Анализ финансовых рынков Республики Казахстан

 

2. Инфляция

 

По официальным данным Агентства Республики Казахстан  по статистике в феврале 2011 года инфляция сложилась на уровне 1,5% (в феврале 2010 года – 0,9%). Цены на продовольственные  товары выросли на 2,0% (на 1,3%), на непродовольственные  товары – на 0,2% (на 0,4%) и на платные  услуги – на 2,2% (на 0,7%).

 

На рынке продовольственных  товаров в прошедшем месяце в  наибольшей степени подорожали сахар  – на 6,3%, фрукты и овощи – на 4,8%, масла и жиры – на 2,4%, мясо и мясопродукты – на 1,9%, хлебопродукты  и крупяные изделия – на 1,8%, в  том числе крупы – на 14,9% и  мука пшеничная – на 3,4%. Рис стал дешевле на 1,2%.

 

В группе непродовольственных  товаров цены на одежду и обувь  выросли на 0,4%, на медикаменты –  на 0,3%. Дизельное топливо и бензин стали дешевле в цене по 0,1%.

 

В структуре платных услуг  оплата за услуги жилищно-коммунальной сферы подорожала на 1,7%, в том  числе холодная вода – на 3,2%, канализация  – на 2,6%, центральное отопление  – на 2,5%, сбор мусора – на 2,3%, электроэнергия – на 2,2%.

 

Услуги связи стали  дороже на 9,6%, в том числе услуги телефонной и факсимильной связи  – на 11,7%.

 

За январь-февраль 2011 года инфляция составила 3,2% (в январе-феврале 2010 года – 2,3%).

 

Ускорение темпов инфляции за 2 месяца текущего года было обусловлено  удорожанием продовольственных  товаров, которые за этот период выросли  в цене на 5,1% (в январе-феврале 2010 года – на 2,4%). Непродовольственные  товары стали дороже на 0,7% (на 0,7%) и  платные услуги – на 3,4% (на 3,5%).

 

В феврале 2011 года инфляция в годовом выражении составила 8,8% (в декабре 2010 года – 7,8%). Продовольственные  товары стали дороже на 13,0% (10,1%), непродовольственные  товары – на 5,5% (5,5%), платные услуги – на 6,7% (6,8%).  РИСУНОК1

 

По официальным данным Агентства Республики Казахстан  по статистике в апреле 2012 года инфляция сложилась на уровне 0,7% (в апреле 2011 года – 0,5%). Цены на продовольственные  товары выросли на 0,3% (на 1,0%), на непродовольственные  товары – на 0,5% (на 0,2%) и на платные  услуги – на 1,2% (0,0%).

 

На рынке продовольственных  товаров в предыдущем месяце в  наибольшей степени подорожали яйца – на 2,0%, мясо и мясопродукты –  на 1,0%, в том числе говядина –  на 1,3%, свинина – на 1,0%, сахар –  на 0,9%, рыба и морепродукты – на 0,4%. Цены на крупы снизились на 4,3%, фрукты и овощи – на 1,1%, масло и  жиры – на 1,0%.

 

В группе непродовольственных  товаров цены на одежду и обувь  повысились на 0,2%, медикаменты –  на 0,2%. Стоимость бензина и дизельного топлива выросла на 3,7% и 3,5%, соответственно.

 

В группе платных услуг  оплата за услуги жилищно-коммунальной сферы выросла на 1,6%. При этом тарифы за электроэнергию выросли на 6,5%, аренду жилья и холодную воду – по 1,1%, горячую воду и канализацию  – по 1,0%, газ транспортируемый –  на 0,8%, центральное отопление –  на 0,5%. Также среди платных услуг  цены на услуги транспорта выросли  на 1,7%, в том числе воздушного транспорта – на 6,7%, железнодорожного транспорта – на 6,2%, на услуги дошкольного и начального образования – на 0,7%, на медицинские услуги – на 0,9%.

 

В январе-апреле 2012 года инфляция составила 1,7% (в январе-апреле 2011 года – 4,2%). Продовольственные товары с  начала 2012 года стали дороже на 2,0% (на 7,1%), непродовольственные товары –  на 1,3% (на 1,2%), платные услуги – на 1,8% (на 3,7%).

 

В апреле 2012 года инфляция в  годовом выражении составила 4,8% (в декабре 2011 года – 7,4%). За последние 12 месяцев продовольственные товары стали дороже на 3,9% (на 9,1%), непродовольственные  товары – на 5,4% (на 5,3%), платные услуги – на 5,3% (на 7,3%).

 

3. Международные резервы  и денежные агрегаты

 

В феврале 2011 года произошел  рост чистых международных резервов Национального Банка на 7,5% до 32,9 млрд. долл. США (с начала года – рост на 18,7%).

 

Покупка валюты на внутреннем валютном рынке, поступление валюты на счета Правительства в Национальном Банке были частично нейтрализованы операциями по обслуживанию внешнего долга 

 

Правительства и пополнению активов Национального фонда. Кроме  этого, произошло снижение остатков на корреспондентских счетах банков в иностранной валюте в Национальном Банке. В результате чистые валютные активы (СКВ) в феврале 2011 года выросли  на 7,7%, активы в золоте – на 5,7%.

 

За февраль 2011 года международные  резервы страны в целом, включая  активы Национального фонда в  иностранной валюте (по предварительным  данным 32,9 млрд. долл. США), выросли на 6,0% и составили 66,4 млрд. долл. США (с  начала года – рост на 12,7%).

 

Денежная база в феврале 2011 года сжалась на 0,4% за счет снижения чистых внутренних активов Национального  Банка и составила 2630,1 млрд. тенге (с начала года – расширение на 2,2%).

 

Узкая денежная база, т.е. денежная база без учета срочных депозитов  банков второго уровня в Национальном Банке, сжалась на 2,4% до 2143,0 млрд. тенге.

 

За январь 2010 года денежная масса выросла на 0,7% до 8608,6 млрд. тенге, что обусловлено ростом чистых внешних активов банковской системы. Чистые внешние активы банковской системы  выросли за счет роста чистых внешних  активов как Национального Банка, так и банков.

 

За январь 2010 года объем  наличных денег в обращении снизился на 4,7% и составил 1094,8 млрд. тенге, депозиты в банковской системе выросли  на 1,6% до 7513,8 млрд. тенге. В структуре  денежной массы произошло увеличение доли депозитов с 86,6% в декабре 2010 года до 87,3% по итогам января 2011 года, обусловленное  ростом депозитов на фоне снижения объема наличных денег в обращении.

 

Денежный мультипликатор снизился с 3,32 в декабре 2010 года до 3,26 в январе 2011 года вследствие более  высоких темпов расширения денежной базы по сравнению с темпами роста  денежной массы. РИСУНОК2

 

 

В апреле 2012 года произошло  увеличение международных резервов Национального Банка. Валовые международные  резервы Национального Банка  выросли на 8,5% до 35,0 млрд. долл. США. Чистые международные резервы Национального  Банка увеличились на 8,6% и составили 34,5 млрд. долл. США. Покупка валюты на внутреннем валютном рынке, увеличение остатков на корреспондентских счетах банков в иностранной валюте в  Национальном Банке, поступление валюты на счета Правительства в Национальном Банке были частично нейтрализованы операциями по обслуживанию внешнего долга Правительства и пополнению активов Национального фонда  со счетов золотовалютных резервов. В  результате чистые валютные запасы (СКВ) за апрель 2012 года выросли на 10,0%. Активы в золоте выросли на 1,7% в результате проведенных операций при незначительном падении его цены на мировых рынках.

 

За апрель 2012 года международные  резервы страны в целом, включая  активы Национального фонда в  иностранной валюте (по предварительным  данным 51,0 млрд. долл. США), увеличились  на 6,8% до 86,0 млрд. долл. США.

 

За апрель 2012 года денежная база расширилась на 6,3% и составила 3490,2 млрд. тенге. Узкая денежная база, т.е. денежная база без учета срочных  депозитов банков второго уровня в Национальном Банке, расширилась  на 8,3% до 3170,7 млрд. тенге.

 

За март 2012 года денежная масса выросла на 3,8% до 10293,1 млрд. тенге (с начала года – рост на 5,6%). Объем наличных денег в обращении  увеличился на 1,3% до 1307,8 млрд. тенге (с  начала года – уменьшение на 4,2%), депозиты в банковской системе выросли  на 4,2% до 8985,3 млрд. тенге (с начала года – рост на 7,2%). Доля депозитов в структуре денежной массы увеличилась с 87,0% в феврале 2012 года до 87,3% в марте 2012 года. Основной причиной роста доли депозитов послужили более высокие темпы роста депозитов по сравнению с темпами роста наличных денег в обращении.

 

Денежный мультипликатор вырос с 2,86 в феврале 2012 года до 3,14 по итогам марта 2012 года вследствие роста  денежной массы на фоне сжатия денежной базы, зафиксированными в марте 2012 года

 

 

4. Валютный рынок

 

Валютный рынок представляет собой сферу экономических отношений, возникающих в процессе проведения операций купли-продажи иностранной  валюты, а так же других ценностей, стоимость которых выражена в  иностранной валюте, например, различных  ценных бумаг и т.д.

 

Единой классификации  валютных рынков не существует, их можно  классифицировать по разным признакам. Например, если проводить классификацию  по виду операций, то валютный рынок  можно разделить на два типа: рынок  конверсионных операций и рынок  кредитно-депозитных операций. Так  же можно провести классификацию  по сфере распространения, по отношению  к валютным ограничениям, по степени  организованности и по видам валютных курсов.

 

Основной функцией валютного  рынка является обеспечение экспортно-импортных  операций, а так же сделок, связанных  с инвестированием капитала за границу. Кроме того, валютный рынок позволяет  вовремя осуществлять международные  расчеты, страховать валютные риски, формировать  спрос и предложение валюты, регулировать курсы валют и т.д.

 

Участниками валютного рынка  являются государственные центральные  и коммерческие банки, брокерские конторы, валютные биржи, организации, проводящие внешнеторговые операции, международные  корпорации, инвестиционные, страховые  и хеджевые фонды и, наконец, частные  лица.

 

К валютным операциям относятся  любые операции купли-продажи, в  том случае, когда средством платежа  выступает иностранная валюта. Так  же валютными операциями являются ввоз и вывоз на территорию страны иностранной  валюты и валютных ценностей, а так  же денежные переводы в иностранной  валюте.

 

В феврале 2011 года курс тенге  к доллару США изменялся в  диапазоне 146,0-146,96 тенге за 1 доллар США. За февраль 2011 года тенге укрепился  на 0,6% и на конец месяца биржевой курс тенге составил 146,02 тенге за доллар США.

 

Объем биржевых операций на Казахстанской Фондовой Бирже с  учетом сделок на дополнительных торгах увеличился по сравнению с январем 2011 года на 27,9% и составил 7,1 млрд. долл. США.

 

На внебиржевом валютном рынке объем операций снизился на 12,7% и составил 2,7 млрд. долл. США.

 

 

 

 

 

 

В апреле 2012 года курс тенге  к доллару США изменялся в  диапазоне 147,50–148,29 тенге за 1 доллар. За апрель 2012 года тенге ослаб на 0,1%, и на конец месяца биржевой курс тенге составил 147,894 тенге за доллар.

 

В апреле 2012 года объем биржевых операций на Казахстанской Фондовой Бирже с учетом сделок на дополнительных торгах вырос по сравнению с мартом 2012 года на 13,0% и составил 4,7 млрд. долл. США. На внебиржевом валютном рынке  объем операций вырос на 93,2% и  составил 2,9 млрд. долл. США.

