Анализ структуры капитала предприятия на примере ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат»

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 20 Июня 2014 в 15:13, курсовая работа

Краткое описание

Целью курсовой работы является : ознакомление с теоретическими основами структуры капитала предприятия в первой главе, провести анализ структуры капитала предприятия «Магнитогорского металлургического комбината» во второй главе и представить проблемы и пути повышения эффективности использования капитала предприятия в третьей главе. Для достижения поставленной цели в работе были выполнены ряд задач:
Определение наличия собственных оборотных средств;
Оценка структуры источников имущества предприятия с помощью коэффициента независимости и коэффициента финансирования;
3)Анализ изменений в составе собственного и заемного капитала;
4) Оценка динамики имущественного положения предприятия;
5) Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия;
6) Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и оценка влияния факторов на величину их изменения.

Содержание

Введение 3
1. Теоретические основы структуры капитала предприятия 5
1.1. Основные источники формирования капитала: экономическая сущность и условия привлечения 5
1.2. Оптимизация структуры капитала предприятия 11 1.3. Управление структурой капитала предприятия 19
2. Анализ структуры капитала ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» 21
2.1. Актив и пассив баланса. Оценка структуры источников имущества предприятия 21 2.2. Анализ изменений в составе собственного и заемного капитала. Оценка динамики имущественного положения предприятия 27
2.3. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия. Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и оценка влияния факторов на величину их изменений 30
3. Проблемы и пути повышения эффективности использования капитала предприятия 34
3.1. Проблемы предприятия 34
3.2. Пути повышения эффективности использования капитала предприятия 36
Заключение 37
Библиографический список 39

Прикрепленные файлы: 11 файлов

библигр список1.doc

— 26.50 Кб (Просмотреть файл, Скачать документ)

Введение1.doc

— 28.50 Кб (Просмотреть файл, Скачать документ)

титульный лист.doc

— 21.00 Кб (Просмотреть файл, Скачать документ)

Введение.doc2.doc

— 28.00 Кб (Просмотреть файл, Скачать документ)

глава2-3.doc

— 139.00 Кб (Скачать документ)

 


 


Глава 2. Анализ структуры капитала ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат».

 

2.1. Актив и пассив баланса. Оценка структуры источников имущества предприятия.

 

Анализ пассива баланса. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных; средств, т. е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел III пассива) и заемный (разделы IV и V пассива). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) (Ш и IV разделы пассива) и краткосрочный (V раздел пассива).

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в случаях сезонного характера производства. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В то же время, если средства предприятия созданы в основном за  счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым из-за необходимости быстрого возврата и краткосрочности использования заемных средств.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

Анализ активов предприятия. Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т, е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал (I раздел) и текущие (оборотные) активы (II раздел).

Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность, товары и др.

Оборотный капитал может функционировать в денежной и материальной форме. Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а значит, и финансовое состояние предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении, То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. И при хороших результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Увеличение денег на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Сумма денег должна быть такой, чтобы ее хватало для погашения всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Их надо быстро пускать в оборот с целью получения прибыли: расширять свое производство или вкладывать в акции других предприятий.

Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса.

Между статьями актива и пассива баланса существует неразрывная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования в пассиве. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства.

Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они наполовину были сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия; погашения заемных средств.

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от  общей суммы собственного капитала (раздел III баланса) исключить сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (раздел I баланса). Полученная сумма наличия собственных оборотных средств увеличивается на суммы доходов будущих периодов, фонда потребления и средств предстоящих расходов и платежей, отражаемых в V разделе баланса, т.к. они фактически используются в обороте предприятия и приравниваются к собственным средствам.

Для анализа наличия собственных оборотных средств ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» составим рабочую таблицу2.1 на основании данных баланса.

 

Таблица 2.1

Определение наличия собственных оборотных средств, тыс. р.

 

Показатели

на начало года

на конец года

Изменение за год (+, -)

1. Общая сумма собственного капитала (раздел III баланса)

2. Внеоборотные активы (раздел I баланса)

3. Сумма собственных оборотных средств (п. 1 - п. 2)

4: Приравненные к собственным  средства (из раздела V баланса)

5. Итого собственных средств  в обороте (п. 3 + п. 4)

 

167755164

118651630

49103534

 

89412

 

49192946

 

191321862

143150611

48171251

 

 

88753

 

48260004

 

23566698

24498981

-932283

 

 

-659

 

-932942


 

Таким образом, из таблицы видно, что не смотря на то что общая сумма собственного капитала возросла в течение года на 23566698 тыс.руб., собственные средства в обороте уменьшились на 932283 тыс.руб.

