Анализ финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния  предприятия

 

Для быстрой оценки финансового  состояния предприятия проводят горизонтальный и вертикальный анализ баланса, горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках. На основании  наборов соответствующих финансовых коэффициентов, вычисляемых по данным баланса и ОПУ определяют уровни платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия.

Горизонтальный анализ баланса  заключается в сравнении данных баланса на начало года и на отчетную дату или в сравнении двух балансов, например прошлого и отчетного года.

Вертикальный анализ баланса  состоит в вычислении долей статей баланса в общей сумме (валюте) баланса.

 

Ликвидность — наличие  у предприятия оборотных средств  в объеме, обеспечивающем способность  оплачивать в срок обязательства  и предъявляемые законные денежные требования. Оценивается с помощью  коэффициетов ликвидности.

 

Коэффициент текущей ликвидности

 

Коэффициент текущей ликвидности  характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства  за счёт оборотных активов.

 Это один из важнейших  финансовых коэффициентов. Чем  выше показатель, тем лучше платежеспособность  предприятия. 

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности 

 

 Коэффициент текущей  ликвидности (Ктл) вычисляется как отношение текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной задолженности). Данные для вычисления берутся из бухгалтерского баланса. Таким образом формула расчета:

  Оборотные активы

Ктл =  ---------------------------

  Краткосрочные обязательства

 

 В целях достоверной  оценки ликвидности активов надо  иметь в виду что не все активы ликвидны в равной мере.

 

 Например:

Часть товарных остатков может  иметь нулевую ликвидность.

Часть дебиторской задолженности  может иметь срок погашения более  одного года.

 

Коэффициент быстрой ликвидности

 

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности характеризует способность  компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных  активов.

 Это один из важнейших  финансовых коэффициентов. Чем  выше показатель, тем лучше платежеспособность  предприятия. Нормальным считается  значение коэффициента более  0.8. С другой стороны, значение  более 3 может свидетельствовать  о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с  медленной оборачиваемостью средств,  вложенных в запасы, ростом дебиторской  задолженности.

 

 Кроме того, если коэффициент  текущей ликвидности находится  в допустимом интервале, в то время как коэффициент быстрой ликвидности недопустимо низок, то это значит, что предприятие может восстановить свою техническую платежеспособность за счет продажи своего складского запаса и дебиторской задолженности, однако вследствие этого оно, возможно, лишится возможности нормально функционировать.

 

  Формула расчета коэффициента  быстрой ликвидности 

 

 Коэффициент быстрой  ликвидности вычисляется как  отношение высоко- и среднеликвидных текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной задолженности). Таким образом формула расчета:

 

  Высоко- и среднеликвидные Оборотные активы

Кбл =  ------------------------------------------

  Краткосрочные обязательства

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности

 

Коэффициент абсолютной ликвидности  характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства  за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.

 Это один из самых  важных финансовых коэффициентов.  Нормальным считается значение  коэффициента более 0.2. Чем выше  показатель, тем лучше платежеспособность  предприятия. С другой стороны,  высокий показатель может свидетельствовать  о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих  активов в виде наличных денег  и средств на счетах.

 

 Формула расчета коэффициента  абсолютной ликвидности 

 

 Коэффициент абсолютной  ликвидности вычисляется как  отношение высоколиквидных текущих  (оборотных) активов к краткосрочным  обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной задолженности). Таким  образом формула расчета:

 

  Высоколиквидные Оборотные активы

Кал =  ------------------------------------------

  Краткосрочные обязательства

 

Общий показатель ликвидности

 

Общий показатель ликвидности  характеризует ликвидность баланса  предприятия в целом. Он показывает соотношение суммы всех ликвидных  средств предприятия и суммы всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных).

  Формула расчета общего  показателя ликвидности:  

А1 + 0.5*А2 + 0.3*А3

Кол = --------------------

  П1 + 0.5*П2 + 0.3*П3

 

 

 

 А1, А2, А3 — группы ликвидности в сруктуре активов.

 

 П1, П2, П3 — группы пассивов по степени срочности.

 

 Значение этого коэффициента  должно быть больше или равно  1. Относится к группе финансовых  коэффициентов ликвидности.

 

 Общий показатель ликвидности  позволяет сравнивать балансы  предприятия, относящиеся к разным  отчетным периодам, а также балансы  различных предприятий.

Финансовую устойчивость предприятия, соотношение собственных  и заемных средств характеризуют  коэффициенты структуры капитала.

