Анализ движения денежных средств предприятия на примере ОАО «Роснефть»»

Негативная тенденция  наблюдается в сокращении чистого  денежного потока от финансовой деятельности на 391 229 414 тыс. руб., при уменьшении поступлений от займов и кредитов, предоставленных другими организациями, практически в 3 раза или на 400 503 428 тыс. руб. (что и стало причиной сокращения притока денежных средств от финансовой деятельности), а так же незначительном уменьшении расходования денежных средств по финансовой деятельности примерно на 4 % или 9 274 014 тыс. руб.

Таким образом, анализируя соотношения  притоков/оттоков денежных средств в разрезе видов деятельности, можно сделать вывод о том, что ОАО «Роснефть» находиться в нормальной ситуации, когда текущие операции покрывают потребности в новом развитии и достаточны для погашения ранее взятых на себя обязательств.

За 2010-2011 года в ОАО «Роснефть» в 2,5 раза сократился чистый денежный поток за счёт резкого уменьшения поступлений от займов и кредитов, предоставленных другими организациями, т.е. за счёт сокращения кредитования. Если в 2010 году основными источниками поступления денежных средств предприятия были займы и кредиты от других организаций, а также рост выручки от продажи, то в 2011 году – это выручка от продажи товаров и валюты. В структуре денежного оттока также произошло смещение акцентов в сторону роста расчётов по налогам, сборам и пошлинам,  расчётам по капитальному строительству и расходам по продаже валюты. Основной деятельностью, генерирующей положительные и отрицательные денежные потоки в 2011 г. становится текущая деятельность, сместив с данной позиции финансовую. Чистый денежный поток ОАО «Роснефть» получает, в основном, от текущей деятельности. Руководству следует обратить внимание на то, что предприятие перестало получать денежные средства от финансовой деятельности, а также на незначительный рост отрицательного денежного потока в инвестиционной деятельности.

Таким образом, мы видим, что  особое внимание необходимо уделить  управлению денежными потоками в  финансовой деятельности. В качестве альтернатив решения данной проблемы необходимо уделить внимание следующим  аспектам:

1. при привлечении дополнительного и паевого капитала стоит как можно эффективнее размещать новые акции либо облигации на внешних рынках, тем самым сбалансировав влияние факторов между внутренними и внешними, в сторону внешних;
2. при получении краткосрочных и долгосрочных займов, полученных в банках или у других предприятий особое внимание уделять параметрам возвратности и условиям кредитования, исключая единовременный возврат займов, что приведёт к сокращению расходования денежных средств по финансовой деятельности;
3. также при высокой доли собственного капитала, возможно, и не существует острой обходимости в привлечении займов со стороны, а сели она и возникает не стоит забывать о том, что прежде чем взять кредит стоит рассчитать возможность его возврата и рассмотреть выгодность кредитования;
4. при выплате дивидендов стоит рассмотреть возможность их выплаты только по привилегированным акциям, а оставшуюся часть оставить на развитие предприятия и увеличения его активов.

Также при разработке политики управления денежными потоками стоит  учесть, что при выборе источников формирования денежных ресурсов стоит  исключить «обеспечение финансовой устойчивости», поскольку финансовую устойчивость ОАО «Роснефть»,  На основании расчётов, можно лишь с положительных сторон.

Таким образом, нам необходимо лишь обеспечить требуемый объём  поступлений денежных средств, а  обеспечить синхронность и сбалансированность формирования денежных потоков в инвестиционной и финансовой деятельности в размере, как минимум, 753 809 983 тыс. руб. и 70 598 477 тыс. руб. соответственно.

На последних стадиях  управления денежными потоками необходимо осуществлять эффективный контроль денежных потоков предприятия. Т.е. проверять правильность целевого использования  привлечённых денежных средств. Так, к  примеру, в инвестиционной деятельности, выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов  должна расходоваться на обновление объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальные активы, либо на капитальное строительство. Приобретение дочерних организаций  должно финансироваться за счёт полученных дивидендов, либо погашений ценных бумаг и иных финансовых вложений и т.п.

Оценкой результативности разработанной  политики управления денежными средствами будет являться увеличение чистого  денежного потока денежных средств  и их эквивалентов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана  с движением денежных средств. Денежные средства обслуживают практически  все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток, который образно  сравнивают с системой «финансового кровообращения», обеспечивающей жизнеспособность организации.

Актуальность темы обусловлена  тем, что от полноты и своевременности  обеспечения процесса снабжения, производства и сбыта продукции денежными  ресурсами зависят результаты основной (операционной) деятельности предприятия, степень его финансовой устойчивости и платежеспособности, конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития. Поэтому  знание и умение использовать современные  методы анализа денежных потоков  и обеспечение эффективного управления ими, залог успешной деятельности любого предприятия.

Анализ основных показателей  хозяйственной деятельности торгового  предприятия позволяет сделать  вывод о том, что за анализируемый  период – 2010-2011 гг. – ОАО «Роснефть» существенно улучшило свои показатели  производственно-хозяйственной деятельности. Это выражается исключительно хороших значениях показателей финансового положения и результатов деятельности:

• чистые активы превышают уставный капитал, при этом за последний год наблюдалось увеличение чистых активов;
• коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью соответствует нормативному значению;
• полностью соответствует нормативному значению коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;
• коэффициент абсолютной ликвидности полностью соответствует нормальному значению;
• рост рентабельности продаж по валовой прибыли;
• коэффициент покрытия инвестиций полностью соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО "Роснефть" составляет 92%);
• за последний год получена прибыль от продаж (895 626 110 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+409 023 684 тыс. руб.).

Оценка структуры, динамики и эффективности формирования и  использования денежных потоков  в процессе различных видов деятельности предприятия (операционной, инвестиционной и финансовой)  является важным составным  элементом финансового анализа деятельности предприятия. За 2010-2011 года в ОАО «Роснефть» в 2,5 раза сократился чистый денежный поток за счёт резкого уменьшения поступлений от займов и кредитов, предоставленных другими организациями, т.е. за счёт сокращения кредитования. Если в 2010 году основными источниками поступления денежных средств предприятия были займы и кредиты от других организаций, а также рост выручки от продажи, то в 2011 году – это выручка от продажи товаров и валюты. В структуре денежного оттока также произошло смещение акцентов в сторону роста расчётов по налогам, сборам и пошлинам,  расчётам по капитальному строительству и расходам по продаже валюты. Основной деятельностью, генерирующей положительные и отрицательные денежные потоки в 2011 г. становится текущая деятельность, сместив с данной позиции финансовую. Чистый денежный поток ОАО «Роснефть» получает, в основном, от текущей деятельности.

Для оптимизации денежных потоков ОАО «Роснефть» следует порекомендовать осуществлять оперативное и стратегическое планирование поступления и расходования денежных средств. Кроме того, ОАО «Роснефть» должно в обязательном порядке пересмотреть свою политику в области инвестирования.

Исходя из произведенных  расчетов, анализа работы можно сделать  вывод, что в рыночных условиях данное предприятие может и в дальнейшем заниматься своей производственной деятельностью.

Список литературы

1. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учеб. для вузов. – М.: ИНФРА-М, 2008.
2. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник /Г.В. Савицкая. – 12-е изд., испр. И доп. – М.: Новое знание, 2006.- 679с. – (Экономическое образование).
3. Модеров С.В. Анализ отчета о движении денег при вынесении суждения о работе компании // Международный бухгалтерский учет. 2010. N 2. С. 15 - 19.
4. Ольшанникова Н.И. Анализ данных отчета о движении денежных средств для оценки заемщика // Банковское кредитование. 2010. N 1. С. 55 - 69.
5. Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово- хозяйственной деятельности предприятия.: учеб. для вузов. – М.:ИНФРА-М, 2008.
6. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Учеб. пособие для вузов. – Финансы «Статистика» - 2003г.
7. Кукукина И.Г., Астраханцева И.А. Учет и анализ банкротств : учебное пособие для вузов. – Москва «Финансы и статистика» - 2008г.
8. Мардаровская Ю.В. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учебное пособие для вузов.- Москва «Международная академия предпринимательства» - 2009г.
9. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учеб. для вузов./Под ред. В.И. Стражева. – Минск «Вышэйшая школа», 2008.
10. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. для вузов. – М.: Проспект. 2009.