 

В целом объем операций на внутреннем валютном рынке вырос  на 35,2% и составил 7,6 млрд. долл. США. В апреле 2012 года Национальный Банк выступал преимущественно нетто-покупателем  иностранной валюты на внутреннем валютном рынке.

 

 

5. Рынок государственных  ценных бумаг

 

Как вытекает из вышеизложенного, рынок ценных бумаг - часть финансового  рынка, на котором продаются и  покупаются разные виды ценных бумаг, выпущенных (эмитированных) хозяйствующими субъектами и государством. Функционирование этого рынка дает возможность  упорядочить и повысить эффективность  многих экономических процессов, особенно инвестиционных. Это достигается многообразием фондовых инструментов данного рынка - ценных бумаг.

 

Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право или отношение  займа их владельцев к организации, выпускавшей такие документы.

 

В данном определении имущественное  право предполагает расширенное  понимание ценных бумаг:

 

1) как документов, подтверждающих  участие их владельца в капитале  определенного субъекта хозяйствования  и получение части дохода от  этого участия;

 

2) как документов, предъявляемых  для реализации выраженных в  них имущественных прав и удовлетворения  потребностей владельцев; в такой  трактовке понятие «ценные бумаги»  охватывает некоторые расчетно-хозяйственные  операции: чеки, коносаменты, варранты;

 

3) отношения займа выражаются  как государственными, так и корпоративными  ценными бумагами.

 

Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или записей на счетах.

 

Виды ценных бумаг разнообразны: к ним относятся акции, облигации, государственные долговые обязательства, депозитные и сберегательные сертификаты  банков, краткосрочные ноты Национального банка. К ценным бумагам не относятся документы, подтверждающие получение банковского кредита, долговые расписки, завещания, лотерейные билеты, страховые полисы. капитал финансы рынок ценная бумага

 

По ценным бумагам предусматривается  выплата доходов их владельцам в  виде дивидендов или процентов, а  также возможность передачи денежных или иных прав, вытекающих из этих документов, другим лицам.

 

В казахстанской практике применялись акции трудового  коллектива, акции предприятий и  в настоящее время - акции акционерных  обществ. Первые два вида не являются акциями в строгом смысле слова. Это своеобразная форма участия  сбережений работников и свободных  денежных средств предприятий в имуществе собственного предприятия или других предприятий.

 

Акции трудового коллектива распространялись только среди работников своего предприятия и представляли собой свидетельства о внесении денег для его развития. В ходе реализации программы разгосударствления и приватизации выпускались акции  членов трудовых коллективов, определявшие их долю в имуществе акционерных  предприятий. Такие акции не поступают  в обращение - работник не вправе их продать, передавать или реализовать  каким-либо образом, кроме наследования. В случае увольнения работника, принадлежащие ему акции не могут выкупаться предприятием в течение установленного срока.

 

Акции могут выпускаться  как именные, так и на предъявителя. Продажа, отчуждение другим способом именных  акций подлежит обязательной регистрации  в установленном законодательством  порядке. В хозяйственной практике используются другие виды акций: открытых и закрытых акционерных обществ, конвертируемые акции, ограниченные и  т.д. Понятие «золотая акция» определяет ценную бумагу, дающую ее владельцу  право вето при решении важнейших  вопросов функционирования акционерного общества; в Казахстане обладателем  такой акции может быть уполномоченный государственный орган в акционерных  обществах с долей государственной  собственности в капитале общества.

 

Облигации, в отличие от акций, представляют собой ценные бумаги, удостоверяющие внесение их владельцами  денежных средств и подтверждающие обязательство возместить им номинальную  стоимость облигаций в предусмотренный  в них срок, с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено  условиями выпуска). Облигации, таким  образом, удостоверяют отношения займа  между их владельцем (кредиторами) и  учреждением, организацией, выпустившими данные документы (должниками).