4. Доходы, вложенные в материальные ценности 135 0 0 0
      5. Долгосрочные  финансовые вложения 140 196 143 -53
      6. Отложенные  налоговые активы 145 2 15 13
      6. Прочие  внеоборотные активы 150 0 0 0
      7. Запасы, включая НДС 210+220 387 337 -50
      8. Дебиторская  задолженность 230+240 1316 1576 260
      9. Краткосрочные  финансовые вложения 250 115 76 -39
      10. Денежные  средства 260 34 77 43
      11. Прочие  оборотные активы 270 0 0 0
      12. Итого активы (сумма строк 1…11)   5775 6015 240
      II. Пассивы        
      13. Заемные  средства 590+610 995 1125 130
      14. Кредиторская  задолженность 620 608 580 -28
      15. Задолженность  участникам (учредителям) по выплате  доходов  630 2 18 16
      16. Резервы  предстоящих расходов 650 0 0 0
      17. Прочие  краткосрочные обязательства 660 0 0 0
      18. Итого  пассивы, исключаемые из стоимости  активов (сумма строк 13…17)   1605 1723 118
      19. Стоимость  чистых активов (стр.12- стр. 18)   4170 4292 122
       

        Под платежеспособностью предприятия понимают способность его к быстрому погашению своих краткосрочных долговых обязательств. Для этого необходимы денежные средства (достаточный запас денег на расчетном счете банка и в кассе и некоторые мобильные средства, которые предприятие может трансформировать в денежные средства).

          Для оценки платежеспособности принято  рассчитывать показатели ликвидности. Показатели ликвидности определяются отношением ликвидных оборотных  активов предприятия к его  краткосрочным обязательствам.

          Краткосрочные обязательства (Ко) рассчитываются как итог раздела V «Краткосрочные обязательства» за вычетом «Доходов будущих периодов» (стр. 640) .

          Время, необходимое дня превращения  в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно  отличается, поэтому различают три показателя (три степени) ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент срочной (быстрой) ликвидности; коэффициент текущей ликвидности.

          Для оценки платежеспособности предприятия  необходимо выбрать метод расчета  и определить показатели ликвидности,  дать оценку тенденции изменения  этих показателей,  указать пути повышения платежеспособности предприятия. Для расчета показателей ликвидности используется схема таблицы 7.

          Таблица 7 - Расчет и динамика показателей  ликвидности  

       
      Показатель      		 Усл. обознач. Код строки ф.№1 Рекомендуемое значение Расчет  показателя
      на  начало года на конец  года
      Исходные  показатели          
      1. Краткосрочные (текущие) обязательства  предприятия, тыс. руб. Ко 690-640 х 1289 1563
      2. Оборотные активы, тыс. руб. Е 290 х 1852 2066
      3. Денежные средства и КФВ, тыс.  руб. Дс 250+ 260 х 149 153
      4. Дебиторская задолженность и  прочие оборотные активы, тыс.  руб. Дз 230+240 х 1316 1576
      5. Запасы (за вычетом расходов будущих  периодов), включая НДС, тыс. руб.  Z 210-216 х 331 279
      Расчетные показатели          
      6. Коэф. абсолютной ликвидности Кал   ≥ 0,2 0,116 0,098
      7. Коэф.  быстрой ликвидности Кбл   ≥ 1,0 1,137 1,106
      8. Коэф. текущей ликвидности  Ктл   ≥ 2,0 1,437 1,322

        

      Коэффициент абсолютной ликвидности 

      Кал =

      ≥  0,2

      На начало года     Кал = 149 / 1289 = 0,116

      На конец  года       Кал = 153 / 1563 = 0,098 

      Коэффициент быстрой ликвидности

      Кбл =

      ≥ 1,0

      На начало года   Кбл = (149+1316) / 1289 = 1,137

      На конец  года Кбл = (153+1576) / 1563 = 1,106 

      Коэффициент текущей ликвидности

      Ктл =

      ≥ 2,0

      На начало года   Ктл = 1852 / 1289 = 1,437

      На конец  года Ктл = 2066 / 1563 = 1,322 

          Как видно из расчета коэффициентов  ликвидности организация является  практически не платежеспособной, так как они кроме коэффициента быстрой ликвидности меньше своих нормативных значений.

          Среди показателей финансовых риска, связанных  с вложением капитала предприятия, можно выделить показатели финансовой устойчивости (ФУ). Они рассчитываются по данным пассива бухгалтерского баланса и характеризуют структуру используемого капитала. В КП определяются следующие показатели ФУ:

      • коэффициент автономии  (независимости);
      • коэффициент соотношения собственных и заемных средств (коэффициент финансирования);
      • коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
      • коэффициент финансовой устойчивости;
      • коэффициент маневренности собственного капитала;
      • индекс постоянного актива.