 

 

Оценка структуры источников имущества предприятия.

 

К основным показателям, характеризующим структуру капитала, относятся коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент финансирования. Они рассчитываются по формулам:

К независимости = х 100

Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.

На основании данных бухгалтерского баланса ЗАО «Береговой» находим:

К независимости = 82,5% - в начале 2008 года

К независимости = 80,2 % - в конце 2008 года

Данный показатель свидетельствуют о достаточно высоком значении коэффициента независимости. Таким образом, можно сделать вывод, что большая часть имущества предприятия формируется за счет собственного капитала. Теоретически считается, что если этот коэффициент больше или равен 50%, то риск кредиторов минимален: реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.

Следует подчеркнуть, что данное положение не может использоваться как общее правило. Оно нуждается в уточнении с учетом специфики деятельности предприятия и, прежде всего, его отраслевой принадлежности.

К финансирования =

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита. В случае ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» коэффициент финансирования составляет более 4.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Анализ изменений в составе собственного и заемного капитала. Оценка динамики имущественного положения предприятия.

 

Анализ собственного капитала целесообразно начинать с оценки его структуры и состава по данным баланса и расшифровок к нему. На основании данных анализируемого предприятия составим рабочую таблицу для проведения анализа изменений в структуре собственного капитала.

Таблица 2.2.

Изменение структуры собственного капитала ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» в 2008 г.

 

 

На начало года

На конец года

Сумма

Уд.вес

Сумма

Уд.вес

Собственный капитал

167755164

100,0

191321862

100,0

в том числе:

       

   Уставный капитал

11174330

6,6

11174330

5,8

   Добавочный капитал

50629709

29,9

50568977

26,2

   Резервный капитал

558717

0,33

558717

0,3

   Нераспределенная прибыль

105392408

62,2

129029158

65


Из данных таблицы следует, что собственный капитал предприятия в своей основной массе представлен добавочным капиталом и нераспределенной прибылью, удельный вес которых составил в начале года 29,9 и 62,2 %, а в конце года 26,2 и 65,0 %. Доля резервного капитала не превышала в течение года 0,33 % в начале периода и 0,3 % - в конце, а уставный капитал составил 6,6 % в начале периода и 5,8% в конце.

Значит, в структуре собственного капитала предприятия произошли изменения, связанные с увеличением чистой прибыли. С точки зрения влияния этого изменения на имущественную массу предприятия можно сказать, что за счет увеличения суммы доходов (нераспределенная прибыль из чистой прибыли) активы предприятия возросли.

 

Оценка динамики имущественного положения предприятия.

 

Стоимость имущества предприятия - это внеоборотные и оборотные активы, находящиеся в его распоряжении.

Для оценки имущества предприятия и его инвестиционной деятельности используется активная часть баланса, на основе которой составляется таблица2.3.

Таблица 2.3.

Характеристика имущественного положения предприятия

Показатели

Сумма, тыс. р.

Изменение за год

(+,-)

Темп прироста, % (+,-)

Удельный вес в имуществе  предприятия, %

на начало года

на конец года

на начало года

на конец года

Имущество предприятия – всего (валюта баланса)

203258764

238639119

35380355

117,4

100,0

100,0

в т.ч.:

           

Внеоборотные активы (разд. I актива баланса)

  

118651630

143150611

24498981

120,6

58,37

59,98

Оборотные средства  (разд. II актива баланса)

84607134

95488508

10881374

112,86

41,62

40

из них:

           

   запасы

15288477

5822868

10534391

168,9

7,5

10,8

   дебиторская задолженность

24206018

34133627

9927609

141,01

11,87

14,27

   НДС

2977039

3527991

550952

118,5

1,45

1,47

   денежные средства

42135600

32004022

-10131578

75,9

20,52

13,33

Документ Microsoft Word (3).doc

— 127.50 Кб (Просмотреть файл, Скачать документ)

Заключение1.doc

— 24.00 Кб (Просмотреть файл, Скачать документ)

Копия глава 1.doc

— 99.50 Кб (Просмотреть файл, Скачать документ)

Копия содержание1

— 23.50 Кб (Скачать документ)

содержание1

— 22.50 Кб (Скачать документ)

Информация о работе Анализ структуры капитала предприятия на примере ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат»