Акционерная форма собственности и акционерное общество

        Акции акционерных обществ выпускаются ими и распространяются среди учредителей и акционеров общества. Они могут выпускаться на предъявителя и быть также именными.

         Создание акционерных обществ позволяет достичь качественно нового уровня хозяйственного взаимодействия, экономически обусловленной и коммерчески выгодной кооперации, интеграции, укрепления горизонтальных связей предприятий путём участия в прибылях друг друга посредством акций.

 У акционерных компаний или иных предприятий, выпускающих ценные бумаги, возникают тесные связи с коммерческими банками. Контакты банков с предприятиями развиваются на основе эмиссионно-учредительских операций. Банки выпускают и размещают на финансовом рынке акции и другие ценные бумаги промышленных, транспортных, торговых и других акционерных обществ. Часто банки концентрируют в своих руках крупные пакеты ценных бумаг таких обществ, становятся учредителями полноправными и весьма влиятельными собственниками. Широко практикуются и доверительные банковские операции, когда «по доверенности» банки управляют денежными средствами компании, вкладывая их в различные ценные бумаги.

    Возможно объединение в рамках акционерного общества научно-технического и производственного потенциала различных хозяйственных единиц. Это позволяет мобилизовать не только денежные средства, но и расширить рынок сбыта с помощью использования научного потенциала, оперативного изучения спроса (маркетинга).

        Акционерным обществом наряду с обычными акциями могут выпускаться привилегированные акции. Привилегированные акции дают акционерам преимущественное право на получение более высоких дивидендов, а также на распределение имущества в случае ликвидации акционерного общества. Однако привилегированные акции не дают права на участие, скажем, в управлении.

        По привилегированным акциям дивиденды выплачиваются в размере не менее заранее установленного твёрдого процента к их номинальной стоимости независимо от суммы полученной акционерным обществом прибыли в соответствующем году. В случае недостаточности прибыли выплата процентов по этим акциям производится за счёт резервного фонда.

      По обычным акциям акционерных обществ дивиденды выплачиваются за счёт прибыли, остающейся после уплаты в бюджет налогов и других платежей, выплаты процентов по кредитам банков и облигациям, пополнения резервных фондов, отчислений на расширение производства или, к примеру, на накопления.

       Выпуск всех акций акционерным обществом осуществляется в размере уставного фонда или на стоимость имущества государственного предприятия, определяемую на момент принятия решения о его преобразовании в акционерное общество. Дополнительный выпуск акций возможен лишь в случае, если все ранее выпущенные акции полностью оплачены.

        Распространяются акции разными способами: путём открытой подписки; распределения всех акций между учредителями; реализации непосредственно предприятием, либо через банковские учреждения, либо через биржу.

      Акционерными могут быть не только предприятия. Но положением о ценных бумагах определено, что граждане могут у нас владеть только именными акциями, количество которых у каждого акционера регистрируется акционерным обществом, что, конечно, затрудняет обращение акций на фондовом рынке. При покупке гражданами больших пакетов акций законность доходов может быть проверена с помощью представления декларации о доходах.

      Владельцами акций имеют право быть и иностранцы. Оплата акций может быть произведена в иностранной валюте или путём предоставления иного имущества, если это предусмотрено уставом акционерного общества.

                  Основные типы привилегированных акций.

Кумулятивные – позволяют востребовать дивиденды за все предыдущие годы, либо, по желанию вкладчика, потребовать увеличения номинала на сумму этих дивидендов.

Конвертируемые – такие акции, по которым вкладчик может обменять их на обыкновенные акции, без всяких условий или при определённых условиях.

               Именная акция (registered share) представляет собой ценную бумагу, на бланке которой указывается имя ее собственника. При выпуске таких акций эмитент заводит Книгу регистрации именных акций, в которую заносятся сведения об их собственниках. В этой книге обычно указывается количество и номера акций, которые принадлежат конкретному инвестору. Если право собственности на определенную акцию переходит к другому инвестору, то в Книгу регистрации вносятся соответствующие изменения.  
Книгу регистрации может вести сам эмитент ; эта функция также может передаваться другим учреждениям - регистраторам либо депозитариям. Именные акции представляют собой сертификатные, а не электронные ценные бумаги. При смене собственника на такую акцию эмитент обязан проставить на обороте бланка акции имя нового собственника и дату совершения передачи, заверенные подписью должностного лица, которое уполномочено подписывать бланки акций. Все это затем заверяется печатью эмитента.

                               Акции именные относятся к  видам акций, классифицируемым  по принципу известности или анонимности собственника акции. Именные акции – это такие акции, на которых зафиксировано имя владельца акции (сертификата). Имя владельца при этом обязательно заносится в реестр общества акционеров.  
                              Продаются именные акции другому лицу только посредством внесения необходимых изменений в реестр и выдачи сертификата новому владельцу. Фиксировать акт продажи можно также путем проставления передаточной надписи на самом сертификате (акции), передачи сертификата и занесении имени нового обладателя в реестр. 
                               Именная акция исторически возникла намного раньше акции на предъявителя. Можно сказать, что с именных акций началось активное развитие самого акционерного дела. Сейчас именные акции не играют значительной роли на рынке ценных бумаг. Они в основном используются тогда, когда акционерное общество, желая ограничить число нежелательных акционеров, хочет выяснить круг своих инвесторов. К таким акциям относятся винкулированные. Они могут продаваться с разрешения акционерного общества.

                           Акцией на предъявителя называется ценная бумага (акция), анонимный держатель которой признается с юридической точки зрения полноценным акционером компании со всеми соответствующими правами (Финансовый словарь). Эта бумага, в отличие от именной акции, не содержит никаких указаний на фамилию и имя собственника. Права, удостоверенные акцией на предъявителя, фактически принадлежат предъявителю этой бумаги. Владелец сертификата акции на предъявителя считается собственником акций, удостоверяемых сертификатом. Ни компания, ни председатель собрания акционеров, внесенных в реестр компании, ни директор, ни какое-либо должностное лицо компании и никакое иное уполномоченное лицо не обязано выяснять обстоятельства, при которых сертификат оказался у его владельца, или ставить вопрос о действительности или правомочности каких-либо действий владельца сертификата такой акции. Акционером признается тот, кто фактически обладает акцией (самим документом – сертификатом акции). Акции на предъявителя передаются простым вручением сертификата новому держателю. При продаже акции на предъявителя не требуется совершать каких-либо передаточных надписей на сертификате акции или составления сопровождающих сделку документов: акция передается путем физической передачи сертификата от продавца (предъявителя сертификата акции) покупателю. Передача акции на предъявителя означает передачу соответствующих прав на компанию. Вышеупомянутая именная акция содержит указание на личность акционера - только это лицо, а никто другой может являться акционером компании. Имена таких лиц вносятся в реестр акционеров компании (владельцы акций на предъявителя не регистрируются в реестре компании), и любая передача акций от одного владельца другому осуществляется на основе письменного документа (например, договор купли-продажи между продавцом и покупателем). Информация о смене владельцев именных акций также отражается в реестре акционеров.

                          Погашаемые акции - обыкновенные акции с отсроченным дивидендом, то есть с дивидендом, который оплачивается после выплаты дивидендов по всем другим видам акций, либо после конкретной даты, либо при достижении компанией определенного уровня прибыли.

 

         По инвестиционным качествам  различают следующие виды акций: 
                        • Голубые фишки – это обычные акции наиболее известных крупных компаний, зарекомендовавших себя высокими показателями получаемых доходов и выплачиваемых дивидендов, а также высоким уровнем руководства, качеством продукции и услуг. Такие акции имеют обычно высокую цену и низкий уровень дохода от перепродажи акций. Название "голубая фишка" идет из карточной игры покер, в которой голубая фишка имеет наибольшую стоимость. В числе голубых фишек также выделяют акции первого, второго и третьего эшелонов. 
                      • Грошовые акции – это ценные бумаги с очень низкой рыночной ценой (хотя она и может превышать 1 пенни), обращающиеся на фондовой бирже. Они популярны среди мелких инвесторов, которые при их покупке получают возможность приобрести весьма значительный пакет акций компании за очень низкую цену. Более того, повышение стоимости копеечной акции всего на несколько пенсов может означать довольно заметный процентный рост прибыли. Однако подобные акции обычно принадлежат компаниям, переживающим трудные времена и, по всей вероятности, стоящим на пороге банкротства. Инвесторы, покупающие такие акции, надеются на быстрое улучшение положения дел или на поглощение. 
                     • Акции-барометры – это ценная бумага, курс которой служит показателем состояния всего рынка ценных бумаг. Обычно это первоклассная широко обращающаяся ценная бумага с устойчивым курсом. 
                   • Акции стоимости – это недооцененные акции, для которых соотношения прибыли, дивидендов к продажам и капитализации и другие общепринятые соотношения показывают существенный потенциал роста курсовой стоимости этих акций. 
                      • Акции роста – это акции быстрорастущих компаний, которыми чаще всего являются новые компании, особенно в сфере телекоммуникаций.

 
                      • Акции дохода – это акции, по которым выплачиваются щедрые дивиденды. Но не все акции с высоким уровнем дивиденда - доходные, т.к. в данный момент высокий дивиденд может быть результатом ожидания необъявления дивиденда в будущем.

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3.Структура  управления АО.

3.1.Органы управления  АО.

Высшим органом  управления общества является общее собрание акционеров.

Общество обязано  ежегодно проводить общее собрание акционеров (годовое общее собрание акционеров). Годовое общее собрание акционеров проводится в сроки, устанавливаемые уставом общества, но не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года общества. На годовом общем собрании акционеров решается вопрос об избрании совета директоров (наблюдательного совета) общества, ревизионной комиссии (ревизора) общества, утверждении аудитора общества, рассматриваются представляемый советом директоров (наблюдательным советом) общества годовой отчет общества. Проводимые помимо годового общие собрания акционеров являются внеочередными.

 

К компетенции  общего собрания акционеров относятся следующие вопросы:

• внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждение устава общества в новой редакции;
• реорганизация общества;
• ликвидация общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение    промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;
• определение количественного состава совета директоров (наблюдательного совета) общества,  избрание его членов и  досрочное  прекращение  их полномочий;
• определение предельного размера объявленных акций;
• увеличение уставного капитала общества;
• уменьшение уставного капитала общества;
• образование исполнительного органа общества, досрочное прекращение его полномочий;
• избрание  членов  ревизионной комиссии (ревизора) общества и досрочное прекращение их полномочий;
• утверждение аудитора общества;
• утверждение годовых отчетов,  бухгалтерских балансов, счета прибылей и убытков общества,  распределение  его прибылей и убытков;
• порядок ведения общего собрания;
• образование счетной комиссии;
• заключение крупных сделок;
• участие в холдинговых компаниях,  финансово-промышленных группах, иных объединениях коммерческих организаций;

 

Правом голоса на общем собрании акционеров по вопросам, поставленным на голосование, обладают:

• акционеры - владельцы обыкновенных акций  общества;
• акционеры  - владельцы привилегированных акций общества в случаях, предусмотренных законодательством.

 

Голосующей  акцией общества является обыкновенная акция предоставляющая акционеру - ее владельцу право голоса при  решении вопроса, поставленного

на голосование.

Список акционеров, имеющих право на участие в общем, собрании акционеров, составляется на основании данных реестра акционеров общества на дату, устанавливаемую советом директоров (наблюдательным советом) общества.

Сообщение акционерам о проведении общего собрания акционеров осуществляется путем направления им письменного уведомления или опубликования информации, за 30 дней до даты собрания.

Право на участие  в общем, собрании акционеров осуществляется акционером как лично, так и через  своего представителя по доверенности.

       Совет директоров является наблюдательным советом общества и осуществляет общее руководство деятельностью общества, за исключением решения вопросов, отнесенных к исключительной компетенции общего собрания акционеров.

В обществе с  числом акционеров - владельцев голосующих акций менее пятидесяти устав общества может предусматривать, что функции совета директоров общества (наблюдательного совета) осуществляет общее собрание акционеров.

К исключительной компетенции совета директоров (наблюдательного  совета) общества относятся следующие вопросы:

• определение приоритетных направлений деятельности общества;
• созыв годового и внеочередного общих собраний акционеров общества;
• утверждение повестки дня общего собрания акционеров;
• увеличение уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения обществом акций в пределах количества и категории (типа) объявленных акций, если в соответствии с уставом общества или решением общего собрания акционеров такое право ему предоставлено;
• размещение обществом облигаций и иных ценных бумаг;
• приобретение размещенных обществом акций, облигаций;
• образование исполнительного органа общества и досрочное прекращение его полномочий, установление размеров выплачиваемых ему вознаграждений и компенсаций, если уставом общества это отнесено к его компетенции;
• рекомендации по размеру выплачиваемых членам ревизионной комиссии (ревизору) общества вознаграждений и компенсаций и определение размера оплаты услуг аудитора;
• рекомендации по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты;
• использование резервного и иных фондов общества;
• утверждение внутренних документов общества, определяющих порядок деятельности органов управления общества;
• создание филиалов и о<span class="dash041c_0430_0440_043a_0438_0440_043e_0432_0430_043d_043d_044b_0439_0020_0441_043f_0438_0441_043e_043a__Char" style=" font-family: '