          Расчет  показателей ФУ предприятия производится по схеме, приведенной в таблице 8.

        Таблица 8– Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия 

      Показатель Усл. обозн Код стр. ф.№ 1 Рекомендуемое значение Расчет  показателя
      на  начало года на конец  года
      1.Коэффициент  автономии (независимости) Кав   ³ 0,5 0,722 0,714
      2. Коэффициент  финансирования Кс/з   ≥ 1,0 3,235 2,746
      3. Коэффициент  обеспеченности Сос Косс         > 0,1 0,133 0,166
      4. Коэффициент  финансовой

       устойчивости

      		 Кфу           0,223 0,260
      5. Коэффициент  маневр-ти собств.

       капитала

      		 Км.ск   ≥ 0,5 0,141 0,138
      6. Индекс  постоянного актива Iпа         < 1,0 0,859 0,862
       
       

      1) Коэффициент  автономии (независимости)

      Кав =

      ,

      где Ск – капитал и резервы, тыс. руб.

            Вб – валюта баланса, тыс. руб.

      На начало года Кав = 4170 / 5775 = 0,722

      На конец  года Кав = 4292 / 6015 = 0,714 

      2) Коэффициент  финансирования

      Кс/з =

      ,

      где Зкд  – долгосрочные обязательства, тыс. руб.

             Ко – краткосрочные обязательства, тыс. руб.

      На начало года Кс/з = 4170 / 1289= 3,235

      На конец  года Кс/з = 4292 / 1563 = 2,746 

      3) Коэффициент  обеспеченности Сос

      Косс =

      ,

      где  Сос – собственные оборотные  средства, тыс. руб.

             Е – оборотные активы, тыс. руб.

      На начало года Косс = 247 / 1852 = 0,133

      На конец года Косс = 343 / 2066 = 0,166 

      4) Коэффициент  финансовой устойчивости

      Кфу =

      ,

      На начало года Кфу = 1289 / 5775 = 0,223

      На конец  года Кфу = 1563/ 6015 = 0,260 
       

      5) Коэффициент  маневренности собств. капитала

      Км.ск =

      ,

      где F – внеоборотные активы, тыс. руб.

      На начало года Км.ск = (4170 – 3580) / 4170 = 0,141

      На конец  года Км.ск = (4292 – 3698) / 4292 = 0,138 

      6) Индекс  постоянного актива

      Iпа =

      ,

      На начало года Iпа = 3580 / 4170 = 0,859

      На конец  года Iпа = 3698 / 4292 = 0,862

      Из анализа  расчета коэффициентов финансовой устойчивости  видно, что организация  является финансово устойчивой, так  как они подходят под нормативные  значения, кроме коэффициента маневренности собственного капитала, но данные коэффициенты не намного отличаются от нормативных значений.

           Для оценки вероятности банкротства (структуры  баланса) предприятия и возможности  восстановления его платежеспособности используются три показателя:

           1) коэффициент текущей ликвидности,

           2) коэффициент обеспеченности (текущих  активов) собственными (оборотными) средствами

           3) коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности

            Для анализа состава, динамики и структуры  прибыли предприятия составляется аналитическая таблица 9. 
       
       
       
       

      Таблица 9 - Состав, динамика и структура прибыли  предприятия 

       
      Показатели      		  
      Код строки  ф. № 2      		  
      Сумма тыс. руб.      		 Уд. вес  в сумме налогооблагаемой прибыли, %
      отчет. год предыд. год измен. за год

      (+,-)

      		 отчет. год предыд. год измен. за год (+,-)
      1. Доходы и расходы по об. видам  деятельности              
      1.1. Выручка  (нетто) от продажи товаров,  продукции, работ, услуг 010 5733 4644 1089 х х х
      1.2.С/с  проданных товаров, продукции,  работ,  услуг 020 5056 4414 642 х х х
      1.3. Валовая  прибыль 029 677 230 447 х х х
      1.4. Коммерческие  расходы 030 37 9 28 х х х
      1.5. Управленческие  расходы 040 0 0 0 х х х
      1.6. Прибыль  (убыток) от продаж 050 640 221 419 164,948 356,452 -191,503
      2. Операционные  доходы и расходы               
      2.1. Проценты к получению 060 0 0 0 0,000 0,000 0,000
      2.2. Проценты к уплате 070 103 50 53 26,546 80,645 -54,099
      2.3. Доходы от участия в  других  организациях 080 4 0 4 1,031 0,000 1,031
      2.4. Прочие  доходы 090 371 716 -345 95,619 1154,839 -1059,22
      2.5. Прочие  расходы 100 524 825 -301 135,052 1330,645 -1195,594
      3. Прибыль  (убыток) до налогообложения 140 388 62 326 100 100 0,000
      4. Отложенные налоговые активы 141 13 2 11 3,351 3,226 0,125
      5. Отложенные налоговые обязательства 142 56 13 43 14,433 20,968 -6,535
      6. Текущий налог на прибыль 150 92 24 68 23,711 38,710 -14,998
      7. Чистая  прибыль (убыток) отчетного периода 190 253 27 226 65,206 43,548 21,658
       
       

          Из  данных, приведенных в таблице 9, видно, что в отчетном году по сравнению  с предыдущим наблюдается увеличение величин выручки от продажи и  так же увеличение себестоимости  товаров, продукции, работ, услуг. Значительно выросла валовая прибыль и, соответственно прибыль от продаж, что является положительной тенденцией развития. В то же время можно наблюдать увеличение величин процентов к уплате и увеличение операционных расходов. В итоге в отчетном году в результате хозяйственной деятельности отражена, увеличившаяся по сравнению с предыдущим годом, прибыль.

          Показатели  рентабельности характеризуют относительную эффективность использования ресурсов. Для расчета показателей с использованием ф. №2  составляется аналитическая таблица 10. Влияние факторов на отклонение экономической рентабельности и рентабельность собственного капитала, рассчитывается с использованием традиционных формул и трехфакторной  модели Дюпона:

          RА = Р/А = P/Q * Q/Cк * Cк/A = RQ *КобСк * Кав;

          RСк = Р/Ск = Р/Q * Q/А * А/Ск = RQ *КобА * Кфз

      где КобСк и Кав – соответственно коэффициенты оборачиваемости собственного капитала и автономии (финансовой независимости);

            КобА и Кфз - соответственно коэффициенты оборачиваемости активов и финансовой зависимости.

          Таблица 10– Расчет показателей рентабельности 

       
      Показатели      		 Условное  обозначение Значения  показателей
      Отчет.год Пред.год
      1. Выручка  (нетто) от продаж, тыс. руб. Q 5733 4644
      2. Себестоимость  проданных товаров, включая  
      коммерческие и управленческие расходы, тыс. руб.       		S 5093 4423
      3. Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб. P 640 221
      4. Прочие  доходы и расходы Рпр -153 -109
      5. Прибыль  до налогообложения Рно 388 62
      6. Чистая  прибыль (убыток) Рч 253 27
      7. Показатели (коэффициенты) рентабельности      
      7.1. Основной  деятельности (затрат) RS 0,068 0,013
      7.2. Продаж RQ 0,112 0,048
      7.3. Активов  (экономическая рентабельность) RА 0,065 х
      7.4. Оборотных  активов RОА 0,085 х
      7.5. Собственного  капитала  RСк 0,059 х
      7.6. Инвестиционного  капитала RИк 0,057 х
      7.7. Заемного  капитала RЗк   х
       
       

          По  данным Отчета о прибылях и убытках, рассчитываем показатели рентабельности следующим образом:

          1) Рентабельность основной деятельности

                                             RS =

      Rs = 388 / 5733 = 0,068= 6,8%

      Rs = 62 / 4644 = 0,013=1,3% 

          2) Рентабельность продаж

      RQ =                     

      RQ =   640 / 5733 = 0,112 = 11,2%

      RQ =   221 / 4644 = 0,048 = 4,8 %

             

            3) Рентабельность  активов (экономич еская рентабельность)

      RA =

      RA = 388 / 6015 = 0,065 = 6,5% 

          4) Рентабельность оборотных активов

          

                                                   RЕ =

                     

      RЕ = 253 / 0,5*(1852+2066) = 0,085 = 8,5% 

          5) Рентабельность собственного капитала

                                                 

                                                RСк =  

      RСк = 253 / 4292 =0,059 = 5,9% 

          6) Рентабельность инвестиционного  капитала

                                                     

                                        RИк =  

      RИк =  

          7) Рентабельность заемного капитала

                                                          RЗк =  

      RЗк = 388 / 1563 = 0,248 = 24,8% 

       Рейтинговая оценка исследуемого предприятия (колонка 1, таблица 11) может быть произведена так: 

            Таблица 11 – Исходные данные для рейтинговой оценки предприятий 

       
      Показатели работы      		       Номер предприятия Весовые значения Нормативные значения
      1 2 3 4 5 6
      •  Рентабельности продаж, %
      		 11,2 12 15 10 16 24 0,12 ≥(r-1)/r*
      • Коэффициент оборачиваемости  активов
      		 0,973 1,5 2,0 3,0 1,2 3,8 0,14 ≥2,5
      • Рентабельности собственного капитала, %
      		 5,9 16 24 28 20 14 0,20 ≥0,2
      • Коэффициент текущей ликвидности
      		 1,437 1,8 1,6 2,2 2,5 1,7 0,26 ≥2,0
      • Коэффициент обеспеченности собственными средствами
      		 0,166 0,1 0,12 0,16 0,06 0,08 0,28 ≥0,1

            * r – учетная ставка ЦБ России (7,75%) 

      Коэффициент оборачиваемости  активов

       Коб,А = Q/A= Q/((Ан + Ак)/2)= 5733/((5775+6015)/2) = 0,973                   

      Q - объем продаж (выручка - нетто от продажи продукции, работ, услуг), тыс. руб.;

      A - среднегодовая стоимость активов, которая определяется по формуле

      Ан – стоимость активов на начало отчетного периода, тыс. руб

      Ак – стоимость активов на конец отчетного периода, тыс. руб 

         Этап 1. Выбираем систему оценочных показателей, формируем матрицу исходных данных (таблица 12) с указанием их значений и величины весовых коэффициентов. 
       
       
       

         Таблица 12 –Матрица исходных данных  

      Номер предприятия Рентабельность  продаж,% Коэффициент оборачиваемости  активов Рентабельность  собственного капитала, % Коэффициент текущей  ликвидности Коэффициент обеспеченности собственными средствами
      1 2 3 4 5
      1 11,2 0,973 5,9 1,437 0,166
      2 12 1,5 16 1,8 0,1
      3 15 2,0 24 1,6 0,12
      4 10 3,0 28 2,2 0,16
      5 16 1,2 20 2,5 0,06
      6 24 3,8 14 1,7 0,08
      Весовые значения 0,12 0,14 0,20 0,26 0,28
       

         Этап 2. Формируем матрицу стандартизированных коэффициентов (таблица 13), в которой по каждому показателю все значения таблицы 13 делятся на максимальный (минимальный) элемент эталонного предприятия:  xij = aij/ max aij. В качестве эталонного берется значение минимального элемента, если он является лучшим  с экономической стороны (себестоимость, затраты на рубль продукции). 

           Таблица 13 – Матрица стандартизированных  коэффициентов 

        Номер предприятия Показатели
        1 2 3 4 5
        1 0,47 0,26 0,21 0,57 1
        2 0,5 0,39 0,57 0,72 0,6
        3 0,63 0,53 0,86 0,64 0,72
        4 0,42 0,79 1 0,88 0,96
        5 0,67 0,32 0,71 1 0,36
        6 1 1 0,5 0,68 0,48
       

         Этап 3. Все элементы матрицы возводятся в квадрат, умножаются на значения своих весовых коэффициентов и полученные результаты суммируются по строкам (таблица 14).

         На  основании рейтинговых значений производится ранжирование предприятий, т.е. определяется место каждого предприятия по результатам хозяйствования (в порядке убывания суммарной величины). 

               Таблица 14 

        Номер предприятия Показатель
        1 2 3 4 5 Ri Место
        1 0,027 0,009 0,009 0,084 0,280 0,409 5
        2 0,030 0,021 0,065 0,135 0,101 0,352 6
        3 0,048 0,039 0,148 0,106 0,145 0,487 3
        4 0,021 0,087 0,200 0,201 0,258 0,768 1
        5 0,054 0,014 0,101 0,260 0,036 0,465 4
        6 0,120 0,140 0,050 0,120 0,065 0,495 2
       
       
       
       
       
       

      Заключение 

          В конце данного курсового проекта  необходимо сделать выводы из проведенного анализа:

          1. Организация  имеет собственный оборотный капитал, но его величина меньше чем у предприятий с которыми происходит сравнение.

          2. У организации достаточно собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности.

          3. Как видно  из расчета коэффициентов ликвидности организация является  практически платежеспособной, так как все они немного меньше своих нормативных значений.

          4. Из анализа расчета коэффициентов  финансовой устойчивости  видно,  что организация является финансово  устойчивой, так как все показатели  подходят под нормативные значения, кроме показателя коэффициент маневренности собственного капитала.

          5. На основе анализа состава,  динамики и структуры прибыли  организации видно, что в отчетном  году по сравнению с предыдущим  наблюдается увеличение величин выручки от продажи и так же увеличение себестоимости товаров, продукции, работ, услуг. Значительно выросла валовая прибыль и, соответственно прибыль от продаж, что является положительной тенденцией развития. В то же время можно наблюдать увеличение величин процентов к уплате и увеличение операционных расходов. В итоге в отчетном году в результате хозяйственной деятельности отражена, увеличившаяся по сравнению с предыдущим годом, прибыль.

          6. При исследовании рейтинговой  оценки, исследуемое предприятие оказалось на пятом месте из сравниваемых предприятий.   
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       

      Список  литературы 

      1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: ФиС, 1995.

      2. Ионова  А.Ф., Селезнева Н.Н. Анализ финансово – хозяйственной деятельности организации. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2005. – 312 с. (Библиотека журнала «Бухгалтерский учет»)

      3. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: ФиС, 1996, с.-85.

      4.   Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. - М.: Перспектива, 1996.

Информация о работе Анализ финансового состояния предприятия