 

 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Относится к группе коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

 

 Наличие у предприятия  достаточного объема собственных  оборотных средств (собственного  оборотного капитала) является одним  из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников.

Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами

 

 Коэффициент обеспеченности  собственными средствами определяется  как отношение собственных оборотных  средств к величине оборотных активов предприятия.

  Собственные оборотные средства

Косс =  -----------------------------

  Оборотные активы

 Размер собственных  оборотных средств вычисляются  как разность между собственным  капиталом предприятия и его  внеоборотными активами.

 

 

Коэффициент маневренности  собственного капитала

 

Коэффициент маневренности  собственного капитала показывает, какая  часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Относится к коэффициентам финансовой устойчивости предприятия.

 

Анализ финансового состояния  предприятия.

 

 Рассчитывается как  отношение собственных оборотных  средств к собственному капиталу.

Коэффициент финансовой независимости

 

Коэффициент финансовой независимости  характеризует долю активов организации, сформированы за счет собственных средств. Это один из финансовых коэффициентов  характеризующих устойчивость.

 

Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии, Ка) определяется по формуле:

собственные средства

Ка =  --------------------

  совокупные активы

Рекомендованное значение для  этого показателя более или равно 0.5.

 

Коэффициент автономии показывает долю активов предприятия, которые  обеспечиваются собственными средствами. Относится к финансовым коэффициентам характеризующим устойчивость.

 Коэффициент финансовой  независимости характеризует:

Финансовую устойчивость, чем выше значение коэффициента, тем  более предприятие финансово  устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов.

Долю собственности владельцев предприятия в общей сумме  активов.

Риск вложений. С точки  зрения инвесторов и кредиторов чем  выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций вложенных в  предприятие и предоставленных  ему кредитов.

 

Коэффициент оборачиваемости  активов 

 

Коэффициент оборачиваемости  активов показывает, сколько раз  за период, обычно за год, совершается  полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли. Характеризует  эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Относится  к финансовым коэффициентам оборачиваемости.

 Коэффициент используется  при анализе финансового состояния  предприятия. 

 

 Формула коэффициента  оборачиваемости активов (Коа):  

 

выручка от реализации продукции

Коа = -------------------------------

  итог актива баланса

 

 Таким образом, коэффициент  оборачиваемости активов также  показывает сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

 

 Чем выше коэффициент,  тем быстрее оборачиваются имеющиеся  в распоряжении предприятия средства  и тем больше выручки приносит  каждый рубль активов.

 

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности

 

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается  кредиторская задолженность. Относится  к финансовым коэффициентам характеризующим деловую активность.

 

 Используется для быстрого  анализа финансового состояния  предприятия. Формула расчета  коэффициента оборачиваемости кредиторской  задолженности (Кок):

 

 

выручка от реализации продукции

Кок = -------------------------------

  кредиторская задолженность

 

Кредиторская задолженность  — задолженность по расчетам с  кредиторами за товары, работы и  услуги, с дочерними предприятиями, с рабочими и служащими по оплате труда, с подрядчиками, с бюджетными и внебюджетными фондами, задолженность  по налогам и сборам и с другими  кредиторами.

 

 Чем выше коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности,  тем быстрее компания рассчитывается  со своими поставщиками. Снижение  оборачиваемости может означать:

Проблемы с оплатой  счетов.

Организацию взаимоотношений  с поставщиками, обеспечивающую более  выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность  как источник получения финансовых ресурсов.

 

 Оборачиваемость кредиторской  задолженности оценивают совместно  с оборачиваемостью дебиторской  задолженности. Неблагоприятной  для предприятия является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности значительно  больше коэффициента оборачиваемости  дебиторской задолженности .

 

 

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности

 

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается  дебиторская задолженность. Относится  к финансовым коэффициентам оборачиваемости  средств (деловой активности).

 

 Используется для анализа  финансового состояния предприятия  по данным Баланса и ОПУ.  Формула расчета коэффициента  оборачиваемости дебиторской задолженности  (Код):

выручка от реализации продукции

Код =  -------------------------------

  дебиторская задолженность

Дебиторская задолженность  — задолженность по расчетам с  покупателями за товар, работы и услуги, с бюджетом, с дочерними предприятиями  и с другими дебиторами (например, задолженность подотчетных лиц, авансы, выданные поставщикам и подрядчикам).

 

 Чем выше коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности,  тем быстрее компания рассчитывается  со своими покупателями. Снижение  оборачиваемости может означать: