Аннуитета пренумерандо

Для проведения анализа используются различные источники информации, одним из которых является баланс, свидетельствующий о величине задолженности  по товарным векселям, полученным и  выданным на начало и конец отчетной даты.

Другим источником для анализа  может служить справка к разделу  №2 "Дебиторская и кредиторская задолженность" Приложения к балансу  по форме № 5, в которой содержатся данные о движении векселей. В ней, в частности, приводится информация об остатках задолженности по выданным и полученным товарным векселям на начало года, о суммах возникших и погашенных вексельных обязательств в течение года и остатках задолженности на конец года. Данная информация дополняется сведениями в виде отдельной строки "в том числе" по векселям с просроченным сроком платежа.

Указанные формы отчетности дают интересную информацию, однако они не позволяют  сделать исчерпывающего анализа  о состоянии расчетов организации, поскольку не содержат многих важных сведений: от кого получены векселя и кому переданы, какая часть векселей не погашена в срок и какая из них опротестована, какова сумма процентов по векселям полученным и какова по уплаченным, какова структура векселей (товарных и финансовых) и т. п. Такая информация может быть получена только по данным синтетического и аналитического учета, в частности, по данным журналов-ордеров и ведомостей, фиксирующих расчеты с поставщиками и подрядчиками, покупателями и заказчиками, прочими дебиторами и кредиторами, аналитические данные по счетам 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», Главная книга, приказ об учетной политике. Некоторая часть информации может быть получена из Книги учета векселей.

Не следует забывать и такую  немаловажную часть информационной базы, как забалансовые счета 008 «Обеспечения обязательств и платежей полученные»  и 009 «Обеспечения обязательств и платежей выданные».

При проведении анализа использования векселей перед аналитиком возникает комплекс задач, которые необходимо решить. В начале необходимо проанализировать и оценить используемую на предприятии систему безналичных расчетов, а именно:

• исследовать структуру различных форм расчетов по договорам, включая предоплату, с точки зрения условий оплаты (акцептная, аккредитивная и т. д.), по используемым платежным средствам (без использования платежных средств, т. е. расчеты требованиями, поручениями и с их использованием).
• оценить уровень выполнения предприятием своих платежных обязательств, степень исполнения партнерами платежных обязательств перед предприятием;
• проанализировать применяемые методы обеспечения платежных обязательств (залог, гарантии и т. д.);
• изучить своевременность и надлежащее оформление расчетно-платежной документации, своевременность рассмотрения претензий.

Чрезвычайно важно в сегодняшних  условиях проанализировать структуру  вексельной задолженности:

• по срокам погашения;
• по типам дебиторов (покупатели, заемщики и т.д.);
• по удельному весу отдельных крупных должников (предполагается их ранжирование по значимости или по сумме задолженности);
• по уровням задолженности (перед предприятиями, его структурными звеньями и т. д.).

Кроме этого, можно выделить и другие задачи анализа вексельного обращения:

• анализ объема и динамики вексельной задолженности;
• анализ структуры и состояния вексельного обращения по срокам полезного использования и правовой защищенности;
• анализ доходности векселей;
• анализ ликвидности векселей и степени риска вложений средств в векселя;
• оценка возможности кредитования покупателя товара продавцом напрямую, без посредничества финансовых структур;
• анализ оборачиваемости векселей;
• анализ правильности определения налогооблагаемой базы по НДС на доходы по векселям;
• анализ структуры статей, отражающих вексельные долги организации и ее дебиторов, с точки зрения срока погашения и реальности получения платежа;
• анализ эффективности использования векселей.

Следует проанализировать целесообразность и обоснованность принятых в организации решений о выпуске или приобретении векселей. Необходимо изучить, как соблюдаются условия, обеспечивающие сохранность векселей. Чрезвычайно важно проанализировать правильность и полноту отражения в бухгалтерском учете операций по движению векселей. В поле зрения аналитика должен быть анализ целевого использования средств, полученных от операций с векселями. Полезно проанализировать и достоверность отчетных данных о движении векселей. Следует изучить факты оплаты неотоваренных векселей, разработать мероприятия по восполнению неотоваренной части векселей. Не менее важной задачей является изучение того, как использование векселей отразилось на скорости расчетов и на финансовом положении организации. Необходимо проанализировать суммы задолженности поставщикам и подрядчикам, обеспеченные выданными векселями, степень надежности и ликвидности векселя.

В настоящее время все большее  распространение получает кредитование под залог векселей. В отличие  от операций по учету векселей, при кредитовании под залог векселей заемщик сохраняет право собственности на заложенные векселя. В случае непогашения кредитов в срок банк вправе реализовать заложенные ценные бумаги в порядке, установленном законодательством. При этом необходимо проанализировать сумму полученных кредитов, какую долю в их обеспечении составили векселя, какая часть реализована банком, причины такой реализации.  

 Кроме того, целесообразно проанализировать, в какой мере использование  векселей обеспечивает своевременность  расчетов за товарно-материальные ценности; выступает средством погашения различных обязательств, включая валютные; каким образом отражается на ускорении оборачиваемости оборотных средств; как выполняет роль векселедательского кредита.  

 Завершается анализ установлением и оценкой причин несоблюдения платежной дисциплины, разработкой возможных вариантов ее нормализации (контроль финансового состояния контрагентов, взаимные сверки задолженности, отслеживание своевременности погашения задолженности, распределение платежей по приоритетности), оптимизацией расчетов (ранжирование контрагентов по категориям риска и более продуманная политика в отношении заключения договоров, составление графиков платежей и т. д.).

Для обоснованной оценки платежеспособности организации рекомендуется проводить анализ ликвидности баланса. Цель такого анализа состоит в том, чтобы оценить способность организации без нарушения нормального хода производственно-хозяйственной деятельности произвести срочные платежи за счет соответствующих им по срокам поступлений средств от реализации продукции, товаров, выполненных работ или оказанных услуг. Для этого сопоставляют средства, отраженные в активе баланса и сгруппированные по срокам возможно быстрого превращения в денежные средства, с обязательствами из пассива баланса, сгруппированными по степени срочности предстоящей их оплаты.

В экономической литературе рекомендуется  выделять с целью такого анализа  следующие группы ликвидных средств:

• денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 и 260 II-го раздела актива баланса);
• легкореализуемые требования (расчеты с дебиторами в пределах допустимой задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр. 240 II-го раздела актива баланса);
• легкореализуемые элементы запасов (стр. 210 II-го раздела актива баланса), скорректированные на оборачиваемость в пределах 360 дней.

Для оценки платежеспособности сопоставляют ликвидные средства с суммой текущих  платежных обязательств, которые  складываются из краткосрочных обязательств (V-й раздел пассива баланса за вычетом стр. 640 «Доходы будущих периодов» и 650 «Резервы предстоящих расходов»), а также части долгосрочных кредитов и займов, погашение которых должно быть произведено в ближайшие 12 месяцев (т. е. выборка данных из раздела IV-го раздела пассива баланса). При этом могут быть получены различные коэффициенты:

• коэффициент покрытия баланса, рассчитываемый как отношение суммы всех трех групп ликвидных средств к сумме текущих платежных обязательств;
• промежуточный коэффициент покрытия, рассчитываемый как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и легкореализуемых требований к сумме текущих платежных обязательств;
• коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитываемый как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме текущих платежных обязательств.

Нетрудно заметить, что все названные  коэффициенты в той или иной мере содержат исследуемую нами категорию: кредиторскую или дебиторскую задолженность, обеспеченную векселями, которая влияет на величину либо числителя, либо знаменателя, либо того и другого. Соответственно, рост доли векселей в составе дебиторской задолженности будет положительно влиять на динамику показателей платежеспособности, а увеличение вексельной задолженности в составе кредиторских обязательств будет воздействовать на платежеспособность в противоположном направлении. Это следует учитывать при оценке указанных выше показателей, принимая во внимание, что теоретически достаточные минимальные значения этих коэффициентов составляют:

• для коэффициента абсолютной ликвидности – 0,2 - 0,25;
• для коэффициента промежуточного покрытия – 0,7 - 0,8;
• для коэффициента покрытия баланса – 2,0 - 2,5.

Одной из основных операций, осуществляемых организациями с векселями, является продажа их банкам и получение в результате этого вексельной суммы за вычетом определенного процента. Таким образом, при наличии у организации полученных от сторонних лиц векселей можно считать, что она располагает денежными средствами в сумме вексельных долгов к получению за минусом определенного процента (учетного процента или дисконта) по ставке, установленной банком. Исходя из этого при анализе платежеспособности организации наряду с вышеуказанными коэффициентами можно исчислить коэффициент сверхбыстрой ликвидности, представляющий собой отношение суммы денежных средств, которой располагает организация (строка 260 "Денежные средства" актива баланса), и величины задолженности по векселям полученным (строка 242 актива баланса "Векселя к получению" за минусом дисконта) к текущим обязательствам (итог V-го раздела "Краткосрочные обязательства" за минусом 650 "Резервы предстоящих расходов" и 640 "Доходы будущих периодов" пассива баланса).

Этот коэффициент показывает, какая  часть текущей кредиторской задолженности может быть погашена между датами постановки на учет векселей в банке и поступления последнего платежа за проданные ценные бумаги. Для определения значения данного коэффициента необходимо исчислить сумму дисконта, которая будет удержана банком при принятии векселей к учету. Разность между сальдо субсчета "Векселя к получению" по счету 62 "Расчеты с покупателями и заказчиками", отраженная в отчетности организации, и полученной суммой дисконта будет представлять цену, за которую векселя, принадлежащие организации, могут быть проданы банку. Именно эта сумма и должна быть включена в расчет коэффициента сверхбыстрой ликвидности. Величину дисконта можно получить, зная процент банка и средний срок погашения векселя. Например, средний срок платежа по векселям в анализируемой организации составил за отчетный период 120 дней. Дисконтная ставка банка за этот период – 15 %. Сумма задолженности по векселям полученным на анализируемую дату – 621 тыс. руб. Предполагаемый размер дисконта составит 93 тыс. руб. (621*15 : 100). Нормальное значение коэффициента сверхбыстрой ликвидности, по оценкам специалистов, должно превышать 0,2 или 20 %.

Вложение капитала в вексельное обращение является относительно новым  для нашей экономики объектом управления и, соответственно, новым объектом учета, контроля и анализа. Однако удельный вес векселей в имущественной массе всех активов предприятия в настоящее время низок по отношению к аналогичным показателям предприятий в странах с развитой рыночной экономикой. Поэтому практический опыт организации учетно-аналитического обеспечения управления вексельным обращением еще недостаточен и не позволяет сделать глобальных обобщений и надежных рекомендаций. Тем не менее анализ эффективности использования векселей все более и более интересует работников экономических служб предприятий как в силу очевидных недостатков правового регулирования вексельного обращения, так и в силу экономических преимуществ, связанных с умением использовать вексель в качестве орудия обращения, взамен наличных денег. Это обстоятельство в известной мере расширяет рамки воспроизводства в рыночной экономике, поскольку умелое использование векселя взамен наличных денег может существенно повысить доходность предприятия.

 

 

ЗАДАЧА.

Сумма предоставляемого кредита, т.р. – 7000,

Срок кредитования, г. – 3

Способ погашения кредита:

- равные погасительные ежеквартальные  платежи, использование схемы  с убывающей величиной процентного  платежа;

- неравные погасительные ежеквартальные  платежи.

Ставка процента – 20%.

Решение:

Существуют два способа погашения кредитов: дифференциальный (равные платежи) и аннуитетный  (неравные платежи).

Рассмотрим первый способ.

При данном варианте выполняют в  первую очередь расчет ежеквартальных платежей:

Ежекв. выплаты=Сумма кредита/кол-во периодов погашения кредита

7000/12кв.=583,33 руб каждый квартал.

Для того, что бы определить проценты по кредиту, необходимо:

% по кредиту = Остаток задолженности  по кредиту*% - ную ставку/кол-во  периодов в году

В 1 кв. % по кредиту = 7000*20%/4=350 руб.

Общая сумма платежа в 1 кв. составит: 583,33+350=933,33 руб.

Рассмотрим 2 кв.:

% по кредиту = (7000 – 583,33)*20%/4=320,83 руб.

Общая сумма платежа во 2 кв. составит: 583,33+320,83=904,17 руб. и т.д.

График платежей:

период	Ежеквартальный платеж	% по кредиту	Сумма платежа	Задолженность по кредиту на конец периода
1	583,33	116,67	700,00	6 416,67
2	583,33	106,94	690,28	5 833,33
3	583,33	97,22	680,56	5 250,00
4	583,33	87,50	670,83	4 666,67
5	583,33	77,78	661,11	4 083,33
6	583,33	68,06	651,39	3 500,00
7	583,33	58,33	641,67	2 916,67
8	583,33	48,61	631,94	2 333,33
9	583,33	38,89	622,22	1 750,00
10	583,33	29,17	612,50	1 166,67
11	583,33	19,44	602,78	583,33
12	583,33	9,72	593,06	0,00
Итого	7 000,00	758,33