Банковские облигации, преимущества и недостатки

Недостатки:

• Трудности и дополнительные расходы при организации и обслуживании займов.
• Высокий порог минимального объема выпуска, оправдывающий дополнительные расходы и необходимый для рыночного обращения облигаций (при биржевом размещении от 500 млн.р.), а при закрытой подписке на порядок меньше.

Мусорные облигации. Суть: риск большой, фирмы неизвестные. Обычно по закрытой подписке мусорные облигации в рамках концерна, ФПГ)

• Предъявление специальных требований по обеспечению.

Чтобы не привлекать обеспечение, фирма может осуществить  номинальное увеличение УК за счет имущества общества. Например, она может перевести в УК средства из других источников СК и выпустить на эту сумму дополнительные акции, пропорционально распределяемые среди всех акционеров. Такой же результат можно достигнуть, увеличив номинальную стоимость уже имеющихся акций.

3. Значительное требование к эмитенту по прозрачности финансовой отчетности.
4. Выплата основной суммы долга не исключается из налогооблагаемой прибыли (ст.265 и ст.266 НК РФ).
5. Задержки с выплатой процентов или несвоевременное погашение долга могут отрицательно сказываться на публичной кредитной истории фирмы и снизить ее рейтинг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В заключение хотелось бы отметить, что выпуск облигаций  в 99% случае сопряжен с привлечением андеррайтеров, финансовых консультантов, организаторов выпуска и платежных  агентов, без которых предприятию  проблематично ориентироваться  в текущей конъюктуре и требованиях  фондового рынка. Андеррайтер обязуется гарантированно разместить облигации предприятия, финансовый консультант помогает определить перспективу, объем, процентные ставки и сроки заимствований, организатор выпуска выполняет всю техническую работу по организации займа, а платежный агент исчисляет налоги и осуществляет платежи инвесторам. Часто одна компания, как правило, инвестиционный банк, в состоянии предоставить все услуги по выпуску облигаций.

 

Облигация дает владельцу  право ежегодно получать фиксированный  доход, но не предоставляет права  голоса при решении вопросов функционирования выпустившего его предприятия. Облигация эмитируется (выпускается) на ограниченный период времени. Облигации выпускаются именные и на предъявителя. Эмитируются и конвертируемые облигации. Такие ценные бумаги дают право обменять их на акции той же компании. При выпуске некоторых облигационных займов может оговариваться право их досрочного погашения (т. е. выкупа) со стороны эмитента. Классическая облигация представляет собой ценную бумагу с фиксированным процентом. Доход по облигациям обычно называют платежами "по купонам", так как купон погашается в определенные промежутки времени.

Однако практика хозяйственной  жизни привела к появлению  более гибких разновидностей данной бумаги. Возникли облигации с "плавающим" процентом. Доход по ним колеблется в зависимости от ситуации на рынке ссудных капиталов. Существуют облигации с нулевым купоном, так называемые дисконтные облигации. Процент по ним не выплачивается. Доход вкладчик получает за счет того, что облигации при выпуске продаются по цене ниже номинала, а при наступлении срока погашаются по номиналу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

1.  Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг- М.: Финансы и статистика, 2010.- 259с.

2.  Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. - М.: Финансы и статистика, 2009-431с.

3.  Балакирев Н.Н. Давиденко Л.П. Облигации в системе рыночных отношений Российской Федерации: Учебное пособие. - СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2008.

4.  Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг – М.: ИНФРА-М, 2009 г. – 278 с.

5.  Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. – М.: Финансы и статистика, 2008 – 448 с.

6.  Жуков Е.Ф., Зеленкова Н.М. Деньги, кредит, банки, ценные бумаги: Практикум. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 – 310 с.

7.  Жуков Е.Ф., Коршунов Н.М., Дягтерев О.И. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009 – 501 с.

8.  Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Юристъ, 2006 – 704 с.

9.  Пумпянский Д.А. Фондовый рынок в России - М.: ACADEMIA Рандеву -AM, 2008 - 440 с.

10.  Федеральный закон РФ "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 №36 – ФЗ

11.  Хаертфельдер М. Фундаментальный и технический анализ рынка ценных бумаг. - М.: Дело – 2009 - 330 с.

12.  Ценные бумаги / под ред. В. И. Колесникова, В. С. Торкановского. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 448 с.